北大纵横-山西地电-战略与组织结构诊断报告(ppt 263页).ppt

北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第1页 山西省地方电力公司战略与组织结构诊断报告 北大纵横管理咨询公司 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第2页 导读 主要结论与组织结构设计建议地电公司整体战略融资渠道分析融资租赁业务分析发电业务分析配供电业务分析工程管理分析其它非电业务分析总结 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第3页 结论 集团主要问题及初步建议 W N 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第4页 总部基本职能和机构 注 1 决策或参与决策 执行 参与执行 信息支持 2 专业管理可以由部门或公司承担 3 业务发展是指对规模小 处于过渡或发展阶段的产业的经营管理 可考虑由职能部门或设公司集中管理 4 业务单元管理是对相对成熟且规模较大的产业的经营管理 每一个业务单元需要设立专业管理公司 5 投融资管理主要是企业并购业务 可以设立专业公司 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第5页 法人治理结构主要三种方案 项目组倾向于中间方案 W N 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第6页 集团基本职能部门设置主要有四种选择 W N 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第7页 业务组合分析 五大板块 卓根定位于新业务培育 W N 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第8页 专业管理机构设置 需要考虑业务的具体特点 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第9页 导读 主要结论与组织结构设计建议地电公司整体战略融资渠道分析融资租赁业务分析发电业务分析配供电业务分析工程管理分析其它非电业务分析总结 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第10页 中国电力体制改革 垄断单一买家分离模式 W N 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第11页 注 除上述投资主体 济南市能源投资公司给5个电厂共38 36万千瓦贷款 净资产4 87亿 发电量20 35亿千瓦时 数据来源 华北区域电网电力体制研讨会资料 华北区域电网基本情况 山西地电与河北建设在华北地方电力中实力最强 有可能成为国电之外的主力发电公司 W N 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第12页 华北六省将形成统一电力市场 挟山西资源和地理优势 地电可向20 的区域市场份额努力 内蒙西部 山东省 山西省 河北省 天津市 北京市 地电可控容量348 35 2001年 地电发电量183 4 2001年 资料来源 华北区域电网基本情况 华北区域电网电力体制改革研讨会资料 2000年数据 地电数据来自内部报告2001年数据 年 W N 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第13页 公司战略 思路清晰 有待细化 两化四跨 三个关系 四个依靠 发展战略 双资双营 协作竞争 发电市场做大做强与结构调整 集团化改制 规模化 现代化 跨地区 跨行业 跨所有制 跨国界 理顺电力部门与政府部门之间的关系 理顺电力系统各利益主体之间的关系 理顺电力工业与社会和用户之间的关系 依靠政府主导决策支持 依靠法律法规完善改善治理环境 依靠广大员工保证电力生产安全稳定运行 依靠社会各界力量支持监督 规范产权关系 明确集团公司职能定位科学构造管理层级 明确责权范围成员企业实施专业化分工协作整合资源推进人事 劳动 分配三项制度改革 推进管理信息化 制定和实施营销战略 科技创新战略等战略发展体系 建立与战略适应的组织结构 激励机制和约束机制 转变观念 调整思路 改变工作作风 优化生产工作流程 提高工作效率 加强和提升核心业务 在优势领域积极有效的发展多种产业 围绕战略重点形成滚动计划 编制综合计划 落实重点项目 积极培育新的经济增长点 实现规模经营 规模效益 提高市场竞争力 资本运营和资产经营相辅相成 共同发展 也就是通过资本运营收购目标企业 借助资产经营提高目标企业价值 再根据需要出售目标企业部分或全部产权 同时尽可能掌握目标企业经营权 与供应商 用户甚至竞争对手建立战略伙伴关系 和睦共处 优势互补 寻求双赢 项目是基础 改制是前提 筹资是关键 创新是灵魂 企业家是根本 环境是保证 资料来源 实施集团战略 坚持做大做强 积极推进山西地方电力工业的跨越式发展 郭明2002年1月21日讲话 W N 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第14页 实施新战略 构造新价值链 需要新的组织架构和管理方式 上市公司资产管理 电厂或电网工程建设 优良资产上市不良资产出售 选项和评估 工程管理 发电 供电 金融 铝业 煤炭 工程管理 高新技术等 集团总部 融资租赁公司及其它 选项 融资 建设 运营 退出 完成并购 接管被并购企业 规范企业管理 终止 并购 存量资产经营 接管新建项目 出售 储备资金 并购 是 否 是 否 否 是 调集资金 债权融资 制定融资计划 可行 业务战略规划 集团战略规划 战略 机构 职能 资本运营 股市融资 债权融资 资产经营 工程建设 优良资产股市融资只有通宝能源一个通道 缺资产管理公司 可以外聘或自己组建 W N 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第15页 总部组织现状 沿袭历史 不适应现在管理的需要 董事会 董事长1 董事5 董秘1 监事会 经理层 总经理1 副总经理5 党委 董事会11名成员 发电管理8主任1 兼 指标测算1关系协调1技术监督 环保1安全生产1物资1达标创一流1 直属企业 2728人 天桥水力发电厂542 48 48朔州分公司340 3 3朔城区电业局吕梁分公司45 1181 159 159 离石县供电局189柳林县电业局139 18方山县电业局113中阳县电业局122 9石楼县电业局58 4交口县电业局96 7兴县电业局30临县电业局277 1宁县电业局305 0 0浦县电业局227 0 0安泽县电业局123 8 0 全资子公司 2158人 柳林电力908 0 0通宝工贸卓根电力发展集团750 0 0卓根物业地方电力发展总公司卓根物资有限公司卓根燃料有限公司卓根酒店管理有限公司卓根电力科技开发公司浦县发电340 0 0乡宁发电160 0 0 办公室5主任1文书1打字员1机要1外办1另机关服务5办公用品1司机3闲岗1 人力资源5主任1 兼 党委1 兼 劳动工资1培训 职称评定 1档案管理 劳动保险 1党务 即建 宣传 组织发展 2 财务部8 3主任1资金管理1费用核算1收入预算1基建管理1固定资产核算1金融及信贷1财务决算 分析1新聘3 工程管理9主任1发电项目5农网项目概算1农网项目技术1 农村电气6 1主任1安全生产2 其一返聘 乡村电管站110千伏农网项目统计 报表1用电管理1临时借调 报表统计1 审计与法1律事务部1主任1 兼 职员1 计划部6主任1统计1综合计划1技改大修1项目前期1 战略发展2主任1 兼 职员2 控股子公司 3162人 通宝能源股份45阳光发电1548 10 10兆光发电48 0 0河坡发电625 13 13大同热电833 0 天石电力63 0 0杜河水电 在建 山西省融资租赁 参股企业 合资项目阳城国际发电漳泽电力股份华能榆社电力山西证券山西省信托投资中国光大银行晋信国际 香港 投资西龙池抽水蓄能电站太一发电太原第一热电五期工程太原第二热点四期工程晋南541电厂二期永济热电二 三期工程 领导班子11人 董秘1 职能部门60人 下属公司8048人 W N 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第16页 涉足领域和下属公司数量快速增多 W N 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第17页 职能部门设置存在的主要问题 1 计划部主要职能只是建设项目前期准备工作和部分资金计划 未能起到对于实现公司整体战略的指导作用2 工程管理部主要负责高压电网改造工程和电源点的建设 专业知识和经验都不足以支持大型电源建设项目的要求3 农电部主要负责低压电网改造和供电企业的管理 对下属公司管理方法已经不能满足目前实际情况的需要4 战略规划和计划控制职能比较弱5 资产管理和资本运作的职能弱 主要由高层管理直接承担6 现有组织结构抑制非发电业务的发展和管理提升7 重资产经营而轻资本运营8 下属企业直属总部管理 总部给予充分授权 各企业孤立运行 难以实现统一业务领域的资源优化组合 W N 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第18页 注 直属企业包括直属电厂 各吕梁分公司 各电业局 卓根公司 其中吕梁分公司与各电业局2001年数据来源为审计报告 其它来源为各年度会计报表 电厂数据来自2001年资产负债表 控股企业包括控股子公司 除山西杜河水电 数据根据2001年各公司资产计算 参股企业包括参股企业 合资项目 数据来源地电公司计划部90至2001年电力基金历史累计投资情况 利润不计 分红额来自财务部 自主经营电厂收益高 参股电厂收益缺乏保障 需要关注供电 卓根和金融业务 净资产 净资产收益率 W N 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第19页 SWOT分析 山西地电蓄势待发 W N 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第20页 加强经营管理 确保国有资产增值保值1 上市参股企业已有16家 2 围绕产业优势 按照 三改一加强 要求 以增量盘活存量 采取增资扩股 购置股权 兼并等方式 探索资本经营 3 股权转让 盘活部分国有资产并在流通中增值 从已实现股权转让看 增值1 6倍1995年 在支付7500万元利息及营业费用的情况下 亏损1450万元 1996年在消化18000万元营业成本的情况下 亏损9800万元 1997年 系统实现利润1 83亿元 1998年 在经营环境恶化的情况下实现利润2 29亿元 1999年 利润3 1亿元 战略 依托基础产业 发展高新技术 拓展业务领域 强化股权管理 优化资产结构 推进资本经营 成功构筑战略管理型国家控股公司 1 明确强调公司定位市政府投资主体和市场竞争主体 在贯彻国家产业政策和区域布局政策的同时 确保国有资产保值增值2 明确公司的企业目标模式为战略管理型的控股公司 总部对子公司 子公司对投资企业主要是进行战略管理3 公司经营方式主要是通过股权投资 股权管理并通过资本经营实现增值和发展 在经营活动的全过程始终坚持稳健经营的原则 保证良好的财务状况 保持必需的资产流动性 案例 国投重资本运营轻资产经营 保护利益不易 资料来源 崛起的中国投资业 中国投资协会2000年9月 W N 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第21页 案例 国投完善治理结构和管理体系 收缩战线 改善业绩 规范投资项目 推进现代企业制度1 清理资产和债权债务国投前身6个国家专业投资公司的500多个项目 逐一清理核查 分类排队 弄清项目的投资额 投资方式和资金来源 明晰债权债务关系 1996年12月将6个国家专业投资公司的58 7亿元债权债务及股权正式划转国家开发投资公司2 对投资公司进行公司制改造把参股的200多个企业改造成为有限责任公司或股份公司 建立法人治理结构 确保了国有资本的权益 对不能规范的企业 则予以收缩3 新开发项目已开始就按 公司法 组建规范的有限责任公司 建立股东会 董事会 监事会 选聘经理人员 大力收缩战线 培育优势产业1995年成立时接受的500多个项目 基本特征是 多 小 散 差 小项目占90 其分散全国 涉及几乎所有的经营性行业 不良资产占29 其中很大一部分长期严重亏损已面临破产 资产质量相对较好者只占总资产的18 国投收缩项目近200个 确定了公司的产业发展重点是电力 煤炭 桥路和港口 建材和化肥 电子 汽车零部件 生物制药等 1 大力促进电子信息 生物及特种制药 生物及环保农业等高新技术产业的发展2 巩固 提高电力产业优势和汽车零部件产业的地位 如四川二滩水电开发有限公司 广东抽水蓄能电站联营公司 云南大朝山水电有限公司等大型水电为主 新型火电机组为辅的电力企业 总装机容量1300万千瓦 3 稳住煤炭和交通产业阵地 煤炭年产量达1000万吨 4 保持化肥产业地位 以贵州 云南磷肥为代表的化肥企业 年产量达数百万吨 5 积极开展基金管理 证券投资 增加金融资产比重 提高资产流动性上述业务组合 符合国家产业政策 突出基础设施 基础产业 支柱产业和高新技术产业 对大中型项目投资占总投资的90 符合区域布局政策 资金总量70 以上在中西部地区 资料来源 崛起的中国投资业 中国投资协会2000年9月 W N 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第22页 完善管理体制和经营机制 构筑战略管理型国家控股公司1 构筑母子公司体制公司成立之初有6个业务部和9个全资子公司 1996年起 重新组建9个全资专业子公司 明确子公司的发展方向和产业发展重点 同时重新组建总部职能部门 及时建立以财务监督 审计 纪检 监察委主要内容的监督约束体系 形成了基本适应公司目前世纪的内部管理框架 形成以资本为纽带 职责不同又有机联系的决策层 管理层和经营战略的母子公司框架 2 总部调整机构 明确职责 子公司进行机构改革 建立以项目经理责任制为中心的经营机制 3 经营机制改革探索 核心是用人机制和激励机制 1998年进行全员考核 推进按需要用人和按业绩进行奖惩的办法 2000年进一步深化改革 实行全员劳动合同制 建立和完善岗位责任制 明确岗位责任 工作标准 工作目标 并严格考核 案例 1996年国投设立9个专业子公司的经验值得借鉴 资料来源 崛起的中国投资业 中国投资协会2000年9月 W N 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第23页 导读 主要结论与组织结构设计建议地电公司整体战略融资渠道分析融资租赁业务分析发电业务分析配供电业务分析工程管理分析其它非电业务分析总结 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第24页 1997 2001年地电资产增长 注 1 直属企业包括直属电厂 各吕梁分公司 各电业局 卓根公司 其中吕梁分公司与各电业局2001年数据来源为审计报告 其它来源为各年度会计报表 直属企业资产按2001年总资产数估算 2 控股企业包括控股子公司 除山西杜河水电 数据根据2001年各公司资产计算 3 参股企业包括参股企业 合资项目 数据来源地电公司计划部90至2001年电力基金历史累计投资情况 参股 控股 直属 W N 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第25页 电力基金 注 1998年通宝股权融资额按1997年配股后情况估算 电力基金数据来源 山西地方电力公司应收省电力公司各项债券情况表 股权融资数据来源 中国上市公司资讯网 利润数据来源 山西地电财务部 2001年以后情况保持2001年情况 电力基金和资产经营奠定基础 资本运营带来巨大发展空间 股市融资 利润 W N 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第26页 产权保护困难 有赖于政府支持 资料来源 关于山西省电力公司欠缴各项电力基金等有关问题的报告 W N 共计59亿元资产 另有70亿元电网资产需要明晰产权 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第27页 从每股装机容量看 通宝在股市颇具竞争力 粤电力A 申能股份 广州控股 龙电股份 深能源A 内蒙华电 国电电力 皖能电力 华银电力 深南电A 通宝能源 0 1 2 3 4 5 1 11 2 36 0 96 1 2 2 4 1 44 4 27 1 22 1 33 0 96 平均值 1 725瓦 股 4 43 注 1 样本为2001末电力行业上市公司按股本排序前十位的公司 2 按照2002年增发之后的股本总额和装机容量估算 瓦 股 W N 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第28页 通宝能源已具备较强的股市融资能力 2001末通宝净资产5 2亿 注 数据依据中国上市公司咨询网数据计算 净利润依据2001年损益表计算 0 64亿 1 27亿 1 54亿 1 19亿 10 6亿 20亿 0 5 10 15 20 25 30 35 40 1992年发起成立 1996年上市 1997年配股 1999年配股 2002年计划增发 计划下次融资 通宝将累计融资35 8亿 2001年通宝净利润为0 59亿 单位 亿元 W N 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第29页 电力上市平均股本11 68亿 仅有通宝不够 注 样本为2001末电力行业上市公司按股本排序前十位的公司 按照2002年增发之后的股本总额和装机容量估算 W N 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第30页 导读 主要结论与组织结构设计建议地电公司整体战略融资渠道分析融资租赁业务分析发电业务分析配供电业务分析工程管理分析其它非电业务分析总结 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第31页 山西省融资租赁公司有权运用多渠道融资途径 山西省融资租赁公司筹资来源 经中国人民银行批准发行金融债券 同业拆借业务 向金融机构借款 外汇借款 债券买卖 债券现券交易和债券回购业务 去年九月四川金融租赁股份有限公司成为首家进入银行之间债券市场的金融租赁公司 金融租赁公司有金融权和金融机构混业经营权 随着国家配套政策的不断完善 筹资渠道将不断扩展 创新 筹资渠道来自人民银行 金融租赁公司管理办法 N J 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第32页 山西省融资租赁公司增资扩股后可开展50亿元租赁业务 拆入资金余额不得超过5亿 对外担保余额不得超过10亿 对同一承租人的融资余额 租赁 贷款 最高不得超过0 75亿元 长期投资总额不得高于1 5亿元 租赁资产 含委托租赁 转租赁资产 比重不得低于3亿元 拆入资金余额不得超过5亿 对外担保余额不得超过10亿 山西省融资租赁公司业务经营须遵循的资产负责比例 不得开展超过50亿的租赁业务 人民银行 金融租赁公司管理办法 资本总额不得低于风险资产总额的10 对同一承租人的融资余额 租赁 贷款 最高不得超过金融租赁公司资本总额的15 长期投资总额不得高于资本总额的30 租赁资产 含委托租赁 转租赁资产 比重不得低于总资产的60 拆入资金余额不得超过资本总额的100 对外担保余额不得超过资本总额的200 N J 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第33页 山西省融资租赁公司可向地电购买的企业提供设备 流动资产 管理人才方面的租赁服务 山西省融资租赁公司 电厂 地电下属电力企业管理公司 管理性租赁服务方式 提供管理服务业务性质 管理方式出租人收益 管理费用经营风险 承租人谁提折旧 出租人物件选择 出租人物件维护 承租人期满物件归属 出租人合同特征 一个合同两个当事人租期 中长期适用法律 民法通则国家收益 加强企业管理 创新租赁新观念 无形资产作为标的的租赁 商标 品牌等无形资产等的特许使用特许经营管理模式的输出人才的租赁 提供管理电力企业人才 设备 流动资金 管理人才 N J 资料来源 金融租赁网 中国金融学会金融租赁研究所特约制作 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第34页 相对于2000年 2001年支出较大 而收入增长不大 并造成亏损 租赁收益 利息收入 金融企业往来收入 手续费收入 投资收入 以前年度调整损益 营业费用 利息支出 金融企业往来支出 营业外支出 N J 资料来源 山西省融资租赁有限公司增资扩股上报材料 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第35页 山西省融资租赁公司处于业务扩张时期 注重资产增量 盘活资产存量效果不佳 业务发展能力较强 但资本经营能力有待提高 N J 资料来源 山西省融资租赁有限公司增资扩股上报材料 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第36页 山西省融资租赁公司的资金主要来自省计委铺底及出口基地款 筹资方式比较少 流动资产 总资产 80 7 委托贷款及委托投资 流动资产 75 59 省计委铺底及出口基地款 委托贷款及委托投资 87 1 金通管理公司 企业委托 0 20 40 60 80 100 委托贷款及委托投资 存放银行存款 短期贷款 存放中央银行款项 其它 0 20 40 60 80 100 应收帐款 其它应收帐款 库存物资 代理证券 拆放金融性公司 拆出资金 山西省金融租赁公司资金来源 其它资金来源 0 20 40 60 80 100 省计委铺底及出口基地款 委托贷款及委托投资主要资金来源 N J 资料来源 山西省融资租赁有限公司增资扩股上报材料 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第37页 山西省融资租赁公司的现金流入主要是信托存款和委托存款 现金流出主要用于贷款 在筹资和投资方面的经营能力有待提高 N J 资料来源 山西省融资租赁有限公司增资扩股上报材料 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第38页 逾期贷款与逾期应收租赁款 呆滞贷款与呆滞应收租赁款对公司的资产状况影响不大 但项目运作水平仍需提高 N J 资料来源 山西省融资租赁有限公司增资扩股上报材料 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第39页 山西省金融租赁公司在地电入主后 对地电的资源要求主要是管理要求和资本运作要求 N J 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第40页 引进外资是山西省金融租赁公司资本扩张与满足管理需求的最佳手段 依据中外合营企业法的规定 中外合资租赁公司可以自主对外借债 不受国家外债规模控制 由租赁公司自己承担外债偿还的义务和风险 合资租赁公司是由外经贸部按照中外合营企业法审批成立的 不是金融机构 作为一个合资企业可以用外汇抵押 信用担保 优良债权抵押等方式 从国内银行取得贷款 开展本币业务 合资租赁公司取得好的业绩后 可以在控股方的支持下在境内或境外上市 或发行债券 合资租赁公司也比较容易通过契约转让在境外融资 合资租赁公司的客户对象可以是境内外的各种不同类型的企业 并享有租赁项下的设备进出口权 据世界租赁年报统计 工业发达国家的设备租赁交易额的设备渗透率达20 35 左右 而我国近几年来设备租赁交易额仅占全部设备交易额的1 左右 市场潜力十分巨大 中国加入世界贸易组织 允许外资金融租赁公司与中国公司在相同的时间提供金融租赁服务 在分业经营的中国金融界 金融租赁的混业经营程度是比较高的 金融租赁在金融领域开放的比较全面 不仅没有时间 地域 利率和币种的限制 而且还可以投资其它金融机构 有些投资人在境外不一定是金融机构 但投资中国金融租赁后就可以得到金融许可 进入资金市场 合资租赁公司面临良好机遇 合资租赁公司独有优势 N J 资料来源 金融租赁网 中国金融学会金融租赁研究所特约制作 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第41页 导读 主要结论与组织结构设计建议地电公司整体战略融资渠道分析融资租赁业务分析发电业务分析配供电业务分析工程管理分析其它非电业务分析总结 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第42页 业务趋势 市场需求 竞争态势 环境分析 市场与竞争环境 发电业务 X M 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第43页 电力体制改革 包括厂网分开 竞价上网等政策的逐步落实 将使发电业务面临一个全新的环境能源结构的调整 也必将影响地电以煤电为主的业务发展环保政策的变迁 影响煤电厂的环保成本WTO和资本市场的放开 影响着发电业务的投资结构 X M 环境分析主要内容一 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第44页 电力体制改革的总体框架 电源 输电网 配供电 国家电力公司实施发 输 供一体化经营 拆分国家电力的电厂资源 组建4 5个实力相当的发电公司电厂成为独立经营实体 通过股权关系接受管理和监督竞价上网鼓励其它资金进入 鼓励产权多元化 组建国家电网公司和南方电网公司 山西省网作为华北网的一部分组建电力交易市场电网公司收取过网费 供电企业改造成独立法人 实施独立核算供电价格在确定电网批发价格的基础上由政府核定实施城乡同价 旧体制 新方案 X M 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第45页 国家电力分拆方案 3 4大发电公司 6大电网公司 国家电力公司 电网资产 发电资产 国家电网公司 南方电网公司 华能集团公司 发电公司1 发电公司2 发电公司n 华北电网公司 东北电网公司 华中电网公司 西北电网公司 华东电网公司 广东省 海南省 国电的云南 贵州 广西电网资产 资料来源 国家计委讯 组建四到五家发电容量在4000万Kw左右的发电企业 原则上每家公司在单个市场上份额不超过20 X M 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第46页 组建两级电网公司 负责电网的运行与规划 区域电网公司职责 经营管理电网 保证供电安全管理电力调度交易中心 按市场规则进行电力调度规划区域电网发展 培育区域电力市场 国家电网公司职责 负责各区域电网之间的电力交易和调度处理区域电网公司日常生产中需要协调的问题参与投资 建设和经营相关的跨区域输变电和联网工程受政府委托 协助制定全国电网发展规划 来源 电力体制改革方案 X M 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第47页 电力监管委员会是电力监管授权单位 组建中的国家电力监管委员会为国务院直属事业单位 按国家授权履行电力监管职责 职责 制定电力市场运行规则 监管市场运行 维护公平竞争根据市场情况 向政府价格部门提出调整电价建议监督检查电力企业生产质量标准 颁发和管理电力业务许可证处理电力市场纠纷负责监督社会普遍服务政策的实施 来源 电力体制改革方案 X M 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第48页 关于竞价上网电价的规定 中华人民共和国电力法 1995年 第三十六条制定电价 应当合理补偿成本 合理确定收益 依法计入税金 坚持公平负担 促进电力建设第三十七条上网电价实行同网同质同价 具体办法由国务院规定 电价划分为上网电价 输电电价 配电电价和终端销售电价上网电价由国家制定的容量电价和市场竞价产生的电量电价组成政府按效率原则 激励机制和吸引投资的要求 并考虑社会承受能力 对各环节的价格进行调控和监管 实施原则 X M 来源 电力体制改革方案 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第49页 上网电价的确定 容量电价 电量电价 上网电价 材料 基本折旧 大修理费用 管理费用 生产人员的工资和福利等与发供电量的变化关系不大 但与发供电设备容量大致成正比 这部分成本属于容量成本 发电燃料费 水费 购电费 等与发供电量大致成正比的属于电量成本电量成本通过电量电价得到补偿 电量电价通过市场竞争确定 这有利于技术先进 管理好的企业多发电 获取更高利润 容量电价由国家规定 也有建议说容量成本上也要展开现货交易市场的竞争 即评定各机组在市场中当前的现值 而与各机组的投资与还贷情况无关 上述电价适用于电力供应充足的电力市场 电力供应紧缺情况下 上网电价由国家定价 包括高峰时段和电力紧缺地区 X M 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第50页 市场化电价新机制的实施细则 竞价上网 建立电力调度中心 由区域电网公司负责管理 开始实施发电竞价上网 原有合同处理 逐步终止过去各级电网企业与发电厂签订的购电合同 外商直接投资电厂并符合国家审批程序的 可例外处理 历史成本处理 发电企业因历史原因形成的电价水平差异需要通过内部消化或者资本市场的兼并收购 形成各类电厂新的市场价格 从而实现上网电价的平等竞争 也可采用在规定期限内过渡性的竞价方式 直供业务 在具备条件的地区 可以开展发电企业直供业务 直供电量的价格由发电企业和用户协商确定 并执行国家规定的输配电价 X M 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第51页 竞价上网试点 浙江省 2000年竞价上网天数为328天 交易电量为277 1亿度 占全省统调火电上网电量的63 现货市场平均电价基本上在0 20 0 30元之间 实际结算平均价在0 310元左右 资料来源 电力工业 九五 总结 实施情况 浙江省作为电力改革试点省份 采用 单一购买者 差价合约 的竞价模式 参与竞价的公司每天按48个时段市场价 按边际价格计 与差价合约实时结算 X M 方案 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第52页 竞价上网试点 上海市 期货电能交易是上海市电力公司与竞价电厂根据双方签订的 年度期货购电合同 进行的交易 其电价电价执行国家审批价 现货电能交易是电厂通过发电市场竞价与上海市电力公司进行的电能交易 完全市场价结算 合约交易是与非竞价电厂按签订的 年度购电协议 和 短期购电协议 进行电能交易 X M 资料来源 电力工业 九五 总结 期货电能交易 现货电能交易 合约电能交易 上海的市场交易采用了三种形式 2000年市场交易日共239天竞价电厂发电量361 7亿度 期货发电量约325 5亿度 现货交易市场36 2亿度 平均成交价0 267亿度 全年市场盈余1 2亿 用于电费清欠和欠费补贴 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第53页 竞价上网试点 其它省份 电厂90 的电量按合约电量签订售电合同 其余10 参与竞价 竞价的方式包括 山东省的 计划开停 竞争负荷 电网调度中心首先根据机组合同电量完成情况安排开机运行的机组组合 然后根据发电企业申报的数据安排机组出力 黑龙江的 按日分时竞价上网 吉林省的做法是各电厂考虑月度负荷后提出上网竞价电量和价格 电网根据实际情况安排各发电企业的竞价上网电量计划 电厂报价作为成交价格 辽宁省采用 履行合约 竞价超约 竞价机组在完成合约的前提下 申请报价 电网根据报价高低安排上网电价 X M 资料来源 电力工业 九五 总结 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第54页 电力体制改革 包括厂网分开 竞价上网等政策的 将使发电业务面临一个全新的环境能源结构的调整 也必将影响地电以煤电为主的业务发展环保政策的变迁 影响煤电厂的环保成本WTO和资本市场的放开 影响着发电业务的投资结构 X M 环境分析主要内容二 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第55页 一次能源消费结构调整 资料来源 十五 计划中能源规划 X M 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第56页 煤炭发电依然存在较大的发展空间 电能消费占终端能源消费的比例 电煤消费占煤炭总产量的比重 50 70 80 X M 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第57页 十五 电力规划 发展清洁能源 优化火电结构 资料来源 十五 计划中能源规划 水电 积极发展 火电 优化结构 其它 大力发展 水电是清洁的可再生能源优先安排调节性能好 水能指标优越的大中型水电站和流域综合开发项目的建设在水能资源缺乏 电网调峰困难的地区安排一些抽水蓄能电站的建设 关停超过经济寿命的小火电 提高大机组的比重促进电力产业技术升级对已运行的燃煤机组逐步安装环保设施 减少对大气的污染在有条件的地区 建设天然气发电项目 在缺水地区 研究启动大型空冷机组试点工程 适当发展核电 加快核电国产化大力发展风力 太阳能等等其它清洁能源 X M 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第58页 十五 电力工作目标 在发电环节 水电 气电 核电和洁净煤发电等清洁电力在总装机容量的比重达到31 比 九五 末提高5个百分点 提高洁净发电比例 提高发电机组性能 火电装机中 完成对超期服役 特别是单机容量5万千瓦及以下凝汽常规燃煤 燃油机组的关停工作 争取 十五 期间完成1420万千瓦的关停目标使30万千瓦及以上的大机组占总装机容量的比例由2000年的38 提高到 十五 末的50 左右每千瓦时供电煤耗从2000年的394克标准煤 减少到2005年的380克标准煤 X M 资料来源 十五 计划中能源规划 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第59页 电力体制改革 包括厂网分开 竞价上网等政策的 将使发电业务面临一个全新的环境能源结构的调整 也必将影响地电以煤电为主的业务发展环保政策的变迁 影响煤电厂的环保成本WTO和资本市场的放开 影响着发电业务的投资结构 X M 环境分析主要内容三 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第60页 电力行业环保策略 调整结构与布局 强制与鼓励双管齐下 资料来源 国家环保 十五 计划 优化电源布局 促进西电东送 控制东部地区新建燃煤电厂 限制 两控区 新建燃煤电厂 禁止在大中城市市区和近郊新建 扩建燃煤电厂 热电联产除外 调整电源结构 积极发展水电和坑口大机组火电 压缩小火电 关停和替代老旧机组 适度发展核电 鼓励热电联产和综合利用发电 因地制宜发展风力 太阳能等新能源和可再生能源发电 推动火电脱硫 国家在脱硫资金和政策上要给予有力支持 制定优惠经济政策 为燃煤电厂脱硫创造公平的竞争环境制定不同地区发电环保折价标准国家对电厂脱硫项目给予资金支持保证脱硫电厂优先上网提高二氧化硫排污收费标准 以调动企业脱硫积极性 X M 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第61页 山西省将纳入首都生态圈 环境监控力度必将加强 北京市2005年水体 大气及声环境按功能区划达到国家环境质量标准 城市和郊区生态环境有较明显改善 建设包括河北 内蒙古 山西和天津有关地区在内的首都生态圈 初步形成环首都的生态屏障全面实施排污申报登记动态管理 在重点地区推行许可证制度 实施污染物排放总量控制定期考核和公布制度到2005年 电力行业二氧化硫排放量比2000年削减10 20 资料来源 国家环保 十五 计划 X M 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第62页 电力体制改革 包括厂网分开 竞价上网等政策的 将使发电业务面临一个全新的环境能源结构的调整 也必将影响地电以煤电为主的业务发展环保政策的变迁 影响煤电厂的环保成本WTO和资本市场的放开 影响着发电业务的投资结构 X M 环境分析主要内容四 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第63页 电厂与股市 深 沪两市共有33家电力相关上市企业 总资产达到953亿 另外还有华能国际等海外上市企业和海外上市企业在国内投资的电厂 由于电力行业的特点 收入稳定 资金密集度高 投资回报期长 导致将会有越来越多的电力企业进入资本市场 部分上市公司的2000年装机容量 资料来源 263天赢财经网站 X M 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第64页 国家电力分拆之后 将会有更多的电力资产通过资本市场融资 随着电力体制改革的深入进行 国家电力将分拆为数家电力生产企业和两家电网公司 鼓励这些企业通过股市融资来解决发展资金来源 并同时优化公司的治理结构 在厂网分开的重组完成以后 允许发电和电网企业通过资本市场上市融资 进一步实施股份制改造 电力体制改革方案 X M 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第65页 市场与竞争环境 发电业务 业务趋势 政策环境 市场需求 竞争态势 X M 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第66页 输电网的规划与建设 十五 期间 重点加强电网建设 是抓紧建设北 中 南三个输电通道 形成 西电东送 的基本格局是重点发展跨省 跨地区输电线路 积极推进区域电网互联和全国联网进程 初步完成不同来水特点流域电网之间 不同峰谷时段电网之间的联系 实现电量补偿调度 装机互为备用 提高供电质量 优化电力资源配置是加强区域内主干电网建设是同步建设电网二次系统 X M 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第67页 华北电网规划 X M 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第68页 1996年 2000年全国电力增长情况 用电增长率是GDP增长率的80 左右 数据来源 电力工业 九五 总结 X M 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第69页 华北地区电力市场 山西增幅最小 数据来源 电力工业 九五 总结 X M 2000年用电量 GWh 九五 年均增长率 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第70页 山西省GDP增长率和用电量增长率 X M 注 96年 2000年GDP平均增长率为8 27 同期用电量平均增长为4 3 扣除1998年因素 大约为5 2 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第71页 山西省电力消费结构与变化趋势 数据来源 山西电力勘测设计院 山西 十五 电力规划 X M 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第72页 总结 预计山西省未来GDP增长率达到7 9 5 依据 九五 期间的平均电力弹性系数0 62计算 电力需求增长将达到5 左右山西省电力消费结构中第二产业占据的比重在60 以上 但是第二产业受经济景气因素影响大山西省居民消费占据的比重大约为6 受电网改造和生活水平提高影响 将会有较大提高 但对总需求影响不大北京地区受产业结构调整影响 产业总需求不会有很大提高 但是受环保政策影响 从外地调配电量会逐步提高 从电网规划可以看到 主要调配地区为山西北部和蒙西地区山西目前没有建设中的省内自供大型项目 根据项目建设周期三年计算 三年内发电能力不会有较大提高 已规划项目在三年后将每年提供10 的发电能力 山西省一 两年内就会达到供需平衡甚至紧缺 三年后当建设项目陆续投产后 供电紧张将得到缓解 但是仍然会面临高峰供电问题 此时 调峰能力将是电网的最大考验 X M 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第73页 市场与竞争环境 发电业务 业务趋势 政策环境 市场需求 竞争态势 X M 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第74页 主要竞争对手 华能国际 基本情况 华能国际总装机容量1 081 35万千瓦 在建及规划装机容量552万千瓦 总资产438 36亿元 净资产241 66亿元 是国内及亚洲最大的独立发电公司 其经营规模大大超过国内其它电力上市公司 具有明显的规模优势和竞争优势 主要优势 拥有30台30万KW以上机组 各项经济技术指标在国内电力企业中均处于领先水平 还拥有目前世界上发展势头迅猛的燃气轮机新发电技术 并运用于后续电厂项目 国际化规范运营 没有其它国有电力公司面临的人员负担 不良资产等问题 在纽约 香港 内地同时上市 有充足的融资渠道和经验 同时 也通过市场操作收购了多个电厂和公司 有熟练的资本市场运作经验 有强硬的政府背景 目前仍享受合资企业的所得税优惠 并且公司拥有从主的项目资源 在建及规划装机容量552万千瓦 X M 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第75页 主要竞争对手 山东国电 基本情况 山东国电总装机容量约500万千瓦 建设中装机容量近100万千瓦 总资产250亿元左右 公司依托山东省雄厚的经济实力 开展了一连串的收购活动 迅速扩充实力 具有明显的规模优势和竞争优势主要优势 大股东为山东电力集团 在收购地方优质资产和项目开发上都有明显的优势 电厂的质量较高 大部分为大机组或热电联营 未来盈利能力强 在香港上市 有充足的融资渠道和经验 同时 也通过市场操作收购了多个电厂和公司 有熟练的资本市场运作经验 X M 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第76页 主要竞争对手 大唐电力 基本情况 北京大唐发电作为第一家在香港上市的中国电力企业 第一家在伦敦上市的中国企业 于1997年3月21日分别在香港及伦敦上市 发行H股14 31亿股 筹集资金约37亿人民币 公司目前总股本为51 63亿股 装机容量为465万千瓦 主要优势 大股东为中国华北电力集团公司 公司享有华北电力集团赋予的在服务区内开发 新建发电项目的优先开发权和优先选择权 北京大唐发电公司目前所拥有的运营电厂 全部在京津唐地区 由于经济发展速度快 且因为环保原因控制地区内电源建设 电厂的利用效率高 电厂的质量较高 全部为新建大机组 在香港和伦敦同时上市 有充足的融资渠道和经验 X M 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第77页 主要竞争对手 国华电力 基本情况 国华电力注册资本43 72亿元人民币 控制资产总值320亿元人民币 国华电力全资或控股电站的发电设备装机总容量400万千瓦 批准在建项目186万千瓦主要优势 电厂的质量较高 全部为大机组 作为神华集团的全资子公司 国华电力与神华集团按照市场经济原则建立了稳定的煤炭供应渠道 在神华集团内部形成了煤电联营的格局 为其所辖电站长期 稳定地运行奠定了基础 母公司资金充足 X M 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第78页 地电依参股机组容量 控制机组容量在山西省的发电市场占有率较低 无明显上升趋势 注 1 2001年地电的数据没有包括股权没有明确的太二四期 太一五期的装机容量 2 2005年和2010年的数据以山西省计委上报的 山西省十五规划报告 的电源排序表为准 该数据包括西点东送项目和周边省份合作项目 据山西电力勘察设计院的 十五 规划 中方案的省内用 十五 电源建设为305万千瓦 与计委数据差不多 X M 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第79页 竞争态势总结 兼并收购 新建项目 扩展路径 电厂代管 优缺点 随着电力体制改革的深入 存在很多的市场机会和市场潜力 市场不确定因素多 还有待收购企业往往存在很多问题 风险较大 新建电厂往往有技术上的优势 盈利前景良好 但是项目的审批十分困难 审批过程中竞争激烈 政府背景十分重要 项目投入大 建设周期长 风险较小 且有利于进一步建立和完善自己的管理体系 也有利于业务的整合 改革导致代管机会增多 但是这种经营模式的接受需要时间 目前市场开拓困难 X M 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第80页 市场与竞争环境 X M 发电业务 业务趋势 政策环境 市场需求 竞争态势 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第81页 煤炭价格波动对发电成本的影响很大 数据来源 1 董事会核定的2002年阳光电厂考核指标 2 阳光电厂 21 标煤单价变动情况 发电直接成本中燃料费占据的比例 元 吨 X M 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002 05 07第82页 煤炭市场不成熟 受行政与政策环境影响大 导致价格波动大 近期仍可能停留在较高价位 制止低水平重复建设 淘汰无证小煤矿 亏损煤矿 底技术水平和污染严重煤矿煤炭出口受煤炭消费增长 发达国家煤炭生产衰减影响而有增加趋势环保要求提高 煤炭处理程度提高 开采要求也相应提高煤炭行业依然实行计划体制 市场化程度很低 1996年煤炭生产13 97亿吨 2000年煤炭生产9 98亿吨 同期煤炭消耗维持在10亿吨左右 但出口从3000万吨增加到6000万吨 2001年原中央财政煤炭企业商品煤平均售价164 35元 吨 比去年同期上升20 53元 吨 上升幅度为14 40 X M 北大纵横 山西地电项目诊断报告 2002