2012电大专科金融市场学试题.pdf

1 金融市场学 1 多选题 短期证券经纪人可以从转期经营中荻取收益 所谓 转期 是指 ABCD 2 多选题 证券交易所是一个有组织的买卖证券的公开市场 其基本特点表现在 交易采 用经纪制 自身并不持有和买卖证券 也不参与制定价格 3 多选题 大多数国家同业拆借市场的相同之处是 有形市场为主 信用拆借为主 银行 间拆借为主 4 多选题 一般参与银行承兑汇票贴现市场的交易者有 商业银行 工商企业 非银行金 融机构 5 多选题 以下表述股票发行市场与流通市场关系错误的是 发行市场是基础 是前提 没有发行市场 就不会有流通市场 流通市场对发行市场有重要的推动作用 6 多选题 外汇市场的运行机制包括 供求机制 汇率机制 效率机制 7 单选题 银行承兑汇票 是由出票人开立一张远期汇票 以银行作为付款人 命令 其在确定的将来日期支付一定金额给收款人 T 8 单选题 场外交易 是指具有准人资格的金融机构之间进行临时性资金融通的市 场 T 9 单选题 公司型投资基金 是指具有共同投资目标的投资者 依据公司法组成以盈 利为目的 投资于特定对象的股份制投资公司 T 10 单选题 金融期货 是相对于商品期货而言 是指一种法律上具有约束力的和约 它规定所买卖的金融商品的品种 数额 井约定在将来某个日期按已协议的价格进行交割 T 11 单选题 金融衍生品 又称衍生性金融工具或衍生性金融商品 是指在基础性金融 工具如股票 债券 外汇 利率等的基础上 衍生出来的金融工具或金融商品 T 12 单选题 议价市场和店头市场的买卖活动都是通过双方议价成交 因此 两个市场没 有什么本质区别 F 13 单选题 二十世纪 80 年代以来 西方国家对金融市场的监督管理出现了 放松管制 的较大转变 放松管制并非不要监管 只是监管的松紧程度及监管手段发生了变化 T 14 单选题 票据虽有本票 汇票 支票之分 但需要承兑的票据却只有汇票一种 T 15 单选题 即使在金融市场发达国家 次级市场流通的证券也只占整个金融工具的 2 3 这说明次级市场的重要性不如初级市场 F 16 单选题 外汇经纪人存在的根本原因在于外汇汇率的频繁波动 T 17 单选题 篮筹股 又称热门股 是指那些规模庞大 经营良好 收益丰厚的大公司发 行的股票 T 18 单选题 套汇交易 是指利用两个或两个以上外汇市场上某些货币的汇率差异进行外 汇买卖 从中套取差价利润的交易方式 T 19 单选题 货币头寸 又称现金头寸 是指商业银行每日收支相抵后 资金过剩或不足 的数量 它是同业拆借市场的重要交易工具 T 20 单选题 王先生于 2005 年 1 月 1 日购买了期限 10 年的债券 如果某债券当前价格为 104 元 面值 100 元 票面利率为 8 则当期收益率为 7 69 21 单选题 理财规划师在对某公司进行分析时 测算出该公司的风险系数为 1 5 无风 险收益率为 6 风险溢价为 10 则测算该公司的股价期望收益率为 12 22 单选题 张先生 2 年前以每股 15 元的价格买入 1000 份股票 2 年期间 分红两次 分别是 0 3 0 2 元 当前张先生以每股 18 元的价格卖出 则持股收益率 3 23 单选题 资产的流动性是指资产在保持价值不受损失的前提下变现的能力 理财规划 师应该建议此类客户保持较高的资产流动性比率 根据经验一般应该保持在 3 左右 2 24 单选题 负债收入比率反映客户一定时期财务状况良好程度 一般认为 0 4 是负 债收入比率的临界点 过高就容易发生财务危机 25 单选题 即付比率反映了客户利用可以随时变现的资产偿还债务的能力 理财规划师 为客户制订投资规划的时候 可以建议客户这一指标应该控制在 0 7 左右 投资一些长期 资产 26 单选题 在个人资产负债表的各个财务指标中 通过比较同清偿比率之间是互补关系 的是 负债比率 27 单选题 理财师在分析客户的投资与净资产比率时 针对不同客户 投资与净资产比 率合理程度也会不同 就年轻客户而言 其投资规模受制于自身较低的投资能力 因此其投 资与净资产的比率也相对较低 一般在 0 2 左右就属于正常 28 单选题 基金经理的市场时机选择能力会导致基金组合的绩效和市场组合之间存在 非线性关系 29 单选题 对基金经理市场时机选择能力可以用模型来进行检验 下面的模型方程属 于 H M 模型 Rp rf A B RM rf C RM rf D ep 30 单选题 期权 Option 也称选择权 是指在某一限定时间内按某一指定的价格买进 或卖出某一特定商品或合约的权利 与期货不同的是 期权的买方只有权利而没有义务 31 单选题 假设固定金额为 100 元 某投资者在 2000 点卖出一个单位上证指数 在 1600 点平仓 而交易保证金为 10 则该投资者的收益率为 200 32 单选题 我国期货交易所实行大户报告制度 大户定义是投机头寸达到持仓限量 80 以上 一旦达到大户标准 则需报告资金情况和头寸情况 33 单选题 每日价格最大波动限制 即期货合约在一个交易日中交易的价格不得高于或 者低于规定的涨跌幅 我国目前各期货品种的涨 跌 停板限额为 3 34 单选题 交易所根据市场风险情况 持仓情况 合约到期情况调整保证金比例 目前 国内交易所的保证金水平为 5 35 单选题 按照交易标的期货可以划分为实物期货和金融期货 以下属于金融期货的 是 国债期货 36 单选题 期货就是标准化合约 是一种统一的 远期的 货物 合同 期货合约中唯 一变化的是 交易价格 37 单选题 接上题 用以判断资产配置 行业配置和证券选择等对基金业绩的贡献程度 的是 基金投资业绩归属 38 单选题 对基金投资过程的评价以对基金经理能力的评价为核心 以判断其是否有能 力产生超额收益或者出现较为严重的投资失误的是 股票选择能力 39 单选题 詹森 Jensen 指数是通过比较考察期基金收益率与预期收益率之差来评价基 金 即基金的实际收益超过它所承受风险对应的预期收益的部分 这里的预期收益率是由 资 本资产定价 得出的 40 单选题 夏普 ShArpe 指数是现代基金业绩评价的重要方法 夏普 ShArpe 指数是评 价基金业绩的基准是 资本市场线 41 单选题 张太太于 2003 年购进 1000 份基金份额 2004 年末单位基金净值 NAV 净资 产为 1 2300 到 2006 年末 NAV 达到 1 7998 期间二次分红分别为 0 12 和 0 08 该基金在 两年间的绝对收益率为 6 26 42 单选题 传统的基金业绩评价方法 20 世纪 60 年代以前 同现代的基金业绩评价方 法比较 忽略的因素是 风险因素 43 单选题 关于主要债券收益 利息收入 利息的再投资收入和资本利得收益三者关系 说法正确的是 利率上升时 利息的再投资收益会增加 3 44 单选题 如果资产组合的系数为 1 5 市场组合的期望收益率为 12 资产组合的期 望收益率为 15 则无风险收益率为 6 45 单选题 市场组合的期望收益率为 12 无风险收益率为 4 则该资产组合的期望 收益率为 20 资产组合的风险系数为 2 46 单选题 如果资产组合的系数为 1 5 市场组合的期望收益率为 12 无风险收益率 为 4 则该资产组合的期望收益率为 16 47 单选题 资本市场线 CML 表明了有效组合的期望收益率和 标准差 之间的一种简 单的线性关系 48 单选题 表明借人无风险资产 将获得的资金和原有资金同时投资于风险组合 M 上 的是 位于 fM 的右上延长线上的组合 49 单选题 当引入无风险资产时 投资者的最优风险资产组合为 M 点 50 单选题 接上题 如果 p 15 计算整个资产组合的方差是 10 71 51 单选题 对于无风险资产而言 其风险系数 值应当是 0 52 单选题 通常将本金安全的 具有高度流动性的资产称为无风险资产 下列不能完全 视为无风险资产的是 货币市场基金 53 单选题 客户计划在不久的将来装修房屋 对于现金具有较大的需求 这就需要以更 大比例投资于流动性高的资产 那么理财师不应推荐 艺术品 资产 54 多选题 债券价格的利率敏感性一般用久期来衡量 久期表示债券或债券组合的平均 还款期限 主要受三个主要因素的影响 到期时间 息票利率 到期收益率 55 多选题 CAPM 定价理论的一系列假设中 关于 资本市场没有摩擦 的含义 说法 正确的是 ABCDE 56 多选题 资本市场线 CML 以预期收益和标准差为坐标轴的图面上 表示风险资产的 最优组合与一种无风险资产再组合的组合线 资本市场线方程中包括的参数有 市场组合 的期望收益率 无风险利率 市场组合的标准差 57 多选题 在资本资产定价模型的一系列假设中 投资者对证券的 证券的收益 方差 协方差 具有相同的预期 58 多选题 股票价格由其内在价值决定 并且受到供求关系的影响 估计股票内在价值 的常用方法是 股利贴现法 相对估价法 市盈率方法 市净率方法 59 多选题 某股票 值为 2 无风险收益率为 4 市场收益率为 12 如果该股票的 期望收益率为 18 那么该股票价格 高估 2 Ai 为 2 60 多选题 下列风险可以通过风险组合的方式消除的是 非系统风险 个别风险 61 多选题 资本资产定价模型 CAPM 建立在一系列假设条件之上 这些假设可概括为 ABCDE 62 多选题 马柯维茨在提供证券组合选择方法时 首先通过假设来简化和明确风险一收 益目标 这些假设是 投资者在决策中只关心投资的期望收益率和方差 投资者是不知足 的和厌恶风险的 63 多选题 通常将本金安全的 具有高度流动性的资产称为无风险资产 无风险资产主 要包括 短期回购 货币市场基金 央行票据 64 多选题 远期合约是双方在将来的一定时间 按照合约规定的价格交割货物 支付款 项的合约 同远期合同相比 期货合约 在交易所交易的标准化合约 实行保证金交易 缴 纳初始保证金 违约风险降低 65 多选题 下列属于期货合约的组成要素的有 交易品种 每日价格最大波动限制 最小变动价位 交割时间 66 多选题 期货市场在我国正处于快速发展阶段 下列哪些期货品种在我国目前期货市 4 场上存在交易的 大豆期货 铜铝期货 棉花期货 67 多选题 按照 T M H M C L 等模型 可以将基金股票仓位的柱形图与股票指数走 势图叠加 观察基金的市场时机选择能力 关于图形描述 正确的说法是 如果基金按固 定比例持有市场指数基金和国债 那么资产组合的 B 值是一定的 其证券特征线 SCL 就应 该是一条直线 在牛市时增加市场质素基金的仓位 B 值就会随之增大 那么原来的直线就 会变成凸的 在熊市时减少市场指数基金的仓位 B 值就会随之减少 那么原来就直线就会 变成凹的 68 多选题 市场时机 MArket Timing 所解决的核心问题是何时在股票和安全资产之间 转移资金 即动态资产配置 那么市场选择所期望得到的结果是 当股票市场上涨时 股 票资产的比重超过基准 基金收益超过基准收益 当股票市场下跌时 股票资产的比重低于 基准 当股票市场上涨时 基金收益超过基准收益 69 多选题 与期货一样 期权通常也是一种标准化的合约 目前在我国在股权分置改革 中推出的金融衍生品种有 认购权证 认沽权证 70 多选题 最优投资组合需要达到的两个目标 即收益最大化和风险最小化 那么 证 券投资的预期收益率与风险之间的关系 说法正确的是 二者是正向变动关系 预期收益 率越高 需要承担的风险越高 71 多选题 股指期货交易的实质是将对股票市场价格指数的预期风险转移到期货市场 的过程 其主要功能是 价格发现 套期保值 投机 72 多选题 为了控制期货交易的特殊风险 交易所实行强行平仓制度 当会员或投资者 出现下列情况 资金不足 持仓超限 违规处罚 紧急状态 时 需要进行强行平仓 73 多选题 期货就是标准化合约 是一种统一的 远期的 货物 合同 期货合约的标 准通常由期货交易所设计 经国家监管机构审批上市 下列关于期货合同 说法正确的是 期货合约的履行由交易所担保 不允许私下交易 期货合约可通过交收现货来履行或解除 合约义务 期货合约中的唯一变量是交易价格 74 多选题 期货就是标准化合约 是一种统一的 远期的 货物 合同 期货合约中 商 品品种 交货时间 商品数量 交货地点 是标准化的 75 多选题 ABC 公司今年股利分红为 0 5 元 公司以 4 的速度稳定增长 市场短期国 债利率为 6 市场相同风险水平下股票必要收益率为 10 系数为 1 5 则 股票预期收 益率 12 股票价格为 6 5 元 76 多选题 我国的期货市场还出于初步阶段 金融期货产品还未推出 目前我国已经成 立的期货交易所有 上海期货交易所 中国金融期货交易所 大连商品交易所 郑州商品交 易所 77 多选题 按照交易标的期货可以划分为实物期货和金融期货 以下属于金融期货的 是 股票指数期货 国债期货 78 多选题 只有对基金业绩的持续性进行评价 才能为未来的投资提供有用的信息 即 历史是否能预测未来 业绩持续性评价用到的方法主要有 给予基金输赢便哈的卡方统计 量检验 基于基金收益率排序的 SpeArmAn 秩相关系数检验 基金收益徐磊的自回归系数 检验 79 多选题 基金业绩的归属分析属于一种动态的基金评价方法 将基金的总业绩分配到 基金投资操作的各个环节中 定量评价基金经理 资产配置 行业配置 证券选择 能力 80 多选题 在基金交易中 通常通过以下哪些指标来判断基金的交易特征 换手率 折 价率 81 多选题 对基金投资过程的评价以对基金经理能力的评价为核心 用以判断基金对于 经济周期 利率变化 产业政策等宏观变量的判断和反应能力的有 市场时机选择能力 5 资产配置能力 82 多选题 债券的到期收益率代表债券的内在价值 下列因素变动会直接影响债券到期 收益率的有 债券面值 票面利率 购买价格 83 多选题 股利稳定增长的股利贴现模型在股票定价中被广泛地使用 与固定成长的股 票内在价值呈反方向变化的因素有 预期收益率 B 系数 84 多选题 20 世纪 60 年代以前 对投资基金的绩效评价主要是依据基金的单位净值和 净资产的绝对收益率 并未将风险因素纳入到基金的业绩评价中 以下基金业绩评价纳入风 险因素的有 绝对收益率 特雷纳指数 夏普指数 85 多选题 20 世纪 60 年代以前 基金业绩评价主要采取传统的方法 基金单位净值 绝 对收益率 86 多选题 关于主要债券收益 利息收入 利息的再投资收入和资本利得收益三者关系 说法错误的是 利率上升时 也会有资本利得 利率风险和再投资风险是同向变化的 利 率下降时 就会有资本利得损失 87 多选题 理财师为客户建议购买债券 必须清楚债券的收益率来自于 资本利得收益 利息收入 风险收益 88 单选题 利用不同交割期所造成的汇率差异 在买入或卖出即期外汇的同时 卖出或 买人远期外汇 称之为 时间套汇 89 单选题 发行人信誉很高的债券一般采用的承销方式是 代销方式 90 单选题 银行承兑汇票的转让一般是通过 贴现 方式进行 91 单选题 我国同业拆借市场是在改革开放后 自 1984 以来逐步形成和发展起来的 92 单选题 专门在货币市场上开展业务的非银行金融机构被称之为 财务公司 93 单选题 从商人银行的产生发展看 其最传统的业务是 票据承兑业务 94 单选题 在欧美各国 证券承销人多为 投资银行 95 单选题 票据是一种无因证券 这里的 因 是指 产生票据权利义务关系的原因 96 单选题 世界上最早的证券交易所是 荷兰阿姆斯特丹证券交易所 97 单选题 期货市场 是指交易协议虽然已经达成 交割却要在某一特定时间进行的市 场 T 第一章基本训练 一 概念题 1 金融市场 货币资金的供求双方借助于各种金融工具 以市场方式进行金融资产交易或 提供金融服务 进而实现资金融通的场所或空间 或者简单地说 是资金供求双方以市场方 式买卖金融工具的场所 2 金融工具 也称信用工具 是指在信用活动中产生的 能够证明债权债务关系并据以进 行货币资金交易的一种合法凭证 这种凭证对于债权债务双方所应承担的义务和享有的权利 均具有法律效力 3 初级市场 新证券发行的市场 又称一级市场或证券发行市场 4 次级市场 是旧证券流通 转让的市场 又称二级市场或证券转让市场 5 资本市场 是指以一年以上的有价证券为交易工具进行长期资金融通的市场 6 货币市场 是指以一年内的票据和有价证券为交易工具进行短期资金融通的市场 三 单项选择题 1 金融市场的客体是指金融市场的 A A 金融工具B 金融中介机构C 金融市场的交易者D 金融市场价格 2 现货市场的实际交割一般在成交后 A 内进行 6 A 2 日B 5 日 C 1 周D 1 月 3 下列属于所有权凭证的金融工具是 C A 商业票据B 企业债券 C 股票D 可转让大额定期存单 4 在金融市场发达国家 许多未上市的证券或者不足一个成交批量的证券 也可以在市场 进行交易 人们习惯于把这种市场称之为 A A 店头市场B 议价市场C 公开市场D 第四市场 5 企业是经济活动的中心 因此也是金融市场运行的 B A 中心B 基础C 枢纽D 核心 6 世界上最早的证券交易所是 A A 荷兰阿姆斯特丹证券交易所B 英国伦敦证券交易所 C 德国法兰克福证券交易所 D 美国纽约证券交易所 7 专门融通一年以内短期资金的场所称之为 A A 货币市场B 资本市场 C 现货市场D 期货市场 8 旧证券流通的市场称之为 B A 初级市场B 次级市场 C 公开市场D 议价市场 四 多项选择题 1 下面 BCD 属于金融衍生工具的交易种类 A 现货交易B 期货交易 C 期权交易D 股票指数交易E 贴现交易 2 金融市场的参与者包括 ABCDE A 居民个人B 商业性金融机构 C 中央银行D 企业E 政府 3 下列金融工具中 没有偿还期的有 AE A 永久性债券B 银行定期存款 C 商业票据D CD 单E 股票 4 机构投资者一般主要包括 ABCDE A 共同基金B 保险公司 C 信托投资公司D 养老金基金E 投资银行 5 货币市场具有 ACD 的特点 A 交易期限短B 资金借贷量大 C 流动性强D 风险相对较低E 交易工 具收益较高而流动性差 6 资本市场的特点是 ABD A 金融工具期限长B 资金借贷量大C 流动性强 D 为解决长期投资性资金的供 求需要 E 交易工具有一定的风险性和投机性 7 金融工具一般具有的特征 BCDE A 安全性B 流动性 C 风险性D 收益性E 期限性 五 判断并改正 1 因为世界各国金融市场的发达程度不同 所以各国金融市场的构成要素也不同 错误 金融市场的发达程度主要受社会生产力和市场主体的多寡的影响 不决定构成要素差 异 因此 不管各国金融市场发达程度如何 市场本身的要素都不外是金融市场主体 金融 市场客体 金融市场媒体和金融市场价格四个要素 2 金融市场形成后 信用工具便产生了 错误 远在金融市场形成以前 信用工具便已产生 它是商业信用发展的必然产物 随着商 品经济的发展 在商业信用的基础上 产生了银行信用和金融市场 银行信用和金融市场的 产出和发展反过来又促进了商业信用的发展 使信用工具成为金融市场的交易对象 3 通常金融工具的数量多少被认为是一国金融是否发达或经济发展水平高低的重要标志 正确 金融工具是有价证券 信用凭证 随时可以流通转让 流动性高 因此 一般来说 7 金融工具品种和数量的增多 应是金融市场发达的表现 4 金融市场媒体主要是指那些在金融市场上充当交易媒介 从事交易或促使交易完成的组 织 机构和个人 因此与金融市场主体没什么根本的区别 错误 金融市场媒体与金融市场主体都是金融市场的参与者 但二者之间有着重要区别 首 先 金融市场媒体参与金融市场活动 主要是赚取佣金 并非是真正意义上的货币资金供给 者和需求者 其次 就原始动机而言 金融市场媒体在市场上主要是以投机者而非投资者的 身份进行金融交易 5 一般工商企业在金融市场的活动领域为资本市场 很少参与货币市场的交易 错误 一般工商企业在金融市场的活动领域为资本市场与货币市场 6 一般来说 进入次级市场流通的证券只占证券总量的较少一部分 说明次级市场的重要 性不如初级市场 错误 进人次级市场的证券虽然只是证券总量的一部分 但只有次级市场才能赋予证券以流 动性 它使货币管理当局得以开展公开市场业务 并成为经济发展的 晴雨表 因此 次 级市场的重要性丝毫不比初级市场弱 次级市场的存在 发展和规模的大小是一国金融发达 与否的重要标志 7 证券发行必须在证券交易所内进行 错误 证券发行不一定在证券交易所内进行 六 简答题 2 金融市场有哪些基本功能 1 有效地筹集和分配资金的功能 2 灵活地调度和转化资金功能 3 优化资源配置功能 4 降低交易成本 实现风险分散 5 有效地实施宏观调控 第二章基本训练 一 概念题 1 同业拆借市场 又称同业拆放市场 是指各类金融机构之间进行短期资金拆借活动而形 成的市场 其交易对象为各金融机构的多余头寸 2 票据市场 指在商品交易和资金往来过程中产生的 以汇票 本票及支票的发行 担保 承兑 贴现 转贴现 再贴现等方式来实现短期资金融通的市场 3 贴现 是指持票人为了取得现款 将未到期已承兑汇票 以支付自贴现日起至票据到期 日止的利息为条件 向银行所作的票据转让 银行扣减贴息 支付给持票人现款的行为 4 转贴现 是指银行将已贴现的承兑汇票 以支付自贴现日起至票据到期日止的利息为条 件 向其他金融机构所作的票据转让行为 5 再贴现 是商业银行和其他金融机构 以其持有的未到期汇票 向中央银行所作的票据 转让行为 6 大额可转让定期存单 简称 CD 是有固定面额的 由银行发给存款人按一定期限和约 定利率计息 到期前可以流通转让的证券化存款凭证 三 单项选择题 1 货币市场最基本的功能是 A A 调剂资金余缺 满足短期融资需要B 为各种信用形式的发展创造条件 C 为政府宏观政策调控提供条件和场所D 有利于企业重组 2 同业拆借市场利率是市场的 B 对整个经济活动和宏观调控具有重要的意义 8 A 官定利率B 基准利率 C 浮动利率D 市场利率 3 票据到期前 票据付款人或指定银行确认票据记明事项 在票面上做出承偌付款并鉴章 的行为称为 D A 贴现B 再贴现C 转贴现D 承兑 4 英文缩写 LIBOR 的含义为 C A 全国证券交易自动报价系统B 中国同业拆借利率 C 伦敦同业拆放利率 D 美国纽约联邦基金市场 5 大额可转让定期存单是由 B 首先发行的 A 美国联邦银行B 纽约花旗银行 C 英格兰银行D 日本银行 6 同业拆借市场按拆借期限可分为 B A 有担保拆借市场和无担保拆借市场B 头寸拆借市场和短期拆借市场 C 有形拆借市场和无形拆借市场 D 银行同业拆借市场和非银行金融机构同业拆借市场 7 银行承兑汇票的转让一般通过 B 方式进行 A 承兑B 贴现 C 再贴现D 转贴现 8 再贴现是 A A 中央银行的授信业务B 中央银行的负债业务 C 中央银行的资产业务D 商业银行 的授信业务 9 A 是四种存单中最重要 也是历史最悠久的一种 它由美国国内银行发行 A 国内存单B 欧洲美元存单C 扬基存单D 储蓄机构存单 四 多项选择题 1 从交易对象的角度看 货币市场主要由 BCDE 等子市场组成 A 基金B 同业拆借 C 商业票据D 国库券E 回购协议 2 下面哪些属于同业拆借市场的参与者 BCE A 中央银行B 商业银行 C 非银行金融机构D 企业E 拆借中介机 构 3 同业拆借市场拆出的资金主要用于 ABE A 必须符合金融政策和信贷原则 B 用于弥补当日票据清算后的差额 C 用于弥补信贷收 支硬缺口 D 用于扩大信贷规模 E 用于补足次日营业必备的最低超额储备 4 银行承兑票据市场主要由 ABCDE 等几个环节构成 A 出票B 承兑 C 贴现D 转贴现E 再贴现 5 与资本市场相比 货币市场具有 ACD 的特点 A 交易期限短B 资金借贷量大 C 流动性强D 风险相对较低E 交易工具收益较高而流动性差 6 票据市场一般包括 ABCDE A 商业票据承兑市场B 商业票据贴现市场 C 银行承兑汇票市场D 融资性票据市场 E 中央银行票据市场 7 票据贴现与一般银行贷款相比 在哪些方面有区别 ABCDE A 授信对象B 信用关系涉及的当事人C 利息收取时间D 融资期限E 风险程度 五 判断并改正 1 同业拆借市场最早产生于英国 错误 同业拆借市场最早产生于美国 2 在货币市场上 政府既是重要的资金需求者和交易主体 又是重要的监管者和调节者 9 正确 3 对商业票据的发行人来说 资信等级越高 则发行利率也高 反之则低 错误 对商业票据的发行人来说 资信等级越高 则发行利率低 反之则高 4 在商业票据贴现市场上 各种贴现形式 表面上是票据的转让与再转让 实际上是资金 的融通 正确 5 一般工商企业在金融市场的活动领域主要为资本市场 很少参与货币市场的交易 错误 一般工商企业在金融市场的活动领域包括资本市场和货币市场 6 票据经过银行承兑 风险相对减少 是一种信用等级较高的票据 正确 7 同业拆借市场最重要的交易对象是银行间存款 错误 同业拆借市场最重要的交易对象是商业银行的存款准备金 六 简答题 3 简述可转让大额定期存单的特点 答 其一 存单的发行人通常是资金力量雄厚的大银行 据统计 美国大银行发行的存单占 存单发行量的 90 中小银行发行的存单只占 10 其二 存单面额固定 且起点较大 如在美国 可转让大额定期存单最低起价为 2 5 万美元 通常为 10 万以上 其三 可在市 场上转让流通 存单不能提前支付 但可以在二级市场上出售转让 存单的流动性是存单受 到投资者青睐的一个重要因素 其四 可获得接近金融市场利率的利息收入 七 计算 1 某企业以一张面额为 30 万的票据去银行贴现 银行的年贴现率为 8 票据尚有 45 天 才到期 银行扣除的贴现息是多少 企业得到的贴现额是多少 答 30 8 45 365 0 296 万 30 0 296 29 704 万 第三章基本训练 一 概念题 1 短期国债市场 短期国债是一国政府为弥补国库资金临时不足而发行的 期限在一年以 内的短期债务凭证 也称国库券 短期国债市场是国库券发行和流通的场所 又称国库券市 场 2 回购协议 是指资金融入方在卖出证券的同时和证券购买者签订的在一定期限后按原定 价格或约定价格购回所卖证券的协议 从本质上说 回购协议是一种抵押贷款协议 3 货币市场共同基金 所谓共同基金 是将小额投资者众多分散的资金集中起来 由专门 的经理人进行市场运作 赚取收益后按投资者持有的份额及期限进行分配的一种金融组织形 式 而货币市场共同基金就是管理者利用这些集中起来的资金在货币市场上进行运作 主要 投资于国库券和商业票据等短期市场金融工具 4 荷兰式 招标方式 是当前世界流行的市场化国债发行方式 其特点是以募足发行额为 止所有投标人的最低价格 或最高收益率 作为最后中标价格 即国债的发行价格 所有中 标人均以此价格认购国债 5 公募发行 指证券发行人直接向社会公开招标 由投资银行或证券公司承销或通过银行 及保险公司等金融机构进行分销的一种发行方式 6 私募发行 是证券发行人向特定人员推销证券的一种发行方式 三 单项选择题 1 回购协议的期限有长有短 最短的为 B 天 A 一个星期B 一天C 一个月D 一年 10 2 目前许多国家短期国债的发行方式主要采用 A 方式 A 公开招标发行B 承购包销 C 随时出售D 直接发行 3 地方政府债券有其独特的特点 与公司债相比 二者的一个重要区别是 C A 发行者B 偿还担保 C 免税D 发行方式 4 回购协议中所交易的证券主要是 D A 银行债券B 企业债券C 政府债券D 有价证券 5 货币市场各子市场利率之间具有互相制约的作用 其中 C 对回购协议市场利率影 响最大 A 国库券市场B 票据市场 C 同业拆借市场D CD 市场 6 从本质上说 回购协议是一种 D 协议 A 担保贷款B 信用贷款 C 抵押贷款D 质押贷款 7 在经济周期的高涨阶段 商业银行对国库券的投资一般会 B A 上升B 下降 C 不变D 先升后降 四 多项选择题 1 以下对短期国债阐述正确的是 ACDE A 在英国 美国称为国库券 B 其典型发行方式是公开发行的方式 C 新发行的国库券一般有 3 个月 6 个月 9 个月和 1 年期四种 D 短期国债是货币市场 上最活跃 流动性很高的短期证券 E 以国家信用作担保 基本上没有信用风险 2 回购协议利率的决定因素有 ABCD A 用于回购的证券的质地B 回购期限的长短 C 交割的条件D 货币市场其它子市场的利率水平E 资本市场利率水平 3 同其它货币市场信用工具相比 政府短期债券具有以下哪些特点 ADE A 违约风险小B 流动性弱C 面额较大D 收入免税E 流动性强 4 从交易对象的角度看 货币市场主要由 ACDE 等子市场组成 A 同业拆借市场B 基金市场 C 商业票据市场D 国库券市场E 回购协议市场 5 政府发行短期债券的主要目的是 AC A 满足政府临时资金周转的需要 B 获取投资收益 C 为中央银行的公开市场业务提供操 作工具 D 作为流动资产的二级准备 E 当作投资组合中一项重要的无风险资产 6 下列是对 1994 年以前我国国库券市场的描述 正确的有 ABCE A 期限在 1 年以内和 1 年以上的由政府财政部门发行的政府债券 均称为国库券 B 与发达国家有较大差别 期限太长 实际上是中长期国债 C 国库券转让业务采取 1988 年先试点 1991 年后推广至全国的方式 D 1994 至 1996 年曾发行 1 年期以内的国库券 1997 年停止了短期国债的发行 E 不是真正意义上的国库券市场 但政府债券期限结构的多样化是发展的趋势 7 有关决定回购协议市场上的利率高低的因素有 CDE A 证券信用度越高 流动性越强 回购的利率越高 B 回购协议期限越短 回购的利率越 高 C 采用实物交割的回购利率较低 D 证券信用度越高 流动性越强 回购的利率越低 E 回购协议期限越短 回购的利率越低 五 判断并改正 1 短期国债是资本市场上最活跃 流动性很高的短期证券 11 错误 短期国债是货币市场上最活跃 流动性很高的短期证券 2 货币市场共同基金一般属封闭型基金 即其基金份额不可以随时购买和赎回 错误 货币市场共同基金均属开放型基金 其基金份额可以随时购买和赎回 3 在市场利率水平不稳时 政府发债的利率风险加大 此时应该减少短期债券 增加长期 公债的发行 错误 在市场利率水平不稳时 政府发债的利率风险加大 最好的办法是先按短期利率发行 国库券 等市场稳定后再增加长期公债的发行 4 由于回购协议的标的物是高质量的有价证券 市场利率的波动幅度较小 因此回购交易 是无风险交易 错误 仍然难以避免信用风险及市场风险 是有一定风险的交易 5 对于商业银行来说 利用回购协议融入的资金不用交纳存款准备金 正确 6 回购是指资金供应者从资金需求者手中购入证券 并承诺在约定的期限以约定的价格返 还证券 正确 7 从某种意义上讲 短期国库券市场在货币政策调控上的意义 有时已超过了平衡财政收 支的目的 正确 8 承购包销方式是大多数西方国家所采取的国库券发行方式 错误 目前公开招标发行方式是大多数西方国家所采取的国库券发行方式 9 回购协议利率之所以高于银行承兑汇票 可转让大额定期存单的利率 是因为回购协议 缺乏商业银行的担保 风险比它们高 错误 回购协议利率之所以低于银行承兑汇票 可转让大额定期存单的利率 是因为回购协 议相当于有足额的担保 风险比它们低 10 货币市场共同基金购买或赎回价格所依据的净资产值是在不断变化的 错误 货币市场共同基金购买或赎回价格所依据的净资产值是不变的 六 简答题 如何理解正回购与逆回购的关系 正回购是资金融入方在出售证券的同时 和证券的购买商签定协议 约定在一定期限后按原 定价格或约定价格购回所卖证券 从而获取即时可用资金的一种交易行为 逆回购则是指资 金供应者从资金需求者手中购入证券 并承诺在约定的期限以约定的价格返还证券 可见 正回购与逆回购是一个问题的两个方面 一个是从资金需求者的角度出发 一个是从资金供 应者的角度出发 两者正好相反 第四章基本训练 一 概念题 1 股票 是股份有限公司发给出资并承担经营风险的人的股份资本所有权书面凭证 是能 够被转让 带来权利和义务的财产形式 2 普通股 指对股东不加以特别限制 有平等权利并随着股份有限公司利润的大小而取得 相应收益的股票 3 优先股 是股息率固定 权利义务附加了特别条件的股票 4 股票市场 是股票发行与交易市场的统称 是各市场参与主体以股票为交易对象而形成 的场所 过程 供求关系及其机制的总和 5 初次发行 指以募集方式设立股份有限公司时公开募集股份或已设立公司首次公开发行 股票 应当向中国证监会递交募股申请 经批准后方可发行 12 6 包销 指发行人与承销商签订合同 由承销商买下全部或销售剩余部分的股票 承担全 部销售风险 7 场内交易 指通过证券交易所进行的股票买卖活动 8 证券交易所 由证券管理部门批准 为证券的集中交易提供固定场所和有关设施 并制 定各项规章制度使证券能够公开 规范交易 9 清算 主要是指在每一交易日中每个证券经营机构对成交的股票数量与价款分别予以轧 抵 对股票和资金的应收或应付净额进行计算的处理过程 10 交割 证券的收付行为称为交割 就是买方需交付一定款项获得所购证券 卖方需交付 一定证券获得相应价款 11 股票价格 通常是指股票的市场价格 又称股票行市 是股票在证券市场上买卖的价格 12 股票价格指数 简称股价指数 是反映股票价格综合变动趋势和程度的相对数 是将两 个不同时期股票价格平均数进行比较的结果 三 单项选择题 1 股份公司发行的股票具有 B 的特征 A 提前偿还B 无偿还期限C 非盈利性D 股东结构不可改变 2 募集设立是指由发起人认购公司应发行股份的一部分 其余部分通过向社会 C 而 设立的方式 A 定向发行B 私募C 公开发行D 招募 3 优先股没有的特征 A A 一般无表决权B 股息分派优先 C 股息率固定D 剩余资产分配优先 4 股份公司在发行股票时 以票面金额为发行价格 这种发行是 B A 市价发行B 平价发行C 中间价发行D 溢价发行 5 网上定价 竞价方式是指 C 利用证券交易所的系统 并作为唯一的 卖方 投资 者在公布的期间内 按照规定以委托买入的方式进行股票申购的股票发行方式 A 发行人B 承销商C 主承销商D 证券交易所 6 股票在证券交易所挂牌买卖 称为 A A 场内交易B 场外交易C 柜台交易D 上市交易 7 能够上市交易的股票 应该是 B A 非公开发行的股票B 已公开发行的股票 C 没有具体规定D 没有限制条件 8 目前 我国通过证券交易所进行的股票交易均采用 C 方式 A 口头竞价B 书面竞价C 电脑竞价D 间接竞价 9 目前 我国对 B 实行 T 3 的交割方式 A A 股B B 股C 基金D 债券 10 世界上最早 最享盛誉和最有影响的股价指数是 C A 日经 225 股价指数B 金融时报股价指数 C 道 琼斯股价指数D 恒生指数 四 多项选择题 1 我国 公司法 规定 股票应载明的主要事项有 ABCD A 公司名称B 公司登记成立的日期 C 股票种类D 股票的编号 2 我国 公司法 规定 股票采用的形式有 AD A 纸面形式B 电子符号形式 C 记账形式D 国务院证券管理部门规定的其他形式 3 对于发行者来说包销具有的特点是 AB A 股票发行风险转移B 包销的费用大于代销 C 发行人可以迅速可靠的获 得资金D 包销简便易行 4 我国上海和深圳证券交易所的会员享有 ABC 13 A 参加会员大会B 有选举权和被选举权 C 对证券交易所事务的提议权 和表决权D 按规定转让交易席位 5 对于影响股价的因素的说法 正确的是 BD A 宏观经济衰退 所有公司的股价都会大幅下跌 B 股票价格与公司盈利能力成正比 C 公司 资产净值增加 股价上升 D 股息与股价的变化成正比 五 判断并改正 1 股票是一种证券持有人对公司的财产有直接支配处理权的证券 正确 2 普通股票在权利义务上不附加任何条件 正确 3 股票溢价发行时 超过股票面值的溢价部分 要转入公司的法定公积金 正确 4 证券交易所的组织形式有会员制和公司制 后者有严密的组织和规章制度 前者在这方 面比较松散 错误 不论是会员制还是公司制的证券交易所都有严密的组织和规章制度 5 我国证券交易所是按公司制方式组成 错误 我国证券交易所是按会员制方式组成 6 价格优先的原则表现为 价格较低的买进申报优于价格较高的买进申报 错误 价格优先的原则表现为 价格较高的买进申报优于价格较低的买进申报 7 客户的交易结算资金必须全额存入指定的商业银行 单独立户管理 正确 8 一般来讲 股票价格是与经济增长反方向运动的 错误 一般来讲 股票价格是与经济增长同方向运动的 9 一般来讲 财政支出增加 会导致股价上涨 正确 10 上证综合指数的基期为 1990 年 12 月 19 日 正确 第五章基本训练 一 概念题 1 债券 是一种有价证券 是债务人为筹借资金而向债权人出具的一种债务凭证 该债务 凭证承诺按一定利率定期支付利息 并到期偿还本金 2 可转换债券 是可转换公司债券的简称 它是一种可以在特定时间 按特定条件转换为 普通股票的企业债券 3 公募发行 是指按法定手续 经证券主管机构批准在市场上公开发行的债券 4 私募发行 是指以特定的少数投资者为对象发行的债券 5 信用评级 由专门的信用等级审定机构根据发行者提供的信息材料 并通过调查 预测 等手段 运用科学的分析方法 对拟发行的债券募集资金适用的合理性和按期偿还债券本息 的能力及其风险程度所作的综合评价 6 债券收益率 是指投资者投资债券所获得的收益占投资总额的比率 它是判断债券优劣 的重要依据 它与债券的价格有密切的关系 三 单项选择题 1 债券分为实物债券 凭证式债券和记帐式债券的依据是 A A 券面形式B 发行方式C 流通方式D 偿还方式 14 2 在票面上不标明利率 发行时按一定折扣率 以低于票面金额发行的债券叫 C A 单利债券B 复利债券C 贴现债券D 累进利率债券 3 债券有不同的风险 但主要来自利率的波动 根据这一特点债券可以分为 A A 固定利率债券与可变利率债券B 单利债券与复利债券 C 固定利率债券与累进利率债券D 贴现利率债券与浮动利率债券 4 浮动利率债券的利率在确定时一般要与市场利率挂钩 其与市场利率的关系是 A A 高于市场利率B 低于市场利率 C 等于市场利率D 没有关系 5 债券根据券面形式 其中 A 是具有标准格式的债券 A 实物债券B 凭证式债券C 记帐式债券D 电子债券 6 发行债券的主体一般需要担保 该主体发行的债券是 D A 政府证券B 金融证券 C 信誉卓著的大公司发行的公司债券债券 D 一般公司发行的公司债券 7 我国国库券交易市场的全面放开是在 C 年 A 1985B 1987C 1988D 1990 8 可转换债券持有者可在规定的转换期间请求发行公司按 C 和规定比例将债券转换 为股票 A 市场价格B 当日开盘价格 C 规定价格D 当日收盘价格 9 债券年利息收入与债券面额之比率称为 A A 票面收益率B 持有期收益率 C 到期收益率D 利息收益率 10 如果一种债券的市场价格下降 其到期收益率必然会 D A 不确定B 不变C 下降D 提高 四 多项选择题 1 债券一般有 BE 基本特点 A 体现债权关系B 期限固定 C 不能流通转让D 有市场价格E 安全性高 2 确定债券的发行利率 主要依据以下 ACDE 因素 A 债券的期限B 债券票面利率 C 有无可靠的抵押或担保D 市场利率水平及变动趋势 E 债券利息的支付方式 3 目前 我国开展证券回购业务的场所有 BCE A 商业银行柜台B 上海证券交易所 C 深圳证券交易所D 地方证券交易所 E 全国银行间同业市场 4 影响债券转让价格的主要因素有 BCDE A 法定利率B 经济发展情况 C 物价水平D 中央银行的公开市场操作E 汇率 5 决定债券收益率的主要因素为 ABCD A 利率B 期限 C 票面价格D 购买价格E 信用等级 五 判断并改正 1 公司债券和企业债券是相同的 错误 一些企业不是股份公司 2 可转换公司债券在转换股份前 其持有人也具有股东的权利和义务 错误 可转换公司债券在转换股份前 其持有人不具有股东的权利和义务 3 企业发行企业债券的总面值可以大于该企业的自有资产净值 错误 企业发行企业债券的总面值不得大于该企业的自有资产净值 4 一般而言 债券私募发行多采用直接发行方式 而公募发行则多采用间接发行方式 正确 15 5 在发行债券前必须进行信用评级 错误 在发行企业债券前必须进行信用评级 6 发行公司债券筹集的资金 必须用于审批机关批准的用途 正确 7 债券回购交易的方式与股票交易的方式一致 错误 债券回购交易的方式与股票交易的方式是有所不同的 8 收益率在债券回购交易中对于以券融资方面而言代表其固定的收益 对于以资融券方面 而言是其固定的融资成本 错误 收益率在债券回购交易中对于以券融资方面而言代表其固定的融资成本 对于以资融 券方面而言是其固定的收益 9 当货币市场利率下降时 可流人债券市场的资金增多 投资需求增加 于是债券价格下 跌 错误 当货币市场利率下降时 可流人债券市场的资金增多 投资需求增加 于是债券价格 上涨 10 债券的发行利率或票面利率等于投资债券的实际收益率 错误 实际收益率是衡量债券投资者在持有债券期间的真实收益水平 包括利息收益和资本 利得 因此不等于债券的发行利率或票面利率 第六章基本训练 一 概念题 1 证券投资基金 指一种利益共享 风险共担的集合证券投资方式 即通过发行基金单位 集中投资者的资金 由基金托管人托管 由基金管理人管理和运用资金 从事股票 债券等 金融工具投资 2 开放式基金 指基金发行总额不固定 基金单位总数随时增减 没有固定的存续期限 投资者可以按基金的报价在规定的营业场所申购或赎回基金单位的一种基金类型 3 封闭式基金 指事先确定发行总额和存续期限 在存续期内基金单位总数不变 基金上 市后投资者可以通过证券市场买卖的一种基金类型 4 公司型基金 指通过发行基金的方式筹集资金组成公司 投资于股票 债券等有价证券 的基金类型 5 契约型基金 是基于一定信托关系而成立的基金类型 一般由基金管理公司 基金托管 机构和投资者 受益人 三方通过信托投资契约建立 6 私募基金 是指向不特定投资人公开发行受益凭证的证券投资基金 是一种非公开宣传 的 私下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资 7 认购 首次发售基金份额称为基金募集 在基金募集期内购买基金份额的行为称为基金 的认购 8 申购 指投资者到基金管理公司或选定的基金代销机构开设基金账户 按照规定的程序