7菲利普斯曲线.doc

第7章 菲利普斯曲线（Inflation，Unemployment，the Phillips Curve）一货币、通货膨胀与银行（Money, Inflation and Banking）1货币形式与作用（1）货币形式（Alternative forms of money）Commodity moneyCirculating private bank notesCommodity-backed paper currencyFiat moneyTransactions deposits at banks（2）货币有助于解决以物易物中双方需要一致的缺失（Money and the absence of double coincidence of wants）2货币跨期模型中的长期通货膨胀（The causes and effects of long-run inflation）设 ，在总产出、实际利率与通货膨胀率保持不变时，可以推导出： 所以，通货膨胀率等于货币增长率。但是，如果实际货币需求在长期发生变化，货币增长率就不等于通货膨胀率。 货币增长率持续上升，将会使通货膨胀上升，导致劳动供给减少，产出供给和产出需求下降，实际工资增加，收入与就业减少，实际利率变化不确定。如图： （Show that money is not superneutral higher money growth causes higher inflation, which affects real economic variables；An increase in the money growth rate increases the inflation rate and the nominal interest rate, and reduces employment and output）所以弗里德曼主张最优货币政策是使利率为0的通货紧缩货币政策。各国并不遵循弗里德曼法则的原因。3金融中介与银行（Financial intermediation and banking）（1）资产的特性（2）戴蒙德-迪布维格银行模型解释银行如何保证用流动性进行交易，为什么会发生银行挤兑，存款保险以及道德风险。二 失业搜寻模型（Search Model of Unemployment）解释失业率的决定以及影响因素。1 就业工人与失业工人的福利（The Welfare of an Employed Worker and unemployed Worker）就业工人的福利是是实际工资的增函数: 影响因素：离职率：如果上升，就业吸引力下降，曲线下移；工资所得税变化。失业工人的福利：主要决定于失业救济金b。同时还取决于失业工人获得工作机会的频率p。保底工资的确定（The Reservation Wage） 2 自然失业率 （1）自然失业率的决定 式中为失业工人获得大于保底工资的机会。保底工资与失业率： （2）影响因素： 失业救济金提高，导致保底工资提高。失业工人中获得可以接受的工资的工作机会比例下降，失业率上升。 （2）工作机会率的上升会降低失业率 （3）增加劳动所得税，会降低就业者的福利，保底工资上升，失业率上升。三 菲利普斯曲线经济决策者的两个目标分别是较低的失业率与减低的通货膨胀率。但是这两个目标往往互相冲突。20世纪50年代，经济学家菲利普斯发现名义工资变化率与失业率负相关。当失业率较高时，名义工资是趋于下降的。由于名义工资变化与价格变化高度正相关，所以价格的变化（通货膨胀率）与失业率是负相关的。经济学家将反映失业率变化与通货膨胀率变化关系的方程叫菲利普斯曲线。1短期菲利普斯曲线经验数据表明，通货膨胀和失业率之间存在着替代关系。菲利普斯曲线的原始形式是，b是系数，决定名义工资对当期失业率的反应。如果考虑到实际工资和自然失业率，那么使上式更加精细一些的话，就可以改写为由于，上式可以改写为：由于未来的价格是未知的，只是一种预期，所以上式就可以写为：，为了使符号简单，我们令通货膨胀率为，那么就有：由于工资变化率等于通货膨胀率，上式进一步改写为：上式为菲利普斯方程。式中，为通货膨胀率，为预期通货膨胀率，为失业率，为自然失业率。 从短期看，当人们认为时，有，这是一种静态预期下的短期菲利普斯方程。短期菲利普斯曲线是一条向右下方倾斜的曲线。用纵轴代表通货膨胀率，横轴代表失业率，如下图： 短期菲利普斯曲线表明，失业率与通货膨胀率存在替代关系。降低失业率是以通货膨胀率上升为代价的。反之相反。所以，政府可以找到一个组合点，将失业率与通货膨胀率都控制在目标范围以内。当失业率较高时，可以通过扩张性财政政策与货币政策扩大有效需求，使失业率降低。同理，当通货膨胀率较高时，政府可以通过紧缩性财政与货币政策控制通胀。不难看出，政策的使用都是有代价的。对短期菲利普斯曲线进行简单的调整，就能够得出，该式十分直接地反映了降低通货膨胀是以失业率的提高为代价的，所以叫做牺牲率。短期菲利普斯曲线表明，政府的宏观管理政策是有效的，政府可以在通货膨胀与失业之间进行相机抉择。当有适应性预期时，菲利普斯曲线将会恶化。这就表明，政府的总需求管理政策在短期有效，长期无效。有理性预期的菲利普斯曲线是一条以自然失业率为垂点的垂线。表明政府的总需求管理政策从长期看是无效的，从短期看也是无效的。2 理性预期与长期菲利普斯曲线（1）理性预期是在有效地利用一切信息的前提下，对经济变量作出的在长期中平均说来最为准确的，而又与所使用的经济理论、模型相一致的预期，其前提条件是完全信息、完全理性、市场出清。（2） 理性预期与长期菲利普斯曲线在理性预期下，无论政府采取什么样的行动，人们都不可能被蒙骗，实际通货膨胀会被准确预期。从菲利普斯方程中看有，当被准确预期时，有，所以始终有，失业率将不会发生任何改变，产出水平将保持在充分就业水平上。 长期菲利普斯曲线表明，在理性预期下，政府的总需求管理政策是无效的。3 菲利普斯曲线与总供给曲线（1）从总供给曲线到菲利普斯曲线从短期总供给曲线可以得出，价格变化与产出变化是正相关的。所以价格越高，产出水平越高。由于就业与产出是正相关的，所以失业率变化与产出变化负相关，所以价格变化与失业率变化是负相关的。故可以通过价格与产出的正相关关系（供给曲线）推导出通货膨胀率与失业率的负相关关系（短期菲利普斯曲线）。关于上述原理，可以通过代数式和图形推导出来。同理，可以通过长期总供给曲线推导出