2 证券投资基金分类.ppt

第三节证券投资基金 证券投资基金的类型 三 证券投资基金的类型 四 根据基金投资目标1 成长型基金2 收入型基金3 平衡型基金成长型基金 以追求资本增值为目标 较少考虑当期收入的基金 主要以具有良好增长潜力的股票为投资对象 这类基金风险与潜在收益都较高 成长型基金 成长型基金 股票型基金 积极成长 关注资本利得 投资于未来有发展潜力公司的股票 投机性比较强 成长型 投资于业绩稳定增长的公司 投机性较前者弱 成长兼收入型 既注重资本利得 由追求较高股利收入 华夏成长广发大盘成长广发小盘成长易方达积极成长招商平衡基金 收入型基金 收入型基金 以追求稳定的经常性收入为基本目标的基金 成长性小 风险较小 主要以大盘蓝筹股 公司债券 政府债券等稳定收益证券为投资对象 收入型基金 股票收入型 投资业绩稳定 注重投资回报的蓝筹股 债券收入型 投资信用级别较高公司债券 政府债券 混合收入型 投资于以上两者的结合 平衡型基金 平衡型基金 既注重资本的增值 又注重当期收入的基金 经常分散投资于股票与债券 也叫股债平衡型 平衡型基金 偏股型 偏债型 股债平衡型 比较 一般来讲 成长型基金风险大 预期收益高 收入型基金风险小 预期收益低 平衡型基金介于二者之间 华夏成长证券投资基金简介 基金全称 华夏成长证券投资基金基金简称 华夏成长基金代码 000001基金类型 契约型开放式投资类型 股票基金经理 童汀基金面值 1 0000元发行日期 2001 11 28基金成立日 2001 12 18基金存续期 无基金托管人 中国建设银行股份有限公司管理公司 华夏基金管理有限公司成立日期 1998 04 09 华夏成长证券投资基金简介 投资目标 本基金属成长型基金 主要通过投资于具有良好成长性的上市公司的股票 在保持基金资产安全性和流动性的前提下 实现基金的长期资本增值 风险收益特征 本基金在证券投资基金中属于中高风险的品种 其长期平均的预期收益和风险高于债券基金和混合基金 投资范围 限于具有良好流动性的金融工具 包括国内依法公开发行上市的股票 债券及中国证监会允许基金投资的其他金融工具 其中投资的重点是预期利润或收入具有良好增长潜力的成长型上市公司所发行的股票 这部分投资比例将不低于本基金股票资产的80 华夏成长基金 000001 持仓前10位 华夏大盘精选证券投资基金简介 基金全称 华夏大盘精选证券投资基金基金简称 华夏大盘基金代码 000011基金类型 契约型开放式投资类型 混合型基金经理 王亚伟 中国最牛的基金经理 基金面值 1 0000元发行日期 2004 07 06基金成立日 2004 08 11基金存续期 无基金托管人 中国银行股份有限公司管理公司 华夏基金管理有限公司 风险收益特征 本基金在证券投资基金中属于中等风险的品种 其长期平均的预期收益和风险高于债券基金和混合基金 低于成长型股票基金 投资目标 追求基金资产的长期增值 投资范围 包括国内依法公开发行上市的股票 债券及中国证监会允许基金投资的其他金融工具 股票资产比例范围为40 95 现金以及投资于到期日在1年以内的国债 政策性金融债 债券回购 中央银行票据等短期金融工具的资产比例不低于5 权证投资比例范围为0 3 华夏大盘精选基金前十大重仓股票 华夏成长 华夏大盘单位净值增长率 第三节证券投资基金 五 根据基金投资理念1 主动型基金2 被动型基金主动型基金 是一类力求取得超越市场表现的基金 大部分基金是主动型基金 被动型基金 即指数型基金 并不主动寻求取得超越市场的表现 而是试图复制指数的表现的基金 指数型基金 一般选取特定指数为跟踪对象 基金管理人针对某种证券指数 按照该指数的证券构成和数量比例进行投资 被动型基金目标 是使基金净值的增减变化与基金指数的涨跌变化尽量保持一致 使投资者能获取与市场平均收益相近的投资回报 交易型开放式指数基金 ETF 六 特殊类型基金1 交易型开放式指数基金 ETF ExchangeTradedFunds概念 在交易所上市交易 采取跟踪某一标的指数的被动投资策略 基金份额可变的一种开放式基金 交易型开放式指数基金 ETF ETF特点 1 指数型基金 2 既可像开放式基金申购 赎回 又可像封闭式基金在证券交易所交易 3 申购 赎回必须用一篮子股票换取基金份额 或用基金份额换取一篮子股票 大宗申购或赎回 4 可通过交易所交易价格与场外基金单位净值变化套利 我国ETF 上证180ETF 深证100ETF 上证红利ETF 上证 ETF 中小板ETF 上市开放式基金 LOF 2 上市开放式基金 LOF在深交所上市 ListedOpen endedFunds概念 既可在场外市场进行基金份额的申购 赎回 又可在交易所场内进行基金份额交易的开放式基金 比较ETF与LOF的异同相同之处 都具有开放式基金在场外市场进行基金份额的申购 赎回 又可在交易所场内进行基金份额交易的特点 ETF与LOF比较 不同之处 1 申购 赎回的标的不同ETF是基金份额与一篮子股票的交换LOF是基金份额与现金的交换 2 申购 赎回的限制不同ETF只有资金实力大的投资者才能参与申购 赎回 LOF的申购 赎回没有特别的要求 ETF与LOF比较 3 投资策略不同ETF采用被动式管理方法 LOF既可以是主动式管理 也可以是被动式管理 4 基金净值报价不同ETF每15秒提供一次报价 LOF通常一天只提供几次报价 5 创新定位不同ETF属产品创新 LOF属服务创新 保本基金 3 保本基金 PrincipalGuaranteedFund 含义是使投资者本金有所保障的基金品种 它是一种半封闭式的基金品种 特点 1 保障本金安全一般保本基金在基金合同上都写明了本金的安全程度 保本程度包括部分 如保证90 的本金 或全部保证本金安全 保本基金 2 在一段时间内保证本金安全基金一般设定了一定期限的锁定期 即保本周期 我国一般是3年 在国外甚至达到了7年至12年 一般来说投资者只有全程参与保本期 本金才能得到保证 若提前赎回 则不予保本 保本周期期间新申购的投资者也不享受保本承诺 即后进 先出的投资者不享受基金合同中的保本条款 保本基金 保本措施 将大部分的本金投资在具有固定收益的投资工具上 如定存 债券 票券等 让到期时的本金加利息大致等于期初所投资的本金 将利息或是极小比例的本金设定在股票以及期权等衍生性金融工具上 以赚到投资期间的市场利差 保本基金 保本基金本质保本型基金从本质上属于混合 平衡型 基金 此类基金锁定了投资亏损风险 也不放弃追求超额收益的空间 基金收益 上不封顶 下不亏损 比较适合稳健保守投资者 保本基金 我国部分保本型基金一览表南方避险 嘉实保本 国泰金象保本 国泰金鹿保本 银华保本 万家保本 宝石动力保本 华安国际配置 伞形基金 4 伞形基金 underanumbrellafund 含义 又被称为系列基金 是基金管理公司把自己名下的一组基金作为 母基金 在 母基金 之下 再组成若干不同投资目标的 子基金 子基金之间可相互转换 不需额外负担费用或较少收费 由这些 子基金 共同构成的这一基金体系被称为 伞形基金 伞形基金共用一个基金合同 伞形基金 嘉实伞形基金 嘉实增长股票型基金 嘉实稳健股票型基金 嘉实债券型基金 伞形基金 特点 1 有利于投资者转换不同类型基金投资者根据自己的需求和市场情况的变化在伞形基金各子基金之间相互转换 且转换时不花任何费用或仅需支付相当低的费用 这是伞形基金最大的优势所在 2 对于基金管理公司来说 可以稳定投资者队伍 伞形基金 3 子基金之间相互独立 子基金 可以具有不同的投资策略 投资风格 投资对象及不同的风险收益水平 各 子基金 的管理相互独立 依据各自不同的投资目标进行独立投资决策 复制基金 5 复制基金 clonefund 又可直译为克隆基金 在国外非常普遍的一种基金品种 含义基金复制就是根据某只业绩不错的基金产品作为目标基金 发行另外一个产品 对目标基金产品进行模仿和复制 复制方法一般是由同一基金管理人管理 具有与母本基金相同的投资方向 投资目标 投资政策 投资策略 风险偏好 运作方式等 具有相似的业绩表现 复制基金目的 复制基金的优点 1 保护目标基金持有人的利益 减少基金管理难度 有助于老基金保持较低规模 不会因新认购而提高现金比例摊薄收益 2 降低产品开发成本