我国医药制造业上市公司股权融资偏好研究.doc

1.2.1研究内 容本 文对我国 医药制造业上市 公司 股权融 资偏好产生 的 原 因进行理论研究和 实证研究。首先通过文献综述,对 国 内 外关于 资 本结构、融 资偏好等 的研究进行归纳整理;然 后通过分析我 国 医 药制造业上市 公司2 0 0 2 - 2 01 1年共10年 的财务报表数据,揭示 出 其融资结构 的特点,即对股权 融资 的非 理性偏好;再从制度 性 因素和非制度性因 素两个方面,对我 国 特定国情下这一现象产生 的原 因进行理论分析;在接下来的 实证研究部分,本文选择我国沪深两市A股市场2 0 11年 医药制造业上市公司 数据作 为研究样本,首先通过 因 子分析确 定 了 影响 我国 医药上市 公司 股权融资 偏好 的五个主 要 因子及其重 要性 排序,然后进 一步通过建立多元线 性回 归 方程确定 了 这五个影响 因素和股权 融资偏 好之间 的 线性关系;文 章最后对实 证研究 的结果进行分析,在此基础上对我 国 医药上市公 司股权融资 偏好 的治理提 出 了 相应的政策建议。1.2.2研究方法本 文采用 规范 与实证研究分析相 结合 的方法。运用规范 分析方法,分析导致我国 医 药制造业上市公司 股权 融资偏好 的 制度性 因 素和非制度性 因素;结合中 国特定 国 情及医药制 造业上市 公司特点,通过 因 子分析和多 元线性 回 归分析对我国医药制造业上市 公司 的股权融资偏 好进行实证解释,并结合规范分析和 实证研究的 结论给 出 相 应的政策建议。同 时本文 还采用 了 文献调 查法,对目前 国 内 外 关于企业融资、资 本 结构、医药制造业上市公 司 融资 等的 相关理论研究进行文献调 查和综述。1.3研究的思路框架6根据上 图 的研 究框架,全文共分为 六章:第一章是 引言。该部分 主要介绍 了本文的选题背景及意 义、研究 内 容与研究方法、本文 的研究框架以及可能 的创 新点。第二 章是文献综述。该部 分对 国 内 外关 于企业资本结构、融资偏好等 的研究进行归 纳整理,以 便 更好地把握该领域 的研究动态和研究成 果。第三章和 第 四章 是理论研究部 分。第三章主要 介绍 了 我国 医药制造业上市公司 的基本特征及发 展现状,并结合 其近十年 的财务报表数据对其 融 资 结构进行分析,证 明其 存在较为 严重 的股权 融资 偏好;第 四章 则从制度性 因 素和非 制度性 因素两个角 度出 发,对我国 医药上市 公司股权融资 偏好产生的 原因进行理论分析。第五章实 证研究部分。该部分选取 了符合条件的我 国 医药上 市公司2 01 1年的样本数据,利 用 因 子分析和 多元线性 回 归分析 对其股权融资 偏好进行 实证 检验。第六章是政策建议与研究展望。在前文理论 分析和 实证研究 的 基础上,对我7国 医药上市 公 司 股权融 资偏 好 的 治理提出 了 一系 列的 建议和措 施,并指 出 了 本文研究 的局 限性 以及对后续研究 的展望。1.4本文的创 新之处本文可能的创新点 主要体现在 以下两个方面:首先,本文选择符合条件的我 国 医 药制造业上市公司 作 为 样本,结 合其财务数据归纳 出 其股权融 资偏 好的特征,并对其融资 结构的优化提 出 了相应 的对策措施。而 该领域以 往的 实证研究绝 大多 数是通过 随机抽样 的方式从全部上市 公司 中选择样本,样本来源不受板块、行业等的 限制,即研 究 的 是上 市公 司 融资 的 整体状况。相 比之下,本文进行的行业研究更有针对性,研究结论更具应用价值。另 一方面,本文 的 实证研究部分采用 了 因子 分析和多元 线性 回 归分析相结合的 方法,而该领域 以往 的实证研究以 多 元线性 回 归分析居 多。由 于 不 同解 释变量之间可 能存在一定 的相 关性,因 此直接用这些解 释变量进行 多 元线性 回 归分析将不 可避免地产生 多重共线性或近似多重共线性。本文通过因 子分析从全部17个解释变量 中 抽象和概括 出 五个主要因 子,再就这些因 子对融 资 结构进行 回归分析,可 以有效地规避上述影响。此外,在研究时间 上,本文 采用 的 是我 国 医药制造业上市公司2 01 1年的 最新数据,这对于股权分置改革完成后 的我国 上市公 司 融资结 构的研究将是一个有 益的补充。谦瑞spss数据分析网（http:/www.