财务分析实验报告[1].doc

成都理工大学信息管理学院教学实验报告班 级：2010070801 学 号：201007080126 姓 名：黄薇霖 专业方向：土地资源管理 指导教师：祝静玉 实验日期：2012/10/16-2012/11/06管理科学学院管理综合实验室二一二年十一月九日实验目的目的：通过本课程实验，学生能够利用财务报表提供的财务信息对企业财务状况进行综合分析。要求：1. 掌握财务数据的搜集方法、渠道；2. 掌握非财务数据信息的搜集方法、渠道和内容；3. 掌握财务指标的计算方法；能正确计算财务指标，并能熟练地建立财务指标体系；4. 能够运用财务指标和杜邦财务体系等对企业财务状况进行分析评价，并对公司未来的经营管理工作提出相应改进策略。实验内容1，搜集某上市公司介绍、财务状况说明书、公司重大事项公告以及公司主要事件披露信息，作为分析的定性信息；2.计算财务比率指标，建立财务指标体系；3.运用财务比率指标和杜邦财务体系等对公司财务状况进行分析评价，并对公司未来的经营管理工作提出相应改进策略；实验内容及过程分析1、 资料搜集。在财务分析报告最开始，我们为了确定分析的公司，通过祝老师推荐给我们的各大门户网站，我们了解了上市公司财务资料搜集方式。通过上海证券交易所、新浪财经、网易财经等各大网站，我们确定了分析对象，中国房地产行业龙头企业保利地产。另外，我们通过各大网站下载了保利地产近几个年度的财务报表，作为本次财务分析报告的数据来源，主要用的资料有资产负债表、利润表和现金流量表。2、 财务报告的阅读。在这一阶段，我们小组每个成员均阅读了保利地产的各年度财务报告，结合平时财务管理课的内容，我们更加深刻地了解了公司财务报告的组成部分和反映的问题。3、 深入地财务分析。在这个阶段中，我们小组成员首先统一了数据来源，再对分析内容做了合理的分工。柳青主要负责偿债能力分析，黄薇霖主要负责盈利能力分析，李倩主要负责营运能力分析，邓运佳主要负责发展能力分析。在财务状况的综合分析部分，我们下载了杜邦分析系统，经过讨论分析得出了综合分析结果。另外，在各自的分工项目中，我们深入解了了分析指标的含义及其计算方法，熟悉了相关财务比率及其反应的财务问题。这一环节，我们更加形象地了解了书本中的计算公式，通过自己选取财务报表中所需的数据，计算得出财务指标，加深了我们对财务比率的理解。下面主要介绍一下我负责的盈利能力分析部分。1应收账款周转率应收账款周转率是企业一定时期赊销收入净额与应收账款平均余额的比率，是评价应收账款流动性大小的一个重要财务比率，它反映了应收账款在一个会计年度内的周转次数，可以用来分析应收账款的变现速度和管理效率。其计算公式如下：应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额年度 2007年度 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度应收账款周转率 45.7578 81.5126 68.352 68.0955 57.193 由上表我们可以看出，保利地产公司的应收账款周转率从2009年到2010年基本持平，而在2011年有了明显的下降。由此可见，保利地产在2009年到2010年回收应账款的速度较快，可以提高资产的流动性，企的短期偿债能力也较强。而在2011年度，企业的应收账款周转率从68次下降到了57次，说明2011年度保利地产回收应收账款的效率较低，会导致应收账款占用资金数量过多，影响企业资金利用率和资金的正常周转。2存货周转率存货周转率也称为存货用率，是企业一定时期的销售成本与存货平均余额的比率，其计算公式为： 存货周转率=销售成本/存货平均余额荆新、王化成、刘俊彦 财务管理学 【M】 中国人民大学出版社 2009 计算得到的各年度存货周转率如下表所示年度 2007年度 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度存货周转率 0.2537 0.2691 0.2896 0.2782 0.2255 上面的图表清楚地反应了保利地产公司存货周转率各年度的变化情况。由以上图表可见，保利地产公司的各年存货周转率均较低，并且在2009年度到2011年度出现连续下降。这反映了保利地产公司可能存在销售状况不佳的情况，造成存货的积压，说明企业在产品销售方面存在一定的问题，考虑到2011年由于宏观调控政策的影响，房地产市场整体来说都不太不景气，该指标下降在合理范围内，建议采取积极的销售策略，提高存货周转速度。3资产周转率 我们选取的资产周转率包括：流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率。计算公式为： 流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额 固定资产周转率=销售收入/固定资产平均净值 总资产周转率=销售收入/资产平均总额计算结果如下表所示：年度 2007年度 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度流动资产周转率(次) 0.2854 0.3308 0.3244 0.3053 0.2811总资产周转率(次) 0.2827 0.3284 0.3205 0.2965 0.2708固定资产周转率(次) 88.8405 94.105 116.4245 135.6647 74.4983 从以上的图表可见，总体来说，保利地产每年流动资产周转率与总资产周转率相近且较小，在1次以下，而固定资产周转率较大在60次以上。由此可见，保利地产的流动资产周转较慢，不能够有效节约流动资金，资金的利用效率低下，并且从2009年到2011年流动资产周转能力逐年下降。其次，保利地产的总资产周转率也很低，说明该企业利用资产进行经营的效率较差，会影响企业的盈利能力，保利应该采取措施提高销售收入或处置资产，以提高资产利用率。另外，保利地产的固定资产周转率较高，2009年到2010年度处于上升状态，但到了2011年又从135.6次下跌到了74.5次，但总体固定资产周转情况较好，说明保利对其固定资产的利用效率较高，将其部分固定资产做酒店等商业地产出租，收取房租等利润，管理水平较好。4、问题处理。在这次的财务报告分析中我们也遇到不少问题。（一）开始我们甚至找不到保利地产财务报表的下载地址，但通过咨询老师、同学，我们顺利找到了这次财务分析的资料来源。（二）任务分工。在开始的任务分配时，我们没有注意统一数据出处，导致部分财务指标计算前后有出入，在老师的提醒下，我们统一了数据出处，并且加强了小组成员间的沟通。（三）团队协作。我们建立了QQ讨论小组，遇到问题除了咨询老师，我们在群里面一起讨论，增强了小组的凝聚力和问题解决的效率，大大提高了团队协作能力。4、 报告撰写。 在本次的财务报告分析中，我完成了大部分的撰写与资料整合工作，加强了EXCLE、WORD的运用能力，并且加深了对财务报告内容结构的理解。实验总结这次的财务分析报告的撰写让我受益匪浅。从资料搜集方面来说，我了解了上海证券交易所、深圳证券交易所、新浪财经、网易财经各大网站的上市公司财务资料的查找方法。在财务报表的阅读阶段，我通过提取整理保利地产的财务数据，为我们组员进行下一步的财务分析提供了便利。在财务数据的深入分析阶段，我们通过对保利地产的偿债能力分析、盈利能力分析、营运能力分析、发展能力分析以及综合分析，另外运用大量的数据、公式、图表、和结构图，我们得出以下结论并且提出了针对保利地产的财务状况建议：1、从2009年到2011年，保利地产每年年底的存货与预付账款等经营性资产占总资产基本持平，但流动资产占总资产的比例不稳定，且有下降趋势，建议保利地产适当降低向银行借贷等借款方式，考虑其他融资方式如增发股票等，以降低负债率，提高偿债能力，改善企业财务结构，增强企业财务结构合理性和安全性，降低财务风险。2、保利公司的营业收入和净利润呈逐年上升趋势，公司还是要抓住房地产市场回暖的机遇，扩大销售规模、加强房款回收，并适时拓展新的融资渠道，有力地补充公司自有经营资金。除了经营自有的房地产行业外，还应该考虑其他如股票、基金等投资方式，可以将闲置的资金交给专业的投资银行管理，以分散、规避单一的