第4篇 金融市场.doc

第四篇 金融市场第一章 金融市场与金融工具1第十一章 货币市场6第十二章 资本市场10第一章 金融市场与金融工具（一）找出每个词汇的正确含义 词 汇 含 义 1资本市场- a.满足社会再生产过程中的投融资需求，促进资本的集中与转换的市场 2.原生金融工具- b. 主要解决市场参与者短期性的资金周转和余缺调剂问题的市场 3.金融市场- c. 以期限在一年以上的有价证券为交易工具进行中长期资金交易的市场 4.货币市场- d. 在实际信用活动中出具的能证明债权债务关系或所有权关系的合法凭证 5.金融互换- f.由企业签发的以商品和劳务交易为基础的短期无担保的债权债务凭证 6. 溢价发行- g.代表股份资本所有权的证书 7.期权合约- h.协议双方约定在将来某一特定时间按一定条件，买卖某种特定金融工具的标准化协议 8.金融期货合约- i.赋予购买者在规定期限内按双方约定的价格购买或出售一定数量某种金融资产的权利的合约 9. 商业票据- j.当事人按照商定的条件，在约定的时间交换不同金融工具的一系列支付 款项或收入款项的合约 10. 股票- k.以超过金融工具面值的价格作为发行价格 11资本资产定价模型-l.中介机构的中标价格 12.套利定价模型- m.二级市场上买卖有价证券时的实际交易价格 13.股票价格指数- n.由金融服务机构编制，通过对股票市场上一些有代表性的公司发行的股票价格进行平均计算和动态对比后得出的数值 14. 承销价格- o.阐明金融资产组合的预期收益率取决于无风险资产的预期收益率及市场证券组合的预期收益率的高低，还取决于资产组合风险水平高低的模型。 15. 证券行市- p.资本资产的收益率是各种因素综合作用的结果，并不仅仅只受证券组合内部风险因素的影响 （二）填空 1从本质上说，金融市场的交易对象就是 _ ，需要借助 _ 来进行交易。 2金融工具在必要时迅速转变为现金而不致遭受损失的能力是指金融工具具有 _ 。 3金融工具收益率是指购买金融工具所能带来的 _与 _之间的比率。 4商业票据是在 _ 的基础上产生的。 51年以内的短期政府债券通常称作 _ ；1年以上的中、长期政府债券称为 _，是长期资金市场中的重要金融工具。 6衍生金融工具是在 _基础上派生出来的各种金融合约及其组合形式的总称。 7金融期权最基本的划分方法是以期权购买者的权利为标准分为 _ 和 _。 8商业票据可以通过办理 _ 来变现，即票据持有人把未到期的票据转让给银行，银行扣除一定利息后给付现款。 9银行或其他金融机构作为债务人发行的借债凭证是 _。 10金融期货的标的物是 _、 _、 _等金融产品。 11投资于股票主要可以获得两方面的收益，一是 _，二是 _。 （三）单项选择 1.下列金融工具中属于间接融资工具的是（ ）。A.可转让大额定期存单 B.公司债券 C.股票 D.政府债券 2.短期金融市场又称为（ ）。 A.初级市场 B.货币市场 C.资本市场 D.次级市场 3.长期金融市场又称为（ ）。 A.初级市场 B.货币市场 C.资本市场 D.次级市场 4.一张差半年到期的面额为2000元的票据，到银行得到1900元的贴现金额，则年贴现率为（ ）。 A. 5% B. 10% C. 2.56% D. 5.12% 5.现货市场的实际交割一般在成交后（ ）内进行。 A.2日 B.5日 C.1周 D.1月 6.下列属于所有权凭证的金融工具是（ ）。 A.商业票据 B.股票 C.政府债券 D.可转让大额定期存单 7.下列属于优先股股东权利范围的是（ ）。 A.选举权 B.被选举权 C.收益权 D.投票权 8.金融工具的价格与其盈利率和市场利率分别是哪种变动关系（ ）。 A.反方向，反方向 B.同方向，同方向 C.反方向，同方向 D.同方向，反方向 9.在代销方式中，证券销售的风险由（ ）承担。 A.经销商 B.发行人 C.监管者 D.购买者 10.期权合约买方可能形成的收益或损失状况是（ ）。 A.收益无限大，损失有限大 B.收益有限大，损失无限大 C.收益有限大，损失有限大 D.收益无限大，损失无限大 （四）多项选择 1.按金融交易的交割期限可以把金融市场划分为（ ）。 A.现货市场 B.货币市场 C.长期存贷市场 D.证券市场 E.期货市场 2.股票及其衍生工具交易的种类主要有（ ）。 A.现货交易 B.期货交易 C.期权交易 D.股票指数交易 E.贴现交易 3.金融市场的参与者有（ ）。 A.居民个人 B.商业性金融机构 C.政府 D.企业 E.中央银行 4.下列金融工具中，没有偿还期的有（ ）。 A.永久性债券 B.银行定期存款 C.股票 D.CD E.商业票据 5.按股票所代表的股东权利划分，股票可分为（ ）。 A.记名股 B.优先股 C.不记名股 D.新股 E.普通股 6.按交易标的物可以把金融市场划分为（ ）。 A.衍生工具市场 B.票据市场 C.证券市场 D.黄金市场 E.外汇市场 7.下列属于金融衍生工具的有（ ）。 A.股票价格指数期货 B.银行承兑汇票 C.短期政府债券 D.货币互换 E.开放式基金 8.远期合约、期货合约、期权合约、互换合约的英文名依次是（ ）。 A. forwards B. futures C. options D. stocks E. swaps 9.以下属于利率衍生工具的有（ ）。 A.债券期货 B.债券期权 C.外汇期货 D.外汇期权 E.货币互换 10. 衡量债券收益率的指标有( )。 A.名义收益率 B.实际收益率 C.投资收益率 D.持有期收益率 E.到期收益率 （五）判断并改错 1.金融市场是统一市场体系的一个重要组成部分,属于产品市场。 2.期权买方的损失可能无限大。 3.金融市场的风险分散或转移，仅对个别风险而言。 4.在参与金融市场运作过程中，中央银行不以盈利为目的。 5.期限越长，则风险越大，金融工具的发行价格越低；利率越低，发行价格也越低。6.债务人不履行约定义务所带来的风险称为市场风险。 7.不论企业是否获利，企业债券必须按期如数还本付息，而普通股票的收益则取决于企业盈利状况。 8.资本市场的金融工具主要包括回购协议、债券、基金、股票等。 9.按风险性从大到小排列，依次是企业债券、金融债券、政府债券。 10.看涨期权又称卖出期权,因为投资者预期这种金融资产的价格将会上涨,从而可以市价卖出而获利. （六）计算 1.某债券面值100元，10年偿还期，年息9元，通货膨胀率为3%,实际收益率是多少？ 2.某债券面值120元，市场价格为115元，10年偿还期，年息9元，到期收益率是多少？ 3.某投资者以97元的价格，购入还有1年到期的债券，债券面值100元，年息8元。持有期收益率是多少？ 4.某三年期债券，面值100元，票面利率8%，到期一次性还本付息，市场利率为9%，该债券价格是多少？ 5.某股票的系数为0.6，市场组合的预期收益率为11%，国库券的收益率为5%，该股票的预期收益率是多少？ （七）简答 1.金融交易主要有哪些组织方式？ 并各举一例。 2.金融市场有哪些基本功能？ 3.金融工具的基本特征是什么？ 4.优先股与普通股的主要区别是什么 ？ 5.简要说明期货合约、期权合约、互换合约。 （八）论述 1.试分析期货交易与期权交易的联系与区别分别有哪些？ 2.分析我国金融市场存在的问题和发展策略。 第十一章 货币市场（一）找出每个词汇的正确含义 词 汇 含 义 1逆回购- a. 各类金融机构之间进行短期资金拆借活动所形成的市场 2.通知放款市场- b. 银行业同业之间短期资金拆借的市场 3.国库券市场- c. 商业银行与非银行金融机构（如证券商）之间的一种短期资金拆借 形式 4.转贴现- d. 灵敏反映货币市场资金供求状况的短期利率 5.同业拆借市场- e. 付款人或银行确认票据记明事项，在票面上做出承诺付款并签章 6.回购- f. 中央银行从商业银行及其他金融机构买进票据融通资金 7.再贴现-g. 商业银行将贴现收进的未到期票据向其他商业银行或贴现机构进 行贴现 的融资行为 8.票据承兑- h. 短期政府债券市场，交易的是零风险的金边债券，可以享受税收优惠 9.银行同业拆借 市场 - i. 资金需求者将证券出质给资金供应者以融入资金，并承诺在约定的期限以约定的利率返还资金 10.拆息率- j. 资金供应者从资金需求者手中购入证券，并承诺在约定的期限以约定的价格返还证券 （ 二 ） 填空 1金融机构追求_ 相统一的经营目标是同业拆借市场形成和发展的内在要求与动力。 2许多浮动利率的融资工具在发行时都以_ 利率作为浮动的依据和参照。 3我国同业拆借市场的兴起源于_ 制度的改革。 4中央银行发行央行票据的主要目的是为了提高 _操作的灵活性和效率。 5证券投资公司、证券投资基金等金融性机构投资者也是国库券的重要投资者，它们将国库券当作投资组合中一项重要的_ 。 6国库券市场发行需要通过专门的机构进行，这些机构通常被称为 _。 7回购协议的期限从1日至数月不等，期限只有1天的称为 _，1天以上的统称为 _。 （三）单项选择 1.货币市场最基本的功能是（ ）。 A.调剂余缺，满足短期融资需要 B.为各种信用形式的发展创造条件 C.为政策调控提供条件和场所 D.有利于企业重组 2.货币市场各子市场的利率具有互相制约的作用，其中对回购协议市场利率影响最大的是（ ）。 A.国库券市场 B.票据市场 C.同业拆借市场 D.CD市场 3. 同业拆借市场利率常被当作（ ），对整个经济活动和宏观调控具有特殊的意义。 A.基准利率 B.公定利率 C.浮动利率 D.市场利率 4. 从本质上说，回购协议是一种（ ）协议。A.担保贷款 B.信用贷款C.抵押贷款 D.质押贷款 5.回购协议的标的物是（ ）。 A.政府债券 B.中央银行债券 C.金融债券 D.有价证券 6. 票据到期前，票据付款人或指定银行确认票据记明事项，在票面上做出承诺付款并签章的行为称为（ ）。 A.贴现 B.再贴现 C.转贴现 D.承兑 7.英文缩写LIBOR指的是（ ）。 A.全国证券交易自动报价系统 B.全国统一的同业拆借市场网络系统C.伦敦同业拆放利率 D.平滑异同移动平均线 8.非金融性公司发行融资性票据主要采取的方式是（ ）。 A.直接出售 B.间接销售 C.拍卖方式折扣发行 D.溢价发行 9.率先在上海成立相对独立的票据营业部的银行是（ ）。 A. 交通银行 B.工商银行 C. 建设银行 D.农业银行 10.经济高涨时，商业银行对国库券的投资一般会（ ）。 A.上升 B.下降 C.不变 D.先升后降 （四）多项选择1. 从交易对象的角度看，货币市场主要由（ ）等子市场组成。 A.基金 B.同业拆借 C.商业票据 D.国库券 E.回购协议 2.下列描述属于货币市场特点的有（ ）。 A.交易期限短 B.资金借贷量大 C.交易工具收益较高而流动性差 D.风险相对较低 E.流动性强 3.投资者投资于票据的渠道有（ ）。 A.购买投资于商业票据的基金份额 B.从票据交易商手中购买 C.从发行人手中直接购买 D.仅B和C正确 E.从持票人手中通过贴现或转贴现等方式购买 4.我国票据市场的主要交易形式有（ ）。 A.银行承兑汇票的交易市场 B.融资性票据市场 C.票据承兑业务 D.银行办理的票据贴现业务 E.银行办理的票据再贴现业务 5.票据市场包括（ ）。 A.商业票据承兑市场 B.商业票据贴现市场 C.银行承兑汇票市场 D.融资性票据市场 E.中央银行票据市场 6. 下列有关我国同业拆借市场的描述，正确的有（ ）。 A.在资金供给制的传统体制下，不存在同业拆借市场B.信贷资金管理制度的改革促进了同业拆借市场的兴起 C.20世纪90年代初，曾一度出现 “违章拆借”现象D.从1993年下半年开始，对同业拆借市场进行了治理整顿，取得了较好的效果E.1996年1月3日，全国统一的同业拆借市场网络系统开通运行，标志着我国同业拆借市场进入新的规范发展阶段 7.回购协议市场的交易特点有（）。 A.流动性强 B.安全性高 C.收益稳定且超过银行存款收益 D.税收优惠E.对于商业银行来说，回购交易具有明显的优势 8. 政府发行短期债券的主要目的是（ ）。 A.满足政府短期资金周转的需要 B.获取投资收益 C.为中央银行的公开市场业务提供操作工具 D.作为流动资产的二级准备 E.当作投资组合中一项重要的无风险资产 9.下列有关我国国库券市场的描述，正确的有（ ）。 A.期限在1年以内和1年以上的由政府财政部门发行的政府债券，均称为国库券B.与发达国家有较大差别，期限太长，实际上是中长期国债 C.国库券转让业务采取先试点后推广至全国的方式D.1994至1996年曾发行1年期以内的国库券，1997年停止了短期国债的发行。E.不是真正意义上的国库券市场，但政府债券期限结构的多样化是发展的趋势 10.决定回购协议市场利率高低的因素有()。A 证券信用度越高，流动性越强，回购的利率越高B 回购协议期限越短，回购的利率越高 C. 采用实物交割的回购利率较低 D. 证券信用度越高，流动性越强，回购的利率越低E回购协议期限越短，回购的利率越低 （五）判断并改错 1.政府既是货币市场上重要的资金需求者和交易主体，又是重要的监管者和调节者。 2.在银行同业拆借市场上， 日拆常以信用度较高的金融工具为抵押品。 3. 在商业票据贴现市场上，各种贴现形式，表面上是票据的转让与再转让，实际上是资金的融通。 4. 在市场利率水平不稳时，政府发债的利率风险加大，此时应该减少短期债券，增加长期公债的发行。 5. 由于回购协议的标的物是高质量的有价证券，市场利率的波动幅度较小，因此回购交易是无风险交易。 6. 对于商业银行来说，利用回购协议融入的资金不用交纳存款准备金。 7. 回购是指资金供应者从资金需求者手中购入证券，并承诺在约定的期限以约定的价格返还证券。 8. 票据经过银行承兑，有相对小的信用风险，是一种信用等级较高的票据。 9. 通常，资产的流动性与盈利性是负相关的。 10. 同业拆借市场最重要的交易对象是银行间存款。 （六）计算 1某企业以一张面额为30万的票据去银行贴现，银行的年贴现率为8%，票据尚有45天才到期，银行扣除的贴现息是多少？企业得到的贴现额是多少？ 2.某国库券以折价发行，发行价格为95元，面值为100元，偿还按面值支付，投资者的收益率是多少？ （七）简答 1.同业拆借市场的交易对象有哪些？ 2.在国库券市场上，政府、中央银行以及商业银行的活动有什么不同？ 3.回购交易有什么特点？ 4.在票据贴现市场上，商业银行通过哪些业务融资？ 5.中央银行参与货币市场的哪些交易活动? 第十二章 资本市场(一）找出每个词汇的正确含义 词 汇 含 义 1显性成本- a. 向广泛的而非特定投资者发行证券的一种方式 2.柜台交易- b. 采用代销、承销、包销等发行有价证券的方式 3.公募发行- c. 专门的、有组织的证券买卖集中交易的场所 4.半强势有效市场- d. 在各证券公司分散进行，是一种松散的、无组织的市场 5.循环周期理论- e. 赋予某种证券在某个证券交易所进行交易的资格 6.间接发行- f. 获取证券质量、市场交易机制、企业经营状况等与资产实际价值 有关的信息以及交易信息而付出的代价 7. 隐性成本- g. 资本市场的所有公开信息都已经反映在股票的价格当中 8.证券交易所- h. 投资者购买有价证券时只付一部分价款，其余由经纪人垫付，经纪人从中收取利息的交易方式 9.弱势有效市场- i. 认为有价证券价格的上升和下降存在某些周期性特征的理论 10.信用交易- k. 市场上当前股票价格能够充分反映股票本身历史价格所包 含的信息 11.证券上市- l. 在有价证券交易中支付的手续费、税费、通讯费等费用 （二）填空 1中国证券业协会和中国国债协会属于我国证券业_ 机构。 2证券发行市场又被称为_ 市场，它与证券市场相辅相成，构成统一的证券市场。 3发行人不通过证券承销机构而自己发行证券的发行方式属于 _发行。 4股票发行条件是指股票发行者在以股票形式筹集资金时必须考虑并满足的因素，通常包括 _发行条件、 _发行条件和 _发行条件等。 5 _是指交易所经纪人与外界证券商或客户的中介，又叫第二经纪人，随着现代通讯业的快速发展，其活动空间越来越小。 6理论界对我国资本市场交易成本问题的讨论主要集中在证券交易_ 的争论上。 7在不影响投资收益的情况下，通过适当的分散投资，可以消除 _风险。 8证券投资分析，内容主要包括_ 分析和 _分析。 9公司财务分析的基本工具有 _分析和_ 分析两种。 （三）单项选择 1.下列属于应在资本市场筹资的资金需求是（ ）。 A.有一笔暂时闲置资金 B.商业银行的存款准备金头寸不足 C.流动性资金不足 D.补充固定资本 2. 证券发行市场和交易市场上的主要投资者是（ ）。 A.政府 B.各类金融机构 C.个人投资者 D.企业 3.下列不属于资本市场中介机构的是（ ）。 A.从事自营业务的证券公司 B.证券交易所 C.会计师事物所 D.资产评估机构 4.场内交易遵循的竞价原则是（ ）。 A.时间优先 B.时间优先、价格优先C.价格优先 D.价格优先、时间优先 5. 投资者购买有价证券时只付一部分价款，其余款项由经纪人垫付，经纪人从中收取利息的交易方式是（ ）。 A.现货交易 B.期货交易 C.期权交易 D.信用交易 6.下列属于非系统风险的是（ ）。 A.信用风险 B.市场风险 C.购买力风险 D.政策风险 7.有效资产组合是（ ）。 A.以最低的风险取得最高收益 B.取得与风险相适应的收益C.相同风险下应取得最高收益 D.取决于投资者的风险承受能力 8. “证券市场是经济晴雨表”是因为（ ）。 A.证券市场走势滞后于经济周期 B.证券市场走势比经济周期提前 C.证券市场走势经济周期时间完全吻合 D.证券价格指数能事后反映 9. 证券价格一般呈现稳步攀升之势，颇具长线持筹的价值的股票是（ ）。 A. 蓝筹股 B.重组股 C. 绩平股 D.垃圾股 10.下列哪一项不是技术分析的理论基础（ ）。 A.市场行为包括一切信息 B.技术分析可以替代基本面分析 C.价格沿趋势波动，并保持趋势 D.历史会重复 （四）多项选择 1. 下列描述属于资本市场特点的是（ ）。 A.金融工具期限长 B.为解决长期投资性资金的供求需要 C.资金借贷量大 D.流动性强 E.交易工具有一定的风险性和投机性 2.作为证券投资市场上的投资者有（ ）。 A.个人投资者 B.企业 C.各类金融机构 D.各类基金 E.外国投资者 3.资本市场具备并发挥的功能有（ ）。 A.筹集资金的重要渠道 B.资源合理配置的有效场所 C.调剂资金余缺 D.有利于企业重组 E.促进产业结构向高级化发展 4.有利于提高发行者知名度的发行方式是（ ）。 A.私募发行 B.间接发行 C.发起设立 D.公募发行 E.直接发行 5.属于配股条件的是（ ）。 A.符合国家产业政策B.最近3年内财务会计文件无虚假记载或重大遗漏 C.前一次发行的股份已经募足，并间隔3年以上 D.公司预测的净资产税后利润率应达到同期银行个人活期存款利率 E.配售的股