芜湖港储运股份有限公司招股说明书摘要.doc

此文档收集于网络 如有侵权 请联系网站删除 精品文档 芜湖港储运股份有限公司 芜湖经济技术开发区内 首次公开发行股票 招股说明书摘要 发行人民币普通股 4 500 万股 此文档收集于网络 如有侵权 请联系网站删除 精品文档 本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次股票发行的简要情况 招 股说明书全文同时刊载于上海证券交易所网站 投资者在作 出认购决定之前应仔细阅读招股说明书全文 并以其作为投资决定的依据 芜湖港储运股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要 发行股票类型 人民币普通股 A 股 预计发行股数 4 500 万股 单位 人民币元 单位 面值 发行价格 发行费用 募集资金 每股 1 00 7 08 0 299 6 781 合计 45 000 000 318 600 000 13 463 100 305 136 900 发行方式 采取全部向二级市场投资者定价配售发行的方式 发行日期 2003 年 3 月 13 日 拟上市地 上海证券交易所 主承销商 国元证券有限责任公司 声声 明明 发行人董事会已批准本招股说明书及其摘要 全体董事承诺其中不存在虚 假记载 误导性陈述或重大遗漏 并对其真实性 准确性 完整性承担个别和 连带的法律责任 中国证监会 其他政府机关对本次发行所做的任何决定或意见 均不表明 其对本发行人股票的价值或者投资者收益的实质性判断或者保证 任何与之相 反的声明均属虚假不实陈述 根据 证券法 等法律法规的规定 股票依法发行后 发行人经营与收益 的变化 由发行人自行负责 由此变化引致的投资风险 由投资者自行负责 此文档收集于网络 如有侵权 请联系网站删除 精品文档 特别风险提示特别风险提示 本公司特别提醒投资者注意本公司特别提醒投资者注意 风险因素风险因素 中的管理风险和财务风险 中的管理风险和财务风险 1 由于发行人控股股东芜湖港口公司过去长期处于中央和地方双重管理体 制下 政企不分 历史形成的企业办社会现象严重 冗员过多造成支出过大 加之传统运输与代理业务受国家政策影响 盈利能力不强 1999 2001 年 芜 湖港口公司经营状况有所好转但处于微利状态 若发行人本次募集资金成功 芜湖港口公司可能会利用其控股地位从事损害发行人及其他中小股东利益的行 为 对股份公司正常的生产经营造成不利影响 2 本次发行后 发行人控股股东芜湖港口公司持股比例为 60 81 仍处于 绝对控股地位 大股东股权过度集中影响了发行人的独立性 芜湖港口公司可 能利用其控股股东身份在股东大会上行使表决权 对公司发展战略 生产经营 决策和利润分配等重大事宜实施影响 从而影响公司决策的科学性和合理性 并有可能损害公司及中小股东的利益 此外 发行人还存在内部人控制的风险 3 根据国家的有关税收政策 本公司享受 2001 年所得税全免 2002 年所 得税减半的优惠政策 2001 年度 2002 年度 本公司净利润分别为 2 567 69 万元 2607 60 万元 所得税优惠的影响分别为 847 34 万元 704 78 万元 若 本公司按 33 所得税率计缴 净利润分别为 1 720 35 万元 1 902 82 万元 由 于公司 2003 年后将实行 33 的所得税率 这将对公司的净利润和股东权益产生 一定的负面影响 同时 根据本公司 2002 年度盈利情况及本次募集资金量的估 算 本次发行后公司的净资产规模将会大幅上升 预计发行当年扣除非经常性 损益后的全面摊薄净资产收益率可能低于 6 因此 可能存在净资产收益率大 幅下降影响本公司在证券市场上进行再融资的风险 在此 发行人特别提示投资者关注并仔细阅读本招股说明书及摘要中有关在此 发行人特别提示投资者关注并仔细阅读本招股说明书及摘要中有关 风险因素等章节的详细内容 风险因素等章节的详细内容 招股说明书签署日期 二招股说明书签署日期 二 三年二月十八日三年二月十八日 此文档收集于网络 如有侵权 请联系网站删除 精品文档 目目 录录 一 释义一 释义 8 8 二 本次发行概况二 本次发行概况 1010 一 本次发行的基本情 况 10 二 有关当事 人 11 三 重要日 期 15 三 风险因素三 风险因素 1616 一 管理风 险 16 二 财务风 险 27 三 市场风 险 28 四 业务经营风 险 33 五 募集资金投向风 险 41 六 政策风 险 42 七 股市风 险 43 四 发行人基本情况四 发行人基本情况 4444 一 基本资 此文档收集于网络 如有侵权 请联系网站删除 精品文档 料 44 二 历史沿革及改制重组情 况 44 三 资产权属变更情 况 49 四 本公司职工及其社会保障情 况 50 五 本公司规范运作情 况 51 五 发行前后股本结构五 发行前后股本结构 54 54 六 发起人情况六 发起人情况 55 55 一 主发起人情 况 55 二 其他发起人情 况 57 三 主要发起人 重要承诺 58 七 本公司内部组织机构七 本公司内部组织机构 6161 八 业务和技术八 业务和技术 6363 一 行业基本情 况 63 二 影响行业发展的有利和不利因 素 64 三 主要竞争情 况 65 四 公司主要经营业 务 67 五 主要固定资产及无形资 产 69 此文档收集于网络 如有侵权 请联系网站删除 精品文档 六 主要客户及供应 商 71 九 同业竞争与关联交易九 同业竞争与关联交易 7373 一 同业竞 争 73 二 关联交易 79 十 董事 监事与高级管理人员十 董事 监事与高级管理人员 8787 一 董事简介 87 二 监事简介 89 三 高级管理人员简介 90 四 技术负责人简介 92 十一 公司治理结构十一 公司治理结构 9393 一 公司设立独立董事情况 93 二 重大生产经营决策程序与规则 94 三 高级管理人员的选择 考评 激励和约束机制 94 四 利用外部决策咨询力量的情况 95 五 内部控制制度的自我评估意见 96 六 董事长 经理 财务负责人的变动情 况 96 七 董事 监事 高级管理人员履行诚信义务的限制性规 定 96 十二 财务会计信息十二 财务会计信息 9797 一 公司财务信息 97 二 公司历次评估情况 111 三 公司历次验资情况 113 四 公司财务指标 114 五 公司财务分析 116 十三 业务发展目标十三 业务发展目标 120120 此文档收集于网络 如有侵权 请联系网站删除 精品文档 一 发行当年及未来两年内的发展计划 120 二 募集资金运用对上述业务目标的作用 120 十四 募集资金运用十四 募集资金运用 122122 一 本次发行募集资金的总量及依据 122 二 股东大会关于本次募集资金投向项目的主要意见 122 三 募集资金使用对公司主要财务状况及经营成果的影响 122 四 募集资金年度使用计划 123 五 募集资金缺口或超出部分以及资金闲置期间的处理办法 123 六 募集资金投资项目基本情况 123 十五 发行定价及股利分配政策十五 发行定价及股利分配政策 130130 一 估值 定价方法与过 程 130 二 股利分配政策 130 三 实际股利分配情况 131 四 本次发行后第一个盈利年度派发股利的计划 131 十六 其他重要事项十六 其他重要事项 133133 一 信息披露制度及为投资人服务计划 133 二 重大合同 135 三 诉讼或仲裁 139 四 独立董事及各有关中介机构对公司非经常性损益的核查意见 139 十七 董事及有关中介机构的声明十七 董事及有关中介机构的声明 141141 发行人全体董事声明 141 主承销商声明 142 律师声明 143 会计师声明 144 资产评估师声明 145 土地评估师声明 147 验资机构声明 148 此文档收集于网络 如有侵权 请联系网站删除 精品文档 十六 附录十六 附录 149149 十七 备查文件十七 备查文件 150150 此文档收集于网络 如有侵权 请联系网站删除 精品文档 一 释义一 释义 在本招股说明书中 除另有说明外 下列简称具有如下特定含义 公司 本公司 发行人 股份公司 指芜湖港储运股份有限公司 本次发行指本次向社会公众发行人民币普通股的行为 主承销商指国元证券有限责任公司 公司律师指北京市国方律师事务所 发起人指以发起方式设立本公司的五家具有独立法人资格 的企业 即芜湖港务管理局 芜湖长江大桥公路 桥有限公司 芜湖经济技术开发区建设总公司 芜湖高新技术创业服务中心 中国芜湖外轮代理 公司 主发起人或芜湖港口公司 芜湖港务局 指芜湖港口有限责任公司 原芜湖港务管理局 公路桥公司指芜湖长江大桥公路桥有限公司 开发区建总指芜湖经济技术开发区建设总公司 创服中心指芜湖高新技术创业服务中心 芜湖外代指中国芜湖外轮代理公司 股东大会指芜湖港储运股份有限公司股东大会 董事会指芜湖港储运股份有限公司董事会 TEU指以长度 20 英尺的集装箱为一个标准箱 散货指在装卸过程中不能以外观包装为操作单位 而以 重量等计量的货物 件杂货指以集装箱以外的容器包装 装卸过程中能以外观 包装计量的货物 多式联运指国际集装箱多式联运 即按照国际集装箱多式联 运合同 以至少两种不同的运输方式 由多式联 运经营人将国际集装箱从一国境内接管地点运至 此文档收集于网络 如有侵权 请联系网站删除 精品文档 另一国境内指定交付的地点 堆场指为了存放 保管和交接集装箱 煤炭及其他货类 用的露天场地 公司内贸业务指公司除煤炭业务以外的内贸业务 内贸进口指境内贸易中经由水路运输靠泊港口 进行卸载的 货物 内贸出口指境内贸易中经港口装船离港 进行水路运输的货 物 班轮运输指船舶按照规定的时间 在一定的航线上以既定的 港口顺序 经常从事航线上各港间的运输 包括 杂货班轮与集装箱班轮运输 经济腹地指陆向腹地 即以某种运输方式与港口相连 为港 口产生货源或消耗经该港口进口货物的地域范围 物流指为满足消费者需求而进行的原材料 中间库存 最终产品及相关信息从起点到终点间的有效流动 和存储的计划 实施与控制管理过程 货物吞吐量指经由水运进 出港区范围 并经过装卸的货物总 量 由水运运进港口卸下后又装船运出港区的转 口货物 分别按进口和出口各计算一次吞吐量 装卸自然吨指进 出港区并经装卸的货物总量 到煤量指经由铁路运输到达港区的煤炭数量 为卸载业务 计价依据 发煤量指装船后经水运运出港区的煤炭数量 为装船业务 计价依据 操作量指通过一个完整的操作过程所装卸 搬运的货物数 量 计量单位是操作吨 承销协议 指芜湖港储运股份有限公司与国元证券有限责任公 司签订的 关于芜湖港储运股份有限公司首次公 开发行 4500 万股人民币普通股之承销协议 此文档收集于网络 如有侵权 请联系网站删除 精品文档 公司章程指芜湖港储运股份有限公司章程修订草案 元指人民币元 二 本次发行概况二 本次发行概况 一一 本次发行的基本情况本次发行的基本情况 1 股票种类 人民币普通股 A 股 2 每股面值 人民币 1 00 元 3 预计发行股数及占发行后总股本的比例 本次拟发行人民币普通股 4 500 万股 占发行后总股本的 37 94 4 每股发行价 7 08 元 股 5 每股盈利 2002 年度实现净利润 2 607 60 万元 每股盈利 0 354 元 若 若 按按 33 所得税率所得税率计缴计缴 净净利利润为润为 1 902 82 万元 每股盈利万元 每股盈利 0 259 元 元 6 全面摊薄发行市盈率 20 00 倍 7 发行前每股净资产 截止 2002 年 12 月 31 日 1 84 元 股 8 预计发行后每股净资产 扣除发行费用 3 71 元 股 9 发行方式 采取全部向二级市场投资者定价配售发行的方式 10 发行对象 在上海证券交易所开设人民币普通股 A 股 股东账户的中 华人民共和国境内自然人和其他公众投资者 国家法律 法规禁止者除外 11 承销方式 余额包销 12 本次发行预计实收募股资金 本次发行预计募集资金总额 31 860 万元 扣除发行费用 1 347 万元 预 计实际募集资金额为 30 513 万元 13 发行费用概算 单位 万元 项 目发行费用 承销费用 956 注册会计师费用 160 评估费用 56 律师费用 60 此文档收集于网络 如有侵权 请联系网站删除 精品文档 发行手续费用 112 审核费等费用 3 费用合计 1 347 二二 有关当事人有关当事人 发行人名称 芜湖港储运股份有限公司 发行人英文名称 WUHU PORT STORAGENP 为报告期净利润 E0 为期初净资产 Ei 为报告期发 行新股或债转股等新增净资产 Ej 为报告期回购或现金分红等减少净资产 M0 为 报告期月份数 Mi 为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数 Mj 为减少净 此文档收集于网络 如有侵权 请联系网站删除 精品文档 资产下一月份起至报告期期末的月份数 加权平均每股收益 EPS 的计算公式如下 P EPS S0 S1 Si Mi M0 Sj Mj M0 其中 P 为报告期利润 S0 为期初股份总数 S1 为报告期因公积金转增股本 或股票股利分配等增加股份数 Si 为报告期因发行新股或债转股等增加股份数 Sj 为报告期因回购或缩股等减少股份数 M0 为报告期月份数 Mi 为增加股份下 一月份起至报告期期末的月份数 Mj 为减少股份下一月份起至报告期期末的月 份数 五五 公司财务分析公司财务分析 1 1 财务状况分析 财务状况分析 公司董事会成员和管理层结合过往三年经审计的相关财务会计资料做出如 下财务分析 1 资产质量及资产负债结构 截止 2002 年 12 月底 本公司股东权益比率为 58 10 负债比率为 41 90 公司自有资本充足 资产负债结构良好 对于本公司所处的港口行业来说 由 于其投资规模大 投资回收期较长 资金占用时间也较长 因此 本公司目前 采用股权融资更具合理性 公司本次发行结束后 股东权益进一步提高 这将 有利于公司进行债权融资 进一步扩大经营规模 提高市场竞争力 截止 2002 年 12 月底 本公司资产中存货为 106 56 万元 无形资产为 37 37 万元 固定资产清理 长期待摊费用及其他长期资产均为 0 公司的资产 质量较高 截止 2002 年 12 月底 本公司固定资产合计为 20 064 90 万元 占总资产 的 86 20 由于港口属于基础产业 而基础产业的特点是固定资产比重较大 流动资产比重较小 因此 本公司固定资产所占的比重反映了行业特点 处在 合理的区间内 并且 本公司固定资产为正常生产经营所必须的资产 资产质 量较高 不存在重大不良资产 截止 2002 年 12 月底 本公司应收账款账面余额为 863 41 万元 占流动 此文档收集于网络 如有侵权 请联系网站删除 精品文档 资产的 27 2 占当期主营业务收入的 8 30 2002 年 12 月底应收账款周转率 为 10 20 处于较好的区间内 应收账款账龄在 1 年以内的所占比例为 95 47 1 至 2 年的为 2 69 2 至 3 年的为 1 72 3 年以上的为 0 12 发生 坏账的可能性较小 且本公司欠款单位绝大多数是公司的业务大客户 其经营 财务状况较好 信誉度较高 一般不会出现赖账的情况 根据近年来的经验 公司应收账款的回收率在 99 以上 极少有坏账情况的发生 截止 2002 年 12 月底 本公司负债总额为 9 759 93 万元 负债比率为 41 90 无任何已到期仍未偿还的债务 负债中长期负债占 59 30 短期负债 占 40 70 公司长短期负债结构良好 且公司的流动比率为 0 80 速动比率为 0 77 不存在短期无法偿还债务的风险 本次发行后 本公司总股本为 11 860 万股 其中发起人持有 7 360 万股 占总股本的 62 05 股权结构较为合理 体现了所处行业的特点 适合公司的 经营需要和长远发展 2 现金流量及偿债能力 截止 2002 年 12 月底 本公司货币资金为 679 08 万元 符合作为基础产 业及服务行业的特点 2002 年 12 月底 本公司经营活动产生的现金流入 11036 40 万元 为当期主营业务收入的 105 72 经营活动产生的现金流量净 额高达 5418 44 万元 每股经营活动的现金流量为 0 74 元 由此可以看出公司 的资金回笼迅速 现金充沛 有充足的支付现金股利的能力 公司资产负债率 为 41 90 流动比率为 0 80 速动比率为 0 77 说明公司长短期还债能力较好 2 2 业务进展及盈利能力 业务进展及盈利能力 公司主营业务突出 近三年主营业务收入几乎占当年营业收入的 100 公司主营业务近三年取得了较大进展 呈逐年递增的态势 2000 年 2002 年 到煤量分别为 435 万吨 500 万吨和 611 吨 增幅为 14 94 22 20 年 中转量增幅居长江内河主要港口第一位 外贸集装箱中转量为 1 78 万 TEU 2 92 万 TEU 3 70 万 TEU 增幅为 64 6 26 7 年中转量增幅居长江 内河主要港口前列 公司的主营业务收入分别为 7520 万元 8059 万元 10439 此文档收集于网络 如有侵权 请联系网站删除 精品文档 万元 增幅为 7 29 5 公司盈利能力较强 呈逐年递增的态势 2000 年 2002 年 主营业务利润 分别为 3 628 万元 3 822 万元 5 411 万元 利润总额分别为 2 294 万元 2 568 万元 3 312 万元 净利润分别为 1 530 万元 2 568 万元 2 608 万元 净资产收益率分别为 15 21 19 每股收益分别为 0 21 元 0 35 元 0 35 元 3 3 业务目标及盈利前景 业务目标及盈利前景 本公司将充分把握我国加入 WTO 给港口行业带来的历史性机遇 依托高速 发展的华东经济腹地和西部大开发为沿江流域经济发展开辟的新市场 不断加 强港口配套设施建设 完善各项管理和服务体系 全面提高公司服务质量 疏 运能力和运作效率 增强公司的核心竞争力 加快由传统港口货物中转向现代 物流企业的转变 逐步把公司建设成为长江上最大的综合性物流中心企业和现 代化港口之一 为实现上述目标 本公司计划用本次募集资金实施配煤中心项目 汽车滚 装码头项目 荻港综合码头项目 并运用自有资金实施朱家桥港区 3 号集装箱 专用泊位扩建工程 配煤中心项目可满足煤炭生产企业和消费用户对精确配煤 的迫切需要 不仅提高公司煤炭中转服务的附加值 而且可以进一步吸引经济 腹地内的煤炭生产企业在本港进行煤炭中转 提高公司的经济效益 汽车滚装 码头项目和荻港综合码头项目可有效开辟新的业务经营领域和利润增长点 改 变公司经营品种相对单一的现状 增强公司抗御风险能力 为公司可持续发展 提供后劲 朱家桥港区 3 号集装箱专用泊位扩建成工程将适应长江干线外贸集 装箱运输量每年 30 的增长速度 提高公司外贸集装箱的吞吐量 增强公司在 外贸集装箱业务的市场竞争优势 预计上述项目建成达产后 公司每年可新增 主营业务收入 20 000 万元 新增利润 6 000 万元 因此 未来公司盈利能力将 稳步提高 发展前景十分广阔 4 4 财务优势以及已知和不确定的不利因素 财务优势以及已知和不确定的不利因素 1 本公司至少在以下方面具有显著财务优势 此文档收集于网络 如有侵权 请联系网站删除 精品文档 1 公司 2002 年底资产负债率为 41 90 自有资本充足 偿债能力强 2 公司经营活动产生的现金净流入充裕且稳定 3 公司资产质量较高 存货及应收账款周转快 流动资产变现能力强 公 司财务风险较低 4 公司主营业务突出 主营业务收入几乎占营业收入的 100 5 公司主营业务收入逐年攀升 而主营业务成本相对固定 公司的盈利能 力及盈利前景稳定而良好 2 已知的不利因素 1 公司享受所得税 2001 年全免 2002 年减半的优惠政策 2003 年后 公 司将实行 33 的所得税率 3 不确定的不利因素 1 港口行业固有的特点是固定资产投入较大 占总资产的比重较大 从而 影响公司整个资产的流动性 而且投入项目资金占用量大 一定程度上会影响 公司财务的现金流 2 港口行业建设项目具有周期长 投资量大的特点 对于新的投资项目 公司仍需通过多种融资渠道获取建设资金 若公司不能及时筹措到足够的资金 用于项目建设 将影响工程进度 制约公司业务的发展 此文档收集于网络 如有侵权 请联系网站删除 精品文档 十三 业务发展目标十三 业务发展目标 一 发行当年及未来两年内的发展计划 一 发行当年及未来两年内的发展计划 本公司将充分利用芜湖综合运输枢纽优势和长江水运优势 把握当前经济 结构战略性调整的契机 整合现有的储运企业 加快传统储运业向现代物流业 的转变 本公司遵循 集约化发展模式 将通过对优势港口资源与核心能力的 培养 管理和使用 以构筑 五基地 朱家桥物流基地 裕溪口物流基地 荻 港物流基地 西江物流基地 综合物流基地 三平台 物流平台 商务平台 信息平台 为努力方向 在 5 年内形成以现代科技管理和信息技术为支撑的现 代物流服务体系 并通过上市及资本运作滚动发展 形成集储运和科工贸为一 体的现代化港口和一流的安徽物流中心 主要业务的经营目标 主要业务的经营目标 2005 年 煤炭中转量达到 900 万吨 年 精确配煤 量达到 300 万吨 年 集装箱中转量达到 10 万 TEU 年 滚装汽车吞吐量达到 15 万辆 年 荻港综合码头吞吐量达到 180 万吨 年 二 募集资金运用对上述业务目标的作用 二 募集资金运用对上述业务目标的作用 本次募股资金投资项目将对本公司实现业务发展目标起到十分重要的作用 本公司实施配煤中心项目 为煤炭用户和煤炭生产企业提供精确配煤服务 可以进一步吸引经济腹地内煤炭生产企业在本港进行煤炭中转 不断扩大公司 煤炭中转量 另一方面 本公司目前单一的过港服务功能已不能适应市场竞争 和行业发展的要求 本次公司建设煤炭配送中心 实现精确配煤 可有效提高 服务档次 拓宽经营范围 培育新的利润增长点 并在条件成熟时通过采购煤 炭 生产一定量符合用户要求的煤炭配送给用户 形成集煤炭购 销 储 配 运为一体的一条龙服务体系 为最终发展成为现代物流企业奠定良好的基础 本公司实施汽车滚装码头和荻港综合码头项目 可有效开辟新的业务经营 领域和利润增长点 改变公司目前以煤炭中转业务为主较为单一的经营格局 此文档收集于网络 如有侵权 请联系网站删除 精品文档 增强公司的抗风险能力 为公司可持续发展提供后劲 早日建设成为长江最大 的集储运和科工贸为一体的综合性物流中心和现代化港口之一 同时 这些项目的实施将进一步改善公司的各项财务指标 壮大公司的资 本实力 提高公司资产的流动性和偿债能力 增强公司的盈利能力 全面提升 公司的综合竞争力 另外 本次发行将使公司成为公众公司 促使公司进一步 增强运作的透明度和规范性 不断完善治理结构 大大加强和改善公司人才队 伍的实力及结构 提高公司的管理水平和港口作业效率 本次发行也将极大提 高本公司的社会知名度和市场影响力 对实现整体发展战略将起到积极的促进 作用 此文档收集于网络 如有侵权 请联系网站删除 精品文档 十四 募集资金运用十四 募集资金运用 一 本次发行募集资金的总量及依据 一 本次发行募集资金的总量及依据 公司 2001 年第二次临时股东大会审议批准公司申请公开发行股票并上市的 议案 同意公司申请公开发行人民币普通股 A 股 4 500 万股 根据发行方案 本次发行价格区间为 7 08 元 预计募集资金总额 31 860 万元 扣除相关的发行费用后 预计实际募集资金额为 30 513 万元 二 股东大会关于本次募股资金投向项目的主要意见 二 股东大会关于本次募股资金投向项目的主要意见 本次股票发行募集资金将主要用于下表所列项目 根据项目的工可研报告 项目总投资为 29 843 85 万元 均已进行详细的可行性分析 并获得安徽省计 委的批复 具体募集资金的投资项目如下表 序号投资项目预计投资额 万元 1 裕溪口现代煤炭配送中心 14 717 07 2 芜湖西江汽车滚装码头工程 8 201 93 3 芜湖荻港综合码头 6 924 85 合 计 29 843 85 上述投资项目已经公司 2001 年第二次临时股东大会审议通过 并授权董事 会负责实施 三 募集资金运用对公司主要财务状况及经营成果的影响 三 募集资金运用对公司主要财务状况及经营成果的影响 港口服务业投资项目具有投资规模大 运营期限长 回收周期长的特点 工程建成后达到设计生产能力的时间也较长 由于投资项目的未来收益受宏观 经济政策 腹地经济发展变化等因素影响较大 项目的效益指标估算 可能与 项目实施后的实际效益有一定的差异 根据不同项目的具体情况 公司募集资 金拟投资项目初步估算效益产生时间为 1 3 年 投资回收期约 6 9 年 本公司 上述项目若建成投产后 预计每年给公司新增营业收入 20 928 1 22 024 9 万 此文档收集于网络 如有侵权 请联系网站删除 精品文档 元 新增利润 4 847 0 6 508 8 万元 本公司在募集资金到位后的 1 年内 由 于项目尚未产生效益 营业收入和利润总额并未增加 这会对公司的净资产收 益率产生影响 之后 随着项目建成投产直至达产 公司的营业收入和利润总 额不断增长 净资产收益率也将随之上升 同时 由于港口项目运营时间长的 特点 本次募集资金投资项目将在今后 20 年持续发挥积极的作用 此外 本次募集资金运用后 本公司净资产将由 13 512 万元增加到 44 025 万元 每股净资产将由 1 84 元增加到 3 71 元 资产负债率由 41 9 下 降到 19 86 增强公司的债务融资能力 综合以上分析 本次募集资金运用后 本公司将进一步提高市场竞争力 并对公司的主营业务收入 净资产 每股净 资产 净资产收益率 资产负债率 盈利能力和资本结构等都将有较为明显的 有利影响 四 募集资金年度使用运用计划 四 募集资金年度使用运用计划 序号投资项目 总投资额 万元 第一年度投 资额 万元 第二年度投 资额 万元 1 裕溪口现代煤炭配送中心 14 717 0714 717 07 2 芜湖西江汽车滚装码头工程 8 201 934 452 653 749 28 3 芜湖荻港综合码头 6 924 852 988 003 936 85 合 计 29 843 8522 157 727 686 13 注 1 各项目的轻重缓急依序号为准 2 表中所指第一年度投资额指从本次发行完 成日起至其后第 12 个月的期间 第二年度依此类推 五 募集资金缺口或超出部分以及资金闲置期间的处理办法 五 募集资金缺口或超出部分以及资金闲置期间的处理办法 根据工可研报告 本次投资的三个项目预计共需投入资金 29 844 万元 而 本次股票发行扣除发行费用后预计募集资金 30 513 万元 对于所筹资金投入 项目前的闲置资金 本公司将按计划投资于短期国债或银行协定存款 以提高 资金的使用效率 六 募集资金投资项目基本情况 六 募集资金投资项目基本情况 1 1 裕溪口现代煤炭配送中心工程 裕溪口现代煤炭配送中心工程 1 项目概况 此文档收集于网络 如有侵权 请联系网站删除 精品文档 本项目拟新建配煤能力为 300 万吨 年的精确配煤系统 为煤炭生产和消 费企业提供精确配煤 洁净煤加工 存储 配送 交易 信息等煤炭运输增值 服务 本项目预计总投资 14 717 07 万元 建成投产后 预计每年可实现营业 收入 17 400 万元 实现利润总额 3 020 3 625 万元 本项目已经安徽省发展 计划委员会计基础 2002 396 号文批准实施 本项目是列入 当前国家重点鼓励发展的产业 产品和技术目录 的项目 是煤炭工业重点研究 优先推广的洁净煤技术之一 2 项目背景情况及市场分析 配煤技术是提高和稳定煤质 缓解燃烧造成的环境污染以及充分利用煤炭 资源的实用技术 具有工艺简单 投资少 效益明显等优点 是煤炭工业重点 研究 优先推广的洁净煤技术之一 通过配煤 可将若干种不同种类 不同性 质的煤按一定比例掺配加工 实现资源的优势互补 配出在综合性能上达到最 优的符合煤炭用户需求的产品 对于本公司经济腹地内的煤炭用户来说 由于其炉型对所用煤炭的发热量 挥发分等指标有一定的要求 因此 运距近的煤炭并不完全适合生产需要 最 经济的做法是选择较近的几种煤源进行掺配 使煤质符合其炉型要求 而煤炭 用户的原料煤贮运系统一般均未考虑精确配煤功能 且由于单个用户用煤量相 对较少 即使开展精确配煤 因达不到经济规模 不能产生效益 对于本公司经济腹地内的煤炭生产企业来说 由于其煤种较单一 生产的 煤炭不能满足相当数量煤炭用户对用煤的要求 从而使本企业煤炭的市场受到 限制 煤矿希望通过配煤来扩大市场 但由于在煤矿进行配煤需要从外矿区引 入其他品种的煤与本矿相配 这需要增加一部分煤从引入煤源产地运到矿区再 运出矿区的运费和装卸费 从而增加生产成本 在经济上是不合算的 配煤最合适的地点是煤炭运输的集散地或中转港口 本公司作为长江第二 大煤炭集散 中转港 经港口中转的煤炭来自众多生产不同煤质的煤炭生产企 业 本公司建立精确配煤中心 可以较好满足经济腹地煤炭用户和煤炭生产企 业对精确配煤的迫切需要 根据对煤源和客户的分析 本公司配煤项目计划生产发热量为 4800 此文档收集于网络 如有侵权 请联系网站删除 精品文档 5200kcal kg 挥发分为 20 25 的煤炭品种 对于此范围的动力煤 本公司经 济腹地内有 2 000 万吨以上的市场需求量 在煤源方面 就拿本公司运距较近的安徽 河南两省来说 安徽是全国产 煤大省 有淮南 淮北 皖北 新集四家煤炭生产企业 年产量约为 4000 万吨 主要以生产高挥发分煤为主 而河南有神火煤电公司 永城煤电公司以及郑州 安阳地区的煤炭生产企业 年产量约为 1 000 万吨 主要以生产低挥发份煤为 主 因此 本公司在裕溪口建设现代化煤炭中心开展配煤业务 具有良好的市 场前景 3 项目的效益分析 本项目建设期为 1 年 运营期为 19 年 项目建成投产后 预计每年可实 现营业收入和利润总额情况如下 单位 万元 营运期 2 67 16 17 18 20 营业收入17 40017 40017 40017 400 利润总额3 0203 1293 3933 625 本项目内部收益率为 17 17 所得税后 投资净现值为 949 万元 Ic 15 投资回收期为 6 68 年 含建设期 2 2 西江汽车滚装码头工程 西江汽车滚装码头工程 1 项目概况 本项目拟新建 1 个 5000t 级江海直达汽车滚装船码头泊位 码头水平年 2010 年 设计吞吐量为 20 87 万辆 年 折算轿车辆 并配套建设存车库和 汽车贸易中心 以充分利用芜湖港及长江黄金水道水运优势 降低商品汽车运 输成本 改善整车运输条件 适应安徽省汽车工业发展和国内汽车消费增长的 需要 本项目预计总投资 8 201 93 万元 其中港口部分 7 182 17 万元 汽车商 贸中心 1 019 76 万元 项目建成达产后 预计每年可实现营业收入 2 444 9 万元 实现利润总额 1 573 0 1 617 4 万元 本项目已经安徽省发展计划委员 会计基础 2002 412 号文批准实施 此文档收集于网络 如有侵权 请联系网站删除 精品文档 2 项目背景情况及市场分析 随着国民经济的持续健康发展和人民生活水平的日益提高 汽车已成为社 会经济活动中运用极为广泛的交通运输工具 社会对汽车的需求量日益增长 与此相对应 我国的汽车工业也得到了长足的发展 已成为国民经济的支柱产 业 对安徽省来说 自 八五 以来 汽车工业发展迅速 已具备相当规模 在全国同行业中 总排名由 1995 年的第 11 位上升到 2000 年的第 7 位 目前 全省汽车行业生产企业近 200 家 汽车生产能力达 22 万辆 年 根据安徽省 十五 规划 到 2005 年 全省各类汽车的生产能力将达到 51 万辆 2010 年 将达到 62 万辆 本公司所处的芜湖市是安徽省汽车工业的重点 生产能力近 15 万辆 年 居全省第一 上汽集团芜湖奇瑞汽车 芜湖一汽扬子汽车和华阳汽 车是芜湖市主要汽车生产厂家 奇瑞汽车是安徽省唯一的轿车生产基地 虽投 产不足两年 已具备年产 5 万辆整车和 30 万台发动机的生产能力 部分工艺已 形成年产 15 万辆整车的生产能力 其产品投入市场后 立刻赢得了市场的青睐 产品供不应求 显示了较强的竞争力 2000 年奇瑞轿车产量为 3 000 辆 2001 年产量已达到 3 万多辆 预计到 2002 年产量将达 5 5 6 万辆 到 2005 年产量 将超过 10 万辆 芜湖一汽扬子汽车厂主要产品为轻型车底盘及部分整车 设计 生产规模为 6 万辆 年 一期工程 华阳汽车以生产微型汽车为主 现已具备 年产 3 万辆整车的生产能力 根据芜湖市的发展规划 2005 年全市汽车生产能 力将达到 20 万辆 2015 年达 30 万辆 注 根据奇瑞轿车 2002 年 1 月 16 日提 供的最新计划 2005 年 公司计划将轿车生产能力扩大到 40 万辆 实际生产 量 26 万辆 委托本码头水运 15 万辆 规模较安徽省和芜湖市 十五 汽车行 业发展计划提高 2 6 倍 根据对安徽省及芜湖市汽车生产企业的调查 安徽省汽车产品除满足本省 需求外 轿车有近 80 外销 其他各类车型外销率在 50 65 之间 主要销 往邻近省份及我国东北 中南 京津 华中 华南以及西南地区 还有少量出 口海外 安徽省从外省进口的车辆主要来自重庆 武汉 营口 天津和广州等 地 以中 高档车型为主 轿车和中型车所占比例较大 此文档收集于网络 如有侵权 请联系网站删除 精品文档 目前 安徽省进出口汽车主要通过公路 铁路运输 运输成本较高 对汽 车外销和进口较为不利 据调查 轿车水路运价在 0 4 元 KM 辆左右 铁路为 0 95 元 KM 辆左右 公路为 1 05 1 30 元 KM 辆左右 除运输成本外 与铁 路 公路运输方式相比 水运还具有运量大 平稳安全 货损小等优点 特别 是在长途运输方面具有明显的优势 交通部关于全国汽车水上滚装运输系统规 划中 明确要在沿海 沿长江建设一批汽车滚装码头 因此 本公司在芜湖港建设汽车滚装码头 从事安徽省及经济腹地的商品 汽车运输业务 同时抓住建设汽车滚装码头的有利时机 充分利用港口优越的 水运条件和发达的公路运输网 在本港区附近开辟一个汽车商贸中心 构建区 域性的商品汽车交易大市场 具有良好的市场前景 3 项目的效益分析 本项目建设期 2 年 达产期为 6 年 项目建成达产后 预计每年可实现营 业收入和利润情况如下 单位 万元 营运期34567 8 1213 22 达产率74 79 84 89 94 100 100 营业收入1 818 11 929 02 046 82 171 72 304 22 444 92 444 9 利润总额1 013 41 112 41 217 61 329 11 447 41 573 01 617 4 本项目内部收益率为 13 所得税后 投资净现值为 2 694 88 万元 Ic 8 投资回收期为 9 07 年 含建设期 3 3 芜湖荻港综合码头工程 芜湖荻港综合码头工程 1 项目概况 本项目拟在芜湖市繁昌县荻港镇新建 5000 吨级散货出口码头和 3000 吨级 件杂货出口码头 兼顾 5000 吨海轮停靠 各一个 近期 开工后第 3 年 设计 吞吐量分别为 140 万吨 年和 40 万吨 年 远期 开工后第 8 年 设计吞吐量分 别为 180 万吨 年和 50 万吨 年 运输中转当地丰富的石灰石 水泥等建材货物 本项目预计总投资为 6 924 85 万元 其中件杂货码头为 3 450 56 万元 散货 码头为 3 474 29 万元 项目建成投产后 预计每年可实现营业收入 1 710 此文档收集于网络 如有侵权 请联系网站删除 精品文档 2 180 万元 实现利润 813 6 1 266 4 万元 本项目已经安徽省发展计划委员 会计基础 2002 413 号文批准实施 2 项目背景情况及市场分析 本项目实施地芜湖市繁昌县荻港镇矿产资源丰富 主要资源有石灰石 铁 矿 和煤矿三大类 特别是石灰石储量丰富 可作为工业利用的储量有 3 7 亿 吨 约占安徽省可供利用总储量的 18 5 该镇对外运输主要依赖水运 2000 年 主要水泥厂的原材料和产成品运输总量为 213 8 万吨 其中水运 167 8 万 吨 占 78 5 主要铁矿 石灰石矿和采石厂运输量为 270 万吨 其中水运达 205 万吨 占 75 9 根据荻港镇及周边地区的经济发展 十五 末工业产品 产量将达到 1 000 万吨以上 主要通过长江水运 届时荻港镇货物吞吐总量约 在 1 000 万吨左右 由于荻港镇现有码头基本上分布在镇区凤凰矶到新河口 2 公里范围内 陆 域狭窄 机械化程度低 设备陈旧 又进行大量的装载运输水泥和大宗散货业 务 对镇区环境造成极大的污染 严重干扰和损害了当地居民的日常生活和身 心健康 限制了荻港镇的社会经济发展 该镇拟逐步拆除镇区内沿江码头 将 其改造为以绿化休闲为主的滨江生活岸线 并在镇区上游庆大圩处规划建设新 港区 这些码头的拆除为公司建设综合码头 开展散货 件杂货中转运输 腾 出了市场空间 从市场需求看 预计 十五 期间 安徽省及华东地区固定资产投资计划 年均递增 10 以上 基本建设规模的扩大对矿建材料的需求量大 对水泥等建 材的需求也将有所增长 安徽省有史以来最大的马钢薄板工程预计总投资 90 亿 元 到 十五 末 对非金属冶金辅料的需要量约为 150 万吨 比 九五 末 增长 30 左右 中长期对非金属冶金辅料的需求还将大大增加 另外 上钢三 厂 宝钢的发展对非金属矿石的需求也将增大 因此 本公司在荻港镇建立综合码头 开展水泥 矿建材料 金属和非金 属矿石等大宗散货和件杂货的中转运输业务 具有良好的市场前景 3 项目的效益分析 此文档收集于网络 如有侵权 请联系网站删除 精品文档 本项目建设期为 2 年 营运期 20 年 项目建成投产后 预计每年可实现 营业收入和利润情况如下 单位 万元 运营期34567 8 1213 22 营业收入1710180418981992208621802180 利润总额813 6883 1952 81022 21091 91161 41266 4 本项目内部收益率为 13 24 所得税后 投资净现值为 2 938 7 万元 Ic 8 投资回收期为 8 6 年 含建设期 此文档收集于网络 如有侵权 请联系网站删除 精品文档 十五 发行定价及股利分配政策 一 估值 定价方法与过程 一 估值 定价方法与过程 本次股票发行采用全部向二级市场投资者定价配售的发行方式 确定本次股票发行价格考虑的主要因素包括 本公司的股本结构 本次新 股发行拟募集资金数额 本公司经营状况及盈利预测 港口行业的发展前景及 行业特性 相关行业可比上市公司的市盈率情况 当前股票一 二级市场的差 价以及当前股市基本走势 等等 在此基础上选用三种常用的股票估值方法 P E 倍数类比估值法 EBIT 倍数类比估值法和折现自由现金流模型估值法对 本公司股票价值进行估值分析 确定本次股票发行价格区间 然后 由本公司 与主承销商协商确定发行价格 本次股票发行价格为每股人民币 7 08 元 2002 年度实现净利润 2607 6 万 元 全面摊薄发行市盈率为 20 00 倍 本次股票发行后预计每股净资产为 3 71 元 二 股利分配政策 二 股利分配政策 本公司股票全部为人民币普通股 遵循同股同权的原则 股利按股东所持 股份比例进行分配 在每个会计年度结束后的六个月内由本公司董事会根据该 会计年度的经营业绩和未来的生产经营计划提出股利分配政策 经股东大会批 准后实施 根据 公司法 和 公司章程 之规定 公司缴纳所得税后的利润按下列 顺序分配 第一 弥补以前年度亏损 公司现无亏损 第二 按税后利润的 10 提取法定盈余公积金 此文档收集于网络 如有侵权 请联系网站删除 精品文档 第三 按税后利润的 5 10 提取法定公益金 第四 按股东大会决议确定的比例提取任意公积金 第五 按股东大会决议确定的比例支付普通股股利 三 实际股利分配情况 三 实际股利分配情况 2001 年 4 月 20 日 本公司 2000 年度股东大会审议通过了 2000 年度利润 分配预案 及 2001 年度利润分配政策 根据 2000 年度利润分配预案 公 司 2000 年度可供股东分配的利润暂不作分配 留待下一年度分配 根据 2001 年度利润分配政策 2001 年度利润拟分配一次 2001 年实现的净利润用于股 利分配的比例为 50 左右 2000 年未分配利润用于 2001 年度股利分配的比例不 少于 30 全部采用派发现金的分配方式 2002 年 4 月 8 日 本公司 2001 年度股东大会审议通过了 2001 年度利润 分配预案 公司 2001 年度实现净利润 25 676 935 01 元 按 10 计提法定公 积金 2 567 693 50 元 按 5 计提法定公益金 1 283 846 75 元 剩余可供股东 分配的利润为 21 825 394 76 元 根据年初审议通过的利润分配政策 2001 年 度利润分配比例定为 50 2000 年度利润分配比例定为 100 共计分配利润 11 040 000 00 元 每股 0 15 元 剩余的可分配利润 10 924 196 70 元暂不分 配 留待下一年度分配 2003 年 2 月 18 日 本公司 2002 年年度股东大会审议通过了 芜湖港储运 股份有限公司 2002 年度利润分配方案 公司 2002 年度实现净利润 26 076 022 19 元 按净利润的 10 计提法定公积金 2 607 602 22 元 按净利 润的 5 计提法定公益金 1 303 801 11 元 本年度实现的可供股东分配的利润 22 164 618 86 元 加上年初可分配利润 10 924 196 70 元 年末可分配利 润 33 088 815 56 元 公司以 2002 年 12 月 31 日股本数为基数 每股派现 0 15 元 预计分配利润 11 040 000 00 元 剩余的可分配利润 22 048 815 56 元暂不分配 留待以后年度分配 公司本年度不实施公积金转增股本 此文档收集于网络 如有侵权 请联系网站删除 精品文档 本公司将用自有资金分配 2002 年度股利 且于股东大会审议通过后即实施 四 本次发行后第一个盈利年度派发股利的计划 四 本次发行后第一个盈利年度派发股利的计划 根据本公司 2002 年第一次临时股东大会决议 本公司公开发行股票前的滚 存未分配利润由公开发行股票后的全体股东共同享有 预计公司股票上市后首次分配股利在 2