稀释每股收益.doc

稀释每股收益出自 MBA智库百科(/)什么是稀释每股收益 稀释每股收益又称“冲淡每股收益”，是新会计准则所引入的一个全新概念，用来评价“潜在普通股”对每股收益的影响, 以避免该指标虚增可能带来的信息误导。 稀释每股收益是以基本每股收益为基础，假设企业所有发行在外的稀释性潜在普通股均已转换为普通股，从而分别调整归属于普通股股东的当期净利润以及发行在外普通股的加权平均数计算而得的每股收益。 潜在普通股是指赋予其持有者在报告期或以后期间享有取得普通股权利的一种金融工具或其他合同。目前，我国企业发行的潜在普通股主要有可转换公司债券、认股权证、股份期权等。 稀释性潜在普通股，是指假设当期转换为普通股会减少每股收益的潜在普通股。对于亏损企业而言，稀释性潜在普通股是指假设当期转换为普通股会增加每股亏损金额的潜在普通股。 编辑稀释每股收益的计算 计算稀释每股收益时只考虑稀释性潜在普通股的影响，而不考虑不具有稀释性的潜在普通股。 1、分子的调整 计算稀释每股收益时，应当根据下列事项对归属于普通股股东的当期净利润进行调整： 1)当期已确认为费用的稀释性潜在普通股的利息。 2)稀释性潜在普通股转换时将产生的收益或费用。 上述调整应当考虑相关的所得税影响。对于包含负债和权益成份的金融工具，仅需调整属于金融负债部分的相关利息、利得或损失。 2、分母的调整 计算稀释每股收益时，当期发行在外普通股的加权平均数应当为计算基本每股收益时普通股的加权平均数与假定稀释性潜在普通股转换为已发行普通股而增加的普通股股数的加权平均数之和。 假定稀释性潜在普通股转换为已发行普通股而增加的普通股股数，应当根据潜在普通股的条件确定。当存在不止一种转换基础时，应当假定会采取从潜在普通股持有者角度看最有利的转换率或执行价格。 假定稀释性潜在普通股转换为已发行普通股而增加的普通股股数应当按照其发行在外时间进行加权平均。以前期间发行的稀释性潜在普通股，应当假设在当期期初转换为普通股；当期发行的稀释性潜在普通股，应当假设在发行日转换为普通股；当期被注销或终止的稀释性潜在普通股，应当按照当期发行在外的时间加权平均计入稀释每股收益；当期被转换或行权的稀释性潜在普通股，应当从当期期初至转换日(或行权日)计入稀释每股收益中，从转换日(或行权日)起所转换的普通股则计入基本每股收益中。 举例说明： 凯诺科技于2006年8月发行了4.3亿元可转换公司债券，第一年票面利率仅为1.4%。该公司2007年上半年基本每股收益为0.223元，其6月末的股本总额约为2.84亿股，尚有1.96亿元可转债未转股，因此，凯诺科技“稀释后期末股本”约为3.23亿股，稀释每股收益相应下降到0.196元，可见凯诺转债的稀释作用为12.11%。 对于盈利企业，当其发行的认股权证与股份期权的行权价格低于当期普通股平均市场价格时，便具有了稀释性。但对于亏损企业，认股权证与股份期权的假设行权一般不影响净亏损，但却会增加普通股股数，从而导致每股亏损金额的减少，实际上产生了反稀释的作用，因此，这种情况下，不应当计算稀释每股收益。 攀钢钢钒在2006年末发行了32亿元“认股权和债券分离交易的可转换公司债券”，分离出的认股权证总量为8亿份，其行权价格经调整后为3.266元，低于其普通股的市价。攀钢钢钒6月末股本总额约为30.58亿股，2007年上半年基本每股收益为0.15元。“权证稀释增加的股数”约为5.88亿股，攀钢钢钒的稀释每股收益也相应下降到0.13元，故而钢钒GFC1权证的稀释作用为13.33%。 2006年9月，金发科技股东大会通过了股票期权激励计划，至2007年6月末，最新行权价格为6.43元/股，也低于当期普通股的平均市价，因此，其股票期权同样具有稀释性。金发科技6月末的股本总额约为6.37亿股，2007年上半年基本每股收益为0.32元。经计算，股票期权在转换成普通股时的加权平均数约为5000万股，稀释每股收益相应下降到0.29元，因此，金发科技股票期权的稀释作用为9.38%。 由此可见，对于存在“稀释性潜在普通股”这样复杂股权结构的上市公司，广大投资者只有在正确理解其基本每股收益与稀释每股收益后，方能准确计算“市盈率”，进而做出投资决策。 某上市公司于20X7年1月1日按面值发行25000万元的三年期可转换公司债券，票面固定利率为2%，利息自发行之日起每年支付一次，即每年12月31日为付息日。该批可转换公司债券自发行结束后18个月以后可转换为公司股票。债券利息不符合资本化条件，直接计入当期损益。所得税税率为25%。假设不考虑可转换公司债券在负债和权益成份的分拆，且债券票面利率等于实际利率。按照公司利润分享计划约定，该公司高级管理人员按照当年税前利润的1%领取奖金报酬。该公司20X7年度税前利润为18000万元，税后净利润为13500万元。为计算稀释每股收益，分子归属于普通股股东的当期净利润应调整的项目主要包括以下两方面：一是假定可转换公司债券期初转换为普通股而减少的利息费用，二是由此增加利润所导致的支付高管人员奖金的增加。 税后净利润 13500 加：减少的利息费用（25000x2%） 500 减：相关所得税影响（500x25%） （125） 减：增加的高管人员奖金（500x1%） （50） 加：相关所得税影响（50x25%） 12.5 稀释每股收益计算中归属于普通股股东的当期净利润 13837.5 编辑稀释每股收益于每股收益摊薄的区别 稀释每股收益是以基本每股收益为基础，假设企业所有发行在外的稀释性潜在普通股均已转换为普通股，从而分别调整归属于普通股股东的当期净利润以及发行在外普通股的加权平均数计算而得的每股收益。简单点说，比如某个公司有权证、可转债、即将执行的股权激励，那么就意味着股份有潜在的增加可能，那么为了准确评估每股收益，就必须用稀释每股收益了 而摊薄每股收益是指净利润扣除了非经常损益后得到的每股收益，非经常损益指那些一次性的资产转让或者股权转让带来的非经营性利润。 编辑企业会计准则中的相关条款企业会计准则第34号-每股收益第三章 稀释每股收益 第七条 企业存在稀释性潜在普通股的，应当分别调整归属于普通股股东的当期净利润和发行在外普通股的加权平均数，并据以计算稀释每股收益。 稀释性潜在普通股，是指假设当期转换为普通股会减少每股收益的潜在普通股。 第八条 计算稀释每股收益，应当根据下列事项对归属于普通股股东的当期净利润进行调整： （一）当期已确认为费用的稀释性潜在普通股的利息； （二）稀释性潜在普通股转换时将产生的收益或费用。 上述调整应当考虑相关的所得税影响。 第九条 计算稀释每股收益时，当期发行在外普通股的加权平均数应当为计算基本每股收益时普通股的加权平均数与假定稀释性潜在普通股转换为已发行普通股而增加的普通股股数的加权平均数之和。 计算稀释性潜在普通股转换为已发行普通股而增加的普通股股数的加权平均数时，以前期间发行的稀释性潜在普通股，应当假设在当期期初转换；当期发行的稀释性潜在普通股，应当假设在发行日转换。 第十条 认股权证和股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时，应当考虑其稀释性。计算稀释每股收益时，增加的普通股股数按下列公式计算： 增加的普通股股数拟行权时转换的普通股股数行权价格拟行权时转换的普通股股数当期普通股平均市场价格 第十一条 企业承诺将回购其股份的合同中规定的回购价格高于当期普通股平均市场价格时，应当考虑其稀释性。计算稀释每股收益时，增加的普通股股数按下列公式计算： 增加的普通股股数回购价格承诺回购的普通股股数当期普通股平均市场价格承诺回购的普通股股数 第十二条 稀释性潜在普通股应当按照其稀释程度从大到小的顺序计入稀释每股收益，直至稀释每股收益达到最小值。 窗体底端财务报告分析v 先修课程要求：初级会计学、中级财务会计、 成本会计和财务管理等。v 课程计划学时：54学时，3学分。v 课 程 性 质： 工商管理专业选修课。v 教 学 手 段： 多媒体课件。v 选 用 教 材：王淑萍主编财务报告分析，清华大学出版社。（2007修订版）v 考核方法： 平时成绩以作业、课堂提问、课堂讨论、 课堂点名和随堂测验的方式进行，占总成 绩的50%，期末考试成绩占总成绩的50%。 v 课程的教学目的： 掌握财务报告分析的基本理论与方法，以已经编成的财务报表为基础，围绕财务报表的分析利用展开教学，通过对该课程的学习，让同学们能够熟悉各类具体报表分析的方法和程序，并能够结合案例评价企业财务状况和经营成果。 课程的重要性：随着市场经济的发展，企业之间的资本经营活动越来越多，而且越来越复杂，关联交易、跨国并购等活动更是层出不穷，如何读懂纷繁复杂的财务报表，不仅关系到国家的宏观调控政策的制定，而且从微观的角度来说也关系到广大的投资者的投资决策。从国外的安然、世通的财务丑闻，到国内的蓝田股份和银广夏的造假事件，无一不是通过财务报表的造假来达到其粉饰财务状况和经营业绩的目的。可见，不仅要懂得如何编织财务报表，更重要的是学会如何分析财务报表，透过报表数据发现其背后隐藏的问题，洞悉其本质。 因此，学好财务报表分析，有助于正确地判断企业的实际状况，对投资活动有很强的指导意义。学习财务报告分析的注意事项1、要注意报表分析和其他课程内容的联系，财务报表分析要使用会计提供的财务报表，为有关的管理和决策服务。 2、要注意会计报表分析的发展，它随着会计和管理的发展而发展，不是一成不变的。3、要注意会计报表分析的局限性，正确运用分析的结果。4、要紧密联系企业管理实践，结合知名公司案例分析进行研究式学习。5、要经常查阅最新资料信息，充分利用网络资源。 6、利用辅导课和任何机会，自觉培养锻炼自己的语言表达能力和书面表达能力 。7、学习时要注意，本教程强调会计报表分析是连接统一会计报表与各种使用目的的桥梁，通过会计报表分析帮助报表使用人改善决策，重视会计报表、会计报表分析和报表使用人决策之间的联系。 8、学习时要注意，本教程强调“分析”与“综合”的结合， 提高总体把握企业整体素质的能力。 9、学习时要注意，本教程强调会计报表分析是一个“分析研究过程”，而非计算过程，针对特定企业、特定目的的分析程序要由分析者根据具体目的和可以收集到的资料来建立。 教学方法师生互动 具体实施方案如下：（1）划分学习小组，每组10人。（注：学号尾数为5的同学担任组长）（2）每组确定一个选题，各小组选题不能重复。（主要围绕所给案例内容并结合新的会计准则确定选题）（3）在开学第三周提交选题的同时提交一份选题报告。 选题报告内容包括：选题的意义、选题的可行性、目前国内外的研究动态、选题探讨的主要内容、小组成员分工和研究进度安排等。 （4）实行组长负责制，学期结束组长给每位组员打分并写出书面评语。（5）每组推荐一名同学担任评委，评委人选必须在第二周提交。（6）评委负责制定评分标准（设计成表格）、每组课堂发言时间和激励措施；每次课堂讨论结束由评委点评并当场打分。（上述工作在第五周前完成）（7）要求每组提前一周公布课堂演讲内容，以便评委和同学熟悉内容，参与互动。（评委和同学可以就演讲内容提问，演讲者也可以向下面的评委和同学提问）（8）课堂发言时间从第九周开始，按各组报名顺序安排。（9）要求每组本学期第九周前要提出1个问题挑战其它小组。 欢迎同学们及时提出自己的看法和建议，以便使教学方法日趋合理和完善，同时也使我们的学习更加丰富多彩！ 财务报告分析课程的内容 编 号内 容 第一章 总论 第二章 会计报表编制 第三章 资产负债表分析 第四章 利润表分析 第五章 现金流量表分析 第六章所有者权益变动表分析 第七章 财务报表综合分析 第八章 财务报告的粉饰与识别第一章 总 论本章学习目标o （1）了解会计报表分析有哪些需求者，以及他们分别需要哪些信息；o （2）了解会计报表分析的主要内容、主要原则、使用资料的范围；o （3）一般掌握会计报表分析的一般步骤；o （4）一般掌握会计报表分析及其在企业决策中的重要性；o （5）一般掌握会计报表附注和决策的相关性；o （6）重点掌握会计报