上海离岸金融PPT课件.ppt

上海离岸金融 必然性 发展模式分析 成员 可行性 1 必然性 科技进步与社会发展进入9o年代后 国家以上海为龙头 把发展上海经济作为带动长江三角洲及沿江城市的发展战略 引导全国的货物 资金 信息 技术和人才流向上海 促使上海建成国际化大都市 为此 上海提出了首先将自身建为国际金融中心 恢复远东国际金融中心地位的口号 与此相适应 上海的金融界势必要开展与国际金融接轨的业务 而离岸金融市场作为种新型的金融市场 具有不受境外货币发行国的管制 也较少受市场所在国控制的特点 这种机制使政策诱导作用大为增强 从而突破了传统上建成国际金融中心须有强大经济实力的前提 因此上海可以此为突破口 首先将上海建为离岸金融中心 2 上海离岸金融的可行性 优势 一 凌驾于全国其它城市之上的整体实力 二 可作为试点的浦东外高桥保税区具有特殊优势 三 国际金融发展趋势为上海建立离岸金融市场提供了机遇 3 1 上海作为全国最发达的工业城市 国民经济增长速度 产业基础 生产效率 技术水平均居国内前列 2 上海外向型经济发展迅速 外商来沪投资明显增加 随着浦东经济开发区的建立 上海外向型经济发展更加迅猛 一 凌驾于全国其它城市之上的整体实力 优势 4 3 上海具有强大的金融实力 其一 有相对健全的金融市场 如资金拆借市场 票据贴现市场 外汇交易市场 证券交易市场和金融期货交易市场等均在全国发展较早 速度较快 规模较大 其二 上海具有较为完整的金融体系 多家国内外银行或非银行的金融机构在上海设立了公司或分公司 其三 上海经营的金融业务品种繁多 金融工具不断创新 除了传统的金融业务外 还先后开设了团贷款 出口信贷 信用卡等业务 优势 5 4 上海的电信业和现代化电脑网络已初具规模 上海市电话机于1992年就突破百万门大关 并于1995年11月由7位升至8位 上海证券交易所开通卫星传播系统 并与路透社终端并网 上海几家商业银行也相继开通了大型计算机 EbX O 系统 引进了自动柜台机ATM 实现了24小时提供服务 并引进路透社金融信息终端机 加人了环球金融电讯佛会 sWIIT 优势 6 二 可作为试点的浦东外高桥保税区具有特殊优势 1 上海浦东外高桥保税区不断地向国际通行的 自由贸易区 标准迈进 努力使区内中外企业享有区内贸易自由 人员进出自由 货物进出自由 货币流通自由 货物存储自由等五大权益 产生了吸引外资的强大魅力 2 由于优惠的管理与税收政策 保税区的中外资工商企业的业务已开展的科技进步与社会发展颇具成效 同时对各种金融服务的需求也日渐增大 3 作为中国对外开放的最大试验场 享受国家最新制定的多项优惠倾斜政策扶植 优势 7 优势 三 国际金融发展趋势为上海建立离岸金融市场提供了机遇 发达国家在进入经历相当长一段时期经济衰退后 近两年来经济才开始复苏 但经济增长率只有2 一3 相比之下 我国的经济增长率却连年保持在10 以上 而上海经济增长率更高于全国平均水平 资本按照其本质特性必然流向最适于其发展 最有可能获得更高收益率的地区 因此中国尤其是上海对外资具有强大的吸引力 8 上海离岸金融的可行性 劣势及解决办法 1 基础设施建存在问题 根据美国国际集团经过对中国和世界上的2千多名知名人士的问卷征询调查后所写的调查报告显示 上海成为国际金融服务中心所面临的问题中最严重的包括有交通 能源及港口开发等问题 因此 上海首先应加强基础设施的建设 这就要求市政府在城市规划及资金投入方面给予高重视 使问题及早得到解决 9 上海离岸金融的可行性 劣势及解决办法 2 外汇管制和金融管制相对较严 尽管在上海保税区实行的外汇管理比全国其他地区更有利于外资投入 但相对于国外发达国家及世界上著名的离岸金融中心 外汇管制还是比较严的 在金融管制方面 如外资银行的引进 尽管最近公布了一些优惠政策 但对外资银行来华设立机构的限制条件还很多 如要求交付一笔数目不小的存款准备金及人事限制等 10 上海离岸金融的可行性 劣势及解决办法 2 外汇管制和金融管制相对较严 而具有不受货币发行国和市场所在国金融法规管制特点的离岸金融业务 客观上要求资本的充分流动 因此上海要建立离岸金融市场就应该首先放松外汇 金融管制 让外资由进出市场 11 上海离岸金融的可行性 劣势及解决办法 2 外汇管制和金融管制相对较严 对开展离岸金融业务的银行应给予一系列优惠政策 如离岸业务存贷款利率完全由经管的银行和客户之间自行商定 对开设离岸业务的银行免提无收益的存款准备金和呆帐准备金 取消离岸信贷规模及有关配置的限制 12 上海离岸金融的可行性 劣势及解决办法 2 外汇管制和金融管制相对较严 对国内的中资银行而言 允许其经营所有在岸业务之外设立离岸帐户 来经营部分或全部离岸业务 对引进的外资银行 批准它们设立离岸帐户 开展离岸金融业务 13 上海离岸金融的可行性 劣势及解决办法 3 税收政策上吸引力不够 离岸业务向客户提供较高的存款利率和相对低的贷款利率 而且经营风险远远高于在岸金融业务 因此 离岸金融市场所在地必须提供绝对优惠的税收条件 降低离岸业务的经营成本 保证能获取相当的利润收益来吸引外资的流入上海目前对这些尚未作出任何规定 14 上海离岸金融的可行性 劣势及解决办法 3 税收政策上吸引力不够 因此 有必要尽快制定出优惠的税收政策 对经营离岸业务的银行免征利息款扣税和银团贷款所得税 免征经营离岸业务的各种印花税 减征和免征离岸贷款利息税及海外收入预扣税 营业税 离岸银行海外利润派息全部自由 向从事离岸业务的银行提供优惠的土地租金等 15 上海离岸金融的可行性 劣势及解决办法 4 香港回归 对上海离岸金融市场的建立所产生的影响 香港发展离岸金融市场具有不少优势 包括优越的地理位置 完备的基础设施及良好的经济基础 上海也建立离岸金融市场 会使两者之间出现争夺资金市场和客户的现象因此就需要培养和造就科技企业家 首先需要了解科技企业家所应具备的基本素质条件是什么 然后才能有针对性地采取有效的相应措施 16 上海离岸金融发展模式分析 一 避税港型离岸金融市场 二 内外一体型离岸金融市场 三 内外分离型离岸金融市场 四 分离 渗透型离岸金融市场 五 上海模式 内外分离为基础 适度渗漏的离岸金融市场 现有模式分析 17 一 避税港型离岸金融市场单纯的避税型模式不适宜长远发展 特定区域避税型模式适合自身经济规模较小的小型国家或地区建立离岸金融 我国建立离岸金融市场的初衷是为降低资金筹措成本 加强国际经济协作 促进国际贸易发展 推动我国市场经济发展的进程 但避税型离岸金融市场不具备资金集散和转口功能 它通常只起一个 记账中心 的作用 产生的投资效应 就业效应和国民收入效应很低 但在硬件方面的投入成本却不低 对软件的要求很高 既可以产生资金渗透 又可成为 洗钱中心 对本国经济发展缺乏推动作用 现有模式分析 18 二 内外一体型离岸金融市场该类型的金融市场需要金融业具有高度的经营自由 境内市场几乎完全开放 对所在地的经济 金融发展基础和管理水平又较高的要求 而我国目前尚不具备相应的条件 仍实行外汇管制 资本项目下不能实行自由兑换 金融改革正在深化阶段 金融监管水平还有待提高 金融风险防范能力尚不足够 在这样一个较为薄弱的金融基础上建设 内外一体型 离岸金融市场 显然条件尚不成熟 现有模式分析 19 三 内外分离型离岸金融市场该类型的市场是由政策诱导 推动 专门为非居民交易所创设 一方面便于金融管理当局对在岸业务 离岸业务分别加以监管 另一方面可以较为有效地阻挡国际金融市场对国内金融市场地冲击 我国适宜采取划定区域 内外分离的路径 并且通过税收优惠政策增强在国际市场上的吸引力 该类型的市场以纽约 新加坡和东京的离岸经济为代表 现有模式分析 20 四 分离 渗透型离岸金融市场该类型市场模式是将境内金融业务和离岸金融业务分帐处理的前提下 根据经济发展中的引资需要 允许一定比例的离岸帐户资金流入 根据我国现实国情和上海目前的金融实力 渗透性离岸金融市场模式的设定建议实施 以内外分离为基础 适度渗透的离岸金融市场模式 即从事离岸金融业务的金融机构要专门开设离岸业务帐户 将离岸业务与在岸业务严格分离 同时在将境内业务和离岸金融业务分帐处理的前提下 根据经济发展中的引资需要 允许一定比例的离岸帐户资金流入 现有模式分析 21 五 上海模式 内外分离为基础 适度渗漏的离岸金融市场根据我国现实国情和上海目前的金融实力 渗透性离岸金融市场模式的设定建议实施 以内外分离为基础 适度渗透的离岸金融市场模式 即从事离岸金融业务的金融机构要专门开设离岸业务帐户 将离岸业务与在岸业务严格分离 同时在将境内业务和离岸金融业务分帐处理的前提下 根据经济发展中的引资需要 允许一定比例的离岸帐户资金流入 22 上海建设离岸金融市场的两种方案 方案一 依托上海洋山港 开展低税型为主的多元化离岸金融市场 优势 1 是其市场潜力巨大 洋山港是上海国际航运中心建设的重要载体 将建设成为世界最大规模集装箱港区之一 中国巨大的市场资源成为吸引金融机构入驻洋山港开展离岸金融业务的重要因素 23 2 是政策优势明显 上海在洋山港开港时 启动了一期7 2平方公里的洋山保税港区 它也是中国第一个保税港区 实行封闭管理 发展国际中转 配送 采购 转口贸易和出口加工等业务 洋山保税港区集目前国内保税区 出口加工区 保税物流园区三方面的政策优势于一体 国外货物入港区保税 国内货物入港区视同出口 实行退税 港区内企业之间的货物交易不征增值税和消费税等 在洋山港保税区开展离岸金融试点 在放松金融管制和落实各项税收优惠政策上易于实施 24 3 是其地理位置相对封闭 便于管理 实践证明 当金融管制严格且实施有效时 离岸市场操作就难以影响或冲击在岸市场 当管制放松或者不能有效实施时 离岸市场操作就会影响和冲击在岸市场 影响到在岸市场货币政策的实施及其汇率稳定 洋山港位于上海杭州湾长江口外的崎岖列岛 西北距上海南汇芦潮港约30公里 陆地面积130万平方米 便于封闭管理 不会对整体经济金融造成明显的冲击 有利于最大限度的控制风险 25 方案一的缺点 1 是大部分金融机构需要新设 增加了金融机构的开办成本 且短期内难以形成规模 2 是难以集聚国际金融人才 我国不是把洋山港作为避税港而发展 而是要以服务国际贸易 实体经济发展为目的 因而需要大量的国际化金融专业人才 而洋山港地理位置相对偏远 商业配套还不完善 交通成本高 成为吸引金融人才的瓶颈 26 方案二 依托陆家嘴金融商贸开发区 实施 一区两制 建立有形市场 伴随金融体制改革进程 逐步建设成为全业务 多层次的离岸金融中心 优势是 有利于发挥陆家嘴金融核心区的集聚效应 规模经济效应和品牌效应 依托现有的中外资金融机构 减少沉淀成本 27 1 陆家嘴金融商贸区金融机构集聚 目前 功能区汇集中外资金融机构515家 占浦东新区的92 从机构类别来看 有银行类机构178家 证券类机构215家 保险类机构151家 新型金融机构不断涌现 如证券指数公司 货币经纪公司等 从监管机构来看 央行上海总行 反洗钱中心 上海银监局 上海保监局和上海证监局等均在此落户 从国际化程度看 拥有19家外资法人银行 53家外资银行分行和52家外资银行代表处 合资保险公司数量全国领先 28 2 金融基础设施及相关配套环境比较完善 陆家嘴金融商贸区集聚了众多各具特色的高端建筑 金茂大厦 世界金融大厦 上海环球金融中心等已成为金融城的地标性建筑 加速金融资源汇聚 同时 功能区加快了交通 商业 餐饮 文化 居住 娱乐等配套环境建设 3 金融人才集聚 2008年底 浦东拥有各类金融专业人才12 4万人 占上海金融人才的一半以上 金融人才将成为开展离岸金融业务创新的智力支撑 29 方案二的缺点 1 陆家嘴金融商贸区目前的商务成本较高 为了吸引更多外资金融进驻 政府需要在税收等方面制定更加优惠的政策 如果在金融管制规则 存款准备金 流动性 资本充足度等要求以及利率限制 税收政策和信息披露要求方面给予离岸金融业务以最宽松的管制 优惠的税收政策和最低要求的信息披露 则势必会对在岸金融机构产生较大的冲击 因此 要把握税收等政策的优惠程度2 监管难度相对较大 对金融风险的防范控制提出了更高的要求 30 应该严格审批准入 逐渐放开 要求区域内的金融机构必须实施严格的离岸业务与在案业务的分离 具体措施是 首先 对于现有的中资银行 只允许各银行在区域内的分行设立专门的离岸业务部门 申请离岸业务执照 开展相应业务 总行对其承担法人责任 对于外资银行 重新对其离岸业务资格进行审批 符合条件的才可开展业务 其次 允许国内企业开设离岸账户 为其境外业务提供资金结算便利 逐步在上海期货交易所探索实行美元计价 净价交易 保税交割进行原油和金属期货的交易模式 引进境内外金融机构