2010年经济形势与产业发展思路

1 2010年经济形势 与产业发展思路 吴金明博士 2010 2 讨论的主题 2010年我国经济形势 中国三大经济转型 2010产业发展思路 低碳产业发展 3 一、 2010年的经济形势 全球进入后危机时代 世界经济进入衰退、调整与复苏并存期 我国进入最为复杂的一年 4 （一）全球进入后危机时代 1、资产泡沫的演变分析图 1、 失业率趋于稳定； 2、 社会开始回归 “ 实业 ” ； 1、 市场价格出现 “ 谷底 ” ； 2、 对资产的控制易手：由弱者转向强者； 1、 信用崩溃； 2、 极端厌恶风险； 1、 特殊的解释及其合理化； 2、 最坏的已经过去； 3、 各种短期市场联盟大量出现 1、 泡沫产生裂缝； 2、 回归不确定状态； 3、 拥有不完全信息的投入者大量涌入市场 1、 新富裕阶层的承诺（ 技术突破 ） ； 2、 旧规则被打破； 3、 巨大的风险渴求 恢复期 恐慌期 触礁期 资产泡沫 兴奋期 否定期 市场出清期 时 期 5 实体经济 虚拟经济 行为主体 个人 家庭 政府 企业 银行 宏观经济的双循环 实体经济 虚拟经济 行为主体 基本面 资金面 情绪面 中国 6 土地劳动 资 本 虚拟经济 预期交易 流动性 实体经济 全球化城市化 工业化 7 2、全球的反思 1、 2008年 8月是世界经济的分水岭，目前，全球最困难的时期已经过去，世界金融危机已进入缓和期，世界经济开始进入缓慢复苏期。 2、即使进入到后工业社会，全球经济发展仍然要以实体经济而非虚拟经济来主导，于是导致了发达国家 “ 回归实业 ” （又称 “ 再工业化 ” ）的浪潮和贸易保护主义的抬头： （ 1）西方世界普遍认为，本次全球危机是中国低成本的制造及其出口扩张将西方制造业挤出市场，从而使他们过早地步入虚拟经济的结果。在这一观点指向下，他们把不满发泄在我们中国的头上，开始大规模地对我国贸易提取诉讼。 （ 2）据统计， 2009年全球共动用了 297项贸易保护措施，其中针对中国的就有 47项。 2009年，已有 19个国家对我国起动了 101次贸易相关调查，其中主要是以反倾销、反补贴的方式进行；明后年将进一步上升到知识产权等服务贸易领域，规模将更大；尤其是全球发达国家正在谋求对我国出口产品征收 “ 碳关税 ” 。 3、全球经济 “ 回归实业 ” 主要是回归到以新能源、新材料、智能电网、航空航天、海洋产业等高技术产业而非传统产业领域，这样就衍生出了新型业态，并导致低碳经济时代的到来，出现全球由 “ 高碳经济 ” 向 “ 低碳经济 ” 的转型。 8 （二）世界经济进入衰退、调整与复苏并存期 世界经济自 2008年 9月进入下行期， 2009年全球经济增长为负，其中，美国为 日本为 欧元区为 德国估计要到 2013年尚难以恢复到 2008年 8月份的水平；美、日、欧元区经济月度环比都在上升。世界经济完全复苏尚需 3 到目前为止，全球救助金融危机已耗资 需要救助的理论需要量比，尚有较大缺口；而且欧美各国原承诺的 12万亿美元的救助资金只到位 其是，欧美投放的货币主要是给商业银行注资，属于填补 “ 金融窟窿的救助方案 ” ，资金并未投入到实体经济中。 西方去杠杆化的过程才刚刚开始，西方的不良资产至少还有 50%没有暴露出来，不良资产处置远未完成。 2009年全球贸易比 2008年下降 全球企业库存连续 11个月下降，世界制造业只有 65%的开工率，其中，美国制造业的开工率也只有 71%。全球失业率居高不下，美国的失业率实际上已经达到 17%， 9 （二）世界经济进入衰退、调整与复苏并存期 尽管美国 2009年第 3季度实现了 现调整为 的 主要是美国的汽车以旧换新和抵押贷款项目的 98%的政府担保政策所导致的结果。美国的消费、投资扩张并未增加，经济活力并未复苏。 2009年 10月 30日，一天倒闭了 9家银行，到目前为止，已经倒闭了 140家银行，目前濒危银行还有 400多家。由于政府救助与重组失败，美国最大的中小企业贷款公司管美国众议院新近通过了全美有史以来最大的（ 1279页）的 金融监管法案 ，但尚未进入参议院的表决。目前，美国国债规模达到了 国家庭负债业达到 6万亿美元。而且，到目前为止，在新能源和智能电网等新技术领域美国尚无突破性进展。总的来看，美国虽然经济形势有所好转，但并未摆脱衰退，美国经济正在日本化！ 不过，尽管出现上述情况，但一个基本的判断是，全球大局已趋向稳定，世界经济进入缓慢复苏期， 2010年世界经济呈低迷和时好时坏特征振荡式前行。 10 0246810121480- 0382- 0384- 0386- 0388- 0390- 0392- 0394- 0396- 0398- 0300- 0302- 0304- 0306- 0308- 0360626466687072失业率 储蓄率 消费占 G D P ( 右）009年 2009年 2010年 2010年际消费增长在储蓄率提高的假设下， 2010年美国消费增长依然缺乏动力 储蓄率回升将使消费占 假设：消费占 009年的 70，下降到 2010年的 68 美国逐步转变为收入驱动消费的模式 美国消费模式变化 11 - 2 . 0 0 0 . 0 0 2 . 0 0 4 . 0 0 6 . 0 0 8 . 0 0 1 0 . 0 0 2007国 日本 欧盟 中日美欧居民消费率 12 （三）我国经济发展进入最为复杂的一年（ A） 中央对去今两年经济形势的总体判断是， 2009年是最困难的一年， 2010年是最复杂的一年。虽然世界经济已渡过做困难的时期，有望恢复性增长，国内经济回升向好的势头逐步巩固，但 2010年的形势仍然极其复杂： （ 1）经济复苏的基础还不稳固。目前多数国家经济回升要依靠政府强有力政策刺激，经济增长的内生动力明显不足，缺乏新的增长点和带动力。 （ 2）国内外不确定、不可预料因素增多，宏观政策面临 “ 两难 ” 抉择。 国际上，金融体系受损对实体经济制约仍然很大，不排除再度冲击实体经济的可能，也不排除再度出现局部性金融震荡的可能；各国在实施扩张性财政政策的同时加大了财政支出、资产泡沫、通货膨胀等风险，如果政策退出时机和力度把握不准，有可能影响世界经济复苏进程。 国内看，在保持经济一定增长速度的同时如何有效防止通货膨胀和财政金融领域的潜在风险，在推进兼并重组、淘汰落后产能的同时如何缓解持续增加的就业压力等，这些积极变化和不利影响同时出现，导致宏观调控的难度明显加大，轻则无力，重则过之。特别是信贷风险与财政风险问题已开始显现。例如， 2009年中央总投资中有 40%左右进入到了 3800多家地方投融资平台，而且，地方债务收入达到 4万亿元，占地方财政收入的 目前，地方债务余额高达 5万亿元。 13 （ 3）经济运行中的新老问题相互交织，结构性矛盾更加凸显。因此，中央要求，不能简单地将经济回升向好等同于经济运行根本好转，要切实增强忧患意识，更加周密地做好应对困难和挑战的准备。 长期制约我国经济发展的一些深层次问题仍然存在，如体制机制不健全、企业自主创新能力不强、资源环境约束加剧等； 金融危机导致世界经济增长模式发生了巨大变化，也使我国经济面临一系列新的严峻挑战，如外需萎缩情况下加快培育内需增长动力和空间的问题，市场倒逼下迅速调整经济结构、培育战略性新兴产业的问题等。 （三）我国经济发展进入最为复杂的一年（ B） 14 我国经济发展进入最为复杂的一年（ C） （ 4）我国信贷规模从 2009年第三个季度起开始步入正常规模水平： 我国 2009年初所确定的贷款规模确定为 5万亿人民币，尽管实际上全年规模达到 主要在上半年，第一、二季度贷款规模就达到了 自第三个季度起，贷款规模就缩小为 正常年景下的贷款规模相当，第四个季度进一步缩减， 7 所投资金主要是国家重大建设项目和大中型企业，并未完全用出，又有将近一半又存入银行。当然，其中有一定规模进入到股市和房地产市场，现在正在被政策性清理与挤出！ 尽管我国总体形势已进一步好转，但由于产能过剩、收入分配格局的调整不能尽快改变，加上今年出口下滑幅度虽然会减少，但不可能出现大幅度上扬，而且伴随着更大规模的国际贸易诉讼，贸易摩擦明显加剧，所以，我国还不适合于取消已有的政策。 15 我国经济发展进入最为复杂的一年（ D） （ 5）今年存在通胀的可能性大，特别是输入型通胀的可能性较明显，但也基本是在国家的掌控之内。考虑人民币升值的因素，通胀预期在 3%以内，不考虑人民币升值的因素，通胀预期在 3%右。所以，今年中央强调的是 “ 加强对通胀预期的管理 ” ，而不是强调 “ 防通胀 ” 。 外资的大量流入，国际热钱的涌入将会进一步增加，带来的风险也将进一步加大。香港目前正聚集有 5000亿美元的国际热钱随时准备进入我国大陆。譬如： 2009年第三季度，说不清来源的外汇就有 809亿美元。自第四个季度起，国家加大了对该方面的调控。 事实上，一定程度的通胀并不可怕，人们担心的是资产价格的上涨，尤其是其超过一定的限度，进而变成资产泡沫。因此，必须加强对通胀预期的管理。 历史地看，从 1977年到 1997年的 20年间，全球一共出现了六次危机，其中较大的有 1977年的西班牙危机、 1992年的日本危机、 1997年的东南亚危机等。这六次危机过后所出现的问题都是通货紧缩，而不是通货膨胀。 16 （ 6）通胀预期虽然不高，但要警惕资产泡沫 考察通胀水平，一般是用 此而言， 2010年要出现高通胀较难。因为，（ 1）一些制造业产品，包括彩电、服装、手机等都有过剩产能；（ 2） 包括房租），因为房子不是当年子是资产；（ 3）过去几年，特别是 2007年、 2008年，我们的通胀主要是食品，猪肉、粮食这些引起的。但是全世界的粮价现在稳定在一个较低的水平，这同 2006年、 2007年不一样，那时候搞生物能源，全世界玉米价格、饲料价格暴涨。中国 2009年是一个正常的丰收年。所以，从上述几个角度看，整体消费品价格不易上去，以 考察通胀水平，要考虑一个更特殊的情况，即可能出现资产泡沫，出现资产价格锐涨，特别是在 2009年，我国一线城市和二线城市房价涨幅的确较高。亦即在 2010年，特别要加强防范金融衍生工具、金融工具众多所引发的资产泡沫。 最近 30年，由通胀引发的危机、动荡其实很少。从日本经济泡沫破灭，到亚洲金融危机，到这次美国次贷危机引发金融风暴，包括迪拜危机，都是资产泡沫引发的问题。 早年的经济危机、经济周期理论都是基于制造业的，关注消费品价格指数，往往忽视资产价格和资产泡沫引发的问题。所以，讨论政策与现实问题，当务之急是防范资产泡沫，对此我们时刻要警钟长鸣。 17 二、未来中国三大经济转型 发展动力转型 发展方式转变 发展区域转向 18 我国三大经济转型分析图 科学发展观 应对全球 金融危机 市场调整型转型 出口导向型经济增长 内需扩张型经济增长 扩内需 （ 发展动力转型 ） 应对我国增长回调 结构优化型转型 数量 （ 粗放 ）型经济增长 质量 （ 集约 ）型经济增长 调结构 （ 发展方式转变 ） 应对区域协调发展 区域均衡化转型 三个 3 个三角洲支撑发展 12个增长极支撑发展 稳增长 （ 发展区域转向 ） 19 （一）市场调整型转型 经济运行的两极就是生产和消费，现在由中国生产，美国消费变成由中国自己消费来替代出口，替代美国消费，这实际是发达国家的消费权部分让渡给发展中国家。世界经济需要重新走向平衡，而中国在全球范围内替代美国消费的过程，实际上就是世界经济再平衡的过程。 对于部分千元级耐用消费品而言，而且就近期来看，扩大国内消费潜力最大的的确是在农村；但从数千或万元级耐用消费品而言，特别是就长期来看，扩大国内消费的根本出路还在于推进城市化。在扩大内需上，既要从近期和千元级耐用消费品着手，努力扩大农村消费，又要从中长期和数千或万元级耐用消费品着眼，积极推进新型城市化，努力扩大城市消费。 要扩大内需，必须彻底改变我国居民的高储蓄习惯。 要扩大内需，必须增加居民的收入，使财富分布符合正态分布的原理。 20 储蓄 贫困 循环 财富 循环 通 货 膨 胀 家庭支出 工资 价格 消费 房价 股价 投资 21 富豪阶层 中富阶层 中产阶层 准中产阶层 小康阶层 中下产阶层 底层 20% 175约 60% ？ 约 20% 50% 收入 60% 消费 70% 投资 80% 信贷 人口占比 经济活动占比 22 （二）结构优化型转型 发展方式转型 发展路径转型 产业结构的调整与优化 23 （三）区域均衡化转型 3大增长极（以出海口区域为基准） 珠江三角洲 长江三角洲 环渤海湾地区 12大增长极（以城市群 /圈或连绵带为基准） 京哈高速公路沿线城市带 海西经济区 中原城市群 武汉城市圈 长株潭 “ 3+5” 城市群 西三角城市群（成都、重庆、西安城市与工业三角区） 乌昌一体化 海南 西昌 24 25 两大超级都市，一条金蛇狂舞，五颗内陆明珠 两大超级都市：大北京和大上海 一条金蛇狂舞：广 珠 澳，可延伸到海南 +海西 五颗内陆明珠：成都，重庆，武汉，西安，沈阳（连接大连） 中国目前城市人口分布形式 26 三、 2010年产业发展的思路 发展方向 产业模式 发展重点 27 1、发展方向： “ 两型产业 ” /低碳产业 /可持续发展 （ 1） “ 两型产业 ” /可持续产业 资源节约型、环境友好型产业 推进产业技术的生态化转向 推进产业方式的生态化转变 推进产业园区及产业集聚的生态化转型 （ 2）低碳产业 发展低碳机动化城市交通 发展低碳建筑 发展资源循环性产业 发展文化创意与工业设计产业 发展新能源、新材料、智能电网、航空航天、海洋产业等新兴战略性产业 28 2、发展模式：循环产业模式 发展循环产业模式的关键在以下三个方面： 企业推进清洁生产，发展企业内循环产业 推进再制造工程，发展产品全寿命周期内循环产业 特征 ： 再制造产品是新品，不是二手产品；成本仅是原型产品的左右，节能、节材以上；其产品质量和性能达到甚至超过原型产品。 发展静脉产业，推进产品全寿命周期外循环产业 废弃物的回收、利用产业 日本 “ 静脉产业 ” 已初步形成了三个主要发展方向，即分别把生活垃圾转换成家畜饲料、有机肥料或燃料电池用燃料。 29 3、发展重点 发展再制造产业 发展静脉产业产业 发展新兴战略产业 30 （ 1）两型产业 1、文化创意产业（导致的文化产品产业）； 2、高新技术产业（导致的高附加价值产业）； 3、循环经济发展所导致的再制造、再循环、再利用产业 静脉产业或动脉产业和再制造产业； 4、现代外包产业； 5、碳汇林业； 6、基于工业创意与工业设计的产业。 31 （ 2）再制造产业 加入国际资源大循环的要求 “ 加入国际资源大循环 ” 是我国当前对外开放的新形式，我国企业应尽快建立起新的开放模式：进口廉价的再生资源 +进口廉价的二手设备 +廉价的劳动力 +高技术 =耗能最少、质优价廉物的出口或内销产品 北美的工程机械要求全部实现再制造，其市场准入制度是制造商负责对售出使用 5年或运行 1万小时的工程机械进行全部回收和再制造，并在回收的同时返还消费者产品价格 50%的费用。这已经成为我国工程机械进入国际市场的门槛，逼迫我国必须开展废旧机电产品的再制造。 欧盟规定， 2006年 1月以后，欧盟各国的汽车及其零部件回收率要达到 85%以上。并要求逐步过度到再制造上来。在美国机动车辆维修市场中 70%配件是再制造产品。 这就要求我国企业应积极开展面向资源化回收的产品设计，并承担起对自己产品实施再制造的责任，就可避开发达国家的贸易壁垒、扩大出口。 32 再制造产业 危机下提高竞争能力的关键 成本 设备费 材料费 能源费 新购零部件费 税费 人力费 管理费 合计 再制造发动机 400 300 300 10000 1800 1600 400 16400 新发动机 1000 18000 1500 12000 4700 3000 2000 42200 在全球金融危机的影响下，降低成本与产品入市价格，提高竞争能力的关键已经转移到再制造产业和静脉产业的发展上。如再制造发动机，其所有成本如右表所示（单位：元 /台）。 33 （ 3）由静脉产业到动脉产业 在美国， 2004年静脉产业（垃圾产业）创造了 2360亿美元的毛利润，这相当于 2007年全美汽车工业产值，而且提供了 60多万个就业机会。 德国于 1996年通过了世界第一部全国性的 循环经济和废物管理法 ；在德国，静脉产业已经成为一个重要的产业，每年就有约 410亿欧元的营业额，并可创造 20多万个就业机会 . 2000年，欧盟、北美、日本和澳大利亚的主要物资总消耗中，再生资源已经占有相当高的比例：玻璃 26、橡胶 28、纸张 35、钢 45、塑料 50。 2003年，美国城镇产生的废弃物为 收利用率达到 40。在各种废弃物回收利用率中，纸张为 42，软饮料塑料瓶为 40，铁制包装为 57。 日本 2000年仅回收和再资源化事业一项的产值就高达 21兆日元，创造了 57万个就业机会。目前，日本 “ 静脉产业 ” 已初步形成了三个主要发展方向，即分别把生活垃圾转换成家畜饲料、有机肥料或燃料电池用燃料。 2006年 9月刚实施的 静脉产业类生态工业园区标准 (试行 ) (2006)标志着中国静脉产业作为一门独立产业的真正发展，但可以看出中国各方面的配套制度都不完善，关于静脉产业体系的研究在中国还刚刚起步。 34 影响 2010年投资发展的几个数据的判断 8% 广义货币发行量 17%； 信贷规模 新增财政投资 2万亿元； 国债规模 10500亿元（其中代地方政府发行 2000亿元）； 全社会固定资产投资 20上去年项目续建投资，总共达到 40 通胀预期 3%， 3 股市 主板（上证）：在 2000点 4000点之间震荡； 房地产 2009年全国房产均价 4700元 /平米，比 2008年涨 813元 /平米；一线城市：适当下调 15%二线城市：稳定在现有水平上下波动 在 10%之间；湖南：仍有上涨的空间 15%间。 35 情绪面 资金面 基本面 交易价值 ： 经营价值： 政策面 中国股市的“政策面”效应 36 9 6 , 9 0 14 2 , 0 8 41 1 6 , 3 2 41 5 2 , 5 1 91 5 7 , 1 9 42 0 0 , 4 0 064%27%58%0%20%40%60%80%100%05 0 , 0 0 01 0 0 , 0 0 01 5 0 , 0 0 02 0 0 , 0 0 02 5 0 , 0 0 02007 年 10 月牛市见底 2008 年 10 月熊市见底 2009 年 9 月 17 日 ( 当前）A 股流通市值与货币供应量 比值关系流通市值 ( 亿元 ) 货币供应量 M 1 ( 亿元 ) 流通市值 / 货币供应量上证指数 : 5361 上证指数 : 1784 上证指数 : 306137 数据来源： 改委公告、国金研究所 3 , 0 0 03 , 2 0 03 , 4 0 03 , 6 0 03 , 8 0 04 , 0 0 04 , 2 0 04 , 4 0 04 , 6 0 04 , 8 0 0- 80%- 60%- 40%- 20%0%20%40%60%80%房地产指数沪深 300 指数全国 70 个大中城市房地产价格同比增长率全国住宅销售价格（右轴）元房地产股、沪深 300指数和房价走势比较（ 38 （ 4）碳汇林业 低碳经济是指在可持续发展理念指导下，通过技术创新、产业转型、新能源开发等手段，改变能源结构，尽可能减少煤炭石油等高碳能源消耗，减少二氧化碳等温室气体排放，达到经济社会发展与生态环境保护双赢的一种经济发展形态。 39 低碳经济发展途径 1、减少碳源：推行清洁生产以控制工农业温室气体排放总量，以及推行低碳生活方式和生活习惯。 2020年中国单位国内生产总值二氧化碳排放比 2005年下降 4045 ,作为约束性指标纳入国民经济和社会发展中长期规划 ,并制定相应的国内统计、监测、考核办法。 2、增加碳汇 :利用森林吸收、固定二氧化碳的功能来降低碳浓度。 通过大力发展可再生能源、积极推进核电建设等行动 ,到 2020年我国非化石能源占一次能源消费的比重达到 15左右 ;通过植树造林和加强森林管理 ,森林面积比 2005年增加 4000万公顷 ,森林蓄积量比 2005年增加 13亿立方米。 40 碳汇林业 应对气候变化，最根本的措施就是要降低空气中的二氧化碳等温室气体含量。 森林作为一种可再生的能源资源，具有巨大的经济功能，是中国大力发展低碳经济的潜力所在。 木材、钢铁、水泥是经济建设不可或缺的世界公认的三大传统原材料。 森林是一种仅次于煤炭、石油、天然气的第四大战略性能源，而且具有可再生、可降解的特点。 发展木本粮油不仅能增加碳汇，也是维护国家粮油安全的重要途径。 41 碳汇林业 是指在可持续发展的原则下，将森林碳汇明确纳入林业发展目标，通过森林培育和森林保护等活动，提高森林生态系统的固碳能力，充分发挥林业在减缓和适应气候变化方面的作用，实现森林的经济价值和生态服务价值，促进经济社会可持续发展的一种交易活动或产业。 42 碳汇林业是低碳发展的有效途径 一方面，与单纯的节能减排措施相比，碳汇林业具有无法比拟和替代的独特优越性，它既是低碳发展最经济、最直接、最快捷的措施，又是当前我省加快富民强省的必然选择。 另一方面，湖南省森林覆盖率位居全国第五，发展碳汇林业具有得天独厚的优势。在湖南现有的工业结构和能源消费结构下，通过发展碳汇林业以实现全省碳排放总量减少，也是适合湖南省情的低碳发展道路。 43 碳汇林业在湖南经济社会发展中的战略地位 发展碳汇林业是 “ 两型社会 ” 建设题中应有之义。 发展碳汇林业是湖南配合国家应对气候变化的重要举措。 发展碳汇林业是坚持我省 “ 生态底线 ” 的重要途径。 发展碳汇林业是我省实现中部崛起的战略手段。 发展碳汇林业是促进我省新农村建设和改善民生的重大机遇。 44 现实基础 湖南具有发展碳汇林业的良好基础和优势。 “ 七山二水一分田 ” ，全省 60%以上的国土面积是林地， 60%的县（市、区）是重点林区， 60%以上的农村人口生活在林区，林业在全省经济社会发展全局中占有十分重要的地位。 湖南高碳排放的工业模式需要发展碳汇林业来补偿。 全省重化工业比重达到 36%，其中株洲和湘潭两市的冶金、有色金属、化工等行业比重分别为 52%和 63%，而且有继续发展的态势，产业结构的调整是一个长期的过程，且需要付出高昂的成本来降低碳排放，通过发展碳汇林业来吸收碳排放，是我省低碳发展模式的现实选择。 45 4、战略性新兴产业 （ 1）必要性 是加快经济发展方式转