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证券类理财产品介绍 主要的证券类理财产品 证券投资基金 券商集合资产管理计划 证券类理财产品 委托人 管理人 托管人 聚少积多 专业管理 资金安全 证券投资基金 基金基础知识 基金相关业务 基金交易指南 1 2 3 4 基金公司有哪些信息披露规定 证券投资基金是指通过发售基金份额 将众多投资者的资金集中起来 形成独立财产 由基金托管人托管 基金管理人管理 以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享 风险共担的集合投资方式 封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定不变 基金份额可以在依法设立的证券交易所交易 但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式 开放式基金是指基金份额不固定 基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或赎回的一种基金运作方式 封闭式基金与开放式基金的主要区别 根据中国证监会对基金类别的分类标注 60 以上的基金资产投资于股票的为股票基金 80 以上的基金资产投资于债券的为债券基金 仅投资于货币市场工具的为货币市场基金 投资于股票 债券和货币市场工具 但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金 债券基金规定的为混合基金 货币市场基金 债券基金 混合基金和股票基金的风险及收益特征 价值型基金是指以追求稳定的经常性收入为基金目标的基金 主要以大盘蓝筹股 公司债 政府债券等稳定收益证券为投资对象 成长型基金是指以追求资本增值为基本目标 较少考虑当期收入的基金 主要以具有良好增长潜力的股票为投资对象 平衡型基金是既注重资本增值又关注当期收入的一类基金 低 高 低 风险 收益 高 价值型基金 价值型基金 成长型基金和平衡型基金的风险及收益特征 主动型基金是一类力图超越基准组合表现的基金 被动型基金是试图复制指数的表现 并且一般选取特定的指数作为跟踪的对象 因此通常又被称为指数型基金 注 相对而言 主动型基金比被动型基金的风险更大 但取得的收益也可能更大 公募基金是指可以面对社会大众公开发售的一类基金 私募基金是只能采取非公开方式 面向特定投资者募集发售的基金 注 与公募基金相比 私募基金不能进行公开的发售和宣传推广 投资金额要求高 投资者的资格和人数常常受到严格的限制 此外 与公募基金必须遵守基金法律和法规的约束 接受监管部门的严格监管 并定期进行信息披露不同 私募基金在运作上具有较大的灵活性 私募基金的投资风险较高 主要以具有较强风险承受能力的富裕阶层为目标客户 系列基金又被称为伞型基金 是指多个基金共用一个基金合同 子基金独立运作 子基金之间可以进行互相转换的一种基金结果形式 我国目前共有9只系列基金 包括24只子基金 保本基金是指通过采用投资组合保险技术 保证投资者的投资目标是在锁定下跌风险的同时力争有机会获得潜在的高回报 ETF基金 交易所交易基金 ETF基金结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点 投资者既可以像封闭式基金一样在交易所二级市场买卖 又可以像开放式基金一样申购 赎回 LOF基金 上市开放式基金 是一种既可以在场外市场进行基金份额申购赎回 又可以在交易所进行基金份额交易 申购或赎回的开放式基金 是我国对证券投资基金的一种本土化创新 交易型开放式指数基金 ETF的特点 折溢价小 跟踪误差小 流动性好 透明度高 成本低 分散投资 交易灵便 套利机制使得ETF的流动性与基础市场的流动性相接 套利活动抑制折溢价扩大 将其控制在合理水平 国内ETF产品发展 2009年国内ETF的每日成交金额占全部交易型基金的比例达70 成交活跃度较高 交易型开放式指数基金 ETF的应用 长期投资 套利 中期波段 短期趋势交易 ETF的应用 资产配置 交易型开放式基金 LOF基金 深交所挂牌交易的开放式基金英文全称为ListedOpen EndedFund 即 上市开放式基金 像股票买卖一样的开放式基金 T日买入的基金份额 T 1日可以卖出T日卖出的基金份额 资金当日可用于交易 T 1日可提现 交易方式的创新 交易型开放式基金 LOF基金现状 数量 38只占7 的所有545只开放式基金 货币基金除外 包括10只指数基金规模 将近3000亿元占12 的所有545只开放式基金 货币基金除外 总规模10只指数基金总规模672亿 占LOF总规模的25 交易量 2009年超过300亿元其中约50 来自嘉实300LOF 数据来源 WIND资讯截止2010年3月19日 LOF 灵活的交易方式带来的一系列优势 想买 场内 场外 买入 申购 券商的角色1 交易 投资者可以通过券商交易系统像买卖股票一样交易基金份额2 代销 投资者可以通过证券公司进行基金份额的申购 赎回 想卖 场内 场外 卖出 赎回 申购 赎回 场内外份额可转换每15秒的场内参考净值场内折溢价比率小2009年 LOF基金平均折溢价为 0 485 考虑场外赎回费的因素 场内交易价格与基金净值基本一致 交易型开放式创新基金 分级基金 分级机制 通过将基金分为具有不同风险收益特征的两类单级份额 满足不同投资者的需求 杠杆效应 可交易性 为高风险收益偏好投资者提供获取杠杆收益的机会 填补了国内杠杆型产品的空白 具有较强的交易性 可以有效活跃基金市场 为基金市场新增资产配置和交易的工具 交易型开放式创新基金 国内分级基金概况 交易型开放式创新基金 国内分级基金发展历程 瑞福分级2007年成立 长盛同庆2009年成立 银华深证1002010年成立 第一代分级基金 第二代分级基金 第三代分级基金 瑞和沪深3002009年成立 创新基金 结构分级 国投瑞银 瑞福基金国投瑞银基金公司根据 结构分级 的创新思路针对不同风险偏好投资者推出的不同份额的基金产品 1 瑞福优先的目标投资者是风险收益偏好较低的投资者 其分红方案为年基准收益率为1年期定期存款利率 3 按当前的利率 其收益水平为6 06 超额收益将按1比9的比例分配 2 瑞福进取则定位于那些有较高风险收益偏好的投资者 持有进取份额的投资者所获取的投资收益主要来源于对超额收益90 的部分 创新基金 封闭期1年 工银瑞信 瑞信红利工银瑞信红利股票型创新基金的最大特点就是采用了 开放式基金封闭化管理 的模式 简单理解就是把开放式基金三个月的封闭期延长至一年 从而有效地规避短期市场赎回所带来的流动性压力 虽然其在投资范围中规定了股票投资可实现100 上限操作等条款 但较其他创新型基金而言并无特殊的设计优势 且这种长达一年的封闭期所造成的流动性较差的缺点 4 基金公司信息披露 4 基金公司信息披露 证券投资基金 基金基础知识 基金交易指南 1 2 3 基金相关业务 基金相关业务 基金分红是指基金将收益的一部分以现金或折算成基金份额的形式派发给投资人 这部分收益原来就是基金份额净值的一部分 按照 证券投资基金运作管理办法 的规定 封闭式基金的收益分配 每年不得少于一次 封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的百分之九十 开放式基金的基金合同应当约定每年基金收益分配的最多次数和基金收益分配的最低比例 开放式基金的默认分红方式为现金红利 投资人可以在购买时自行设定或在确认份额后将其修改为 红利再投资 基金相关业务 基金转换是指当一家基金管理公司同时管理多只开放式基金时 基金投资人可以将持有的一只基金转换为另一只基金 即 投资人卖出一只基金的同时 买入该基金管理公司管理的另一只基金 通常 基金转换费用非常低 甚至不收 转换申请中的两只基金要符合如下条件 1 在同一家销售机构销售的 且为同一注册登记人的两只开放式基金 2 前端收费模式的开放式基金只能转换到前端收费模式的其它基金 申购费为零的基金默认为前端收费模式 3 后端收费模式的基金可以转换到前端或后端收费模式的其它基金 基金相关业务 基金拆分类似于股票里的送配股 是在保持投资人资产总值不变的前提下 改变基金份额净值和基金总份额的对应关系 重新计算基金资产的一种方式 举例 某投资者持有 基金1万份 基金份额净值为2元 其共有基金资产2万元 基金如按1 2的比例进行拆分 基金份额净值变为1元 总份额加倍 该投资者持有的基金份额由原来的1万份变为2万份 基金净值降低 但对应的资产仍为2万元 基金相关业务 定期定额投资 是指投资者通过指定的销售机构提出申请 约定每期扣款日 扣款金额及扣款方式 由销售机构在约定扣款日在投资者指定银行账户内自动完成扣款及申购的一种交易方式 定期定额投资的优点 1 摊薄成本 2 聚沙成塔 证券投资基金 基金交易指南 认购是指投资人在基金募集期按照基金的单位面值加上手续费购买基金的行为 基金的发行价一般为1元 投资人办理认购等基金业务的时间为开放日 具体业务办理时间以销售机构公布时间为准 申购是指投资人在基金成立之后 按照当日收市后计算出的基金单位资产净值加上少量手续费购买基金的行为 通常投资者在开放日 即上交所和深交所的交易日15 00前提交的有效申购申请 将按 未知价 原则以当日计算出的净值确认 15 00之后提交的申请通常按下一开放日计算的净值确认 赎回是指投资人将已经持有的开放式基金单位出售给基金管理人 回收资金的行为 通常投资者在开放日 即上交所和深交所的交易日15 00前提交的有效赎回申请 将按 未知价 原则以当日计算出的净值确认 15 00之后提交的申请通常按下一开放日计算的净值确认 基金交易指南 什么是前端 后端收费 什么是基金管理费 基金托管费 基金交易指南 什么是前端 后端收费 这是针对基金的认 申购而言的 前端收费如果认 申购费是在购买基金时收取的 通常按照购买金额的大小递减 称为前端收费 后端收费如果认 申购费是在赎回基金时收取的 通常按照持有基金时间的长短递减 称为后端收费 有些后端收费在持有基金到达一定年限后可以免除 基金交易指南 什么是基金管理费 基金托管费 基金管理费指基金管理人管理基金资产所收取的报酬 基金管理人可按固定费率或固定费率加提业绩表现费的方式收取管理费 业绩表现费指固定管理费之外的支付给基金管理人的与基金业绩挂钩的费用 按固定费率收取的管理费按基金资产净值的一定比例逐日计算 按月提取 国内的管理费通常为1 5 根据不同的基金类型也会有所不同 日管理费 计算日基金资产净值 管理费率 当年天数基金托管费是指基金托管人托管基金资产所收取的费用 通常按基金资产所收取的费用 通常按基金资产净值的一定比例逐日计算 按月提取 国内的托管费通常为0 25 根据不同的基金类型也会有所不同 日托管费 计算日基金资产净值 托管费率 当年天数 基金交易指南 基金份额净值是指每份基金份额的净值 等于基金的总资产减去总负债后的余额再除以基金份额总数 即某一时点每一份基金份额实际代表的价值 是基金当天的成绩单 累计净值是指份额净值与基金成立以来累计分红派息之和 累计净值反映该基金自成立以来的总体收益情况的数据 基金交易指南 到哪里买基金 什么是基金账户 交易账户 投资者是否可以撤销基金认购 申购和赎回申请 购买新发行基金后 何时可以查询认购结果 申购期间购买基金何时能够确认呢 申购到的份额何时可以赎回 什么是巨额赎回 基金交易指南 到哪里买基金 购买基金首先要开设账户 基金的开户渠道主要有三种 银行 券商和基金公司 确定购买某只基金后 可以到代销该基金的银行网点 证券公司营业部或者基金管理公司的直销中心申请开户 包括基金账户和基金交易账户 注 同一只基金 代销网点和直销中心对每个账户的最低金额要求不等 事先可以拨打代销机构或基金公司客服电话咨询 基金交易指南 什么是基金账户 交易账户 基金账户又称 TA账户 是指注册登记机构为投资人建立的用于管理和记录投资人基金种类 数量变化等情况的账户 不论投资人通过哪个渠道办理 均记录在该账户下 交易账户是基金销售机构为投资人开立的用于管理和记录投资人在该销售机构交易的基金种类和数量变化情况的账户 注 投资者使用同一开户证件只能开立一个基金账户 但这一基金账户可以在不同的销售机构开立相对应的交易账户 基金交易指南 投资者是否可以撤销基金认购 申购和赎回申请 投资者不得撤销在份额发售期内已经被正式受理的认购申请 对于在当日基金业务办理时间内提交的申购赎回申请 投资者可以在当日15 00前提交撤销申请 予以撤销 15 00后则无法撤销申请 购买新发行基金后 何时可以查询认购结果 募集期间 投资者在T日的认购申请 通常可以在T 2日在销售机构查询初步确认结果 待基金正式宣布成立后 投资者可以查询到最终确认结果 申购期间购买基金何时能够确认呢 如果您在某个工作日 T日 提交了申购申请 通常您可以在第三天 T 2日 9 30之后就可以到销售网点打印确认书或查询确认情况 基金交易指南 申购到的份额何时可以赎回 如果申购成功 则T 2日就可以使用该份额 例如进行赎回等 前提条件是基金已经开放了日常赎回 基金管理人应当自接受基金投资人有效赎回申请之日起7个工作日内 支付赎回款项 如果申购没有成功 申购资金在T 2日前就已经退回到指定的银行账户中 当时即可用这笔资金继续申购 什么是巨额赎回 巨额赎回是指当开放式基金的当日净赎回量超过基金规模的10 时 基金管理人可以在接受赎回比例低于基金总规模的10 的情况下 对其他的赎回申请延期办理 巨额赎回申请发生时 投资人可选择连续赎回或取消赎回两种方式 连续赎回是指投资者对于延期办理的赎回申请部分 选择依次在下一个基金开放日进行赎回 基金交易指南 什么是基金募集期 什么是基金封闭期 什么是基金转托管 投资基金要交税吗 有哪些专业的评级机构 基金交易指南 什么是基金募集期 基金募集期指基金合同和招募说明书中载明 并经中国证监会核准的基金份额募集期限 自基金份额发售之日起 一般为一到三个月不等 最长不超过三个月 什么是基金封闭期 基金封闭期指新