金融学(刘玉平)-课后部分简答题答案.doc

第一章3. 为什么说货币的出现降低了交易成本？物物交换：搜寻成本机会成本直接成本一方面，简化交换方式，降低交易成本；另一方面，提高交换效率5. 如何理解马克思对货币本质所做的表述？一般等价物的商品反映一定的社会关系6. 不兑现的信用货币制度具有什么重要意义？货币供应量不受金银的控制，可以根据市场的需要做适当的调节纸币不与定量的金属相联系，其外汇汇率也不受国际市场价格的影响但是，通货膨胀问题第二章3. 试述信用的主要形式。商业信用和银行信用，最主要。商业信用是现代信用制度的基础。银行信用是在商业信用基础上发展起来的一种更高层次的信用，和商业信用一起构成社会信用体系的主体。国家信用、消费信用、国际信用和民间信用。4. 试述商业信用的作用与局限性。作用：对经济的润滑和增长作用。调节企业之间的资金余额，提高资金使用效益，节约交易费用；是企业解决流通手段不足的首选方式。商业信用的合同化，有利于银行信用参与和支持商业信用，强化市场经济秩序。局限性：严格的方向性产业规模的约束性融资期限的短期性信用链条的不稳定性增加了政府宏观调控的难度5. 银行信用为什么会取代商业信用，成为现代信用的主要形式？由于5点局限性，商业信用不可能从根本上改变社会资金和资源的配置与布局，也不可能广泛满足经济资源的市场配置和合理布局的需求。因此，它虽然是商品经济社会的信用基础，但终究不能成为现代市场经济信用的中心和主导。银行信用是在商业信用基础上发展起来的一种更高层次的信用，和商业信用一起构成社会信用体系的主体。特点：主体。债务人是企业、政府、家庭和其他机构，债权人是银行及其他金融机构。客体是单一形态的货币资本。中介信用。与产业资本的动态不完全一致。第三章2. 什么是单利，什么是复利？利息的基本形式是单利还是复利？计算利息的两种方法。将上期利息并入本金统算利息。利息的基本形式是复利，考虑资金的时间价值3. 影响利率的关键因素有哪些？1平均利润率（基本因素）2货币资金的供求状况3经济周期4物价水平5经济政策6其他影响因素4. 关于利率的期限结构，有哪几种理论解释？1预期理论：长期债券的收益率应该等于现行短期利率和未来短期利率的几何平均值。2市场分割理论：不同期限的债券市场是完全独立和分割开来的，供求关系。3期限选择和流动性升水理论：综合上述两种，长期债券的利率等于这种债券到期前预期短期利率的平均值加上这种债券随供求条件变化而变化的期限升水。5. 简述凯恩斯的流动性偏好理论。社会公众愿意持有货币资产的一种心理倾向。1利率是一种纯货币现象。2利率决定于货币供求关系。供给，外生变量，中央银行。需求，内生变量，流动性偏好。3流动性偏好有三个动机：4当利率降低到一定限度时，会出现“流动性陷阱”。此时货币需求无限大。第五章3. 比较直接金融与间接金融，各有什么优点和局限性。直接金融的优点：快速融资促进投资多种信用形式发展风险分散提高资金使用效率局限性：资金供应者风险大融资规模受到限制欠发达，流动性较弱，变现能力较低间接金融的优点：灵活方便安全性高流动性强规模大，资力雄厚局限性：资金供需双方的直接联系被割断，会减少投资者对企业生产的关注和筹资者对使用资金的压力和约束力中介机构提供服务要收取一定的费用，增加了筹资的成本5. 比较货币市场与资本市场。货币市场：一年及一年以下保持金融资产的流动性没有正式的组织，电讯方式市场交易量大（区别特征）资本市场：一年以上包括：银行中长期存贷款市场，有价证券市场主要指：债券市场和股票市场区别：期限作用风险程度6. 比较初级市场与二级市场，它们之间有什么联系？二级市场是一级市场的重要保证，为金融资产提供流动性。一级市场是基础和前提。第六章2. 简要说明货币市场工具的种类及特征。种类：短期国库券银行承兑汇票大额可转让定期存单商业票据回购协议特征：交易期限短流动性强风险相对较低3. 试述股票市场价格的计算及其影响因素。以股票的内在价值为基础，并围绕内在价值上下波动。股票的内在价值是根据现值理论，将股票收益折现后算出来的。影响因素：宏观政治经济因素公司所处行业经营状况心理因素4. 债券和股票有何不同？1发行主体：国家、地方公共团体、企业|股份制企业2收益稳定性：在购买时利率已经确定|购买之前不确定股息率，取决于盈利情况和股利政策3保本能力：可收回本金|没有期限，本金不能赎回4经济利益关系：债券|所有权，有权直接或间接地参与公司的经营管理5. 影响债券价格的因素有哪些？债券市场的供求关系社会经济发展状况（衰退上升）通货膨胀（严重下跌）其他债券的市场价格是以其未来收益的现值为基础，受一系列因素的影响，并由市场供求关系决定的。第九章1. 结合中国货币制度，分析说明信用货币的特点。强制充当一般等价物债务货币管理货币2. 影响商业银行存款创造的因素有哪些？原始存款法定存款准备金制度超额准备金现金漏损活期存款转化为定期存款3. 分析二级银行体制的特点。1中央银行不直接与个人和企业发生业务往来，一般是与商业银行有直接的资产负债业务，而由商业银行办理与个人和企业有关的业务2中央银行垄断货币的发行权3中央银行通过实施存款准备金制度，对商业银行的负债业务与资产业务进行一定的管理4存在存款创造机制4. 分析中央银行的资产负债业务如何影响商业银行准备金。资产=负债+所有者权益资产=准备金存款+其他负债+所有者权益准备金存款=资产-其他负债-所有者权益第十章1. 比较分析凯恩斯和弗里德曼的货币需求理论，并分析其理论的政策含义。凯恩斯：流动性偏好三个动机“流动性陷阱假说”国家可以在社会有效需求不足情况下扩大货币供应量，通过降低利率鼓励企业家扩大投资，以增加就业和产出。弗里德曼：强调恒久性收入对货币需求的主导作用。稳定货币供应的货币政策，以防止货币本身成为经济波动的原因。3. 根据乔顿模型，影响货币供应的因素有哪些？货币乘数4. 金融创新对货币定义和货币层次划分有何影响？第十一章3. 怎样理解通货膨胀的含义？它有哪些类型？一定时期内，一般物价水平持续的、较明显的上涨过程。“持续上涨”“一般物价水平”较大幅度的是价值符号流通条件下特有现象，充分条件是货币发行过多，必要条件是物价上涨类型：市场机制是否发挥作用：显性、隐性价格上涨的速度（年通货膨胀率）：爬行式（2%-3%）、温和式（小于10%）、奔腾式（两位数字）、恶性（100%以上）4. 通货膨胀形成的直接原因是什么，深层次原因又是什么？直接：货币供应过多深层次：需求拉上成本推进供求混合推动结构因素预期不当5. 通货膨胀对产出、就业、财富再分配会产生什么样的影响？产出：促进论促退论中性论就业：菲利普斯曲线财富再分配（非预期的通货膨胀）：固定收入者|浮动收入者债权人|债务人货币财富的持有者|实物财富的持有者公众尤其是纳税人|政府6. 治理通货膨胀的主要对策有哪些？调节和控制需求抑制收入增加有效供给调整结构减税、指数化第十二章1. 货币政策的主要内容和基本特征是什么？内容：货币政策最终目标货币政策工具货币政策中介指标货币政策传导机制货币政策有效性特征：宏观经济政策间接地控制手段较长期的经济政策逆向调节政策2. 如何选择货币政策最终目标？稳定物价充分就业促进经济增长平衡国际收支基本原则：趋利避害，两利相权取其重，两弊相权取其轻。方式：相机选择临界点原理选择轮番突击选择3. 如何理解货币政策最终目标之间的关系？目标间的矛盾性1币值稳定与充分就业：菲利普斯曲线，失业率与物价上涨率2币值稳定与经济增长：3充分就业与经济增长：经济转型4稳定物价与平衡国际收支：5经济增长与平衡国际收支：5. 一般性政策工具有哪些？其作用机制分别是什么？存款准备金政策：调整法定存款准备金率的高低，全社会货币供应量的增减变动再贴现政策：调节贷款条件的松紧程度和影响资金借贷成本公开市场政策：通过买卖证券影响商业银行的准备金数量，进而调节货币供应量，最主动、最直接、最快捷的途径7. 凯恩斯学派与货币主义在货币政策传导理论方面有什么区别？凯恩斯：货币数量对物价的影响是间接的，而是通过利率为中介起作用的货币主义：米顿弗里德曼，货币需求对利率变动是不敏感的，货币供应是决定名义收入的主要因素，所以货币供应对总支出作用重大8. 货币政策的传导渠道有哪些投资支出渠道：托宾的q效应可供信贷效应非对称信息效应消费支出渠道：利率的耐用消费品支出效应财富效应流动性效应国际贸易渠道第十三章1. 简述外汇的特点与汇率的种类。特点：外币性可兑换性普遍性种类：国际货币制度演变：固定、浮动制定汇率的不同方法：基本、套算银行买卖外汇的角度：买入、卖出、中间、现钞3. 简述国际收支平衡表的四大项目。经常项目：货物、服务、收益和无偿转移资本与金融项目：（资本）资本转移和非生产资产、非金融资产的交易（金融）直接投资、证券投资、其他投资、储备资产储备资产：货币性黄金、特别提款权、在IMF的储备头寸和外汇资产错误与遗漏项目：消除统计偏差4. 决定适度外汇储备量的因素主要有哪些？济发展及对外开放程度持有国际储备的成本大小经济的总体实力以及重大意外事件的冲击频率和影响程度汇率制度及外汇外贸管制的程度部分计算题资料：名义收益率是金融资产票面收益与票面额的比率。如某种债券面值100元，10年偿还期，年息8元，则该债券的名义收益率就是8%。名义收益率是票面利率，实际收益率是剔除通货膨胀因素后的收益率。实际收益率（1+名义收益率）/（1+通货膨胀率）-1 ,实际收益率=名义收益率通货膨胀率.当期收益率(Current Yield) 当期收益率又称直接收益率，是指利息收入所产生的收益，通常每年支付两次，它占了公司债券所产生收益的大部分。 当期收益率是债券的年息除以债券当前的市场价格所计算出的收益率。它并没有考虑债券投资所获得的资本利得或是损失，只在衡量债券某一期间所获得的现金收入相较于债券价格的比率。 编辑本段当期收益率的计算公式（图为该计算公式） 其中： ic当期收益率; Pb息票债券的价格; C = 年息票利息. 例如，你买了$95的债券，每年有$6利息（每6个月$3），则你的当期收益率(current yield)为大约6.32% ($6 $95)。也就是说，若要提升当期收益率，最直接的方法不外乎提升息率，或将购入债券的价格降低。事实上，固定价格增值对到期收益率的贡献表现在投资者以一定折扣购买债券，等到期后获得票面价值（票面值一般为一百）这一过程所得的额外利润。除了一般有利息派发的债券外，有不少公司均会发行零利息债券，这种债券的当期收益率为零，但一般会以低于票面值出售（即以折让发售），而到期收益率则是固定价格增值的结果，故此其债券价格的折让情况会直接影响债券的收益率；意即是说折让越高，收益就会越高，反之亦然。 编辑本段当期收益率的特征1、债券价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率。