天喻信息股票分析.doc

天喻信息股票分析 天喻信息截至2013年12月23日的日K线走势图武汉天喻信息产业股份有限公司（天喻信息 股票代码：300205）概况主营范围：计算机及其外部设备、计算机网络、通信、电子、自动化控制系统、仪器仪表、光机电一体化、电子标签、智能卡、磁条卡、刮刮卡及其相关设备等相关产品的开发、生产、销售、技术服务;承接社会公共安全工程;商用密码产品的开发、生产、销售;各类商品和技术的进出口(国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外)。公司简史：武汉天喻信息产业股份有限公司前身为武汉天喻信息产业有限责任公司,于1999年8月6日取得武汉市工商行政管理局颁发的企业法人营业执照。2000年11月1日,经湖北省经济贸易委员会批准,武汉天喻信息产业有限责任公司进行整体改制,变更为武汉天喻信息产业股份有限公司。2011年4月21日,武汉天喻信息产业股份有限公司发行的人民币普通股股票在深圳证券交易所创业板上市。1 公司基本面分析：1.业务状况公司整体业务概况： 公司这几年一直在谋求从“产品”向“产品+服务”、“服务+产品”的战略转型，目前已经形成了数据安全、移动互联网、支付服务、新媒体四个业务单元。数据安全业务主要包括卡、系统、终端和服务；移动互联网业务目前有“无线城市”和“教育云”项目；支付服务业务主要为行业客户的便捷支付、收单提供解决方案，目前主要有资金归集业务；新媒体业务因市场拓展不利暂未打开局面。公司终端产品情况： 随着互联网及移动互联网的发展，公司根据“卡、系统、终端、服务”的数据安全业务发展策略，在卡安全的技术积累上开始布局可信终端安全解决方案的研发，以拓展数据安全业务的广度和深度；随着金融IC卡的快速发卡以及移动互联网的发展，各大银行均大力推广高安全性、可承载多应用、具备电子现金操作功能的互联网金融终端，希望推进金融IC卡的使用以提升线上交易流量。目前公司正在积极参与各大银行的产品测试和招标。公司“教育云”项目情况： 公司在“教育云”项目上的总体策略是以“国家教育云”平台建设为基础，以高端资源、个性化学习、电子书包为抓手，积极抢占地方教育云市场。在国家大力推进教育信息化的大背景下，该业务的市场前景可期。目前公司已完成国家教育云的平台搭建工作，中标浙江省东阳市教育公共服务平台及应用软件政府采购项目，开始进入区域“教育云”市场。2. 财务状况：近期财务指标：主要财务指标2013三季2013中期2013一季2012末期基本每股收益(元)0.31650.12500.03000.2800基本每股收益(扣除后)-0.1178-0.1800每股净资产(元)4.91274.71747.04007.0100每股未分配利润(元)0.90890.71741.02710.9944营业利润率(%)9.466.603.454.39净利润率(%)7.424.842.105.20加权净资产收益率(%)6.572.630.474.01股东权益(%)58.6963.8473.7170.62流动比率2.152.433.262.95速动比率1.661.922.462.36每股经营现金流量(元)-0.8938-0.5416-0.9200-0.0600会计师事务所审计意见未审计未审计未审计无保留报表公布日2013-10-242013-08-162013-04-222013-03-29资产负债表：指标：（万元）2013三季2013中期2013一季2021末期总资产179998.06158883.51136837.49142191.84流动资产155807.57135377.56115806.00122090.09应收账款71622.3562373.8348980.3939432.91其他应收款2285.341853.072143.401451.56固定资产净额12870.3412504.459977.108786.91可供出售金融资产398.74303.70270.43295.06无形资产5245.125464.614576.284675.47短期借款30445.2617809.938430.6213596.40预收账款6574.647420.941620.513459.13应付账款28678.0623553.5520169.1414851.09流动负债72636.0555699.6835559.1741382.95长期负债316.69399.55410.51389.10总负债72952.7556099.2335969.6841772.04股东权益105636.37101437.55100867.81100419.80资本公积金62158.7862078.0069379.0169399.94从财务状况看，天喻信息股票收益预期较好，公司长期盈利并且股票市值逐步提升，可以考虑适时买入该股票。3.业务回顾和展望报告期内，公司再次入围中国工商银行金融IC卡供应商，新入围中国建设银行金融借记IC卡供应商；公司被国家发展和改革委员会、工业和信息化部、财政部、商务部、国家税务总局认定为“2011-2012年度国家规划布局内重点软件企业。报告期内，公司金融IC卡产品收入同比增长一倍；墨西哥、柬埔寨等通信智能卡市场的发卡进程加快，公司海外通信智能卡销量同比增长90%；公司生产成本控制措施初显成效，公司国内通信智能卡毛利率转正；公司全资子公司武汉天喻通讯技术有限公司移动互联网业务进展顺利，其营业收入同比增长近70%，而费用无增长。公司业务继续保持良好发展态势。4.最新消息 (1)2013年三季报披露，公司预计第四季度电子支付产品的销量和销售收入将继续保持良好态势，2013年净利润同比将有较大增幅。 (2)2013年11月28日公告，公司“面向互联网的个人金融终端产品研发与产业化”项目获专项资金补助450万元。公司将该笔资金在到账时确认为递延收益，并在其满足损益确认条件时计入当期损益，最终会计处理以审计机构年度审计确认后的结果为准。自2013年10月10日至今，公司及公司全资子公司天喻通讯累计收到各项政府补助资金合计534.82万元，占公司2012年度经审计净利润的13.54%。(3)2013年三季报披露，2013年1-9月公司实现营业收入91749.39万元，较上年同期增长90.44%，主要缘于公司电子支付智能卡产品销量的较大增长。应付账款较年初增加94.93%，主要由于销售增长而相应增加了采购量所致。营业利润、利润总额、净利润较上年同期分别增加3875.81%、572.9%、524.27%，主要是公司电子支付智能卡产品销售收入较上年同期增幅较大所致。报告期末存货较年初增加48.69%，主要由于电子支付智能卡发卡需求增幅较大相应增加了原材料备货所致。2. 技术分析1. K线走势分析：从12月份以来的日k线图中，可以看出天喻信息股票走势明显呈W形状，即为双重顶的反转型态，也就是股价下跌至某一价位时出现反弹，但是买方力量仍未能集中，股价再度回软，然后跌势趋于缓和，在跌至前次低价附近获得支撑，买方力量此时增强，股价开始呈现转强走势。应该注意的是，双重顶（或双重底）出现时，不一定都会呈现反转走势，有时依然会呈现整理型态。这预示着这只股票的趋势是不确定的。但是我们可以看见最后一天的阳线实体变小，说明多空实力相差不大，从最近几天看，上影线居于高位，说明每日最高价持续在高位，而下影线无力拉低每日最低股价，所以可以猜想这两天股价继续上涨的可能性较大。再看右图23日成交量，在股价上涨持续的情况下，成交量稳定，而且收盘时成交量较小，说明庄家或大户并没有在股价上涨时出票撤离。所以我认为天喻信息明日或近几天股价市值稳重有升，可以考虑适时适量买入。2.内盘和外盘分析：内盘：以买入价格成交的数量，即卖方主动以低于或等于当前买一、买二、买三等价格下单卖出股票时成交的数量，用绿色显示。内盘的多少显示了空方急于卖出的能量大小。外盘：以卖出价格成交的数量，即买方主动以高于或等于当前卖一、卖二、卖三等价格下单买入股票时成交的数量，用红色显示。外盘的多少显示了多方急于买入的能量大小。从图中可以看出内外盘数额相差不大，说明多空方实力相当，股价处于博弈期间不会出现较大震荡。3. 宏观面分析 1、行业分析：天喻信息属于制造业-计算机、通信和其他电子设备制造业，以下是该行业近期经济指标汇总表主要经济指标计算机、通信和其他电子设备制造业企业单位数(个)11,521.00从业人员平均人数(人)7,987,486.00从业人员平均人数同比增长(%)0.63工业销售产值(千元)3,159,345,684.00工业销售产值同比增长(%)12.39资产合计(千元)4,282,940,512.00资产合计同比增长(%)11.29负债合计(千元)2,545,251,862.00负债合计同比增长(%)10.2利润总额(千元)89,717,809.00当前，我国通信设备、计算机及其它电子设备制造业担当着国民经济的支柱产业和先导产业的重要角色，并且已经成为我国经济发展的第一支柱产业，对经济发展起了至关重要的作用。进入21世纪以来，我国在通讯、高性能计算机、数字电视等领域取得一系列重大技术突破，电子及通讯设备制造业的产业规模、产业结构、技术水平均得到大幅提升，成为全球最大的制造基地，目前主要产品如手机、程控交换机、微型计算机、显示器、彩电、激光视盘机等产量在国际上均拔得头筹。2012年末，我国通信设备、计算机及其他电子设备制造业企业达10816 家，行业总资产达4.09万亿元，同比增长18.25 %。中商情报网数据显示：2012年，我国规模以上通信设备、计算机及其他电子设备制造业企业实现主营业务收入达6.3万亿元，同比增长17.85 %；实现利润总额达2525亿元，同比增长8.65 %。因此可见天喻信息所属行业前景及其广阔，市场潜力巨大，发展动力十足。同时从这些信息和数据中不难发现，天喻信息在发展中也面临巨大挑战，主要是来自同行业优势企业的竞争压力。2.近期股市行情分析上周，上证综指连续五个交易日下跌，再度跌穿2100点，收盘于2084.79点，全周下跌5.07%。深市表现亦十分低迷，深证成指收盘于7966.72点，周跌幅5.49%。相对而言，中小板和创业板跌幅不大，但均保持下跌态势。分析人士认为，年底之前，市场资金面紧张，美联储又启动退出量化宽松步伐，这是A股近期低迷的一个重要原因。央行上周五表示，针对今年末货币市场出现的新变化，央行已连续三天累计向市场注入超过3000亿元流动性，目前银行体系超额备付已逾1.5万亿元，为历史同期相对较高水平。但是，如此大规模注入流动性并没有给股市带来暖意。市场分析认为，目前市场与6月份十分相似。资金紧张，利率飙升，股市持续下跌，这样的局面恐将持续一段时间。再加上市场对1月份IPO重启的担忧，近期股市难有起色。不过，中长期来看，无论是国家层面的改革还是资本市场层面的改革都将给市场带来利好和信心。就在十八届三中全会之后一个多月的时间里，证监会推出新股发行体制改革，试点优先股，新三板扩容稳步推进，各项改革举措密集出台。尽管有些措施目前看来会令市场担心分流资金、加大扩容压力，但这些制度性建设必将为资本市场的长远健康发展打下良好基础，并从根本上改变资本市场的面貌。2.宏观政策：近年来中国通信设备、计算机及其他电