宁波小额贷款保证保险的风险分担机制研究.docx

宁波小额贷款保证保险的风险分担机制研究臧畅( 安徽财经大学 金融学院，安徽 蚌埠 233001)摘 要: 小额贷款的风险高，贷款发放难，在近年来越来越受到人们的关注。本文以宁波小额贷款保证保险的风险分担机制作为研究对象，采取了博弈论的分析方法，对银行高利率覆盖风 险，银行与保险机构共同分担风险，以及政府补偿机制分别进行了分析，得出仅靠银行高利率 覆盖风险是不可行的，宁波的风险分担机制与补偿机制合理分散了小额贷款的风险，促进了小 额贷款的发放。因此，为解决小额贷款发放难的问题，需构建“银行保险机构政府”三方 结合的小额贷款风险分担机制。关键词: 小额贷款; 风险分担; 博弈; 银保合作中图分类号: F832文献标识码: A 文章编号: 1672-1101( 2012) 04-0031-07Research on the risk sharing mechanism ofmicro loans with guarantee insurance in NingboZANG Chang( School of Finance，Anhui University of Finance Economics，Bengbu，Anhui 233001，China)Abstract: The risk of micro loans is high and is difficult to apply for，which is attracting increasing attention in recent years Taking the risk sharing mechanism of micro loans with guarantee insurance in Ningbo as the ob- ject of research，this paper，through adopting the analytic method of the game theory，analyzes the coverage risk of the bankshigh interest rates，the risk sharing between the banks and insurance institutions as well as the governments compensation mechanism，and concludes that rather than the infeasible covering of the risks by re- lying on the bankshigh interest rates，the risk sharing and compensation mechanisms in Ningbo reasonably disperses the risk of the micro loans and promotes the lending of micro loans So，to solve the difficult prob- lem of lending microloans，it is necessary to construct a tripartite risk sharing mechanism of micro loans a- mong the banks，the insurance institutions and the governmentKey words:micro loans; risk sharing; gamble theory; cooperation between the banks and insurance institutions小额信贷是一种以城乡低收入阶层为服务对象的小规模的金融服务方式，旨在通过金融服务为 贫困农户或微型企业提供获得自我就业和自我发 展的机会，促进其走向自我生存和发展。但小额信 贷风险高，发放量小，申请人申请难，因此，国内外 学者对小额贷款的风险分担机制进行了研究，国外 学者主要从信息不对称引发的相应风险进行理论 分析，国内主要从整体风险出发，以风险分担机制 与补偿机制为主要研究对象，进行理论分析并提出 政策建议。一、研究背景及文献综述( 一) 研究背景自 2003 年太平洋人寿在全国开展小额信贷保 险试点，并推出配合小额信贷借贷者意外伤害开发 的“安贷宝”以来，我国开始了涉及小额信贷的银 保合作。小额信贷银保合作一直处在试点阶段，宁 波作为小额信贷银保合作试点，2009 年 推 出 了 全 国首创的城乡小额贷款保证保险业务，到 2012 年1 月底，宁波市 10 家银行发放的小额贷款保证保 险已经突破 20 亿元1，共有 1 799 户小企业和农收稿日期: 2012 10 11作者简介: 臧畅( 1990 ) 女，安徽淮南人，在读硕士，研究方向: 金融理论与政策。安徽理工大学学报( 社会科学版)32第 14 卷户受益。其中，初创型小企业占 85% ; 农业种植养殖户占 5% ; 城乡创业者占 10% 。宁波探索出了一 条政府推动、市场化运作、银保深度合作的新路子， 在全国范围内起到了示范作用。2011 年 10 月 12 日召开的国务院常务会议确定了支持小型和微型 企业发展的 金 融、财 税 措 施，提 出“积 极 发 展 小 型 微型企业贷款保证保险和信用保险”。宁波作为一个成功实施小额贷款保证保险的 试点，值得我们来研究其成功的经验，因此本文选 取宁波作为案例，对宁波的风险分担机制与补偿机 制进行分析。( 二) 文献综述国外学者主要从信息不对称引发的相应风险 方面进行理论分析: 一些“金融 约 束 理 论”的 倡 导 者认为，在信息不对称的状态下，市场无法克服道 德风险和逆向选择问题，为了发挥金融体系中银行 等在信息收集和监督功能上的比较优势，并进一步 提高资源配置效率，政府应通过限制利率等市场干 预 手段对银行进行必要的激励，从 而 控 制 风 险。 Clive Bell 和 Gerheard Clemenz ( 1988 ) 研究表明愿 意参加担保的人可以预计具有较小的道德风险。国内学者则以风险分担机制与补偿机制为主 要研究对象，进行理论分析并提出政策建议: 林毅 夫( 2006) 认为主要是因为农户缺乏抵押品，造 成 金融机构的“惜贷”局面，引入“中介担保人”有 助于制约农户的道德风险，减少不确定性。苗彦春( 2007) ，刘晓波 ( 2008 ) 通过对农户小额信贷等分 析，提出政府应发挥主导作用，由财政出资带动相 关利益主体建立各种补偿基金，并通过市场化的手 段最 大额度的分担小额信贷的风 险。 廖 新 年( 2009) 通过分析保险机制介入小额贷款的优势， 认为在参与解决中小企业融资难题中，保险机构能 有效提高中小企业信用等级、增强银行资金的安全 性、拓展保险公司的业务领域、完善信用担保制度 等方面发挥积极作用。另外关于小额信贷的贷款 利率存在着不同的看法，黄毅( 2006 ) 认为，小额信 贷应保持相对较低的利率以建立小额信贷机构与 借款人之间的贷款激励机制，并通过这种激励机制 解决信息不对称问题和违约问题。而周好文，郝莹( 2008) 通过对外国小额信贷机构的利率水平分析 指出，扩大利率浮动，能使小额信贷机构更好的补 偿风险，并设计出更科学的利率与贷款期限产品。 上述论文对风险分担机制与补偿机制做了深 入的研究，不断充实了小额信贷风险分担与补偿机制的理论知识，都强调了多方主体参与风险分担， 将政策与市场进行联系。基于此，本文主要以博弈论法分析宁波的风险分担与补偿机制，说明其多方主体参与的机制是合理的。二、案例分析: 宁波小额贷款保证保险及其风险分担机制( 一) 宁波小额贷款保证保险简介( 见图 1) 小额贷款保证保险是指，银行在放贷前由保险机构为借款人提供保证保险，承担其非故意原因不 能偿还贷款 的 风 险，使得那些有真实生产资金需 求、有良好信用记录与发展前景、有可靠还款来源的小额贷款借款人，即使在无抵押、无担保的情况下也能够从银行获得贷款，从而有效解决融资难问 题。宁波的具体实施步骤如下:1 选定开展小额信贷保证保险的机构组织 宁波选定了基层网点较多的人保财险、太保财险宁波分公司两家保险机构组成共保体，分别与宁 波银行，中行、工行和农行三家的宁波分行( 现在 承担此项业务的银行已由开始的 4 家增加为 8 家) 签署合作协议，开展试点工作。2 确定服务目标人群宁波小额信贷保证保险的服务对象主要针对 三类人群: ( 1 ) 农业种养大户 ( 包括农村经济合作 社) 。( 2) 初创 期 小 企 业。( 3 ) 城 乡 创 业 者 ( 含 个 体工商户) 。3 统一的审贷标准和流程宁波各试点银行实行统一的审贷标准，对符合 上述规定的服务目标人群的申请人按正常的授信 条件和标准进行独立、严格的审核。对于经银行审查符合贷款审查标准的申请人，保险机构负责审贷最后一关，对借款人进行风险审核，拥有放贷的一 票否决权。4 贷后监管 银行对贷款实施全过程风险监管，重点管控信息的真实性及资金用途的合理性，防止贷款资金被挪用于生产以外的投机、消费等。保险公司在贷款 逾期率( 贷款逾期率是指逾期贷款占全部贷款的 比例。) 达到 10% 或赔付率超过 150% 时，有停办此 项业务的权力。5 保险合同及理赔标准小额贷款保证保险的特色在于对银行发放小 额贷款的风险分担。银行与保险机构按 3: 7 的比 例分摊贷款风险，同时宁波市政府将小额贷款保证 保险纳入小企业贷款风险补偿资金的补贴范畴，对 保险机构赔 付 率 ( 赔付率是指一定会计期间赔款 支出与保费收入的百分比。) 超过一定比例后的部33第 4 期臧畅: 宁波小额贷款保证保险的风险分担机制研究分进行补偿。图 1 小额贷款保证保险的发放流程( 二) 宁波小额贷款保证保险的风险分担机制宁波小额信贷保证保险的成功，与宁波当地的 金融环境，其探索推行的政府推动，银保合作和保 险机构共保的合作模式，以及建立完善的风险防控 机制有主要关系。其中对宁波小额贷款保证保险 的成功起决定性作用的是提出了政府、银行和保险 机构共同担保分担其风险的合作机制。1 保险公司形成“共保体”( “共保体”模式是 指两家及两家以上商业保险公司根据省政府授权，经营运作全省政策性农业保险项目，按照章程约定的比例，分摊保费、承担风险、享受政策，共同提供 服务的保险 组 织 形 式。) ，与 银 行 按 7: 3 的 比 例 分 担贷款风险宁波采取的是由两家保 险 机 构 ( 人 保 财 险 宁 波分公 司与太平洋产险宁波分公司 ) 组 成“共 保 体”与银行进行合作的方式，其中人保财险为首席 承保人。“共保体”实行“单独建账、独立核 算、赢 利共享、风 险 共 担”的 制 度。宁 波 市 规 划，在 试 点第一年，贷款银行与保险机构统一按三七比例分摊贷款本金的损失风险; 第二年开始，银行和保险机 构间的风险分摊比例和方式，根据各银行风险管理 质量与贷款损失实际情况可作差异化调整。2 建立了政府风险补偿机制宁波政府在小额贷款保证保险的实行上给与 了大力的支持，在实行初期起到了引导和推动的作 用，并适时出台各项政策以促进小额贷款保证保险 的发展。除此之外，宁波市政府还将小额贷款保证 保险纳入小企业贷款风险补偿资金的补贴范畴，对 保险机构赔付率超过一定比例后的部分进行补偿，分散其风险，提高保险机构参与小额贷款保证保险的积极性。3 要求申请人的主要关系人承担连带责任连带责任保证是指保证人与债务人对主债务 无限连带责任的保证。连带保证人与债务人负连带责任，债权 人 可先向保证人要求其履行保证义 务，而无论主债务人的财产是否能够清偿。宁波规 定，城乡创业者由其直系亲属 ( 或 其 他 担 保 人) 提 供连带担保责任; 法人由企业法定代表人( 或实际 控制人) 承担无限担保责任。三、从博弈论角度证明宁波小额贷款 保证保险风险分担机制的合理性( 一) 研究方法介绍本文采用博弈论的方法对宁波小额贷款保证 保险风险分担机制的合理性进行验证。博弈论是 研究决策主体在给定信息结构下如何决策以最大 化自己的效 用，以及不同决策主体之间决策的均 衡。博弈论由三个基本要素组成: 一是决策主体， 又可以译为 参 与 人 或 局 中 人; 二是给定的信息结 构，可以理解为参与人可选择的策略和行动空间， 又叫策略集; 三是效用，是可以定义或量化的参与 人的利益，也是所有参与人真正关心的东西，又称 偏好或支付函数。参与人，策略集和效用构成了一 个基本的博弈。( 二) 银行与小额信贷借款者在无外部风险分 担及补偿机制下的博弈分析建立以小额信贷借款人( 博弈方 1) 和银行( 博弈方 2) 为参与人的博弈模型。假定银行以利率 i 发安徽理工大学学报( 社会科学版)34第 14 卷放贷款，借款人先进行选择借款与否。进一步假定贷款本金为 A，借款人贷到款项的收益为 R( A) ，守信收益为 D，失信成本为 C，银行收回贷款的概率为P，模型见图 2。图 2 借款者与银行的博弈模型1 根据模型，小额贷款借款人向银行借款的期望收益为:款少，而同时小额信贷的需求较大，一味减少贷款本金额 A 会使小额信贷借款人的贷款使用效益降 低，甚至造成小额贷款人的资金链断裂。这就使得 银行减少贷款本金来增加利率水平不可行。其次， 由于小额信贷的借款人无需提供担保而仅凭自身 信誉就可获 得 贷 款，这使得小额信贷具有高风险 性，其还款率与一般贷款相比较低，要保持一个高 的还款率水平较为不现实。第三，减少失信人的失 信成本，将增大借款人的道德风险，增大贷款的风 险。另外，高利率水平也会产生逆向选择问题，进 一步影响贷款的收回质量。因此，小额贷款的发放需引入风险分担与补偿 机制，不能仅靠银行提高贷款利率来覆盖其风险。( 三) 风险分担机制下保险机构与银行以及借 款人的博弈分析宁波小额贷款采取了银保合作的方式来进行 小额贷款的风险分担，通过保险机构与银行共担风 险来降低银行所承担的风险。在 此，建 立 博 弈 模 型，对宁波银保合作分担小额贷款风险的可行性进 行了分析。1 建立保险 机 构 ( 博 弈 方 1 ) 与 银 行 ( 博 弈 方2) 为参与人的博弈模型贷款本金为 A，贷款利率为 i，保险机构所分担 或赔付贷款损失的比例为 r，借款人偿还贷款的概 率即银行收回贷款的概率为 P，借款人支付的保险 费用占贷款本金的比例为 q，则构建的博弈模型见 图 3( 由保险机构先进行选择担保与否) 。P* R( A)( A) C) A* ( 1 + i)+ D+ ( 1 P) *( R不借款的期望收益为 0则，若要使借款人愿意借款，借款人向银行借 款的期望收益要大于不借款的期望收益，即:P* R( A) A* ( 1 + i) + D+ ( 1 P) *( A) C) 0( R2 在借款人愿意借款的情况下，银行发放小额贷款的期望收益为:+ i) P* A* i + ( 1 P) A*( 1银行不发放贷款的期望收益为 0则，若要银行愿意发放贷款，银行发放贷款的期望收益要大于不发放贷款的收益，即:+ ( 1 P) A* ( 1 + i) 0由两个式子可以确定银行发放小额信贷 的利率，即:P * A * i( 1 P) / ( 2P 1)C) / P/ A 1 i D + ( R( A) ( 1 P)银行发放小额贷款的利率水平与贷款本金 A、还款率 P、守信收益 D、失信损失 C 相关。同时，在 没有其他风险分担与补偿机制的情况下，银行只能 通过高利率来覆盖小额贷款的风险，这就要求减少 贷款发放金额 A，或保持较高的还 款 率 P，或 增 加 借款人的守信收益，或减少失信人的失信成本。首先，小额信贷的贷款本金 A 相对 于 一 般 贷图 3 保险机构与银行的博弈模型( 1) 保险机构担保的情况下，银行的期望收益为:35第 4 期臧畅: 宁波小额贷款保证保险的风险分担机制研究P* A* i + ( 1 P) A* ( 1 + i) * ( 1 r) 保险机构不担保的情况下，银行的期望收益 首先，可以确定银行十分乐意保险机构帮助分担其小额贷款的风险。其次，由式可知，在保险 机构与银行进行风险分担的博弈中，保险机构愿意 承担的小额贷款的风险比例 r 与银行的小额贷款 收回率 P，借款人支付的保险费用占贷款本金的比 例 q，以及小额贷款的贷款利率 i 相关。宁波的政 策是在 08 年保险机构与银行之间风险分担比例为7: 3，在随后的实施中，根据具体实行情况进行适当 调整。这一政策是合理的，因为贷款利率会随着经 济环境的不同而变化，银行的小额贷款收回率也会 随着小额贷款保证保险的实施而变化。2 建立以保险机构( 博弈方 1) 和借款人( 博弈 方 2) 为参与人的博弈模型假定保险机构先进行选择，贷款本金为 A，贷 款利率为 i，保险机构所分担或赔付贷款损失的比 例为 r，借款人偿还贷款的概率即银行收回贷款的 概率为 P，借款者贷到款项的收益为 R( A) ，借款人 支付的保险费用占贷款本金的比例为 r，在有担保 情况下，借款者增加的信誉度以及能更容易获得贷 款所带来的效益为 M，则构建的博弈模型见图 4。为:P* A* i + ( 1 P) A* ( 1 + i) 因此，若银行愿意接受保险机构的风险分担， 则在保险机构担保下的期望收益大于不担保情况 下的期望收益，即:P* A* i + ( 1 P) A * ( 1 + i) * ( 1 r) P* A* i + ( 1 P) A* ( 1 + i) 化简后得: r*( 1 P) 0 由于 r 0，0 P 1，故此等式恒成立，即银行愿意接受保险机构对其贷款的风险分担。( 2) 从保险机构角度，保险机构担保时的期望 收益为:P* A* q + ( 1 P) * A* q A* ( 1 + i) * r保险机构不担保时的期望收益为 0，若要保险 机构担保，则保险机构担保时的期望收益应大于不担保时的期望收益，即:P * A * q + ( 1 P) * A* q A* ( 1 + i) * r 0化简后得，r q / ( 1 P) ( 1 + i) 图 4 保险机构与借款人的博弈模型( 1) 由上一博弈模型可知，若保险机构愿意为小额贷款进行担保，则其期望收益要大于不担保时化简后得: P*M A*q 0首先，式同上一博弈模型相同，表示保险机构所愿意承 担 的小额贷款风险的比例，与 保 险 费 用，贷款利率以及借款人的还款概率有关。其次，式中，P 表示借款人的还款概率，反映借款人的 信用情况，由此式可以看出，借款人的信用越好，在 有担保的情况下获得的收益越大。故要建立健全 的个人信用 体 制，为小额贷款创造良好的信用环 境。第三，由于 q 表示借款人所愿意支付的保费占 贷款本金的比例，式说明 q 越大，保险机构愿意 承担的小额贷款风险越多，式中则 q 越小，借款 人越愿意参保。那么既要维持 q 在较低的水平，又使保险机构愿意承担相对较多的风险，就需要政府对保险机构进行补贴。( 四) 政府风险补偿机制下保险机构与政府的 博弈分析宁波政府在小额贷款保证保险的实行中，还建 立了风险补偿机制，将小额贷款保证保险纳入小企的期望收益，即: P*( 1 + i) * r 0A* q + ( 1 P) * A* q A*化简后为: r q / ( 1 P) ( 1 + i) ( 2) 保险机构提供保险时，借款人的期望收益为:P* R( A) A* q A( 1 + i) + M+ ( 1 P)* ( R( A) A* q)保险机构不提供保险时，借 款人的期望收益 为:P* R( A) A( 1 + i) + ( 1 P) * ( R( A) )能否建立风险分担机制的关键是借款人是否 愿意参与，而借款人愿意参与的条件是在担保下获 得的期望收益大于无担保下获得的期望收益，即 P* R( A) A* q A( 1 + i) + M+ ( 1 P) *( A) A* q) P* R( A) A( 1 + i) +( 1 P) * R( A)( R安徽理工大学学报( 社会科学版)36第 14 卷业贷款风险补偿资金的补贴范畴，对保险机构赔付率超过一定比例后的部分进行补偿，在此建立保险 机构( 博弈方 1) 与政府( 博弈方 2 ) 的博弈模型，说 明政府是否应对保险机构进行补偿。假定政府对 保险机构的补偿金额为 R，银行发放贷款的贷款本金为 A，贷款利率为 i，发放小额信贷的社会效益为S，保费占贷款本金的比例为 q，保险机构赔付率超 过规定比例 的 概 率，即政府进行补偿的概率为 T ( 见图 5) 。图 5 政府补偿机制下保险机构与政府的博弈模型( 1) 在贷款未能收回，政府不需要对保险机构进行补偿的情况下: 政府此时的期望收益为: S; 保额贷款保证保险以损失分担和资金弥补的方式，建立了完善的风险分担与补偿机制，分散了银行原本 承担的大额风险，将政府、银行、保险公司三方的利益紧密联系在一起。小额贷款风险采取 3: 7 风险分担比例在银行与保险公司中进行分摊，发挥了保 险公司提供风险保障的作用，提高了银行发放小额贷款的积极性，有效的解决了小额贷款难的问题。( 2) 缓解逆向选择风险与道德风险。首先，多 个金融机构的合作可以对借款人资信作出真实评估，可以使一些具备市场竞争能力的中小企业在融资需要得到满足的同时，将一些不具备市场竞争能 力与资信不够的企业，尽可能地排除在贷款工作之外。其次，小额贷款保证保险要求贷款申请人的主 要关系人承担连带责任，一般而言，其主要关系人对贷款申请人较为了解，在承担连带责任后也会对其行为进行有效监督。这样就可以缓解因信息不 对称造成的逆向选择与道德风险。( 3) 提高了防范风险的效率。小 额 贷 款 无 抵押无担保，这就降低了申请者的失信成本，而且小 额贷款的申请者一般没有信用评级，也没有完善的财务报表，小额贷款风险较大，为防范风险就需要对申请者进行尽职调查。小额贷款保证保险是银 行与保险公司的合作产品，银行与保险公司都要对 客户做尽职调查，进行贷后管理，这样有利于信息 的整合，提高了防范风险的效率。2 小额贷款保证保险风险分担机制的不足有 以下两点:风险分担比率不易确定。小额贷款保证保险 是解决小额贷款难问题的新思路，发挥保险公司风险保障的作用，分散银行发放小额贷款的风险。但 银行与保险公司之间风险分担比例的确定又需要双方进行协商，在双方博弈的基础上确定，不能达成协议的，便不能达成合作。险公司的期望收益为: A*q A* ( 1 + i) * r( 2) 在贷款未能收回，当赔付率超过规定比例的概率 T 时，政府对保险机构进行补偿的情况下:政府的期望收益为: T*( S R) + ( 1 T) * S保险机构的期望收益为: T*( A* q + R A*( 1 + i) * r) + ( 1 T) * ( A* q A* ( 1 + i) * r)若政府应设立如宁波设立的这种补偿机制，则 保险机构在政府提供补偿的情况下的期望收益大 于无风险补偿下的期望收益，即:T* ( A* q + R A* ( 1 + i) * r) + ( 1 T) *( A* q A* ( 1 + i) * r) A* q A* ( 1 + i) * r化简后得: T*R 0因为 T 为保险机构赔付率超过规定比例的概率，故 T0; R 为政府对保险机构的补偿金额，故 R0; 所以在宁波政府设立这种补偿机制后，保险 机构的期望效益至少与不设立补偿机制时一样好，当且仅当保险机构赔付率超过规定比例的概率为0 时等号成立。由上述分析可知，宁波设立的政府补偿机制在 保险机构赔付率超过规定比例时是可以为保险机构带来收益的，这种制度是合理的，但需要确立一 个适当的赔付率比例，若比例设立不当，则政府的这一政策将形同虚设，对保险机构参保小额贷款起不到好的促进作用。四、结论( 一) 小额贷款保证保险风险分担机制的优点 与不足1 小额贷款保证保险风险分担机制的优点有 以下三点:( 1) 提高了银行参与小额贷款的积极性。小37第 4 期臧畅: 宁波小额贷款保证保险的风险分担机制研究银行与保险公司的合作不稳定。银行与保险公司合作进行小额贷款保证保险，根据宁波的案例 我们可以看出，政府在其中起到了很大的推动促成 作用，政府还建立了风险补偿机制。撇除政府的作 用，银行与保险公司之间的合作由于利益分配，风 险分担的要求不同而很难达成。同时，由于政府的 干预不利于小额贷款保证保险的长期稳定。( 二) 小额信贷保证保险的推广宁波小额贷款保证保险的风险分担机制虽有 上述的不足之处，但其设计是合理的，小额贷款保 证保险在宁波取得了成功，在一定程度上解决了小 额贷款难的问题，现在全国各地开始争相效仿，对 其进行推广，在此本文有以下几点推广建议:1 创造良好的金融环境首先，积极促进企业信用评级和个人征信，促 进完善个人与企业社会征信体系，建立失信惩戒机 制，对小额贷款欠款人员名单进行曝光，进一步优 化小额贷款申请人的信用环境，为小额信贷风险分 担机制的建立创造良好的环境。其次，联合司法机 关，对欠款行为加大打击力度，对恶意骗贷行