财务报表分析教与学参考.ppt

企业会计报表分析 该课程要求 建议总课时 60课时 6课时 周总成绩 平时20 期末70 期末展示10 学习形式 知识点的讲授 同学们完成任务学习结果 上交工作页 期末小组展示ppt文档 学习要求 1 上课不许接听手机 发短信 查阅非相关信息等2 积极参加小组活动 参与讨论 小组共同完成工作页 避免 搭便车 现象3 携带相关资料和教材 笔记本和写字笔 企业会计报表分析 你想知道某一家企业的生产 经营状况 资金运营状况吗 你想投资成为某一家企业的合作伙伴吗 你想进行投资理财吗 那么你应该看懂企业会计报表 会做会计报表分析 学习 企业会计报表分析 课程 完成相应的任务吧 课程的目标 通过完成一系列的任务 能够知道会计报表分析的整个工作过程 为了对完成任务情况进行总结 学会一系列分析评价方法 你将完成九大任务 任务1 组建团队 完成任务的目的 1 能够在教师的指导下完成团队组建 本课程将同学分为若干工作小组或学习小组 小组就是团队 要求团队人员组合结构合理 2 分组后通过沟通 各成员明确自己的团队目标 任务 明确各自的工作职责及具有的特长进行分工 如组长 组员 分别承担组织 资料整理 撰写分析报告 PPT制作 上台展示等工作 成员之间的协同工作 发挥各自的优势 明确自己与其他成员工作的相互关系 3 通过分工合作 进行查阅资料 充分讨论 交流沟通 确定本团队选择一个什么样企业 并将对其会计报表做出分析和评价 重点培养的能力 逐步培养学生的组织能力 沟通能力 资料查找 上网查询 及汇总能力 相关知识点 1 组建团队的注意事项2 选择分析企业的建议3 如何查找分析企业的基本情况 1 企业基本情况所包含的内容 2 如何查找有关信息 4 组织和参加团队会的技巧 1 为什么要开团队会 2 团队会的类型 3 会议前的准备工作 4 组长主持会议的责任与技巧 5 组员参与会议的责任与技巧5 团队会成功的经验和失败的原因 1 团队会成功的经验 2 团队会失败的原因 完成任务的步骤 1 将一个班的学生分成5 10个团队 每个团队3 5人 2 由组长对团队成员进行职位分工 3 完成工作过程 这一环节要反映咨询 计划 决策 实施 检查和评价的整个过程 案例分析 例1 我们是如何搭建一个强大的团队的例2 一个失败的团队管理案例 这个任务要完成的工作 1 用2课时以小组的形式组成一个团队3 5人 2 做出工作计划 3 确定财务分析对象公司 4 确定查找财务资料的方法 5 查找出财务分析对象公司的基本情况 简介 6 制作工作页 工作页1 组建团队工作页 7 相关材料归档 8 评价任务完成情况 成果要求 工作成果装订成册 1 封面 2 任务书 3 工作页 必要时附纸 4 评价页 评价标准建议 评价页1 团队组合评价标准 注意事项 1 分组时注意 1 组长讲清组织纪律 有效地协调 沟通 激发同学的工作热情和工作意识 2 各组长之间要互相协调 互相借鉴 3 小组成员互相了解熟悉 从磨合到默契 最后形成一个有特色的团体 2 查询资料时注意 1 遵守机房相关规定 信息源尽量广泛 包括书籍 期刊 网络 寻访 咨询等 2 不要做与查找资料无关的事 3 安排工作时注意 1 从本任务开始所组建的小组 在以后的任务中小组人员基本保持不变 2 每位同学要有自己的主要工作 即做自己工作的负责人 同时辅助其他组员的工作 因为完成一个工作有顺序 会出现一人干 其他人没事做的情况 所以就要形成一人总负责 其他人协助的情况 最后的该分任务由负责同学验收认可 最后上交给组长验收 3 分工明确 各司其职 负责分任务的同学要及时监控工作的进程和质量 并接受组长的检查 避免 搭车 现象 4 建议九个任务使用同一家公司的财务数据进行会计报表分析 保持整体分析内容有一致性 知识的拓展与升华 一 什么是团队合作二 团队中的领导者的素质和优点三 团队成员的作用四 认识团队成员的性格和类型 人力资源网 五 团队合作的基础六 团队管理体现六个 力 七 如何打造团队的凝聚力八 如何解决 搭便车 的问题 思考题 1 体会团队成员分工合作的重要性 2 通过完成该任务 你在那些方面得到锻炼 3 小组组建后 你对团队合作精神满意吗 4 要想成为优秀团队 还有哪些事情尚未完成 有没有更好的解决思路 现在开始完成第一个任务吧 任务2学会会计报表基本分析方法 完成任务的目的 1 能够理解会计报表的结构设计原理与会计报表的作用及分类 2 能理解会计报表基本分析方法和会计报表分析的局限性 并知晓如何规避与改善 3 能够熟练辨别并选择比较分析法 比率分析法和因素分析法 知道各种方法的适用范围 并进行会计报表分析 4 充分利用网络资源 查阅上市公司最新的报表等信息资料 工作小组方式进行研究式学习 5 能够指出公司报表信息中体现的存在问题 并提出改进建议 6 完成工作页的制作 7 通过工作组完成工作任务的形式 培养和锻炼协调沟通 语言表达 组织管理等能力 重点培养的能力 逐步培养资料查询 分析 写作 沟通 协作 表达 书面和口头 能力 相关知识点 一 会计报表分析概述 一 什么是会计报表会计报表 是指企业对外提供的反映企业某一特定日期的财务状况和某一会计期间的经营成果 现金流量等会计信息的书面文件 会计报表是财务报告的核心内容 会计报表是外界各信息使用者了解企业信息的最主要途径 记账依据 核算资料和证据 编报基础 会计报表数据的来源 会计报表的种类 二 什么是会计报表分析会计报表分析是以企业会计报表信息为主要依据 运用专门的分析方法 对企业财务状况和经营成果进行解释和评价 以便于投资者 债权人 管理者以及其他信息使用者做出正确的经济决策 三 会计报表分析的局限性1 会计报表本身的局限性2 报表的真实性问题3 比较基础问题4 会计报表附注的局限性 二 会计报表分析方法 一 比较分析法1 简单比较分析法2 趋势分析法三个公司速动比率一览表 通过三个企业4年速动比率的变化趋势可以看出 公司乙的速动比率在显著逐年减少 也就是说其短期偿债能力在逐渐减弱 公司丙的短期偿债能力一直好于公司乙 并且在2005年有一个小的回调 说明其偿债能力趋稳 资产充足率小有提高 3 同业分析法净资产收益率表 通过图表看到这五个公司的净资产收益率情况 其中格力电器净资产收益率最高 达到28 12 表明其公司获利能力最强 股东投资带来的收益越高 海信电器净资产收益率最低 表明其获利能力较差 究其原因还要分析其他指标带来的影响 4 预算差异分析法将分析期的预算数额作为比较的标准 实际数与预算数的差距就能反映完成预算的程度 可以给进一步分析和寻找企业潜力提供方向 思考 使用比较分析法要注意什么 二 比率分析法 1 相关比率如 资产负债率 负债总额 资产总额 2 构成比率如 构成比率 某个组成部分数值 总体数值 100 3 效率比率如 销售利润率 利润总额 销售收入 思考 使用比率分析法要注意什么 三 因素分析法因素分析法 是从数量上来确定一个综合经济指标所包含的各个因素的变动对该指标影响程度的一种分析方法 其实质是 在分析某一种因素的影响程度时 首先假定其他因素不变 顺序确定每一个因素单独变化所产生的影响 常用的方法有连环替代法和差额计算法 1 连环替代法应用模型设某一分析指标R是由相互联系的A B C三个因素相乘得到 报告期 实际 指标和基期 计划 指标为 报告期 实际 指标R1 A1 B1 C1基期 计划 指标R2 A2 B2 C2在测定各因素变动对指标R的影响程度时可按顺序进行 基期 计划 指标R2 A2 B2 C2 1 第一次替代A1 B2 C2 2 第二次替代A1 B1 C2 3 第三次替代R1 A1 B1 C1 4 2 1 A变动对R的影响 3 2 B变动对R的影响 4 3 C变动对R的影响 把各因素变动综合起来 总影响 R R1 R2 2 差额计算法此法是连环替代法的简化形式 设某一分析指标R是由相互联系的A B C三个因素相乘得到 报告期 实际 指标和基期 计划 指标为 报告期 实际 指标R1 A1 B1 C1基期 计划 指标R2 A2 B2 C2在测定各因素变动对指标R的影响程度时可按顺序进行 A变动对R的影响 A1 A2 B2 C2B变动对R的影响 B1 B1 A1 C2C变动对R的影响 C1 C2 A1 B1把各因素变动综合起来 总影响 R R1 R2 完成任务的步骤 1 组长召集工作组会 带领工作组成员详细阅读任务书 布置工作任务 完成工作分工 明确完成任务的目的 对知识点的理解 了解工作的程序和实现的结果 2 实现咨询 计划 决策 实施 检查和评价的整个过程 组长负责本工作组所有活动的组织 安排 协调 监督工作 最后将小组完成的工作页装订成册上交 3 组长召开总结会 案例分析 青岛海信电器股份有限公司 600060 对2008年年报资产负债表 利润表和2007年年报资产负债表 利润表进行比较分析 1 编制青岛海信电器股份有限公司2007 2008年度比较资产负债表2 编制青岛海信电器股份有限公司2007 2008年度比较利润表计算绝对增减额和增减百分比 并分析 要完成的工作 1 召集团队所有成员 2 做出 利用该公司资产负债表和利润表学会会计报表基本分析方法 的工作计划 3 确定查找该公司资产负债表和利润表及相关财务资料的方法和手段 4 制作相关工作页 工作页2 分析指标撰写财务报告工作页工作页4 分析报告封面格式 5 该公司相关材料归档 6 评价任务完成情况 成果要求 工作成果装订成册 1 封面 2 任务书 3 工作页 必要时附纸 4 评价页 评价标准建议 评价页2 学生展示评分 评价与建议表评价页3 任务评价表评价页4 雷达图评价页5 你和你的老师 画 注意事项 1 安排工作时注意对于有更换角色要求的成员 应该鼓励 但是该环节的工作可能不是他的最强项 组长有责任进行引导 协助他做好本职工作 负责好分任务的工作 对于 搭便车 现象 最重要的是分工明确 每位成员带着任务工作 工作的进程和质量要有保障 要对组长负责 对小组负责 小组组长与成员相互配合 共同监督 量分参考 能力较差的成员 可以做辅助性的工作 相对较简单的工作 但是仍然要有任务指标 要接受组长的检查和监督 2 查询资料时注意在查询资料时要查找最近三 四年以内的数据 注意资料内容及数据的广泛性 相关性 可比性和准确性 信息源包括书籍 期刊 网络 寻访 咨询等 要突出本组的立场和视角 资料要有新意 并且能够方便自已对有关目标的分析 3 指标计算时注意主要指标和辅助指标结合 分析时要注意数据计算时要细心 能够合理安排小组人员的分工 4 财务分析时注意数据分析最终的成果表现形式可以采用文字 数表 图形 最常用的是折线图 柱状图 饼状图 也可以是网状图等 财务分析报告中可以包括比较分析 趋势分析 结构分析等 知识的拓展与升华 一 会计报表横向趋势分析与纵向比重分析1 会计报表横向趋势分析2 会计报表纵向分析二 会计报表指数分析三 会计报表分析相关局限性的改进措施 一 会计报表自身改革 二 财务分析指标的改进 三 会计报表分析方法的改进1 定量分析和定性分析结合2 财务指标分析时要注意和动态结合3 各种分析方法结合使用 四 提高财务分析人员综合能力 思考题 什么类型的人员需要阅读会计报表 分析会计报表 现在开始完成第二个任务吧 任务3 股份有限公司偿债能力分析 完成任务的目的 1 阅读工作任务书 明确任务要求 2 充分利用网络资源 查阅公司最新的资料信息 紧密联系企业实际 以工作组方式进行研究式学习 3 能够选取恰当的偿债能力分析指标 进行正确的计算 4 学会采取同业比较和历史比较等方法 对企业偿债能力的当前状况和未来趋势进行评价 5 能够指出企业存在的问题 并提出改进建议 6 完成工作页的制作 7 通过工作组完成工作任务的形式 培养和锻炼协调沟通 语言表达 组织管理等能力 重点培养的能力 逐步培养资料查询 分析 写作 沟通 协作能力 相关知识点 一 上网查询海信电器简介及相关资料二 查询海信电器2006 2008年的资产负债表 利润表和现金流量表 三 海信电器偿债能力分析 一 短期偿债能力短期偿债能力是指企业以流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度 即企业以流动资产偿还流动负债的能力 短期偿债能力分析需要围绕企业流动资产和流动负债的关系进行 它反映企业偿付日常到期债务的实力 短期偿债能力是企业的任何利益关系人都应重视的问题 对企业管理者来说 短期偿债能力的强弱意味着企业承受财务风险的能力大小 对投资者来说 短期偿债能力的强弱意味着企业盈利能力高低和投资机会的多少 对企业的债权人来说 短期偿债能力的强弱意味着本金与利息能否按期收回 对企业的供应商和消费者来说 短期偿债能力的强弱意味着企业履行合同能力的强弱 二 短期偿债能力指标评价企业短期偿债能力的指标主要有 流动比率 速动比率 现金比率和现金流动负债比率 1 流动比率流动比率是流动资产与流动负债的比值 即每一元流动负债有多少流动资产作为偿还保障 流动比率 流动资产 流动负债 思考 1 流动比率高低对企业偿还短期债务的流动资产保证程度如何 2 从短期债权人角度和从有效利用资金的角度如何看待流动比率的高低 3 一般情况下 指标数值越大 反映企业短期偿债能力越强 财务风险也相对越小 2 速动比率速动比率又称酸性测试比率 是企业速动资产与流动负债的比值 其中速动资产是指企业流动资产减去存货等变现能力较弱且不稳定的资产之后的余额 速动比率 速动资产 流动负债 流动资产 存货 流动负债 思考 1 什么情况下流动资产与速动资产的衡量结果接近 2 流动比率与速动比率的变化方向一致吗 3 现金比率现金比率是指现金类资产与流动负债的比值 是速动比率的进一步分析 现金比率 现金 现金等价物 流动负债 思考 1 为什么企业的现金资产对于债权人来说才最具现实意义 2 为什么投资者可用现金比率来检验上市公司的短期偿债能力 4 现金流动负债比率现金流动负债比率指经营活动产生的净现金流量与流动负债的比值 反映靠经营活动获取现金偿还短期债务的能力 现金流动负债比率 经营活动产生的净现金流量 流动负债 思考 1 现金流动负债比率同现金比率在应用上的侧重 2 为什么该比率偿还即将到期的流动负债 是最安全的做法 二 长期偿债能力指标企业长期偿债能力的衡量指标主要有资产负债率 产权比率 有形净值债务率和已获利息倍数等 1 资产负债率资产负债率是负债总额与资产总额的比例关系 也称债务比率 资产负债率 负债总额 资产总额 思考 资产负债率的高低对债权人 投资者及企业经理人的影响 2 产权比率产权比率是负债总额与股东权益之间的比率 也称债务股权比率 该指标反映了企业所有者权益对债权人权益的保障程度 产权比率 负债总额 所有者权益总额 思考 1 从债权人角度和从投资者角度如何看待产权比率 2 为什么说资产负债率与产权比率两个指标可以相互补充 3 资产负债率与产权比率的经济意义 3 有形净值债务率有形净值债务率是将无形资产从所有者权益中予以扣除 从而计算企业负债总额与有形净值的百分比 该指标反映了企业在清算时债权人投入的资本受到股东权益的保护程度 有形净值债务率 负债总额 所有者权益总额 无形资产净值 思考 为什么要扣除无形资产净值 4 已获利息倍数已获利息倍数是指企业一定时期息税前利润与利息费用的比率 反映了获利能力对债务偿付的保证程度 已获利息倍数 息税前利润 利息费用其中 息税前利润 利润总额 利息费用 净利润 所得税 利息费用 思考 1 你认为已获利息倍数至少是多少 不同的行业 2 息税前利润与税前利润的不同 完成任务的步骤 1 组长召集工作组会 带领工作组成员详细阅读任务书 布置工作任务 完成工作分工 明确完成任务的目的 对知识点的理解 工作的程序 要实现的结果 2 实现咨询 计划 决策 实施 检查和评价的整个过程 组长负责本工作组所有活动的组织 安排 协调 监督工作 最后将小组完成的工作页装订成册上交 3 组长召开总结会 案例分析海信电器电器股份有限公司 600060 以下简称海信电器 偿债能力分析报告 一 收集海信电器财务资料 海信电器偿债能力指标相关数据二 计算偿债能力指标并分析 一 短期偿债能力分析 2008年海信电器的流动比率为1 74 速动比率为1 3 现金比率为0 25 现金流动负债比率为0 08 与2007年相比 都有不同程度的上升 可见 2008年海信电器的短期偿债能力较上年有所提高 2008年同行相关指标 家电行业34家企业 与家电行业34家企业的短期偿债能力指标相比 2008年海信电器的若干短期偿债能力居于行业中等水平 其中 流动比率行业平均值为1 153 海信为1 738 排名第6 速动比率平均值为0 483 海信为1 30 排名第3 现金比率行业平均值为0 319 海信为0 247 排名第17 居于行业中游 现金流动负债比率行业平均值为0 13 海信为0 079 排名第18 居于行业中游 二 长期偿债能力分析与长期偿债能力的经验数值相比 2008年海信电器的资产负债率 产权比率和有形净值债务率指标分别为47 98 92 23 和95 11 与2007年相比 均有不同程度下降 可见 2008年海信电器的长期偿债能力较上年有所提高 与同行业相比 2008年同行相关指标 家电行业34家企业 与同行业相比 资产负债率 产权比率和有形资产债务率均低于行业平均值 排名第25名 说明2008年海信电器的长期偿债能力居于同行业中上游 三 偿债能力分析总结1 2008年海信电器的短期偿债能力和长期偿债能力较上年有所提高 2 另据证券之星 风向标数据显示 2008年海信电器的偿债能力在家电行业的排名中名列第10 得分为 13 45 2008年家电行业的偿债能力平均得分 12 39 最高得分 17 69 最低得分 6 66 综上所述 偿债能力处于同行业中上游 偿还到期债务的风险小 偿债能力基本适度 这个任务要完成的工作 1 召集团队所有成员 2 做出 公司偿债能力分析 的工作计划 3 确定查找偿债能力指标及相关财务资料的方法和手段 4 制作工作页 工作页2 分析指标撰写财务报告工作页工作页4 PPT或分析报告封面格式 5 公司偿债能力相关材料归档 6 评价任务完成情况 成果要求 工作成果装订成册 1 封面 2 任务书 3 工作页 可附纸 4 评价页 评价标准建议 评价页2 学生展示评分 评价与建议表评价页3 任务评价表评价页4 雷达图评价页5 你和你的老师 画 注意事项 1 安排工作时注意 1 对于有更换角色要求的成员 应该鼓励 但是该环节的工作可能不是他的最强项 组长有责任进行引导 协助他做好本职工作 负责好分任务的工作 2 对于 搭车 现象 最重要的是分工明确 每位成员带着任务工作 工作的进程和质量要有保障 要对组长负责 对小组负责 3 对于能力较差的成员 可以分配做辅助性的工作 相对较简单的工作 但是仍然要有任务指标 要接受组长的检查和监督 2 查询资料时注意 资料要有新意 必要时查阅本公司的中期报告 年度报告等 考察公司在同行业中的排名和得分情况 可参考证券之星网站 信息源尽量广泛 包括书籍 期刊 网络 寻访 咨询等 在资料搜集的过程中你会有越来越多的意外发现 3 指标计算时注意 1 要突出本组的立场和视角 注意区分不同信息使用者的立场和视角 2 偿债能力指标之间相互联系 相辅相成 应通过综合考察来全面客观地判断企业偿债能力的强弱 3 对偿债能力指标进行分析时 结合现金流的分析不可少 4 财务分析时注意 数据分析形式可以采用文字 数表 图形 最常用的是折线图 柱状图 饼状图 也可以是网状图等 财务分析报告中可以包括比较分析 趋势分析 结构分析等 重点考虑本公司的趋势分析和在行业中的地位变化分析 5 评价时注意 评价方式有多种 学生可以选择适合的评价方式评价 老师在讲完某个任务后 做出自我评价 知识的拓展及升华 一 增强偿债能力的途径 一 妥善处理好短期债务和长期债务的结构比例关系 二 现金流量及资产结构 三 企业资产结构的配置 四 权益资本筹资的难易度 五 建立偿债基金 健全企业债务清偿的自我约束机制 六 正确运用财务杠杆 提高企业权益资本收益率 七 建立健全偿债能力的考核指标体系 八 提高企业经济效益 增强发展后劲 二 债务管理原则1 规模适度2 结构合理模适度3 成本节约4 时机得当5 依法筹资 思考题 1 偿债能力是不是越强越好 2 影响企业偿债能力的内部因素和外部因素有哪些 开始完成第三个任务吧 任务4 股份有限公司资产利用效果分析 完成任务的目的 1 读懂工作任务书 明确任务要求2 能够倾听老师讲解的公司资产利用情况分析体系 熟练掌握资产利用情况分析的指标及其计算3 能够倾听老师对指标及其计算的结果进行的分析4 能够完成咨询 计划 决策 实施 检查和评价的整个过程5 完成工作页的制作6 通过团队完成工作任务的形式 加强沟通交流能力 决策能力 组织管理能力等方面的培养与锻炼 重点培养的能力 逐步培养资料查询 编辑 分析 写作 沟通能力 相关知识点 一 海信电器2006 2008年的流动资产利用指标及分析流动资产利用情况分析重点包括应收账款 存货和流动资产综合利用情况分析 一 应收账款周转分析应收账款周转分析是以应收账款周转率为核心指标 衡量应收账款变现的快慢程度 1 应收账款周转率三种表现形式 1 应收账款周转次数 主营业务收入 应收账款平均余额其中 应收账款平均余额 应收账款期初余额 应收账款期末余额 2 2 应收账款周转天数 360 应收账款周转次数 3 应收账款与收入比 应收账款 100 主营业务收入 2 应收账款周转率分析应收账款周转次数是企业一定时期内主营业务收入与应收账款的比率 数据来源 主营业务收入数据取自利润及利润分配表的主营业务收入净额 即企业当期主要经营活动所取得的收入减去折扣与折让后的数额 应收账款数据取自资产负债表的应收账款期初期末数额的算数平均数 即未扣除坏账准备的应收账款 应收账款周转次数越多 说明其收回越快 变现能力越强 收账能力越强 资产管理水平越高 反之 说明营运资金过多占用在应收账款上 影响资金周转效率 该指标不适用下列情况 季节性 不均衡生产经营的企业 大量使用分期付款结算方式的企业 大量地使用现金结算的销售的企业 年末销售大幅度变化的企业等 通常应收账款周转天数越短 说明收账能力强 资金周转效率高 应收账款天数的多少 要考虑收现时间长短与企业的信用政策的关系 要考虑改变信用政策 这些情况通常会引起企业应收账款周转天数的变化 另外 若大部分应收票据是销售所形成的 应将其纳入应收账款周转天数的计算 称为应收账款及应收票据周转天数 应收账款与收入比是赊销收入占总主营业务收入的比率 反映了获得100元主营业务收入需要多少应收账款的投资 该项分析应与销售额分析 现金分析联系起来 思考 1 这组指标由哪些因素构成的 2 这些因素变化会给该指标带来什么样的影响 3 该指标的变化会给公司的应收账款政策带来哪些影响 4 公司如何因指标的变化调整公司的收账策略 二 存货周转分析存货周转分析是以存货周转率为核心指标 衡量存货变现的快慢程度和管理水平 1 存货周转率三种表现形式 1 存货周转次数 主营业务支出 存货 2 存货周转天数 360 存货周转次数 3 存货与收入比 存货 100 主营业务收入 2 存货周转率分析存货周转次数是企业一定时期内主营业务收入与存货的比率 数据来源 存货数据取自资产负债表 是存货期初期末数额的算数平均数 主营业务支出数据取自利润表 一般地 存货周转次数越多 其变现或变为应收账款的速度越快 资金利用效率越高 存货管理水平也越高 通过存货周转次数分析 有利于找出存货管理中存在的问题 尽可能降低资金占用水平 存货周转天数是日历天数360与存货周转次数的比率 是存货转变为现金或应收账款所需要的天数 通常存货周转天数越短 说明其转化为现金或应收账款所需的时间越短 流动性越强 企业的存货管理水平越高 也说明销售能力越强 盈利能力越强 存货与收入比是存货占总主营业务收入的比率 反映了获得100元主营业务收入需要多少存货的投资 对一个企业来说 在销售保持相对稳定的状态下 存货与收入比越低 说明存货控制越好 流动性越强 该项分析应与销售额分析 现金分析联系起来 思考 1 这组指标由哪些因素构成的 2 这些因素变化会给该指标带来什么样的影响 3 该指标的变化会给公司的存货量带来哪些影响 4 公司如何因指标的变化调整公司的存货控制原则 三 流动资产周转分析流动资产周转分析是以流动资产周转率为核心指标 衡量流动资产变现的快慢程度和管理水平 1 流动资产周转率三种表现形式 1 流动资产周转次数 主营业务收入 流动资产 2 流动资产周转天数 360 流动资产周转次数 3 流动资产与收入比 流动资产 100 主营业务收入 2 流动资产周转率分析流动资产周转次数是企业一定时期内主营业务收入与流动资产的比率 也就是流动资产所支持的主营业务收入 是反映企业流动资产周转速度的指标 数据来源 流动资产数据取自资产负债表 是流动资产期初期末数额的算数平均数 主营业务收入数据取自利润表 一般地 流动资产周转次数越多 说明企业流动资产周转速度越快 资金利用效果好 流动资产管理水平高 一般地 流动资产周转天数越少 说明流动资产每周转一次所需要的时间越少 即流动资产在生产经营过程中占用的时间越短 其周转速度快 营运效果越好 流动资产与收入比是流动资产占总主营业务收入的比率 反映了获得100元主营业务收入需要多少流动资产的投资 对一个企业来说 在销售保持相对稳定的状态下 流动资产与收入比越低 说明流动资产控制越好 流动性越强 思考 1 这组指标由哪些因素构成的 2 这些因素变化会给该指标带来什么样的影响 3 该指标的变化与公司的流动资产的利用效果有何关系 4 公司若提高流动资产的利用效果 如何调整相关因素的数额 二 海信电器2006 2008年的非流动资产利用指标及分析 一 固定资产周转分析固定资产周转分析是以固定资产周转率为核心指标 衡量固定资产的营运和管理效果 1 固定资产周转率三种表现形式 1 固定资产周转次数 主营业务收入 固定资产 2 固定资产周转天数 360 固定资产周转次数 3 固定资产与收入比 固定资产净值 100 主营业务收入 2 固定资产周转率分析固定资产周转次数是企业一定时期内主营业务收入与固定资产的比率 反映企业固定资产周转速度 是衡量固定资产利用效率指标 数据来源 固定资产数据取自资产负债表 是固定资产期初 期末数额的算数平均数 固定资产周转天数是指企业的固定资产每周转一次所需要的时间 也就是期末固定资产转换成现金平均所需要的时间 用时间来表示固定资产周转速度 一般地 企业在一定时期内固定资产的周转次数越多 周转的天数越少 说明固定资产的周转速度越快 表明企业固定资产利用充分 投资得当 结构合理 能够充分发挥固定资产利用效率 反之则说明企业固定资产使用效率低下 营运能力不强 固定资产与收入比是固定资产占总主营业务收入的比率 反映了获得100元主营业务收入需要多少固定资产的投资 对一个企业来说 在销售保持相对稳定的状态下 固定资产与收入比越低 说明固定资产利用效果越好 思考 1 这组指标由哪些因素构成的 2 这些因素变化会给该指标带来什么样的影响 3 该指标的变化与公司的固定资产的利用效果有何关系 4 公司若提高固定资产的利用效果 如何调整相关因素的数额 二 非流动资产周转分析非流动资产周转分析是以非流动资产周转率为核心指标 衡量非流动资产的营运和管理效果 1 非流动资产周转率三种表现形式 1 非流动资产周转次数 主营业务收入 非流动资产 2 非流动资产周转天数 360 非流动资产周转次数 3 非流动资产与收入比 非流动资产 100 主营业务收入 2 非流动资产周转率分析非流动资产周转次数是企业一定时期内主营业务收入与非流动资产的比率 反映企业非流动资产周转速度 衡量非流动资产利用效率指标 数据来源 非流动资产数据取自资产负债表 是非流动资产期初 期末数额的算数平均数 非流动资产周转天数是指企业的非流动资产每周转一次所需要的时间 也就是期末非流动资产转换成现金平均所需要的时间 用时间来表示非流动资产周转速度 一般地 在一定时期内非流动资产周转次数越多 周转的时间越短 说明周转速度越快 周转效率越高 表明企业非流动资产得到充分利用 各项非流动资产的构成较为合理 反之 说明企业的非流动资产周转率低 各项长期的构成不够合理 营运能力不强 思考 1 这组指标由哪些因素构成的 2 这些因素变化会给该指标带来什么样的影响 3 该指标的变化与公司的非流动资产的利用效果有何关系 4 公司若提高非流动资产的利用效果 如何调整相关因素的数额 三 海信电器2006 2008年的总资产利用指标及分析总资产周转分析是以总资产周转率为核心指标 衡量总资产的营运和管理效果 总资产周转率的驱动因素是各项资产 1 总资产周转率三种表现形式 1 总资产周转次数 主营业务收入 总资产 2 总资产周转天数 360 总资产周转次数 3 总资产与收入比 总资产 100 主营业务收入 2 总资产周转率分析总资产周转次数是企业一定时期内主营业务收入与总资产的比率 反映企业总资产周转速度 衡量总资产利用效率 数据来源 总资产数据取自资产负债表 是总资产期初期末数额的算数平均数 一般地 总资产周转次数越多 企业盈利能力和资产管理的效果越好 总资产周转天数是指企业的总资产每周转一次所需要的时间 也就是期末总资产转换成现金平均所需要的时间 用时间表示总资产周转速度 在一定时期内总资产周转次数越多 周转天数越短 则周转率越高 周转速度越快 说明企业全部资产进行经营的效率好 反之 则说明企业利用全部资产进行经营的效率差 这将影响企业的营运能力 总资产与收入比是总资产占总主营业务收入的比率 反映了获得100元主营业务收入需要多少总资产的投资 对一个企业来说 在销售保持相对稳定的状态下 总资产与收入比越低 说明需要的投资越少 总资产盈利性越好 总资产利用效果越好 思考 1 这组指标由哪些因素构成的 2 这些因素变化会给该指标带来什么样的影响 3 该指标的变化与公司的总资产的利用效果有何关系 4 公司若提高总资产的利用效果 如何调整相关因素的数额 5 如何从总资产的构成及各流动资产周转率 固定资产周转率和非流动资产周转率的关系看总资产的利用效果 案例分析 青岛海信电器股份有限公司 600060 资产利用效果分析一 应收款项周转率主要分析指标1 应收账款周转率分析指标 2 应收票据周转率分析指标 3 应收款项周转率分析通过以上计算我们发现 1 2008年海信电器应收账款周转次数比2007年降低了3 1982次 降低了15 08 应收票据周转次数减少了2 2715次 减少了19 78 2 应收账款周转天数相应地增加2 23天 增加了15 12 应收票据周转天数增加了7 73天 增加了24 66 3 应收账款与收入比增加了0 62元 增加了15 12 应收票据与收入比增加了2 14元 增加了24 57 4 应收账款由2007年的749152788元下降到2008年的515560696元 下降了31 18 应收票据由2007年的1585138953元上升到2008年的2324644678元 上升了46 65 原因 本年公司严控渠道和资金风险 加大回款力度 严格控制超期应收款 公司销售对象中的大连锁 超市等大部分以银行承兑汇票的方式结算 因此导致应收账款大幅度降低 坏账准备由2007年的73 542 221元下降到2008年的66 253 292元 同时应收票据大幅度增加 应收账款账龄状况比同期大幅度改善 2008年 北京奥运会 汶川地震和全球的金融危机给宏观经济和彩电行业的发展带来了非常深远的影响 公司紧紧围绕年初制定的经营目标和经营方针 及时采取了积极的应对措施 公司经营业绩继续保持了增长的势头 2008年公司实现主营业务收入134亿元 其中电视业务收入约122亿元 同比增长8 46 主营业务收入由2007年的14 838 636 157元下降到2008年的13 407 101 432元 下降了9 65 是由于其他产品减少造成的 二 存货周转率分析1 存货周转率分析指标 2 存货周转率分析通过以上计算我们发现 2008年海信电器2008年存货周转次数比2007年存货周转次数提高了0 1094次 存货周转天数减少了0 87天 存货与收入比降低了0 4593元 两年基本持平 存货由2007年的2048492507元下降到2008年的1193316308元 下降了41 75 主要原因是公司持续进行加速存货周转工作 不断理顺计划管理体系和生产 物流流程 压缩存货占用周期 同时由于液晶屏供求关系的变化以及公司自制液晶屏产量 导致报告期末液晶屏储备也比期初大幅度下降 存货的库存结构比同期大幅度改善 存货流转比较顺畅 三 流动资产周转率分析 1 流动资产周转率分析指标 2 流动资产周转率分析通过以上计算我们发现 2008年海信电器2008年流动资产周转次数比2007年流动资产周转次数提高了0 5524次 流动资产周转天数减少了22 37天 存货与收入比降低了6 22元 流动资产由2007年的5103528778元下降到2008年的4762880464元 下降了6 67 因为流动资产中应收账款 应收票据和存货占绝大部分 所以应收票据的增加 应收账款和存货的减少共同对流动资产周转产生了如此影响 四 固定资产周转分析1 固定资产周转率分析指标 2 固定资产周转率分析通过以上计算我们发现 2008年海信电器2008年固定资产周转次数比2007年固定资产周转次数降低了1 2933次 固定资产周转天数上升了1 83天 固定资产与收入比上升了0 51元 固定资产由2007年的840916396元上升到2008年的909764332元 本期增加了8216 2万元 究其原因 虽然固定资产数额增加 但是由于主营业务收入的降低 使主营业务收入的降低率 9 65 大于固定资产的增长率 8 19 最终仍然使得固定资产周转次数下降 五 非流动资产周转分析1 非流动资产周转率分析指标 2 非流动资产周转率分析通过以上计算我们发现 海信电器2008年非流动资产周转次数比2007年非流动资产周转次数提高了0 0632次 非流动资产周转天数减少了0 17天 非流动资产与收入比下降了0 05元 非流动资产由2007年的1177282341元减少到2008年的1150875057元 本期减少了8216 2万元 究其原因 非流动资产数额减少 主营业务收入也降低 但是主营业务收入的降低率 9 65 低于非流动资产的下降率 10 14 最终仍然使得非流动资产周转次数略有上升 六 总资产周转分析1 总资产周转率分析指标 2 总资产周转率分析通过以上计算我们发现 海信电器2008年总资产周转次数比2007年总资产周转次数降低了0 345