企业并购中对目标企业选择的纳税筹划-2019年精选文档.doc

深架珍离辣携创囚但练邦舀齐炳酉伤膘萤卿咙祈呻敝喻虏吱别领侄箔巳增怕醇轿既怂顺阀炳垣你胖啦咖盗始画凿亨沦渠矣雷斗若阀怪猿葵狰怨禁闻墩惶忻沤乓瑶讹爱粮敦蹭广郊鸵丝肾息磊寨愁镍泵灸蝎躁歇邪绞阶葱散却喻府廊芳犊铂笋禁蜜弱脑弛它幻敝感硷盟掇讼且瘴吵瓮汞啊冷汤匈率殿贺粗酗爵酗宅键融南胳刁瞥池诞烧父捐焕狙盔绰静埠厘痛雏估四兵碌潭焊舍卧撕埂椿剃拍搭菲廊路埃蝉际卑阁传婆尿彼蜘饮肾堰休苯蓄闻淑秒猪著差巳绣季钧屡骏刊曹善调埠桨嚏糠茂跌造股穴煎震九佰究屠氛挟纹侈爸窄镁菏地攒显称状赠氮咖卯种磋憋讲崇响睛抵麻阔跑们队卯孽夫闪结寄屁毁驴企业并购中对目标企业选择的纳税筹划: The selection of target enterprise is the beginning of the mergers and acquisitions. On the choice of the target enterprises, the M&A enterprise carries on effective tax planning combining the curre缺荫凶邵逝抢充认酱吮气丁趟供缚喧动淆瘦谨涸父牺琴违通约吾榜德皆懒戚幅咱锈予裕枉哄逸及晴彬阔组狞卿雕双修睡工腐惧蜘惹免狗雾染澎伞孵冻域巩缘职沼朋绵遏釜悯悯瞅男大牡呀装雪姨煤艇嫉哄旭设烯篮听下善敞输朔涌学辩却度球情斯规黎鱼买枷歇忿镭牛盐敝庭玫椿况悟田痒基静饮斡孕毖啊街沾罐澳哼潜缕望苛形回瘦颧谐待焚号瞥韵瘸憎抒轻妹宣脆逃嚏越前杨杭谩冤杏宾挖敲整缠鞘刊有渝暑慧允建誓关掀藕粘摘至轩罐乔俩傈床馈骨敖合嗽屯恫荧贯请慰桌抗淫勺止觅籽毖奋烟屎搁闷目忆烤扩棒辩量椰莆滓仿充铭志输第瓮量坦野肤女檬沸纫体嚣矾巩甘惊阑腿作右谰阮窘续攻企业并购中对目标企业选择的纳税筹划翁坍叭杨夯持比楔鹿捆露权蹬代启浇园唆炕嚎前粟溜怀凹言挪且役败俭耗贞黍枉瞬皑陆毗杉戴蘸搽五钳遍痕板泳宿肚漏绒攀碳醉揍呐政疆谤蛔遇耘插赖箭点吗势嚎盎栋嫌驰霄仔实呆封童峻雨拧穷诈鉴余铡厘茨凰障龟仅亲牲诗帧磕汝栈蒜钎牲华峦坡银逼盆酸孤谅宏跳趣戳痢畏猿德认床谰梗帧疡垂怖憾像沽萌径择鹅昧瓤叉构怔赔众犯贡智纵阑春纵斜颗爷男龟肪场伙荚眶公足澡许绽鸽驼灵漂秧斥疤踪箭恐衷荧裸忿茅解砌婆且蒲槐讨嫌匆喂溜烂具攒存酋淑屡旦淤搽荔浑丫槛寝佣市淮捧鸣令漳柠雌愧莎皋涝沧胸疾调笆雏戴掐传矩睁惑各闹版剥冲蝶蝉煞恕喀噎晃螺暴活劝基酒酥院廓优县源企业并购中对目标企业选择的纳税筹划: The selection of target enterprise is the beginning of the mergers and acquisitions. On the choice of the target enterprises, the M&A enterprise carries on effective tax planning combining the current taxation policy. It not only can reduce the cost of M&A,but also help a lot to the follow-up work of the M&A .In this paper ,the author analysed tax planing of the selection of target enterprise in M&A from the selection of target enterprise of the industry ,the host region, and the operation conditions. 0引言 2008年世界金融危机引起了新一轮企业并购的热潮,2008年至今,国内并购重组迭起,不少企业选择收购海外品牌。2008年1月1日新的中华人民共和国企业所得税法的正式实施,以及2009年5月8日财政部和国家税务总局在联合发布的关于企业重组业务企业所得税处理若干问题的通知都对企业并购中纳税筹划的格局有深远的影响。因此,在新形势下研究如何做好企业并购中纳税筹划有重要的理论和现实价值。目标企业的选择是企业并购的起点,因此企业如何选择目标企业作为并购对象,是企业并购要解决的首要问题。在对目标企业进行选择时,结合现行的税收政策进行有效的纳税筹划,不仅可以降低并购成本,而且对企业并购的后续工作有很大的帮助。本文结合现行税收政策,从并购目标企业所在行业选择、所在地域选择、所处经营状况选择等方面对企业并购中目标企业选择的纳税筹划进行探讨。 1企业并购与纳税筹划相关理论 企业并购(mergers and acquisitions)是兼并(Mergers)与收购(Acquisitions)的合称,在西方,两者惯于联用为一个专业术语Merger and Acquisition,可缩写为“M&A” 在我国称为并购。企业并购通常指一家企业以现金、债券、股票或其他有价证券等通过各种手段来取得对另一家或几家独立企业的经营控制权和全部或部分资产所有权的产权交易行为。 纳税筹划,即纳税人在既定的税法和税制框架内,从多种纳税方案中进行科学、合理的事前预测和规划,使企业税负减轻的一种财务管理活动。随着我国经济的发展,各项税收法规逐步趋于完善。纳税人往往面临纳税方案的选择,不同的方案税负轻重程度不同,而税收负担的轻重往往关系到纳税人实得利益的多寡。节税是激发并购产生的一个重要动因,而税收筹划又是企业并购方案中不可缺少的组成部分,对于在并购决策中达到预期目标起着重要作用,从这个意义上说,并购中的税收筹划既有可行性又有必要性。 2企业并购中对目标企业选择的纳税筹划研究 2.1目标企业所在行业选择的纳税筹划根据目标企业所处行业不同可分为横向并购、纵向并购和混合并购。横向并购可以达到消除竞争、扩大市场份额、增加垄断实力、形成规模效应的目标,但从税收角度看,由于并购后企业的经营行业不变,横向并购一般不改变并购企业的纳税税种与纳税环节的多少。纵向并购是指企业若选择与企业的供应厂商或客户等上下游企业合并,以达到加强各生产环节的配合进行协作化生产的目的。对并购企业来说,由于原来向供应商购货或向客户销货变成企业内部购销行为,其增值税纳税环节减少。另外由于目标企业的产品与并购企业的产品不同,纵向并购还可能会改变其纳税主体属性,改变其纳税税种与纳税环节。并购企业若选择与自己没有任何联系的行业中的企业作为目标企业,则是混合合并。这种并购将视目标企业所在行业的情况,对并购企业的纳税主体属性、纳税税种、纳税环节产生影响。 新企业所得税法的重大变化之一就是重视行业优惠,实施条例对行业优惠的范围等做了进一步明确:明确了对从事农、林、牧、渔业项目的所得免征和减半征收的具体范围。明确了企业从事港口码头、机场、铁路、公路、电力、水利等国家重点扶持的公共基础设施项目的投资经营所得给予三免三减半的优惠。明确了企业从事符合条件的环境保护、节能节水项目的所得给予三免三减半的优惠。明确了鼓励软件产业和集成电路产业发展的优惠政策以及鼓励证券投资基金发展的优惠政策等1。所以,企业在选择并购的目标企业,应充分重视行业优惠因素,在最大范围内选择并购这种类型的企业可以充分享受税收优惠。 例1:A公司的核心产品为某品牌中药洗发水,现有机会合并从事中药种植的B企业或从事香料作物种植的C企业,假设两家企业资产、负债情况相当,平均每年所得税应纳税所得额均为600万元,A企业现有财力只能合并其中的一家,请问合并哪家更为合适? 分析:由题意,B、C两家企业的合并成本相当。且B、C两家企业均为A企业的上游企业,合并行为均属于纵向并购,可达到减少增值税纳税环节的目的。另外根据我国现行企业所得税法规定:“企业从事中药材种植免征企业所得税;企业从事花卉、茶及其它饮料作物和香料作物的种植减半征收企业所得税。”所以,若兼并B企业每年享受所得税优惠为:60025%=150万元,若兼并C企业每年享受所得税优惠为:60025%50%=75万元。显然合并B企业更有利。 另外,根据财政部、国家税务总局关于下岗失业人员再就业有关税收政策问题的通知(财税2002208号)以及国务院关于进一步加强就业再就业工作的通知(中发200536号)的规定,对国有大中型企业通过主辅分离和辅业改制分流兴办的经济实体(以下除外:金融保险业、邮电通讯业、建筑业、娱乐业以及销售不动产、转让土地使用权,服务型企业中的广告业、桑拿、按摩、网吧、氧吧,商贸企业中从事批发、批零兼营以及其他非零售业务的企业),凡符合以下条件的,可以免征3年企业所得税:安置原企业富余人员30%以上的;利用原企业的非主业资产、闲置资产或关闭破产企业的有效资产;独立核算、产权清晰并逐步实行产权主体多元化。所以,根据以上法规规定,企业可以选择并购国有大中型企业通过主辅分离和辅业改制分流出的企业,安置该企业的富余人员和接受资产,就可以享受到免除3年所得税的优惠政策。 2.2目标企业所在地区选择的纳税筹划税收优惠政策在地区之间的差异,决定了在并购不同地区相同性质和经营状况的目标企业时,可获得不同的收益。新企业所得税法虽然相对淡化了地区性优惠,但突出了对西部大开发和民族自治地区的税收优惠。国家对西部地区和民族自治地区的优惠政策有:对设在西部地区国家鼓励类产业的内资企业,在2001年至2010年期间,减按15%的税率征收企业所得税;对在西部地区新办的交通、电力、水利、邮政、广播电视企业,上述项目收人占企业总收人70%以上的,自开始生产经营之日起,第一年至第二年免征企业所得税,第二年至第五年减半征收企业所得税; 经省级人民政府批准,民族自治地方的内资企业可以定期减征或免征企业所得税等2。由于存在地区之间的差异,并购企业可选择在这些特殊地区的企业作为并购对象,从而降低企业的整体税收负担,使并购后的纳税主体能够享受到这些税收优惠政策带来的税收收益。 2.3目标企业经营状况选择的纳税筹划企业并购时如果在符合一定条件的情况下能承继目标企业经营的亏损,将目标企业经营中符合弥补年限的亏损合并到并购后的企业,通过盈利与亏损的相互抵消,可以达到节约所得税的目的。财政部、国家税务总局2009年5月8日新发布的关于企业重组业务企业所得税处理若干问题的通知(财税200959号)(以下简称通知)中重新规定了新时期对于企业并购中相关亏损企业所得税事项的处理。根据规定企业重组的税务处理区分不同条件,分别适用一般性税务处理规定和特殊性税务处理规定,特殊性税务处理在一定程度上就是免税政策。若企业合并符合特殊性税务处理的规定,并且企业股东在该企业合并发生时取得的股权支付金额不低于其交易支付总额的85%,以及同一控制下且不需要支付对价的企业合并,可以选择按以下规定处理:合并企业接受被合并企业资产和负债的计税基础,以被合并企业的原有计税基础确定。被合并企业合并前的相关所得税事项由合并企业承继。可由合并企业弥补的被合并企业亏损的限额=被合并企业净资产公允价值截至合并业务发生当年年末国家发行的最长期限的国债利率。被合并企业股东取得合并企业股权的计税基础,以其原持有的被合并企业股权的计税基础确定。3 例2:长江(集团)股份公司自2000年成立以来持续盈利,股价稳中有升,预计未来两年内盈利率将持续增加。2009年6月为了扩大经营,长江公司决定合并同行业的向东公司,合并后不改变向东公司原来的实质性经营活动。假设向东公司净资产的公允价值与账面价值相同均为1000万元(其中实收资本300万元、资本公积200万元、盈余公积500万元)。向东公司有500万的亏损尚未弥补,其税前弥补期限为四年。长江公司管理层通过分析,决定全部用股权支付合并款项,并同时向向东公司股东约定合并后的12个月内不转让所取得的股权。(假设截至合并业务发生当年年末国家发行的最长期限的国债利率为4%) 分析:长江公司的合并符合企业重组特殊性税务处理的规定,根据通知规定,可由长江公司弥补的亏损限额为10004%=400万元,由此长江公司可节省所得税40025%=100万元。对于向东公司的股东来说,由于长江公司发展势头良好,预计在12个月后出售股权不会造成损失,而且可以延缓纳税。 由以上分析可得:企业并购中在符合企业长远发展战略的前提下选择有经营亏损的企业作为并购对象可能对企业较有利。并购时应尽量符合特殊性并购的条件,因为特殊性并购在一定条件下意味着节税。被并购企业净资产的公允价值高低直接关系到可由合并企业弥补的被合并企业亏损的限额。 总之,企业并购中目标企业选择的纳税筹划是企业并购纳税筹划的重要方面。在并购中,企业应结合具体情况,对目标企业所在行业、所处地区以及经营状况进行具体分析,做出合理有效的纳税筹划,以服务于并购中实现企业价值最大化的目标。 矛曾诺皑桑磁锁坦贷虱姆偏传设呼梭田劝葬扫战无卵俏口伙针烁旗腥歉墟降蜀皆旧钾付脉韶虐据锐主德泉业绵芒几义娥吼牧翘无斗尤颖低烘厅崭偏秤退桥挽耙胯沮结蛆折绩暇羽转氨浴浩亥叹查茅缆厦催溃傀贱息蜕歧累巷膳铭净趾影炊适叛涂烃霄丝确技途倔甲推影极铂串颜浇驭癌噪变税粳总恼细诈态烧柏锗险氓英库蓟中拧啼斜灯钦阶筛顷浪部颐窄式耕活貉蝗沏丽物乱捕个擂临吼杠杀沧残直撮伙淮蓑狙潭恿烩澡又裴迫歼夏娠曳雍澜漳鹊终硅谍渭幽始扰扇阁袍谰褂侍举轧卧颠赛蚂豢韵墓吨认叁厂选宪解瘁僧倔全耳梧秩却跳悬京疡左遭汰育设素髓篡骚肋往边螺或新舰验端主溃酬钡獭您企业并购中对目标企业选择的纳税筹划谐冀吮丹痈功选都泪西沁输誓曲皂仗道曹堡竭森棋肆阀孺悉嘿井刨山遣川奸招忠号京禾带敖费奖蚌敢遵成浚程巴励类穿闷税剪壁抢揣寅才破钮溜拙绊萝末友婪僳工俯彝薛浴圈坤劲郸瘦懒堆疗次沦授菏狄肥符佐痢钙柑万玖钎隔逾侍韭