基金管理学2012年教案.doc

财政金融 学院课 程 教 案（ 2012 2013 学年第 1 学期）课 程 名 称： 基金管理学 教 研 室： 金融工程 授 课 班 级： 2009财政 任 课 教 师： 王琳 教案（首页）课程名称基金管理学课程类型通识课组群（ ）；专业（学科）课程组群（ ）；公共选修课程组群（ ）；科研训练与素质拓展（ ）；授课方式理论（ ）实验（ ）实习（ ）课程总学时24学 分 2学时分配总学时： 24 。其中，课堂教学 24 学时；实验教学 学时。教材名称证券投资基金管理学 教学参考资料1 中国证券业协会， 证券投资基金， 中国财政经济出版社，2010年版。2吴晓求，证券投资学 ，中国人民大学出版社，2009年版。3顾铭德，长线是金基本面与股价走势分析 ，四川人民出版社， 1999年。4中国证监会， 如何选择和分析上市公司 ，中国金融出版社， 1998年。5夏时柏，涨升响起来沪深股市制胜买点68条， 地震出版社， 2000年。6朱国华，期货投资学 ，上海财经大学出版社，2006年。7胡立峰基金文章，和讯基金网基金文章资料。王琳职称讲师学科金融工程授课时间周二第1、2节授课地点SC105讲授题目第一章 证券投资基金概述课时安排4教学目的与要求了解基金的发展历程、基金的特点、基金的优点与局限性；教学重点与难点基金的特点、基金的优点与局限性教 学 基 本 内 容 纲 要第一节证券投资基金的概念与特点一、证券投资基金的概念证券投资基金是指通过发行基金单位，集中众多投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人按照资产组合原理进行投资，获得收益后按出资比例分享投资收益的一种投资工具。方法及手段。第二节 基金的种类一、按投资对象分类：可分为证券投资基金、产业投资基金、创业投资基金；证券投资基金又可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、其他类型基金；货币市场基金例如华安现金富利、南方现金增值等。期货基金、期权基金等都属于其他类型基金；二、按份额和变现方式分类：可分为封闭式基金和开放式基金 1、 封闭式基金定义2、 开放式基金的一般定义3、两者的联系都是集合投资方式、都是投资工具设立规范、专家理财组合投资、流动性强总体来看业绩优良收益分配时的政策优惠4、两者的区别 份额不同、变现方式不同、存续期限也不同交易价格不同、交易费用不同、交易效率也不同投资运作不同、信息披露也不同面临风险不同监管机制和激励机制不同、发展前景也不同理论联系实际法；开基封基深入研究对比法 基金管理学 基金由基金管理人进行投资管理和运作。基金管理人一般拥有大量的专业投资研究人员和强大的信息网络，能够更好地对证券市场进行全方位的动态跟踪与深入分析。将资金交给基金管理人管理，使中小投资者也能享受到专业化的投资管理服务。（以“金泰”与“开元”为例） （二）组合投资、分散风险 为降低投资风险，一些国家的法律通常规定基金必须以组合投资的方式进行基金的投资运作，从而使“组合投资、分散风险”成为基金的一大特色。中小投资者由于资金量小，一般无法通过购买数量众多的股票分散投资风险。基金通常会购买几十种甚至上百种股票，投资者购买基金就相当于用很少的资金购买了一揽子股票，在多数情况下，某些股票下跌造成的损失可以用其他股票上涨的盈利来弥补，因此可以充分享受到组合投资、分散风险的好处。（以同样“重仓”介入银广夏的胡老太与基金景宏基金景福对比，100%与10%） 。 （三）利益共享、风险共担 证券投资基金的投资者们实行“利益共享、风险共担”的原则。基金投资收益在扣除由基金承担的费用后的盈余全部归基金投资者所有，并依据各投资者所持有的基金份额比例进行分配。为基金提供服务的基金托管人、基金管理人只能按规定收取一定比例的托管费、管理费，并不参与基金收益的分配。 在基金销售等环节既要提示收益也要提示风险；风险主要是由基金投资人共担，因为基金公司至多是在发起设立基金时持有本基金少量份额，例如一些封闭式基金发行时20亿份中发起人持有6000万份） （四）严格监管、信息透明 为切实保护投资者的利益，增强投资者对基金投资的信心，各国基金监管机构都对基金业实行严格的监管，对各种有损于投资者利益的行为进行严厉的打击，并强制基金进行及时、准确、充分的信息披露。在这种情况下，严格监管与信息透明也就成为基金的另一个显著特点。 公募的规范化的封闭式基金每周公布一次单位基金资产净值； 公募的开放式基金每个交易日公布一次单位基金资产净值； 目前，公募基金每季度公布投资组合、每年公布半年报和年报；（即：实际上一般是4月份公布第1季度报表，7月份公布上半年报表，10月份公布第3季度报表，次年1月份公布上一年度年报）（五）独立托管、保障安全 基金管理人负责基金的投资操作，本身并不参与基金财产的保管，基金财产的保管由独立于基金管理人的基金托管人负责，这种相互制约、相互监督的制衡机制对投资者的利益提供了重要的保障。 我国的基金托管人有工行、农行、建行、中行、交行、光大、招商、浦发、中信、民生、华夏、兴业等银行。 基金管理人与基金托管人要分离。三、证券投资基金与其他金融工具的比较 （一）基金与股票、债券的差异 1.反映的经济关系不同 股票反映的是一种所有权关系，债券反映的是债权债务关系，基金反映的则是一种信托关系。 2.所筹资金的投向不同 股票和债券筹集的资金主要投向实业领域；证券投资基金所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具或产品。 3.投资收益与风险大小不同 股票是一种高风险、高收益的投资品种；债券是一种低风险、低收益的投资品种；基金投资于众多股票，能有效分散风险，是一种风险相对适中、收益相对稳健的投资品种。 （二）基金与银行储蓄存款的差异 1.性质不同 2.收益和风险特性不同 3.信息披露程度不同 第二节证券投资基金的起源与发展 一、证券投资基金的起源 1868年，英国成立的“海外及殖民地政府信托基金”是证券投资基金的雏形。 投资基金产生的原因 适应资本对外投资需求高涨、外国债券收益较高等条件产生；（当时英国政府国债利率2%，而同期阿根廷6%、俄国5%、埃及7%、美国5%.)。 英国的投资基金在在设立之初表现出 数量极少、规模小、投资对象及领域单一、基金运行结构简单、封闭等特点。 二、证券投资基金在美国的发展 1924年3月21日，“马萨诸塞投资信托基金”在美国波士顿成立，这是世界上第一只公司型开放式基金。 该基金由200名哈佛大学教授共同投资； （1）公司型（与契约型不同）； （2）开放式（与封闭式不同）； （3）风险共担、收益共享 （与保底收益不同）。 三、全球基金业发展的趋势与特点 (一)美国占据主导地位，其他国家发展迅猛 (二)开放式基金成为证券投资基金的主流产品 (三)基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出 (四)基金的资金来源发生了重大变化(退休养老金快速增长等) 四、我国基金业的发展概况 （一）早期探索阶段（我国老基金时期） （20世纪90年代初2000年7月1日） 九十年代初在我国沈阳、广东、上海、山东等地发行、并于上述时段在沪深股市上市或联网交易的沈阳农信、广东海鸥、宝鼎基金、淄博基金等22只基金； 其中宝鼎、富岛、华信、南方、淄博等少数老基金业绩较好； 而老基金从整体上看存在发起设立时不规范、规模偏小、投资目标不明确、投资不规范、存续期短、效益低、资产质量差（如沈阳农信等）一系列问题。 我国部分规范化的封闭式基金 第三节基金业在金融体系中 的地位与作用 一、中小投资者拓宽了投资渠道 二、优化金融结构，促进经济增长 三、有利于证券市场的稳定和健康发展 （ 1、促进机构投资者的健康成长； 2、促进上市公司的规范化建设） 四、完善金融体系和社会保障体系 基金管理学 教学要求：系统了解和掌握有关基金营销管理、投资管理、风险管理等方面的理论与方法，提高基金管理能力； 广义的投资基金包括证券投资基金、产业投资基金和创业投资基金，基金管理学课程目前主要研究证券投资基金； 教材：何孝星， 证券投资基金管理学， 东北财经大学出版社， 2009年10月第2版；主要教学参考资料 1 中国证券业协会， 证券投资基金， 中国财政经济出版社，2010年版。2吴晓求，证券投资学 ，中国人民大学出版社，2009年版。3顾铭德，长线是金基本面与股价走势分析 ，四川人民出版社， 1999年。4中国证监会， 如何选择和分析上市公司 ，中国金融出版社， 1998年。5夏时柏，涨升响起来沪深股市制胜买点68条， 地震出版社， 2000年。6朱国华，期货投资学 ，上海财经大学出版社，2006年。7胡立峰基金文章，和讯基金网基金文章资料。二、证券投资基金的运作特点 （何孝星教材第二版第45页） （一）资金规模大 （二）可通过证券组合投资降低投资风险 （三）具有专业化的管理 （四）可降低交易成本 （五）可介入更多的投资领域 证券投资基金的特点（证券从业资格考试统编教材2010年版第23页） （一）集合理财、专业管理 基金将众多投资者的资金集中起来，委托基金管理人进行共同投资，表现出一种集合理财的特点。通过汇集众多投资者的资金，积少成多，有利于发挥资金的规模优势，降低投资成本；（许多“新基金”在20亿份-100亿份） 基金由基金管理人进行投资管理和运作。基金管理人一般拥有大量的专业投资研究人员和强大的信息网络，能够更好地对证券市场进行全方位的动态跟踪与深入分析。将资金交给基金管理人管理，使中小投资者也能享受到专业化的投资管理服务。（以“金泰”与“开元”为例） （二）组合投资、分散风险 为降低投资风险，一些国家的法律通常规定基金必须以组合投资的方式进行基金的投资运作，从而使“组合投资、分散风险”成为基金的一大特色。中小投资者由于资金量小，一般无法通过购买数量众多的股票分散投资风险。基金通常会购买几十种甚至上百种股票，投资者购买基金就相当于用很少的资金购买了一揽子股票，在多数情况下，某些股票下跌造成的损失可以用其他股票上涨的盈利来弥补，因此可以充分享受到组合投资、分散风险的好处。（以同样“重仓”介入银广夏的胡老太与基金景宏基金景福对比，100%与10%） 。 （三）利益共享、风险共担 证券投资基金的投资者们实行“利益共享、风险共担”的原则。基金投资收益在扣除由基金承担的费用后的盈余全部归基金投资者所有，并依据各投资者所持有的基金份额比例进行分配。为基金提供服务的基金托管人、基金管理人只能按规定收取一定比例的托管费、管理费，并不参与基金收益的分配。 在基金销售等环节既要提示收益也要提示风险；风险主要是由基金投资人共担，因为基金公司至多是在发起设立基金时持有本基金少量份额，例如一些封闭式基金发行时20亿份中发起人持有6000万份） （四）严格监管、信息透明 为切实保护投资者的利益，增强投资者对基金投资的信心，各国基金监管机构都对基金业实行严格的监管，对各种有损于投资者利益的行为进行严厉的打击，并强制基金进行及时、准确、充分的信息披露。在这种情况下，严格监管与信息透明也就成为基金的另一个显著特点。 公募的规范化的封闭式基金每周公布一次单位基金资产净值； 公募的开放式基金每个交易日公布一次单位基金资产净值； 目前，公募基金每季度公布投资组合、每年公布半年报和年报；（即：实际上一般是4月份公布第1季度报表，7月份公布上半年报表，10月份公布第3季度报表，次年1月份公布上一年度年报）（五）独立托管、保障安全 基金管理人负责基金的投资操作，本身并不参与基金财产的保管，基金财产的保管由独立于基金管理人的基金托管人负责，这种相互制约、相互监督的制衡机制对投资者的利益提供了重要的保障。 我国的基金托管人有工行、农行、建行、中行、交行、光大、招商、浦发、中信、民生、华夏、兴业等银行。 基金管理人与基金托管人要分离。三、证券投资基金与其他金融工具的比较 （一）基金与股票、债券的差异 1.反映的经济关系不同 股票反映的是一种所有权关系，债券反映的是债权债务关系，基金反映的则是一种信托关系。 2.所筹资金的投向不同 股票和债券筹集的资金主要投向实业领域；证券投资基金所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具或产品。 3.投资收益与风险大小不同 股票是一种高风险、高收益的投资品种；债券是一种低风险、低收益的投资品种；基金投资于众多股票，能有效分散风险，是一种风险相对适中、收益相对稳健的投资品种。 （二）基金与银行储蓄存款的差异 1.性质不同 2.收益和风险特性不同 3.信息披露程度不同 第二节证券投资基金的起源与发展 一、证券投资基金的起源 1868年，英国成立的“海外及殖民地政府信托基金”是证券投资基金的雏形。 投资基金产生的原因 适应资本对外投资需求高涨、外国债券收益较高等条件产生；（当时英国政府国债利率2%，而同期阿根廷6%、俄国5%、埃及7%、美国5%.)。 英国的投资基金在在设立之初表现出 数量极少、规模小、投资对象及领域单一、基金运行结构简单、封闭等特点。 二、证券投资基金在美国的发展 1924年3月21日，“马萨诸塞投资信托基金”在美国波士顿成立，这是世界上第一只公司型开放式基金。 该基金由200名哈佛大学教授共同投资； （1）公司型（与契约型不同）； （2）开放式（与封闭式不同）； （3）风险共担、收益共享 （与保底收益不同）。 三、全球基金业发展的趋势与特点 (一)美国占据主导地位，其他国家发展迅猛 (二)开放式基金成为证券投资基金的主流产品 (三)基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出 (四)基金的资金来源发生了重大变化(退休养老金快速增长等) 四、我国基金业的发展概况 （一）早期探索阶段（我国老基金时期） （20世纪90年代初2000年7月1日） 九十年代初在我国沈阳、广东、上海、山东等地发行、并于上述时段在沪深股市上市或联网交易的沈阳农信、广东海鸥、宝鼎基金、淄博基金等22只基金； 其中宝鼎、富岛、华信、南方、淄博等少数老基金业绩较好； 而老基金从整体上看存在发起设立时不规范、规模偏小、投资目标不明确、投资不规范、存续期短、效益低、资产质量差（如沈阳农信等）一系列问题。 我国部分规范化的封闭式基金 （三）快速发展阶段 2004年6月1日我国证券投资基金法开始实施； 近几年我国开放式基金的发展规模和发展速度远远超过封闭式基金； （截止2010年底，已经发行600多只开放式基金。） 在我国大力发展开放式基金，具有多方面的积极意义： 第三节基金业在金融体系中 的地位与作用 一、中小投资者拓宽了投资渠道 二、优化金融结构，促进经济增长 三、有利于证券市场的稳定和健康发展 （ 1、促进机构投资者的健康成长； 2、促进上市公司的规范化建设） 四、完善金融体系和社会保障体系主要教学参考资料 1 中国证券业协会， 证券投资基金， 中国财政经济出版社，2010年版。2吴晓求，证券投资学 ，中国人民大学出版社，2009年版。3顾铭德，长线是金基本面与股价走势分析 ，四川人民出版社， 1999年。4中国证监会， 如何选择和分析上市公司 ，中国金融出版社， 1998年。5夏时柏，涨升响起来沪深股市制胜买点68条， 地震出版社， 2000年。6朱国华，期货投资学 ，上海财经大学出版社，2006年。7胡立峰基金文章，和讯基金网基金文章资料。二、证券投资基金的运作特点 （何孝星教材第二版第45页） （一）资金规模大 （二）可通过证券组合投资降低投资风险 （三）具有专业化的管理 （四）可降低交易成本 （五）可介入更多的投资领域 证券投资基金的特点（证券从业资格考试统编教材2010年版第23页） （一）集合理财、专业管理 基金将众多投资者的资金集中起来，委托基金管理人进行共同投资，表现出一种集合理财的特点。通过汇集众多投资者的资金，积少成多，有利于发挥资金的规模优势，降低投资成本；（许多“新基金”在20亿份-100亿份） 基金由基金管理人进行投资管理和运作。基金管理人一般拥有大量的专业投资研究人员和强大的信息网络，能够更好地对证券市场进行全方位的动态跟踪与深入分析。将资金交给基金管理人管理，使中小投资者也能享受到专业化的投资管理服务。（以“金泰”与“开元”为例） （二）组合投资、分散风险 为降低投资风险，一些国家的法律通常规定基金必须以组合投资的方式进行基金的投资运作，从而使“组合投资、分散风险”成为基金的一大特色。中小投资者由于资金量小，一般无法通过购买数量众多的股票分散投资风险。基金通常会购买几十种甚至上百种股票，投资者购买基金就相当于用很少的资金购买了一揽子股票，在多数情况下，某些股票下跌造成的损失可以用其他股票上涨的盈利来弥补，因此可以充分享受到组合投资、分散风险的好处。（以同样“重仓”介入银广夏的胡老太与基金景宏基金景福对比，100%与10%） 。 （三）利益共享、风险共担 证券投资基金的投资者们实行“利益共享、风险共担”的原则。基金投资收益在扣除由基金承担的费用后的盈余全部归基金投资者所有，并依据各投资者所持有的基金份额比例进行分配。为基金提供服务的基金托管人、基金管理人只能按规定收取一定比例的托管费、管理费，并不参与基金收益的分配。 在基金销售等环节既要提示收益也要提示风险；风险主要是由基金投资人共担，因为基金公司至多是在发起设立基金时持有本基金少量份额，例如一些封闭式基金发行时20亿份中发起人持有6000万份） （四）严格监管、信息透明 为切实保护投资者的利益，增强投资者对基金投资的信心，各国基金监管机构都对基金业实行严格的监管，对各种有损于投资者利益的行为进行严厉的打击，并强制基金进行及时、准确、充分的信息披露。在这种情况下，严格监管与信息透明也就成为基金的另一个显著特点。 公募的规范化的封闭式基金每周公布一次单位基金资产净值； 公募的开放式基金每个交易日公布一次单位基金资产净值； 目前，公募基金每季度公布投资组合、每年公布半年报和年报；（即：实际上一般是4月份公布第1季度报表，7月份公布上半年报表，10月份公布第3季度报表，次年1月份公布上一年度年报）（五）独立托管、保障安全 基金管理人负责基金的投资操作，本身并不参与基金财产的保管，基金财产的保管由独立于基金管理人的基金托管人负责，这种相互制约、相互监督的制衡机制对投资者的利益提供了重要的保障。 我国的基金托管人有工行、农行、建行、中行、交行、光大、招商、浦发、中信、民生、华夏、兴业等银行。 基金管理人与基金托管人要分离。三、证券投资基金与其他金融工具的比较 （一）基金与股票、债券的差异 1.反映的经济关系不同 股票反映的是一种所有权关系，债券反映的是债权债务关系，基金反映的则是一种信托关系。 2.所筹资金的投向不同 股票和债券筹集的资金主要投向实业领域；证券投资基金所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具或产品。 3.投资收益与风险大小不同 股票是一种高风险、高收益的投资品种；债券是一种低风险、低收益的投资品种；基金投资于众多股票，能有效分散风险，是一种风险相对适中、收益相对稳健的投资品种。 （二）基金与银行储蓄存款的差异 1.性质不同 2.收益和风险特性不同 3.信息披露程度不同 第二节证券投资基金的起源与发展 一、证券投资基金的起源 1868年，英国成立的“海外及殖民地政府信托基金”是证券投资基金的雏形。 投资基金产生的原因 适应资本对外投资需求高涨、外国债券收益较高等条件产生；（当时英国政府国债利率2%，而同期阿根廷6%、俄国5%、埃及7%、美国5%.)。 英国的投资基金在在设立之初表现出 数量极少、规模小、投资对象及领域单一、基金运行结构简单、封闭等特点。 二、证券投资基金在美国的发展 1924年3月21日，“马萨诸塞投资信托基金”在美国波士顿成立，这是世界上第一只公司型开放式基金。 该基金由200名哈佛大学教授共同投资； （1）公司型（与契约型不同）； （2）开放式（与封闭式不同）； （3）风险共担、收益共享 （与保底收益不同）。 三、全球基金业发展的趋势与特点 (一)美国占据主导地位，其他国家发展迅猛 (二)开放式基金成为证券投资基金的主流产品 (三)基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出 (四)基金的资金来源发生了重大变化(退休养老金快速增长等) 四、我国基金业的发展概况 （一）早期探索阶段（我国老基金时期） （20世纪90年代初2000年7月1日） 九十年代初在我国沈阳、广东、上海、山东等地发行、并于上述时段在沪深股市上市或联网交易的沈阳农信、广东海鸥、宝鼎基金、淄博基金等22只基金； 其中宝鼎、富岛、华信、南方、淄博等少数老基金业绩较好； 而老基金从整体上看存在发起设立时不规范、规模偏小、投资目标不明确、投资不规范、存续期短、效益低、资产质量差（如沈阳农信等）一系列问题。 我国部分规范化的封闭式基金 （三）快速发展阶段 2004年6月1日我国证券投资基金法开始实施； 近几年我国开放式基金的发展规模和发展速度远远超过封闭式基金； （截止2010年底，已经发行600多只开放式基金。） 在我国大力发展开放式基金，具有多方面的积极意义： 第三节基金业在金融体系中 的地位与作用 一、中小投资者拓宽了投资渠道 二、优化金融结构，促进经济增长 三、有利于证券市场的稳定和健康发展 （ 1、促进机构投资者的健康成长； 2、促进上市公司的规范化建设） 四、完善金融体系和社会保障体系三、按收益目标和投资风险分类：可分为成长型基金、平衡型基金、收入型基金；四、按组织形式分类：可分为契约型基金和公司型基金 1、 契约型基金的概念2、公司型基金的概念3、契约型与公司型基金的比较五、按独立单一或兼容转换可分为水平型基金和垂直型基金。垂直型基金（伞型结构基金）：例如招商安泰基金。六、按资金来源渠道和运用渠道分类可分为国内基金（国内筹资，国内投资）、国际基金（国内筹资，国外投资）、离岸基金（国外筹资，国外投资）、海外基金（国外筹资，国内投资）。七、基金的其他分类2、促进证券市场规范化3、促进金融市场发展4、促进经济发展一、 基金的局限性1、间接性的投资工具2、只能在一定程度上降低风险3、在操作上缺少较大的灵活性4、有时会带来一定的冲击性影响二、 基金与信托、股票、债券、银行存款的联系与区别答疑讨论、作业和思考题：思考题1、什么是投资基金？什么是证券投资基金？2、推动证券投资基金产生和发展的主要动力。3、基金有哪些分类？4、封闭式基金与开放式基金的区别。5、股票基金、债券基金、货币市场基金的主要特点。6、基金的功能与作用，以及基金的局限性。课后小结：讲授题目第二章 基金设立、变更与终止课时安排2教学目的与要求了解基金当事人、基金设立的条件与程序、基金的上市与交易、封闭式基金折价交易原因、封闭式基金转型为开放式基金、开放式基金的申购与赎回计算。教学重点与难点封闭式基金折价交易原因、封闭式基金转型为开放式基金、开放式基金的申购与赎回计算教 学 基 本 内 容 纲 要方法及手段第一节 基金当事人一、基金管理人与基金管理公司： 基金发起人、基金管理人、基金管理公司等；二、基金托管人：基金托管人的概念与资格要求等三、基金持有人：基金管理人与基金管理公司四、基金代销机构和基金注册登记机构第二节 基金的设立一、基金发行的注册制与审批制二、封闭式基金的设立与发行：发行的流程、方式、价格、期限等三、开放式基金的设立与发行开放式基金的设立条件、程序；主要法律文件；发行流程、方式、价格、期限第三节 基金的上市与交易一、封闭式基金的上市与交易封闭式基金账户的开设、封闭式的交易佣金封闭式基金的交易价格以及折价交易原因 二、开放式基金的申购与赎回开放式基金申购的流程、赎回的流程；申购与赎回的计算（未知价申购，金额申购、份额赎回）第四节 基金的变更、终止与清算一、封闭式基金的终止与清算 二、封闭式基金转型为开放式基金 三、开放式基金的终止与清算理论联系实际法；开基封基深入研究对比法答疑讨论、作业和思考题：1、基金的当事人及它们之间的相互关系。2、基金设立的条件与程序。3、基金的上市与交易。4、封闭式基金溢价交易或折价交易的原因。5、封闭式基金转型为开放式基金。6、开放式基金申购与赎回的流程与价格。课后小结：讲授题目第三章 基金营销管理课时安排4（注：也可3）教学目的与要求了解基金的主要客户类型、基金的销售与市场服务、基金的费率设置；掌握如何通过合理设计费率和提供优质高效客户服务，来维护老客户，发展新客户。教学重点与难点证券投资基金主要客户类型的特征；证券投资基金销售渠道的选择；证券投资基金的客户理财顾问服务；证券投资基金的主要费率设计教 学 基 本 内 容 纲 要方法及手段第一节 基金的客户研究一、证券投资基金的客户特征：风险承受能力、投资限制、税收状况二、证券投资基金的主要客户类型保险公司、养老基金、证券公司、信托公司和投资公司、个人投资者等。第二节 基金的销售与市场服务一、证券投资基金的销售：直接销售、代理销售二、证券投资基金的市场服务信息披露、客户理财顾问服务、更广泛的投资选择三、基金销售活动管理暂行规定第三节 基金的费率设置一、证券投资基金的主要费率1、 申购费率、转换费率、赎回费率2、 托管费率、管理费率、其他费率二、证券投资基金的费率设置美国的基金费率公募基金与私募基金以及委托理财等的管理费比较理论联系实际法； 案例分析法（如汇丰晋信）答疑讨论、作业和思考题：1、为什么要重视基金营销？2、证券投资基金的客户类型有哪些？3、证券投资基金的销售方式有哪些？4、如何做好基金的信息披露？5、基金费率的合理设置。6、投资者投资于证券投资基金将面临哪些费用？课后小结：讲授题目第四章 基金投资管理概述课时安排4教学目的与要求了解基金投资管理的过程与原则，基金投资范围，提高科学合理进行战略性资产配置、动态资产配置、战术性资产配置的能力。教学重点与难点基金的战略性资产配置、动态资产配置、战术性资产配置。教 学 基 本 内 容 纲 要方法及手段 第一节 基金投资管理的过程与原则一、 基金投资管理的过程1、确定投资理念和目标2、资产配置3、资产选择 4、组合构建 5、绩效评估二、基金投资管理的原则1、合法合规原则2、诚实信用原则3、风险与收益相匹配原则 4、投资分散化原则5、尊重历史和规律的原则三、基金的具体投资流程四、现行投资决策机制的利弊第二节 基金投资范围限制一、基金投资范围的涵义二、一些国家和地区的基金投资范围1、日本法律对基金投资范围的规定2、韩国法律对基金投资范围的规定3、我国香港地区法律对基金投资范围的规定4、我国台湾省法律对基金投资范围的规定5、我国内地法律对基金投资范围的规定三、基金投资限制的涵义 四、一些国家和地区的基金投资限制第三节 基金的资产配置 一、基金的投资目标1、基金投资目标的构成要素本金比较安全、收入比较稳定、资本增长。 2、我国基金投资目标的分类 高风险高收益型、低风险长期收入型、平衡型。3、美国基金投资目标简介追求资本长期成长的基金、追求当期收入的基金。二、基金资产配置的涵义与步骤1、基金资产配置的涵义2、基金资产配置的步骤将可供投资的对象（资产）分成几大类预测各大类资产的未来收益根据投资者的偏好确定各大类资产在投资组合中的比重三、基金战略性资产配置的涵义与意义1、基金战略性资产配置的涵义2、基金战略性资产配置的重要意义四、基金动态资产配置1、基金动态资产配置的涵义2、基金战略性资产配置的主要方法 买入并持有策略、恒定组合策略、投资组合保险策略。五、基金战术性资产配置的涵义与意义1、基金战术性资产配置的涵义2、战术性资产配置的特点 3、战术性资产配置的理论基础4、战略性资产配置与战术性资产配置的比较理论探讨与实证分析结合答疑讨论、作业和思考题：1、基金投资管理的过程与原则。2、基金的具体投资流程。3、基金的投资范围限制。4、基金投资的平衡型等三种不同类型目标比较。5、基金资产配置的涵义与步骤。6、基金的战略性资产配置。7、基金的动态资产配置。8、基金的战术性资产配置。课后小结：讲授题目第五章 基金证券投资管理课时安排6教学目的与要求了解基金证券投资管理的重要意义、基金的债券投资管理方法，注重在基本分析和技术分析基础上，提高运用积极型和消极型股票投资管理策略的能力。教学重点与难点在深入、细致、准确的进行基本分析和技术分析基础上，提高运用积极型和消极型股票投资管理策略的能力。教 学 基 本 内 容 纲 要方法及手段第一节 基金证券投资管理概述一、基金证券投资管理的重要意义二、基金证券投资管理的主要类型1、积极型管理2、消极型管理3、混合型管理三、积极型和消极型投资管理的区别1、对市场是否有效的认识不同2、在资产配置和选择进出时机方面不同 3、在选择细分市场或转换投资风格方面不同4、在选择个股方面不同四、我国基金的证券投资管理策略第二节 基金的股票投资管理策略一、积极型股票投资管理的策略1、以基本分析为基础的投资策略“自上而下”与“自下而上”、意外收益、低市盈率、市场中立多空策略、股利贴现模型2、市场异常策略小公司效应、低市盈率效应、被忽略的公司的效应、日历效应、遵循内部人的交易活动。3、以技术分析为基础的投资策略道氏理论、波浪理论、简单过滤器规则、技术分析指标、市场过度反应。理论联系实际法；（密切结合我国股票与期货市场实际，如：低市盈率、技术分析指标、市场过度反应）二、消极型股票投资管理的策略1、简单型消极投资策略2、组合型消极投资策略（1）股票指数法理论基础与实践基础、构造复制性投资组合、影响跟踪误差的因素。（2）加强指数法三、几种典型的基金投资策略，及其倾向于积极型还是消极型股票投资管理。第三节 基金的债券投资管理一、我国债券市场概况1、我国债券的主要种类2、交易所债券市场3、银行间债券市场二、债券收益率与风险的度量1、债券收益率的度量2、债券风险的度量三、基金的债券投资管理方法1、被动型债券投资管理2、主动型债券投资管理答疑讨论、作业和思考题： 1、基金证券投资管理的重要意义。2、积极型股票投资管理策略。3、消极型股票投资管理策略。4、混合型股票投资管理策略。5、债券收益率与风险的度量。6、评述主动的债券投资管理方法。课后小结：讲授题目第六章 基金投资组合管理课时安排6教学目的与要求了解基金投资组合分类，提高构建与调整基金投资组合的能力，并能合理评价基金投资组合的绩效。教学重点与难点构建适合当前和今后一段时间市场实际状况的科学投资组合，并随着情况变化及时调整。教 学 基 本 内 容 纲 要方法及手段第一节 投资组合管理的基本理论一、传统投资组合管理理论的涵义与步骤1、 传统投资组合管理的涵义2、传统投资组合管理的步骤确定投资政策、证券投资分析、构建证券组合、调整证券组合、评价投资效果。二、现代证券投资组合管理理论1、马科维茨的期望方差模型2、资本资产定价模型的主要内容和存在的问题3、投资组合的收益和风险第二节 投资组合的构建一、基金投资组合的分类成长性组合、价值型组合、平衡型组合。二、构建投资组合时的基本原则本金的安全性原则、基本收益的稳定性原则、资本增长原则、良好市场性原则、流动性原则、多元性原则、有利的税收地位。三、构建转债投资组合1、确定组合的内含收益率、锁定下方风险。2、根据折溢价比率排序对个券初选。3、根据定性指标对个券投资价值进行适调。 4、根据对股票市场走势的预期对组合进行适调。 理论联系实际法；开基封基深入研究对比法第三节 投资组合的调整一、 金融资产的选择要根据基本分析、技术分析、模型分析，挑选备增证券，同时对组合中证券进行筛选更换；基本分析看盈利增长、资产回报率、市盈率等；技术分析看图形与指标；模型分析看系数。二、投资规模的调整如当系统性风险有增大趋势时缩小投资规模，反之可能扩大投资规模。三、投资目标的修正当市场环境发生重大变化时，经基金持有人大会通过，可以修正基金的投资目标。第四节 投资组合的绩效评价一、经典的三大测度指标1、特雷诺测度2、夏普测度3、詹森阿尔法测度二、基金投资组合的测度答疑讨论、作业和思考题：1、传统投资组合管理理论的涵义与步骤。2、投资组合的收益和风险。3、资本资产定价模型的主要内容和存在的问题。4、评述基金投资组合的主要类型。5、基金投资组合调整的原因与过程。6、基金投资组合业绩评价的三大指标及其特点。课后小结：讲授题目第七章 基金财务管理课时安排2教学目的与要求了解基金资产、负债和所有者权益，基金收入、费用和利润，基金财务报告的编制。教学重点与难点基金收入的计算和财务报告的编制。教 学 基 本 内 容 纲 要方法及手段第一节 基金的财务会计概述一、基金会计的目标与前提二、基金资产、负债与所有者权益 三、基金收入、费用和利润 第二节 基金财务报告一、基金财务报告编制的总体要求二、基金资产负债表三、