中国买美债 到底赚了没？.doc

环球人物杂志：中国买美债 到底赚了没？环球人物杂志记者 刘娜 袁野 尹洁2011年08月29日10:17 来源：人民网-环球人物 手机看新闻近期中国增减持美国国债一览（截至2011年6月）。 40年前，尼克松政府的财政部长约翰康纳利曾经傲慢地告诉他的欧洲同行，美元是“我们的货币，却是你们的问题”。彼时，中美两国还没有实现邦交正常化，中国的决策者们还不能很好地理解“康纳利狂言”背后的意思。 40年后，“中美国”这个词被用来广泛形容最大消费国（美国）和最大储蓄国（中国）构成的合作关系，更有人形象地将其解释为“美国消费，中国埋单”。作为美国最大的债主，中国开始真正体会到购买美国国债的风险和苦涩。 买了40年，民众依然不清楚 北京市海淀区阜成路18号是中国国家外汇管理局的所在地。有关外汇管理法律法规的起草，国际收支、对外债权债务的统计和监测，国家外汇储备、黄金储备和其他外汇资产的经营管理全都在此进行。2011年8月5日，因美债规模不断膨胀，标准普尔公司调低美国国家主权信用评级之后，市场上关于“中国投资者持有的万亿美元美国国债变成废纸”的说法不断出现，恐慌情绪蔓延。 作为中国3万亿美元外汇储备的管理者，国家外汇管理局再一次被推到舆论的风口浪尖。 国家外汇管理局成立于1979年3月（此前外汇管理由人民银行负责），是副部级国家局，内设8个职能司。其中，储备管理司（事业单位名称为中央外汇业务中心）下设10个处，投资一处主要负责美元政府债券、美元机构债券、美元公司债券的投资。这些投资的具体信息都是保密的。 为什么不能对社会公众披露？国家外汇管理局的官方回答是：“由于规模大，市场影响力较强，国际金融市场的投资者、投机者对我国外汇储备、投资经营的动向一直密切关注，希望借此发现和捕捉获利机会。国际金融市场的参与者都在博弈，每一方都希望尽量多地获知对手的信息，尽量少地暴露自己。” 国家安全的限制、百姓金融知识的匮乏、媒体报道的“不贴近”，导致很多中国人至今不明白为什么要买美国国债，买美国国债到底是赚了还是亏了。为此，环球人物杂志记者采访了金融专家、中国外汇投资研究院院长谭雅玲和社科院美国所研究员陈保森，试图通过他们的解释，让读者明白个中原因并了解相关金融知识。 为什么要买美国国债？ 环球人物杂志：据报道，截至今年6月底，中国持有美国国债总计1.1655万亿美元。美国国债分几种，中国购买的是哪种？ 谭雅玲：按期限划分，有短期（3个月到1年）、中期（2至10年）、长期（10至30年）三种，一般来说期限越长，利率越高。中国买的是哪种类型的国债，每种买了多少，目前并未有明确的分布或指标，或许是安全利益的需要。美国财政部公布的数据也只是总额，没有每种类型的比例。 环球人物杂志：投资可以有多种选择，为何要买美国国债？ 谭雅玲：这是一种市场必然的选择，或者说是无奈的选择。外汇储备在投资时必须保证安全性、流动性、盈利性。其中安全性是第一位的。而且相比较美国国债的流动性也是比较好的，其背后是美国国家资信的保障。美国国债流通较好，有较高的收益率，美国国债的背后是美元的地位和美国的经济实力在支撑，为什么不选择它呢？ 环球人物杂志：有观点认为，投资美国国债不如投资美国企业，您怎么看？ 谭雅玲：相对于国债之外的股票投资流动性太高，安全性很灵活甚至变化多端，它是一个市场的短期指标，国家长期投资的比例会很小，外汇管理局不可能大规模的投资。而且投资企业必然要涉及经营方式、管理方法等很综合的效率和制度。我们的外汇储备可以投资美国企业，但我们管理得了美国企业吗？我们的知识能力、技术能力和对美国国情的了解能力，能轻易驾驭美国企业吗？ 环球人物杂志：我们总是说“黄金是最佳避险工具”，为什么外汇储备不用来多购置一些黄金呢？ 谭雅玲：中国因素是国际市场的敏感因素，大量购置黄金，必然会导致金价进一步升高，届时，国际市场就会把“推高金价”的罪责加到中国头上。近期黄金价格高涨很重要的一个原因就在于很多国家央行在购进黄金。黄金是外汇储备多元化重要一个层面，但必须看时机和条件，并且要有策略和自己的掌控力。 环球人物杂志：美国主权信用评级被下调之后，美国债券的安全性大减，中国会不会减持美国国债？ 陈保森：首先，减持和增持都是正常的市场投资行为；其次，尽管主权信用被降级，但从安全性、流动性和盈利性来说，美国国债仍然是各国外汇储备投资最理想的选择之一。中国庞大的外汇储备要想实现保值增值，必须进行投资。我想各国之所以还增持美国国债，是看好美国经济的长远发展，即使美元贬值，美国也不会像一些欧洲小国一样一泻千里。 买美国国债亏了没？ 环球人物杂志：现在网上有种说法，认为随着美元贬值，中国手里的万亿美元美国国债将会沦为废纸，对此您怎么看？ 谭雅玲：美国经济不还是世界第一吗？美元的地位依然没有动摇。我觉得大家应该学会独立思考。独特的金融危机并没有使美国受伤太重，美元的货币制度主导格局没有改变。所以短期的美元价格下跌并不代表美元的价值失效。 环球人物杂志：截至今年6月，我国外汇储备规模为3.197491万亿美元，很多人认为美国国债占了整个外汇储备的1/3还多，这一比重是否太大了？ 谭雅玲：美元在全球整个外汇储备当中占比是60%，在外汇市场上占80%，金融衍生品市场占90%。全世界都是用美元在定价和计价的。所以，我们在比较的时候不能只看表面，要看到美元现在的势力和实力。我认为这种不考察全球金融市场就进行的简单比较不仅不是爱国，反而是在一定意义上不利于国家发展和投资选择。想象力太丰富，脱离现实，将不利于对资产价值的把握和投资选择。 环球人物杂志：美元进一步贬值的话，中国手里的美国国债的价值会不会“缩水”？ 陈保森：这不是实际上的“缩水”，顶多是账面上的“浮亏”。比如你今天花2块钱买了一斤黄瓜，明天黄瓜跌到1块钱一斤了，这时候如果你倒手卖了，那你亏1块钱，但如果没卖，还在手里，这种“亏”就是账面上的，不是实际发生的。因此，只要中国持有的美国国债没有真正卖出，就不能说它“缩水”。未来，美元升值了，这些债券还是可以带来收益的。 谭雅玲：最简单的道理就是，你买了一只中国市场的股票，买完之后它跌了，如果你不卖，你有损失吗？我们拿着这么多的美元资产，看着美元在贬值，但如果没有卖就没有实在的损失，只是一种心理上的感觉。账面损失是一种警示，并不代表实际，这种预警有时是好事，但也会加剧恐慌和不理智的判断。 环球人物杂志：为什么不减持美国国债，转而多购买一些信用评级高的国家的债券，如英国国债、日本国债？ 谭雅玲：日本国债可靠吗？日本是全世界债务扭曲最严重的国家，它的债务和GDP的比重是270%，比美国还要严重，而且日元还不是主导货币。英国在欧元区之外、欧盟之内，你甚至都不能判断英镑到底是一国货币还是一个区域性货币，这样的债券有吸引你去投资的魅力吗？市场比较之后的安全性、流动性和收益性是相对的，也会随时调整。 环球人物杂志：中国购买美国国债这么多年，现在能不能知道到底是亏了还是赚了呢？ 陈保森：买美国国债就像炒股票。即使今天整个大盘狂跌，仍不排除个别股票上涨的可能性，投资者只要能选对股，选对买和抛的时间就可以赚钱。汇率也是随时变动的，能不能把握住关键的时机，在美元总体贬值的情况下盈利，就看外汇管理局的本事了。这是一个实际操作的问题，学术界不知道外汇管理局减持和增持的具体时间点以及当时的汇率，不能判断到底是亏还是赚。 谭雅玲：亏了赚了的问题不可能是我把每个年份累积起来就能有答案的，因为它在不同的时间买进，不同的时间卖出，怎么去权衡？每一笔投资都是有赔有赚的，老百姓自己炒股也不可能拍着胸脯说“我的股票是只赚不赔”的吧？ 万亿外汇储备怎么办？ 环球人物杂志：目前，我国外汇储备规模全球第一，且以每年3000亿元的速度增长。为什么我国会积累如此巨额的外汇储备？ 谭雅玲：一是跟我们的经济增长速度有关系；二是跟我们的经济结构扭曲有关，出口占比很大；三是跟我们财富创造价值的能力有关。外汇储备多了有好有坏。坏的方面主要是造成自己的压力很大，简单的囤积加大对冲成本和管理压力，市场投机因素很多，热钱大量流入，政府的金融和货币管理能力跟不上，只能靠不断地买美元、放人民币来对冲，所以我们的压力越来越大、储备越来越多。 环球人物杂志：为什么不用庞大的外汇储备刺激国内市场的发展？ 谭雅玲：我们的中行、工行、建行、农行上市都是用的外汇储备注资。这部分钱当然也可以用来投资国内建设，但是现在法制体制有缺失，专业机构并不足，技术含量并不高，还有腐败率这么高，投资国内能够保证它的回报率吗？而且这部分钱转入国内，在经济良性的时候可以起到刺激经济发展的积极作用，但现在国内通胀压力本来就很大，大量的资金流入很可能导致更严重的通货膨胀，明显不合适。 环球人物杂志：现有情况下，要转变外汇储备量大、增长快的局面，有哪些可行的措施？ 陈保森：从根本上来说，必须转变经济发展模式，不要搞那么多的出口，投资、贸易、内需三驾马车平衡发展才能真正解决问题。谭雅玲：这个问题我们已经讨论了十多年，依然没有解决。我们需要从结构和体制上解决问题，尤其是需要有所突破，不能光说不练。就像我们的经济发展模式和结构一样，我们反复地讨论“马车经济”有结果吗？“马车经济”的下面是“轨道经济”，轨道代表的是产业链。产业链是扭曲的，怎么可能指望马车平衡呢？外汇储备的解决需要从汇率制度、货币自由化，包括利率市场化多角度入手全面治理与疏导，打消人民币升值预期至关重要。我们应该学会利用外汇，而不要炒作人民币。中国为何买这么多美债？2011年08月09日19:36 来源：齐鲁晚报 本报综合消息 说起万亿美债，一个疑问是，中国为什么要购买这么多的美国国债，将自己与美国捆绑在一起？作为全球最大外汇储备国，目前中国拥有3.2万亿美元的巨额外汇储备。英国渣打银行全球研究首席经济学家里昂表示，如果过去10年是以“中国制造”为特征，下个10年将变为“欠中国”为特征。正如英国金融时报所言，“中国很难为其尴尬的财富找到可信的、流动性好的投资机遇。尽管不情愿，但它还是不得不依赖美国国债市场作为避风港。”中国人民大学财政与金融学院副教授赵锡军认为，对于全球的资本投资市场来说，美国国债已经是风险比较小的了，第一，美元是全球第一大储备货币；第二，美国有最大的黄金储备，一旦出现危机可将这些黄金变现来偿还债务；第三，美国有最丰饶的土地，它是全世界最富裕的国家。单纯就债务问题来看，美国的还债能力是没有问题的。如何根治美债依赖症？2011年08月09日19:39 来源：齐鲁晚报 本报综合消息 从我国外汇储备在2006年底突破万亿美元大关以来，关于外汇储备多元化投资的讨论就已开始。事实上，中国外汇储备的投资方式和投资结构已经悄然发生变化。分析人士认为，尽管中国想打破对美国国债的依赖，但没有其他任何一个市场可以吸收当前流入中国外汇储备的资金流。只要中国的外汇储备继续维持目前规模，甚至继续膨胀，那么，中国对美国国债的依赖就难以根治。国家信息中心研究员张茉楠撰文指出，应该进一步推进人民币国际化进程，扩张本土金融市场的深度和广度，通过增加国民拥有财产性收入实现财富重整，达到“藏富于民、藏汇于民”的目标，从而缓解巨额外汇储备。国际资本流向新兴经济体避险 中国或面临热钱压境之忧2011年08月09日08:19 来源：解放日报 在标普下调美国主权信用评级后，全球市场8日经历了 “黑色星期一”，亚太股市表现凄惨。目前看来，受美国主权评级下调的影响，国际金融市场动荡将不可避免，新兴经济体或将成为全球资本避险的新选择。各国部署多元外储近年来，随着美国债务危机加剧，主要储备货币持续贬值，各国央行都开始增加分散外储投资。去年全年，全球央行近20年来首次成为黄金的净买家。根据国际货币基金组织数据显示，墨西哥、俄罗斯与泰国在23月合计收购121吨黄金储备，韩国在过去两个月也买入25吨黄金。分析人士认为，全球经济增长前景不确定性增加，以及发达经济体深陷主权债务危机，是促使各国央行买入黄金、加快外汇储备资产多元化的主要原因。对此，中国也一直关注外储的多元化部署。中国人民银行行长周小川曾表示，外汇储备管理将继续坚持多元化投资原则，加强风险管理，最大限度减少国际金融市场波动对中国造成的负面影响。国际游资觊觎中国由于评级遭降低，一直以来被认为是最安全投资品的美国国债受到质疑。国际资本纷纷寻找新的避险方式。从债券市场看，根据估算大约有价值4万亿美元的美国国债作为银行贷款和衍生物交易资金的抵押物，标普下调美国国债信用评级势必将引起借款方对贷款抵押物质量的担忧，将会要求借款方为其贷款抵押物补充资金，这样可能会导致投资者，特别是机构投资者将持有的资产大量出售，进而使得资金流向发生改变。“相比于欧美等国，由于中国等新兴市场国家经济持续高增长，利率水平较高，汇率升值空间大，因此中国市场可能会成为部分国际游资的觊觎之地。”中国社科院世界经济与政治研究所国际金融研究室副主任张明称。“标普调降美国主权信用评级会使更多热钱涌到中国。”安邦咨询首席研究员陈功说。交通银行首席经济学家连平也指出，资产价格上升、汇率升值预期和境内外利差都是影响跨境资本流动的重要因素。上半年，在房地产市场持续低迷、股票市场萎靡不振的情况下，人民币升值预期扩大无疑是导致短期资本流入加快的重要原因之一。平安证券研究员何庆明等分析说，美国主权信用等级遭遇下调，第三轮量化宽松货币政策推出的可能性加大，会继续加快美元的贬值，进而造成国际大宗商品价格的上涨，加剧中国的输入型通货膨胀压力，同时也使中国庞大的美元外储面临贬值风险。与美元贬值相对应的是，人民币将会被迫加速升值。这也势必影响到中国企业的出口。实物资产更应关注美国主权信用评级遭到下调、全球资本出现动荡，股市大幅受挫使得全球市场对美国信心大减，这其中虚拟经济是罪魁祸首，而包括中国在内的新兴经济体更多的是在实体经济谋求发展，在此方面受影响相对较小。陈功指出，美国经济在经历金融危机后复苏并不理想，经济数据疲软，就业率居高不下使得市场普遍对其缺乏信心。当前全球资本市场出现动荡，虚拟经济是罪魁祸首，而实体经济除了稳定增长并不会出现急剧放大的情况。业内人士指出，对中国来讲，能源与各种原物料的消耗，在过去几年都近乎是世界第一；主要工业部门产值，也在过去数年陆续超越美国。对此，我国除了关注虚拟经济以外，更应关注实物资产，这也包括美国的实物资产，例如美国有价值的公司的股权及房地产市场等。（记者 郭宇靖 张舵 任峰 王宇 陈雅儒）新华视点：从“两次危机”看中国应对2011年08月18日23:26 来源：新华社 新华社北京8月18日电 （“新华视点”记者叶锋、姚玉洁、陈玉明）国内股市深度下行，外汇储备面临“缩水”，人民币升值压力加大，国外热钱“虎视眈眈”国际金融危机的阴影尚未完全散去，以“标普”下调美国主权信用评级为标志，美欧债务危机又持续“发酵”，引发广泛担忧。“两次危机”有何异同？欧美债务危机加深，中国如何应对？不是“翻版”是“延续”受美欧债务危机影响，最近全球资本市场可谓风声鹤唳。统计显示，自7月26日至8月9日的两周之内，全球股市蒸发约7.8万亿美元，超过整个日本GDP的1.4倍。眼下，距国际金融危机爆发尚不到三年时间。2008年9月，随着雷曼兄弟的倒闭，由金融衍生产品引发的美国次贷危机，迅速升级为席卷全球的金融“海啸”。“两次危机”有何关联？国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松认为，美欧债务危机是2008年以来次贷危机的延续。“正是为应对国际金融危机，才使欧美国家大规模扩张债务，埋下隐患。”巴曙松说，2008年可说是“恐慌性危机”，因为市场对危机持续的时间和冲击力都缺乏了解。当前的债务危机是“风险性危机”，市场对欧美债务上升是有预期的。“加拿大、日本和澳大利亚等都曾失去过AAA主权信用评级，但后来基本恢复过来。”美国基督教科学箴言报刊文指出，“降级对于其他发达经济体来说并不是灾难性的”。正因如此，与国际金融危机发生时股市持续深跌不同，受一些公司利好消息推动，近期股市反弹已抹平“标普”评级事件以来下跌幅度。此外，欧洲央行宣布斥资共计220亿欧元收购欧盟一些成员国的政府债，也令投资者对欧洲债务情况的担忧有所舒缓。与2008年相比，目前市场环境已发生积极变化。宏观方面，欧美地区流动性相对宽松。微观方面，金融机构的资产负债表已得到平稳修复，经营状况逐渐转好。上海交大金融学者潘英丽认为，2008年金融“海啸”袭来时，西方主要国家经济均出现不同程度的“负增长”。中国经济虽仍保持明显增长，但增幅也急转直下，特别是外贸出口增速大幅回落，股市跌跌不休。不必“恐慌”有“隐忧”面对此次美欧债务危机来袭，中国资本市场经过“短暂恐慌”之后，沪深股市迅速“恢复理性”，正走出超跌反弹走势。“外部影响只是暂时的，股市走势最终取决于中国经济自身状况。”兴业银行首席经济学家鲁政委等人如是说。出口方面，7月份我国外贸出口规模达创纪录的1751.3亿美元，单月出口增速在经历四个月的连续下滑后回升至20.4%。经济增速方面，去年三季度以来，四个季度各季增速维持在9.5%至9.8%之间，有逐季回落态势，但仍保持在正常区间。中国经济“放慢脚步”，更多是“主动调控”的结果。“不要对这次欧美债务危机过于恐慌。”国家行政学院决策咨询部研究员王小广说，在中国经济的挑战中，“内部问题是主要的，外部影响是次要的。”不过，在全球金融依存度增大的今天，此次欧美债务危机必将给世界经济复苏增加更多不确定性。西方一些经济学家估测，美欧经济衰退的可能性达到30%以上。综合分析，对中国来说，有几大趋势性、苗头性问题需高度关注。“输入性通胀”隐忧增加。美联储已宣布“保持超低利率水平至少至2013年中期”，市场还担心美国将推出第三轮量化宽松政策；欧洲央行也宣布注资购买欧元区国家发行的债券，变相实施宽松政策。中国“输入性通胀”压力明显加大。外贸出口形势严峻。7月份我国外贸虽有回升，但国家发改委副主任张晓强认为，随着欧美债务危机蔓延，西方国家持续高失业率、高通胀、内需不振，都会对中国的出口带来一定负面影响。地方债务“威胁”进一步凸显。中国政府债务占GDP比重远远低于美国、希腊等国水平，但这不代表没有隐忧。截至2010年底，中国地方政府性债务余额超过10万亿元。这虽是“内债”，但如处置不力，同样将威胁国内金融体系的安全。巨额外汇储备面临“缩水”之忧。作为美国最大债权国，中国持有的超过1.16万亿美元的美国国债以及其他上万亿美元资产，将会因欧美国家主权债务评级下调而遭受缩水损失，且短时间内难以完全“避险”。不会“转向”要“稳健”为应对2008年国际金融危机，中国实施巨额信贷量化宽松政策，迅速带动经济复苏，实现经济“V型”反转，为全球经济走出困境作出突出贡献。“目前应对美欧债务危机，再运用信贷投放刺激经济增长已空间有限。”巴曙松说，这不仅因为地方政府的债务已经较高，还因为通胀压力已经较大。7月份我国CPI增幅攀高至6.5%。而且，当美欧债务危机阴云密布之时，中国经济正在加紧“转型”。根据31省区市2011年经济“半年报”，九成省区市增速同比回落。面对地方经济有所“回落”态势，中央政府表现出的是“淡定”。8月9日的国务院常务会议强调，“要保持宏观经济政策的连续性、稳定性，提高政策的针对性、灵活性、前瞻性”“处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期三者的关系”。国家发改委8月15日表示，将采取十项政策措施，鼓励和引导民企发展战略性新兴产业等。“这被解读为政府主动调结构、转方式的结果。”王小广等专家表示，可以利用美欧债务危机的“倒逼效应”，加快中国经济增长方式的转变，加快发展现代服务业、推动制造业升级，“即使速度略有降低，也是可以忍受的”。即使世界经济出现了“二次衰退”，中国政府可能还会推出一些经济刺激措施，但调控会在“适时”和“适度”上做文章，进行货币政策和财税政策的“微调”，而不是“转向”。“如果欧美国家继续保持信贷宽松政策，国内更应以稳健政策应对。”鲁政委说，从历史经验看，盲目追逐国外维持宽松政策，可能出现巨大的资产泡沫，对国内经济转型极为不利。应对欧美债务危机，还要防止加深“美元依赖症”。复旦大学美国研究中心宋国友教授认为，外汇储备多元化虽然艰难，但必须加快探索。除了新兴市场国家的资产，还可以购买原油、矿产等战略储备资源，甚至可以给友好国家发放贷款，其战略和实际利益要超出美债的微薄收益。新华网评：蔄山民生型城镇化发展模式值得关注 2011年10月26日 10:41:45 来源： 新华网 【字号 大小】【收藏】【打印】【关闭】 陈圣莉 辖65个行政村的山东威海市蔄山镇有两个信息近日引起笔者注意：一是今年6月起，国务院发展研究中心宏观部会同多个部委专家联合对该镇进行3个月的集中调研，并形成“中国新农村建设进程中的城镇化发展战略暨蔄山模式研究”课题成果报告；二是近年来，这个镇连续多年零上访，在威海市历次社情民意调查中，该镇的群众满意度都超过90%，位居威海市前列。 一个小城镇的发展为何专家关注，又为何百姓满意？ 据笔者观察，答案只有一个，就是蔄山镇探索走出了一条以全面改善民生为核心的“民生型”城镇化发展模式。这个模式的形成路径符合持续健康型发展的常识，值得关注。 要想全面改善民生，必须善抓机遇发展经济；只有经济发展，民生才有保障基础，才有改善可能。于是这个镇在上世纪90年代，抓住发达国家加工工业向我国转移的机会，大力发展外向型经济；国际金融危机后，又果断抓住国内产业结构升级的历史机遇、腾笼换鸟，主动发展新兴工业体系，打造了“高、精、专”产业龙头； 就业是老百姓的第一“生计”，就业不了，民生奢谈。于是这个镇大力发展第三产业、创造充分就业机会。目前，该镇已拥有各类商铺1000多家，全镇青壮年劳力几乎都在镇区务工经商，外来打工人员达到2万多人； 经济发展了，对民生的影响有两种：不惠及民生；大力投入民生建设。这个镇选择了后者，坚持把财政支出的50%以上和新增财力的80%以上都用于保障和改善民生，建立完善的保障机制，全镇普及推行新农合、新农保，并将山东省规定的政府补贴标准大幅提高；加强基础设施建设，全面完善、提升城镇功能，近几年来累计投入20多亿元全面加强基建，实施了30多项大型工程；高度重视环境保护与建设，创建宜居园林城镇，彻底改变农村“脏乱差”的村容村貌和生活环境。 蔄山模式的形成路径告诉我们，群众利益是“小”事，就是老百姓的衣食住行，就是老百姓有份工作，就是老百姓有个好的生活环境。因此，解决和改善这些“小”事，决不是一句空洞的口号，主要看你愿不愿意、有没有心去做。蔄山镇党委政府做了，不仅以“民生为重、民生为先”为执政理念，而且对经济发展、民生建设进行了科学、系统、连续的规划和实践。 蔄山模式的效果告诉我们，群众利益无“小”事。这些“小”事不解决，民生不改善，社会无法持续稳定和谐，经济增长也失去其意义。相反，民生改善了，经济发展又会获得进一步的动力。 依笔者看，蔄山镇的探索已远远超出一个镇的城镇化建设的含义。中国老人全世界最多 性别比失衡3000万男性或打光棍 2011年10月28日 20:26:13来源： 新民晚报 【字号 大小】【收藏】【打印】【关