青岛海信电器股份有限公司.doc

青岛海信电器股份有限公司青岛海信电器股份有限公司位于山东省青岛市，是中国著名的家电生产厂商。目 录1公司简介2上市股本3经营范围5企业文化8股本结构9PE分布图10持仓结构11财务数据12财务分析13价值评估14十大股东1公司简介青岛海信电器股份有限公司简称：海信电器于1997年4月在上海证交所上市，是国内著名的家电上市公司。海信电器主要从事电视机、数字电视广播接收设备及信息网络终端产品的研究、开发、制造与销售，拥有中国最先进数字电视机生产线之一，年彩电产能1610万台，是海信集 企业愿景团经营规模最大的控股子公司。2008年11月，海信平板电视的市场份额增长到15.54%，实现了从2004到2008年中国平板销量“五冠王”伟业。海信电器拥有国内一流的国家级企业技术研发中心，始终坚持技术立企的企业发展战略，每年将销售收入的5%投入到研发，并在中国、美国、荷兰、南非等全球七个地区设立研发中心，实现了24小时不间断技术研发。截至目前，海信电视已经获得授权专利数862件，其中有600多项是在新技术、新功能方面取得的重大突破，海信电视拥有的中国授权专利数在业内高居榜首。2005年6月26日，海信推出了我国音视频领域第一块自主知识产权的、产业化的数字电视处理芯片“信芯”，彻底打破了中国生产彩电以来核心芯片一直被国外垄断的历史；2007年9月19日，中国彩电行业第一条液晶电视模组生产线在海信建成投产，截至目前，液晶模组的生产良率超过99%，达到国际一流水平。2008年8月，海信液晶模组二期工程建成投产，形成年产150万片模组的产能，2009年海信还将继续建设两条生产线，年底产能将达到300万片，年产值将达到100亿元。2008年，海信推出的中国首款、世界最薄LED液晶电视掀起中国平板技术全面升级序幕，首推55寸全程高清大平板更是填补国内超大尺寸段液晶电视的空白。2012年1月10日，一场声势浩大的电子类消费展(CES)在拉斯维加斯揭开帷幕。作为全球最大、影响最广的消费电子展，汇聚了全球多家主流家电厂商的积极参加。其中海信作为中国彩电市场上的核心企业之一，携带多款高端平板电视整装亮相。其中展示的一款的超短距智能激光电视吸引了不少参展者的眼球。通过海信智能激光电视的展示，不仅凸显出了海信在国际彩电领域的核心地位，同时也全面加速了平板电视产业的飞速升级。1在打造技术优势和产品竞争力优势的同时，海信积极开拓全球市场。从2004年开始，海信在青岛平板生产基地的基础上，在贵阳和顺德建立专业的平板电视生产线，同时积极在国外设厂，相继在匈牙利、法国设立平板电视生产基地，实现本土化经营。截至2008年，海信平板电视的市场占有率已经连续五年高居中国市场的第一位；在海外市场，海信平板电视已经成为欧美市场沃尔玛、百思买等大连锁机构的重要采购对象。创新就是生活，勇于创新的海信人凭借雄厚的科技实力、过硬的产品质量，将海信电器发展成国际一流的多媒体设备提供商。2上市股本青岛海信电器股份有限公司成立于1997年4月17日，本公司前身是海信集团有限公司所属的青岛海信电器公司。1996年12月23日青岛市经济体制改革委员会青体改发1996129号文件批准原青岛海信电器公司作为发起人，采用募集方式，组建股份有限公司。公司于1997年3月17日经中国证券监督委员会批准，首次向社会公众发行人民币普通股7000万股。其中6300万股社会公众股于1997年4月22日在上海证券交易所上市，700万股公司职工股于同年10月22日上市。1998年公司经中国证券监督委员会证监上字199862号文批准，以1997年末总股本27000万股为基数，向全体股东按10：3比例实施增资配股，其中国有法人股认购其应配6000万股中的506.5337万股，其余部分放弃配股权，社会公众股东全额认购配股2100万股，本次配股实际配售总额为2606.5337万股，配售后总股本为29606.5337万股。1999年6月4日实施1998年度资本公积金10转4后总股本为41449.1472万股。2000年12月经中国证监会证监公司字2000221号文的批准，公司向全体股东10:6配股，其中国有法人股股东海信集团公司以资产部分认购283.6338万股，其余部分放弃，社会公众股东认购7644万股，该次实际配售股数为7927.6338万股，配股后总股本为49376.7810万股。其中海信集团公司持有国有法人股28992.7810万股，占总股本的58.72%，其余为社会流通股20384万股，占总股本41.28%。2006年6月12日,本公司完成股权分置改革，非流通股股东以向方案实施股权登记日登记在册的全体流通股股东支付股票的方式作为对价安排,流通股股东每持有10股流通股获付2.5股股票；对价安排执行后，本公司原非流通股股东持有的非流通股股份变更为有限售条件的股份，流通股股东获付的股票总数为5096万股。3经营范围电视机、空调、电冰箱、电冰柜、洗衣机、热水器、微波炉、以及洗碗机、电熨斗、电吹风、电炊具等小 海信电器家电产品、广播电视设备、卫星电视地面广播接收设备、电子计算机、通讯产品、信息技术产品、家用商用电器和电子产品的制造、销售和服务；非标准设备加工、安装售后服务；自营进出口业务（按外经贸部核准项目经营）。（以上范围需经许可经营的，须凭许可证经营）5企业文化海信理念：价值观念：“创造完美，服务社会”是海信总的价值观念，是海信一切经营活动的最高准则。海信人以振兴民族工业为己任，具有高度的社会责任感和使命感，海信以服务社会来回报社会，立足于社会。“创造完美”涵括创造完美的产品、完美的服务、完美的生活、完美的人生几层意义。海信人在生产劳动过程中，把对美的追求，对生活的热爱，融注于每一个产品之中，并通过优质的服务把它奉献给人民，让更多的人在使用海信产品，享受海信服务的过程中，真切地感到一种美的存在，获得一种美的享受，从而引导广大消费者以及全体社会大众热爱美、追求美、创造美，这就是海信创造完美的真正含义。“服务社会”是海信事业的最终目标。人生只有在服务社会的创造过程中才能得以升华，企业也只有在服务社会中才能发展、壮大，才能展现企业的存在价值与生存意义。“服务”不仅表现在海信与社会、海信与消费者之间，也表现在海信集团内部各职能单位、集团与子公司之间，即集团为子公司服务，子公司及各职能部门为生产、销售服务，上一道工序为下一道工序服务，整个海信为社会服务。因此，“创造完美，服务社会”是每一位海信人的行为准则。团队意识 ：企业是职工的，海信的兴衰与每一个员工的切身利益休戚相关。厂兴我荣，厂衰我耻。有了大家才有小家，企业好了、强了，员工才能不断改善物质生活，提升精神品位。因此，在当今激烈的市场竞争中，海信员工只有团结协作、荣辱与共、众志成城，心往一处想，劲往一处使，才能增强企业的战斗力，使企业立于不败之地。8股本结构海信电器流通A股总计4.94亿，占总股本100.00%。9.PE分布图海信电器历史的市盈率在10倍到55倍之间，当前市盈率为26 PE分布图，目前价值趋于合理2008年公司PE处于所有上市公司PE从低到高排序前24.5%，处于合理的位置，2009年一致预期PE在所有有盈利预测的上市公司的PE从低到高排序前30.5%，处于合理的位置。10持仓结构海信电器在过去的一年中，股东户数呈减少趋势，机构持仓比例增加 持仓结构。最新季度情况表明，该股人均持股增加。最新机构持仓为23.79%，部分机构对该股看法有所上调，仓位上调27.80%。11财务数据收入趋势海信电器2009年第三季度实现主营收入130.49亿元，比上年同期增长30.47%。盈利趋势海信电器2009年实现净利润3.11亿元(基本每股收益0.6260元)，比上年同期增长118.42%。海信电器公布2013年第一季报：基本每股收益0.379元，稀释每股收益0.379元，基本每股收益(扣除)0.357元，每股净资产7.1元，摊薄净资产收益率5.3433%，加权净资产收益率5.49%；营业收入6869282725.39元，归属于母公司所有者净利润495856852.66元，扣除非经常性损益后净利润466174502.25元，归属于母公司股东权益9280046782.11。212财务分析规模增长指标海信电器过去三年平均销售增长率为10.73%,在所有上市公司排名（1130/1710），在其所在的消费电子产品行业排名为7/14，外延式增长合理EPS成长性海信电器过去EPS增长率为31.91%，在所有上市公司排名（546/1710），在其所在的消费电子产品行业排名为4/14，公司成长性合理盈利能力指标海信电器过去三年平均盈利能力增长率为31.83%，在所有上市公司排名（689/1710），在所在的消费电子产品行业排名为 （5/14）。盈利能力合理EPS稳定性海信电器过去EPS稳定性在所有上市公司排名（502/1710），在其所在的消费电子产品行业排名为3/14 。公司经营稳定合理13价值评估综合投资建议：海信电器（600060）的综合评分表明该股投资价值较佳（），运用综合估值该股的估值区间在27.05-29.76元之间，股价目前处于低估区，可以放心持有。12步价值评估投资建议：综合12个步骤对该股的评估，该股投资价值较佳（），建议你对该股采取参与的态度。行业评级投资建议：海信电器（600060）属于家用电器行业，该行业目前投资价值一般（），该行业的总排名为第12名。成长质量评级投资建议：海信电器（600060）成长能力较好（），未来三年发展潜力较大（），该股成长能力总排名第29名，所属行业成长能力排名第2名。评级及盈利预测：海信电器（600060）预测2009年的每股收益为0.83元，2010年的每股收益为1.07元，2011年