上市公司证券发行总结.doc

上市公司证券发行总结一、公开发行一般规定1、公司章程合法有效，股东大会、董事会、监事会和独立董事制度健全，能够依法有效履行职责；2、公司内部控制制度健全，能够有效保证公司运行的效率、合法合规性和财务报告的可靠性；内部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷；3、现任董事、监事和高级管理人员具备任职资格，能够忠实和勤勉地履行职务，不存在违反公司法第一百四十八条、第一百四十九条规定的行为，且最近三十六个月内未受到过中国证监会的行政处罚、最近十二个月内未受到过证券交易所的公开谴责；4、上市公司与控股股东或实际控制人的人员、资产、财务分开，机构、业务独立，能够自主经营管理；5、最近十二个月内不存在违规对外提供担保的行为；6、最近三个会计年度连续盈利。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为计算依据；7、业务和盈利来源相对稳定，不存在严重依赖于控股股东、实际控制人的情形；8、现有主营业务或投资方向能够可持续发展，经营模式和投资计划稳健，主要产品或服务的市场前景良好，行业经营环境和市场需求不存在现实或可预见的重大不利变化；9、高级管理人员和核心技术人员稳定，最近十二个月内未发生重大不利变化；10、公司重要资产、核心技术或其他重大权益的取得合法，能够持续使用，不存在现实或可预见的重大不利变化；11、不存在可能严重影响公司持续经营的担保、诉讼、仲裁或其他重大事项；12、最近二十四个月内曾公开发行证券的，不存在发行当年营业利润比上年下降百分之五十以上的情形；13、会计基础工作规范，严格遵循国家统一会计制度的规定；14、最近三年及一期财务报表未被注册会计师出具保留意见、否定意见或无法表示意见的审计报告；被注册会计师出具带强调事项段的无保留意见审计报告的，所涉及的事项对发行人无重大不利影响或者在发行前重大不利影响已经消除；15、资产质量良好。不良资产不足以对公司财务状况造成重大不利影响；16、经营成果真实，现金流量正常。营业收入和成本费用的确认严格遵循国家有关企业会计准则的规定，最近三年资产减值准备计提充分合理，不存在操纵经营业绩的情形；17、最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十；18、上市公司最近三十六个月内财务会计文件无虚假记载；19、上市公司最近36个月不存在违反证券法律、行政法规或规章，受到中国证监会的行政处罚，或者受到刑事处罚的情形；20、上市公司最近36个月不存在违反工商、税收、土地、环保、海关法律、行政法规或规章，受到行政处罚且情节严重，或者受到刑事处罚；违反国家其他法律、行政法规且情节严重的行为。21、上市公司募集资金的数额和使用应当符合下列规定：（1）募集资金数额不超过项目需要量；（2）募集资金用途符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理等法律和行政法规的规定；（3）除金融类企业外，本次募集资金使用项目不得为持有交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人、委托理财等财务性投资，不得直接或间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司。（4）投资项目实施后，不会与控股股东或实际控制人产生同业竞争或影响公司生产经营的独立性；（5）建立募集资金专项存储制度，募集资金必须存放于公司董事会决定的专项账户。22、上市公司存在下列情形之一的，不得公开发行证券：（1）本次发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；（2）擅自改变前次公开发行证券募集资金的用途而未作纠正；（3）上市公司最近十二个月内受到过证券交易所的公开谴责；（4）上市公司及其控股股东或实际控制人最近十二个月内存在未履行向投资者作出的公开承诺的行为；（5）上市公司或其现任董事、高级管理人员因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规被中国证监会立案调查；（6）严重损害投资者的合法权益和社会公共利益的其他情形。二、配股的特别规定1、拟配售的股份数量不超过本次配售前股本总额的30%；（即最多10配3）2、控股股东应在股东大会召开前公开承诺认配股份数量；3、代销；4、可能发行失败（控股股东不履行认配承诺；或代销期满，原股东认购股票的数量未达到拟配售数量的70%）；5、无锁定期，价格由发行人和主承销商协商确定；6、无净资产收益率高于6%的要求。三、向不特定对象公开募集股份（增发）的特别规定1、最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据；2、除金融类企业外，最近一期末不存在持有金额较大的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形；【注：其他类型只是限制募集资金不能投入所述项目】3、发行价格应不低于公告招股意向书前二十个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价。【孰低原则，不低于低者，可转换公司债券转股和分离交易的可转换公司债券中认股权行权是孰高原则】四、可转换公司债券的特别规定1、最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于百分之六。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据；（与公开增发相同）2、本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的百分之四十；（所有债权的共同规定）3、最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息；4、期限，1-6年5、利率：协商确定6、要进行信用评级和跟踪评级，每年至少公告一次跟踪评级报告（6月30日前）7、强制担保，最近一期茉经审计的净资产不低于15亿元的除外；（以保证方式提供担保的，应当为连带责任担保，且保证人最近一期经审计的净资产额应不低于其累计对外担保的金额。证券公司或上市公司不得作为发行可转债的担保人，但上市商业银行除外。设定抵押或质押的，抵押或质押财产的估值应不低于担保金额。估值应经有资格的资产评估机构评估。）8、发行结束后6个月后可转股9、转股价格应不低于募集说明书公告日前二十个交易日该公司股票交易均价和前一交易日的均价。（分离债是行权价格）10、可以约定回售条款；应当约定如改变募集资金用途，赋予债权人一次回售的权利；11、可以约定转股价格详细修正条款，但转股价格修正方案须提交公司股东大会表决，且须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上同意。股东大会进行表决时，持有公司可转换债券的股东应当回避；且修正后的转股价格不低于前项规定的股东大会召开日前二十个交易日该公司股票交易均价和前一交易日的均价。五、分离交易的可转换公司债1、公司最近一期末经审计的净资产不低于人民币15亿元；【分离交易的可转换公司债券无需担保】；2、最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息；3、最近三个会计年度经营活动产生的现金流量净额平均不少于公司债券一年的利息，符合本办法第十四条第（一）项规定的公司除外；【指最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%的除外。】4、本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的百分之四十，预计所附认股权全部行权后募集的资金总量不超过拟发行公司债券金额；5、期限最短为一年，权证的存续期间不超过公司债券的期限，且不少于六个月；6、认股权证的行权价格应不低于公告募集说明书日前二十个交易日公司股票均价和前一个交易日的均价【孰高原则行权价格不低于两者中的高者，可转债是转股价格】；7、分离交易的可转换公司债券募集说明书应当约定，上市公司改变公告的募集资金用途的，赋予债券持有人一次回售的权利六、非公开发行的条件1、发行对象不超过10名；2、价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%【定价基准日为：董事会决议公告日、股东大会决议公告日、发行期首日（均不含当日）】3、锁定期：本次发行的股份自发行结束之日起，十二个月内不得转让；控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份，通过本次发行取得控制权的企业取得的股份，董事会引入的境内外战略投资者持股，三十六个月内不得转让；4、本次发行申请文件不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；5、不存在上市公司权益被控股股东或实际控制人严重损害且尚未消除的情形；6、不存在上市公司及其附属公司违规对外担保且尚未解除的情况；解释“违规提供对外担保”（适用意见5号）（1）未按照相关法律规定履行董事会或股东大会表决程序；（2）董事会或股东大会作出对外担保事项决议时，关联董事或股东未按照相关法律规定回避表决；（3）董事会或股东大会批准的公司对外担保总额或单项担保的数额超过中国证监会或者公司章程规定的限额；（4）董事会或股东大会批准对外担保事项后，未按照中国证监会规定的内容在指定媒体及时披露信息；（5）独立董事未按规定在年度报告中对对外担保事项进行专项说明，并发表独立意见；（6）其他违反规定的对外担保行为。担保责任解除主要指上市公司及其附属公司违规担保状态的停止、担保责任的消灭，或者上市公司及其附属公司已经采取有效措施消除了违规担保对上市公司及股东带来的重大风险隐患等。可以出具意见认定违规担保已经解除或其对上市公司的风险隐患已经消除的情形：（1）上市公司及其附属公司已经采取相应纠正措施，自律组织、行政监管部门或四关机关已依法追究违规单位及先关人员的法律责任（包括立案调查或立案侦查），相关信息已及时披露；（2）上市公司及其附属公司已按企业会计准则的要求对因违规担保而承担的付款义务确认预计负债或已经承担担保责任，自律组织、行政监管部门或司法机关已依法追究违规单位及相关人员的律责任（包括立案调查或立案侦查），相关信息已及时披露；【不鼓励其通过提前承担担保责任而直接给上市公司及其股东带来经济损失。上市公司及其附属公司选择确认预计负债方式可以给予投资者明确预期，同时，应努力通过法定途径避免或减少损失.如选择，会计师应对违规担保而承担的付款义务是否确认预计负债出具专项审核意见】（3）担保合同未成立、未生效或已经被宣告无效、解除或撤销，上市公司及其附属公司不再承担担保责任以及其他相关赔偿责任；（4）由于债务人已经全额偿还债务，或债权人未依法要求上市公司及其附属公司承担责任等原因，导致担保责任已经解除；（5）因其他事由导致担保事项不再继续对上市公司及其社会公众股东利益产生重大不利影响。实施重大资产重组的上市公司，对于重组前遗留的违规担保，除适用前条规定外，保荐机构和发行人律师经核查存在下列情形之一的，可出具意见认定违规担保对上市公司的风险隐患已经消除：（1）实施重大资产重组前，重组方已经知晓违规担保的事实，虽然递交非公开发行股票申请文件前违规担保尚未解除，但上市公司及其附属公司已按企业会计准则的要求对因违规担保而承担的付款义务确认预计负债，且自律组织、行政监管部门或司法机关已依法追究违规单位及相关人员的法律责任（包括立案调查或立案侦查），相关信息已及时披露；【会计师应对违规担保而承担的付款义务是否确认预计负债出具专项审核意见】（2）相关当事方已签署有效的法律文件，约定控股股东、实际控制人或重组方全部承担上市公司及其附属公司因违规担保可能产生的债务本息，且控股股东、实际控制人或重组方切实具备履约能力。7、不存在现任董事、高级管理人员最近三十六个月内受到过中国证监会的行政处罚，或者最近十二个月内受到过证券交易所公开谴责；【非公开发行对上市公司没做要求而且不含监事，但公开发行对上市公司有要求：最近十二个月内未受到过证券交易所的公开谴责】8、不存在上市公司或其现任董事、高级管理人员因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查；9、最近一年及一期财务报表被注册会计师出具保留意见、否定意见或无法表示意见的审计报告。保留意见、否定意见或无法表示意见所涉及事项的重大影响已经消除或者本次发行涉及重大重组的除外；【保留意见、否定意见或无法表示意见对公开发行构成障碍】10、强制询价（发行前已经确定发行对象的除外）：认购邀请书发送对象（1）董事会决议公告后已经提交认购意向书的投资者；（2）公司前20名股东；（3）不少于20家证券投资基金管理公司；（4）不少于10家证券公司；（5）不少于5家证券公司。【基金公司管理的多个基金产品视同一个发行对象，证券公司的多个集合理财账户可视同一个发行对象，定向理财账户不能视同一个发行对象】七、关于前次募集资金使用情况的报告（来自2010年第五次保代培训）（一）前次募集资金使用情况报告的监管目标1、 详细了解和充分关注公司募集资金的使用情况2、 督促公司不断提高募集资金运用的信息披露质量3、 督促公司规范使用募集资金4、 充分关注公司使用募集资金的能力：规划能力、运作能力、管理能力5、 适度关注公司募集资金投资项目的效益（二）与原规定(证监公司字【2001】42号)的主要区别1、 改变了规范的对象2、 明确规定前次募集资金到账时间距今未满五个会计年度的，董事会编制的前次募集资金使用情况报告需要有会计师事务所鉴证3、 对会计师事务所鉴证报告提出明确要求（1）依据（2）要以积极方式发表意见（注册会计师应当以积极方式对前次募集资金使用情况报告是否已经按照本规定编制以及是否如实反映了上市公司前次募集资金使用情况发表鉴证意见）4、 对于境内外两地发行上市的公司，最近五年内曾在境内和境外发行证券的，前次募集资金使用报告以最近一次募集资金为准5、 对前次募集资金使用情况报告中前次募集资金使用和项目效益对照情况的披露合适内容予以规范6、 增加关于前次募