广州市出租车行业调研分析课件

出租车行业调研分析 目录 1 行业概况及特点 4 授信审查要点 2 广州出租车市场概况 5 问题讨论 3 我行存量客户授信及经营情况 6 一 行业概况及特点 出租汽车 也称 计程车 的士 是城市道路交通的组成部分 是常规公共交通的一种补充方式 此处省略528个字 其在社会经济发展中发挥着积极和重要作用 新中国的出租汽车行业起步于改革开放后的80年代初期 是依托于国营交通运输企业和旅游公司而发展起来的 先后经历了从自发式经营到 井喷 式发展 再到限制指标规范管理三个不同历史阶段 从整体情况来看 目前还没有系统的法律法规对该行业进行规范 各地都在完善历史沿革的一些管理方式 1 行业发展及时期特征 90年代中后期至今实施出租车行政许可制度或经营权招投标 陆续停止发放永久性 有偿使用的经营权 规定使用年限并向公司化发展 逐渐形成以承包模式为主的公司管理形式 行业半垄断经营基本形成 80至90年代初期政府鼓励发展 并放松了准入限制 无偿或有偿申请经营权 社会资本迅速进入 同时消费观念提高 出租车数量及消费规模迅速扩大 改革开放初期车辆投入成本高 消费需求规模小 出租汽车数量少 自发发展阶段 井喷增长阶段 规范管理阶段 在各行业当中 城市出租汽车行业又有着比较特殊的地位 一方面属于城市公共交通资源 但同时这一资源又被大量的经营单位或个人掌握 需要兼备充分盈利的目的 其定位的特殊性造成了目前政府 企业 司机及消费者之间博弈频繁 矛盾突出 2 行业特点 目前该行业的最大特点是经营规模受到政府的严格限制 如果政府不再发放经营资格或增加车辆经营权 出租车企业想扩大规模相当困难 而且在出租汽车行业的管理和发展中 非法营运 政府部门乱收费 经营权出让不规范等问题也层出不穷 加上基础差 从业人员复杂等诸多原因 造成目前时常出现一些 不和谐 情景 3 行业基本运作情况 政府 企业 出租车司机 消费者 行政许可发放经营使用权 取得经营权 购买车辆并投入运营 经营车辆 获取承包收益差 据粗略统计 目前36个大中城市出租车共约50万辆 经营模式主要有以下3种 承包租赁经营 即经营权 车辆产权均为出租车公司所有 司机通过承包开展经营 并向出租车公司上缴承包费 经营使用费等 这也是目前各地采取的主要经营模式 如广州出租车公司对所属车辆月收取7450 7850元 该模式在广州约14000个 同时 也存在司机一次性支付一定金额 长期承租经营形式 也称 买断 因为此形式易产生倒手炒卖承包权 所以被国家强令禁止 各地政府也已出台了禁令 据了解广州市场尚有部分不规范的小型公司违规操作 4 出租汽车公司经营模式 挂靠经营 即经营权均归个人持有 但因政策限制须挂靠在出租车公司名下经营 经营权权属人定期或一次性向挂靠公司收取挂靠费用 广州约2200 3400元 台 月 出租车公司负责购买车辆 配备承包司机 代缴各种税费 管理培训等 并赚取承包费与挂靠费之差 约1800 3000元 台 月 该模式在广州约有4000多个 个体经营 即车辆产权 经营权均归个人持有 权属人以个体为单位开展运营 并按规定缴纳各种税费 随着各地政府不断推进公司化运营 目前采用这种方式运营的出租车辆越来越少 广州市目前基本无此类情形 5 全国主要城市出租车情况 目前广州市的出租车保有量约为北京的1 4 上海的1 3 与武汉 沈阳等城市持平 按照国家标准 里程利用率超过70 应新增出租车运力 且广州出租车的空载率低于30 北京 上海约50 市场需求尚得不到满足 有增加出租车数量的客观需求 6 目前影响行业发展的因素 不利 目前影响行业发展的因素 有利 广州出租车行业由于发展初期没有相应的借鉴经验 相关政策制定时也未考虑到未来发展的趋势 所以行业发展相对不均衡 近几年通过逐步引导企业合并重组 委托经营等方式进行了资源整合 使出租车企业数量由原来的200多家降为现在的72家 全市出租车保有量18539辆 驾驶员约4 5万人 主要以五大企业集体为主 其中三家国营企业 白云 交通集团 广骏 两家民营企业联盟 天湖统一 穗盟 以及50多家中小民营公司 以上公司均属市交通管理委员会统一管理 每年依照规模 管理水平进行资质评定 二 广州市出租车行业概况 1 企业资质评定 2 出租车经营权类型 由于各城市对之间出租车行业的定位和发展有较大不同 致使其出租车经营权的分类和功能也不尽相同 如在北京只存在企业经营资格 无单个的经营权 香港采用拍卖方式 直接将经营权给予个人 广州目前存在的经营权类型有三种 永久经营权 XX年 5年经营权 划分标准是依照其使用年限 永久使用 XX年期 5年期 约16600个 几十个 1800个 优点 无限定期限 属所有权 可抵押 转让 市价35 40万 个 缺点 存在更改为30年的可能 价值近年来持续走低 优点 属所有权 可抵押 转让 交易情况较少 无市场价格 缺点 到期后自动失效 价值贬值较快 转让及融资较困难 优点 无偿获得 实际使用年限 未定 缺点 只有经营资格 无权属证明 存在与否政府掌握 中标须付出一定的义务 3 广州市出租车经营权特点 其他 基本已锁定总量 无增加的可能 缩短三十年期也因诸多问题 港澳籍 公司法 而得到政府批示 维持现状 不再议 其他 来源是当初未补缴永久价款的经营权 到期失效并不再新增 20年期已经于09年左右全部到期 尚存部分40年期的 其他 中标者基本确定 国营三巨头 民营大中型 2012年为第一批到期 是否收回待定 投放时阻力大 政府收回意愿不强 4 广州出租车企业概况 5 广州市经营权投放情况 为缓解运力不足的影响 广州市近几年先后投放了1800个出租车经营权 所投放的经营权均为5年期无偿使用 下表为具体中标情况 招标不以价高者得 标准为经营资质好 服务质量高 乘客投诉低 信誉良好的企业 两次投放时阻力较大 主要是承包司机和自认无法中标的企业 作为对等交换条件 政府先后两次下调了承包费用 两次投放活动中白云集团共中标850个 交通集团550个 广骏集团230个 三家国企中标量占到总数的90 优势显著 政府拟将该资源收归公共经营的意图比较明显 中小型民营公司发展相对较难 出租汽车行业是属于资本密集型的行业 每辆出租汽车均需投入购置 改造成本 约12万元 台 但由于车辆更新时间点较为分散 资金使用并不集中 所以贷款用途名为更新车辆 实为转贷 截止2011年2月底 我行存量出租车客户14户 全市72家 授信总金额3 66亿元 余额2 43亿元 占我行对公贷款额度的2 8 贷款期限多为3 5年 担保方式基本为出租车经营权质押 或追加关联企业保证 授信客户拥有的出租车经营权数量2555个 其中已质押给我行约1884个 三 我行存量客户授信基本情况 见详表 我行客户多为中小型民营企业 三大国营公司均未涉及 我行客户中属 龙的 规模较大 700个经营权以上 经营规模及管理水平也在行业前十 宝城 活通 规模中等 400个经营权左右 部分企业规模小 资质差 四级二类 持续经营的意愿不强 应予以持续关注 近年来该行业在我行的授信规模持续下降 原因是出租车企业除遇重大事项 如合并 固定资产建设 集中更换车辆 外 应无新增授信的需求 正常情况下企业也有以盈利冲抵负债的意愿 所以该行业授信规模不断缩小也属正常趋势 四 授信审查要点 三级或二类以下客户应注意政策风险 1 关注资质 经营规模 2 关注还款来源 影响出租车经营的两个比率 1 单个出租车收益情况 龙的 2 报表重点审查科目 据出租司机反映 目前广州市出租车的承包费用实际约9500元 月 出票7850元 约1600元通过其他方式入账 避开政府监管 为行业潜规则 3 隐性收入 市交委要求各公司收取司机的合同押金不超过1 4万元 辆 但实际中均超过2万元 超出部分以其他方式入账 用于企业日常周转 在收入好的情况下 司机对于公司的一些罚款或增加的一些费用采取 容忍 的态度 使公司产生部分隐性收入 3 关注担保情况 经营权质押 关注以下几点 经营权价值 评估公司多采用收益法 其公式为 价值 单位净利润 3 4万 车 年 资本化率 综合国债水平 行业风险 行业收益 经营风险等情况 0 1 综合参考目前市场成交价约40万元左右 保守评估目前价值为34万 个 价值变化 近年来广州出租车经营权成交价呈持续走低态势 直接诱因是广州市发放无偿使用经营权 且有持续增加的趋势 对经营权价值确实有一定的稀释作用 或存在我行不知情情况下与交管部门签订协议缩短经营权 影响评估标的的价值 部分出租车公司提前向承包司机一次性收取承包费 使我行实现债权的难度加大 以非永久性经营权质押的 应注意经营权已使用年限及评估价值的匹配性 在交管部门办理质押登记 具备有效的法律担保效力 但登记过程中支行应注意道德风险 保证担保追加主要控制人作保证 追加关联公司或个人做保证 该行业收益存在稳定 但回笼偏慢的特性 部分经营时间较长 并积累了一定资本的企业会产生新的投资需求 当其投资项目的自有资金不足时 就会以出租车企业作为借款主体 并以经营权质押向银行融资 此情况下借款主体较优质 且还款来源有保障 但新投资项目经营情况未明 存在抽离资产 或因经营不当而拖累主营业务的可能 所以应及时了解并考虑捆绑追加 理论上 一个维持正常规模并持续经营的公司 每辆车计提所产生的现金流 已足够用于车辆再更新 据实地调研更新一台车平均耗时2个月 如果同一时间大批量更新 势必影响公司的正常经营 故实际中 车辆更新时间往往较为分散 大批量集中更新的情况较少 特征一 更新车辆 流动资金 4 授信需求特征 目前来看 公司经营规模越大 生存及盈利空间越大 大公司规范 级别高 单车经营成本摊薄带来的高收益 而且比较容易无偿获得新增经营权 具备一定实力的公司有做大做强的动力 但目前情况下只有新购入经营权 或并购其它出租汽车公司 才可能形成规模的扩张 所以该资金用途确实存在 建议 合理评估和核实购买价格 特征二 新购入经营权或并购其它出租车公司 大中型出租汽车公司都应配备相应面积的停车场 维修点及 司机之家 等设施 根据 广州市客运出租汽车企业经营资质条件规定 车辆数500辆以上的企业人均办公场所面积应不小于6 车均停车场面积应不小于8 车辆数30 500辆 进行必要的固定资产投资 亦是出租车公司经营所需 建议 重点核实固定资产建设成本及自投落实情况 特征三 固定资产投资 据调研了解 归还存量贷款是不少出租车公司借款主要用途之一 原因是由于存量贷款期限或还款方式设置不合理或借款人将资金用于其它投资或股东分红 导致这类公司无法归还到期贷款 故只能通过转贷的方式 逐步压缩存量贷款金额 规模较大的企业或通过多家银行办理以贷还贷 特征四 转贷 题外 司机的生存成本 1 入行门槛低 相对收入较好 2 经验 技术的高低决定一部分的浮动收入 特点 五 问题讨论 总结经验 在审查阶段我们应怎样防范未知风险 六 生活小助手 1 绕路 宰客风险小 投诉后难以收集证据 司机可以借助堵车 修路等借口 主要针对外地人及路线不熟的乘客 2 改表 多出现 克隆车 上 目前检查比较严 双脉冲新表改装成本高 风险较大 3 遥控器 利用红外遥控器增加里程数或跳表 难发现 4 多余滑行 快到目的地时 司机根据经验判断或装作没听到滑行一段距离 多见于不发达城市 5 改小轮 起源于珠三角 利用大小轮之间的直径差增加里程数 每100公里多出约8 10公里的虚拟路程 6 不打表 直接议价 常见