黄金期货基本面分析.doc

精品文档（一）黄金期货基本面分析：1.黄金供求关系2014年在供应面中，大部分矿企的成本在目前黄金价格上方，而进入明年，一些黄金矿企的CEO们则表示，未来几年供应将紧缩，并且会推动金价上涨。在需求面，卢布暴跌的俄罗斯并没有如预料的一样出售黄金储备，而是连续8个月增持。印度12月的需求则因为前几个月的大量进口而略显平淡。总体上，黄金的需求还是由多种力量推动的，包括投资需求、文化的认同以及收入水平的提升等。尤其是实物需求的中印两大经济体市场需求依然强劲，受文化的驱动以及收入上升的影响，预计明年中国和印度对黄金的需求将继续维持增长，2014年两大经济体的黄金需求量都达850吨以上，为金价提供一定的支撑。2.美元走势由于主要经济体的经济增速放缓以及复苏乏力，加上美联储近期释放出可能明年加息的强烈信号，美元反而取代黄金成年底市场避险需求的最大受益者。由于美元利率和金价的相关性，美元的加息无疑会对金价产生重要影响，美元指数走强将从两个方面抑制金价，一方面美元作为黄金的计价货币，美元升值就意味着金价的下跌；另一方面，美元指数上涨意味着市场对于美元的认可，会替代黄金的部分避险需求，导致黄金的投资需求下降。从长期趋势看，在强势美元的背景下，黄金很难会有之前的牛市状态。目前美元正处于牛市阶段中，美元的强势肯定会限制任何一轮金价反弹的高度。美联储的加息可能是2015年金市的最大利空因素，但投资者也需关注近年投资市场越来越表现出的“卖预期、买事实”状况，即在看空的市场，预期因素往往持续抑制市场的表现，但在预期实现时市场却较为平静。3、石油供求关系石油价格与黄金价格间接相互影响。通过对世界原油价格走势与黄金价格走势进行比较可以发现，世界黄金价格与原油期货价格的涨跌存在正相关关系的时间较多。近6个月来油价的接连暴跌已经令大宗商品满面疮痍，黄金当然也不例外。尽管油价下跌会伤及美股，对金价起到些许支撑。可整体而言仍对黄金利空。4、央行活动各国央行的买卖黄金的动向也成为影响金价的主要因素。近年来欧洲各国预算赤字居高不下，出售黄金储备以补充国库也成为选择的途径之一。在欧洲央行出售黄金储备的同时，亚洲及中东的央行却在吸筹黄金以调整外汇储备结构，减少美元资产的持有比例。这些央行的购买行为也是支持金价上涨的原因之一。近期市场有传言称，中国人民银行为了支持经济发展，可能放宽存款准备金要求。（二）技术面分析上海黄金期货近期走势分析：12.25上海黄金期货小幅反弹，收小阳线。技术上，价格收于60日均线，KDJ 指标钝化，MACD指标死叉，成交量和持仓量都有所减少。主力合约沪金1506收239.50元/克，涨幅0.71%，成交量减少6316手，持仓量减少450手。12.24日线收一根阴线;均线系统空头排列，短期走势震荡看空。指标方面，MACD指标绿柱体动能柱放大，DIF曲线向下运行。12.22日线收一根大阴线;金价均线系统重回空头排列，短期走势震荡看空。指标方面，MACD指标红柱体动能柱变成绿柱体动能柱，DIF曲线与DEA曲线形成死叉，趋势整体看空。沪金金价12.21日线收一根带长下影线十字星线;12.8上海黄金期货震荡下跌，收上下影线的小阴线。技术上，价格跌破5日均线，但收于10日、20日均线之上，60日均线之下;KDJ 指标金叉，MACD指标金叉，成交量和持仓量都有所增加。主力合约沪金1506收238.15元/克，跌幅1.18%，成交量增加38962手，持仓量增加2318手。12.4上海黄金期货反弹回落，收上影线的小阳线。技术上，价格站上5日、10日、20日均线，收于60日均线之下;KDJ 指标金叉，MACD指标金叉，成交量和持仓量都有所减少。主力合约沪金1506收240.65元/克，涨幅0.56%，成交量减少64114手，持仓量减少4134手。12.3上海黄金期货震荡整固，收小阳线。技术上，价格站上5日、10日、20日均线，收于60日均线之下;KDJ 指标金叉，MACD指标金叉，成交量和持仓量都有所减少。主力合约沪金1506收239.50元/克，涨幅0.52%，成交量减少21.6万手，持仓量减少16772手。近期沪金的走势大体成下跌趋势，短期震荡，偶尔反弹略有上涨。总结：基本面上面临多项利空，利多仅有不确定的地缘性政治风险，技术面也呈现看空趋势，因此未来金价走势易跌难涨，此轮反弹空间有限，未来价格或振荡走低。二、交易记录及盈亏情况：开仓时间平仓时间品种名称手数开仓方向开仓价格平仓价格盈亏情况9.239.25郑白糖160120买入4740476856009.239.24连豆一150120买入4531454222009.269.26沪天胶15095买入1289513165135009.2610.14沪螺纹钢141120买入25242584120009.30 10.31沪锌150420买入1690016830-700010.1310.28郑一棉150520卖出13750136402200010.1410.31沪螺纹钢150120买入26462655180010.1410.23沪天胶150110买入12610131205100011.1111.17沪金141220买入228.45234.7512600011.1411.17沪白银150650买入324034451537502014.11.14 沪白银1506 买进50手 价格：32402014.11.17 平仓 价格：3445占用保证金：3240*50*15*4%=97200盈亏（未考虑手续费）：（3445-3240）*50*15=1537502014.11.11 沪黄金1412 买进20手 价格：228.452014.11.17 平仓 价格：234.759.23 郑白糖1601 买进20 价格：4740 9.25 平仓 价格：47689.23 连豆一1501 买进20 价格45319.24 平仓 价格：45429.26 沪天胶1509 买进5 价格：128959.26 平仓 价格：131659.26沪螺纹钢1411买进20 价格:252410.14 平仓 :25849.30 沪锌1504 买进20 价格16900 10.31 平仓 价格：1683010.13 郑一棉1505 卖出20价格：1375010.28 1364010.14沪螺纹钢1501买进20 价格:264610.31 平仓 :265510.14沪天胶1501 买进10 价格1261010.23 13120盈亏情况：心得总结：1. 实际操作前要做好承担亏损的心理准备，要有良好的心态和素质。出现亏损是正常现象，不要把它看的太重，而要从亏损中学习经验。不愿意接受亏损的会让自己总是怕做错，怕错必然导致心态不好。其实对与错不能由盈亏来判断，而应由盈亏的质量来判断。行情做反了然后止损出来，这是一种正确的选择，应该告诉自己：“我虽然亏损了但是学到东西了。”只有把亏损当成寻找获利机会的成本来对待才不会惧怕亏损，才能坦然的接受亏损。只有能够坦然的接受亏损，自己的交易心态才不至于因市场的不确定性而无法稳定。不要暴躁，应该保持清醒的头脑。2. 从持仓量的变化中，可以分析市场多空力量的强弱、变化以及多空力量更新状况。多查看交易所在盘后公布的各个品种的持仓报告，进行持续的观察。从持仓报告中可以很明显地看出，筹码到底集中在谁的手里。虽然说，这个市场散户往往占据了七成的交易量，而机构只有三成，但因为散户无法合力推动行情往一个方向发展，因此难免沦为羊群，而机构或者说大户却可以集中力量，因此对行情的发展起着决定性的作用，往往成为领头羊。而观察领头羊的举动，无疑对于判断行情有着莫大的帮助。此外，持仓报告虽然不能告诉你该做多该做空，但却可以告诉你相关品种的强弱。3. 交易量一般应该顺着市场趋势的方向相应地增长，这是验证所有价格形态完成与否的重要线索。任何形态在完成时，均应伴随着交易量的显著增加。但是，在趋势的顶部反转过程的早期，交易量并不如此重要。一旦熊市潜入，市场惯于因自重而下降。然而，在底部反转过程中，交易量的相应扩张，却是绝对必需的。如果当价格向上突破的时候，交易量形态并未呈现出显著增长的态势，那么，整个价格形态的可靠性，就值得怀疑了。4. 持仓量和交易量太少的合约流动性太差，最好不要参与。5. 必须要有较强的技术分析和趋势判断能力，逐渐形成自己的一套操作思路，更好地把握市场，选择进入点位和仓位控制风险。千万不能图一时暴利而重仓操作造成有时心理压力过大，造成操作失误。6. 操作合约不要超过2个品种。集中精力研究一个品种。因此，最好单一操作，