第四章-建设项目决策阶段工程造价的确定与控制PPT课件.ppt

1 第四章建设项目投资决策阶段工程造价的确定与控制 项目投资决策正确与否 直接关系到项目建设的成败 关系到过程造价的高低及投资效果的好坏 正确的投资决策是合理确定与控制工程造价的前提 2020 3 18 第一节建设项目的可行性研究 一 可行性研究的概念可行性研究是指对某工程项目在作出是否投资的决策之前 先对与该项目有关的技术 经济 社会 环境等所有方面进行调查研究 对项目各种可能的拟建方案认真地进行技术经济分析论证 研究项目在技术上的先进适用性 在经济上的合理性和建设上的可能性 对项目建成投产后的经济效益 社会效益 环境效益等进行科学的预测和评价 据此提出项目是否应该投资建设以及选定最佳投资建设方案等结论性意见 为项目投资决策部门提供决策的依据 2020 3 18 2 3 二 可行性研究的作用 一 可行性研究是建设项目投资决策的依据可行性研究是建设项目投资决策的首要环节 项目投资者则主要根据项目可行性研究的评价结果 并结合国家的财政经济条件和国民经济发展的需要 决定项目是否投资和如何投资的问题 2020 3 18 4 二 它是筹集资金和向银行申请贷款的依据 银行对可行性研究报告主要是进行审查和确认项目的经济效益水平和偿还能力 根据风险来确定是否同意贷款 三 可行性研究是项目科研试验 机构设置 职工培训 生产组织的依据 2020 3 18 5 四 可行性研究报告是向当地政府 规划部门 环境保护部门申请建设执照的依据 五 可行性研究是项目建设的基础资料 六 可行性研究是项目考核的依据 2020 3 18 6 三 可行性研究的目的 一 避免错误的项目投资决策 二 减小项目的风险 通过可行性研究中的风险分析 了解项目风险的程度 为项目决策提供依据 2020 3 18 7 三 避免项目方案多变 方案的可靠性 稳定性对建设项目的可选方案的影响程度很大 方案的多变会严重影响建设项目的经济效益 四 保证项目不超支 不延误 确定项目的投资估算和建设工期 保证项目按估算的投资额内完成以及按期完工 2020 3 18 8 五 对项目因素的变化心中有数 六 达到投资的最佳经济效果 可行性研究为投资者提供了方案比较优选的依据 可能达到投资的最佳经济效果 2020 3 18 9 四 可行性研究的阶段划分 2020 3 18 10 五 可行性研究的工作程序 研究的工作程序图参见图4 1 P116 六 可行性研究的内容 可行性研究的内容是指与项目有关的各个方面分析论证其可行性 包括建设项目在技术上 财务上 经济上 管理上等方面的可行性 2020 3 18 11 可行性研究的内容可分为三大类 市场研究 具体的内容是产品的市场调查和预测研究 它是可研的前提和基础 解决问题 项目建设的 必要性 2020 3 18 12 技术研究 内容为技术方案和建设条件研究 是可研的技术基础 解决问题 项目技术上的 可行性 2020 3 18 13 效益研究 内容为项目经济效益分析和评价 是可研的核心部分 解决问题 经济上的 合理性问题 2020 3 18 14 工业项目的可行性研究包括内容 一 总论 总论主要说明项目提出的背景 投资的必要性和经济意义 可行性研究的依据和范围 2020 3 18 15 二 市场需求预测和拟建模型 需要深入了解的是 1 项目产品在国内外市场的供需情况2 项目产品的竞争和价格变化趋势3 影响市场渗透的因素4 估计项目产品的渗透程度和生命力5 拟建项目的规模 产品方案和发展方向的技术经济比较和分析 2020 3 18 16 三 资源 原材料 燃料 电及公用设施条件 四 项目建设条件和项目位置的选择 五 项目设计方案 项目构成技术来源生产方法技术工艺 2020 3 18 17 六 环境保护 七 生产组织管理 机构设置 劳动定员 职工培训 八 项目的施工计划和进度要求 2020 3 18 18 九 投资估算和资金筹措 十 项目的经济评价 十一 综合评价与结论 建议 2020 3 18 19 七 可行性研究的编制依据和要求 一 可行性研究的编制依据 1 国民经济发展的长远规划 国家经济建设方针 任务和技术经济政策2 项目建议书和委托单位的要求3 有关基础资料4 有关技术经济方面的规范 标准 定额等指标5 有关项目经济评价的基本参数和指标 2020 3 18 20 二 可行性研究的编制要求 1 确保真实性和科学性2 编制单位必须具备承担可行性研究的条件3 内容和深度及计算指标必须达到标准要求4 必须签证与审批 2020 3 18 21 八 可行性研究报告的审批 一 预审 按照项目大小在预审前1 3个月之前将编制和上报的可行性研究报告交预审主持单位 2020 3 18 22 二 审批 大 中型建设项目的可行性研究报告 由各主管部门 各省 市 自治区或全国性专业公司负责预审 然后报国家计委审批 2020 3 18 23 小型项目的可行性研究报告 按隶属关系由各主管部门 各省 市 自治区或全国性专业公司审批 重大项目和特殊项目的可行性研究报告由国家计委会同有关部门预审 然后报国务院审批 2020 3 18 24 一 建设项目投资估算的作用1 项目建议书阶段 是项目主管部门审批项目建议书的依据之一 对项目的规划 规模起参考作用 第二节建设项目投资估算 一 建设项目投资估算的基本概念 投资估算是在投资决策过程中 依据现有的资源和一定的方法 对建设项目未来发生的全部费用进行预测和估算 2020 3 18 25 2 项目可行性研究阶段 是项目投资决策的重要依据 投资限额 3 对工程设计概算起控制作用 设计概算不得突破批准的投资估算额 4 可作为项目资金筹措及制订建设贷款计划的依据 5 核算建设项目固定资产投资需要额和编固定资产投资计划的重要依据 6 工程设计招标 优选设计单位和设计方案的依据 7 实行工程限额设计的依据 2020 3 18 26 二 投资估算的阶段划分与精度要求项目规划阶段的投资估算 其对投资估算精度的要求为误差控制在 30 以上 项目建议书阶段的投资估算 其对投资估算精度的要求为误差控制在 30 以内 初步可行性研究阶段的投资估算 其对投资估算精度的要求为误差控制在 20 以内 2020 3 18 详细可行性研究阶段的投资估算其对投资估算精度的要求为误差控制在 10 以内 这个阶段的投资估算经审查批准之后 便是工程设计任务书中规定的项目投资限额 评估审查阶段的投资估算对投资估算精度的要求为误差控制在 10 以内 设计任务书阶段的投资估算对投资估算精度的要求为误差控制在 10 以内 27 2020 3 18 28 三 投资估算的内容投资估算是指在整个投资决策中 依据现有的资料和一定的方法 对建设项目的投资数额进行估计 即在对项目的建设规模 产品方案 工艺技术及设备方案 工程方案及项目实施等进行研究并基本确定的基础上 估算项目所需资金总额并测算建设期各年资金使用计划 从费用构成来看 其估算内容包括项目从筹建 施工直至竣工投产所需的全部费用 建设项目的投资估算包括固定资产投资估算和流动资金估算两部分 2020 3 18 29 投资估算 资产投资估算 流动资金估算 静态 动态 固定 资产 包括静态投资 建设贷款利息 涨价预备费 固定资产投资方向调节税 2020 3 18 30 二 固定资产投资估算的编制方法 一 静态投资的估算方法1 生产能力指数法 生产规模指数估算法或指数估算法 根据已建成的类似项目生产能力和投资额来粗略估算拟建项目静态投资额的方法 其计算公式为 C2 C1 Q2 Q1 n f 一般0 n 1 若已建类似项目的生产规模与拟建项目生产规模相差不大 Q1与Q2的比值在0 5 2之间 则指数n的取值近似为1 若已建类似项目的生产规模与拟建项目生产规模相差不大于50倍 且拟建项目生产规模的扩大仅靠增大设备规模来达到时 则n的取值约在0 6 0 7之间 若是靠增加相同规格设备的数量达到时 n的取值约在0 8 0 9之间 2020 3 18 31 例 2004年已建成年产10万吨的某钢厂 其投资额为4000万元 2008年拟建生产50万吨的钢厂项目 建设期2年 自2004年至2008年每年平均造价指数递增4 预计建设期2年平均造价指数递减5 请估算拟建钢厂的静态投资额 2020 3 18 解 C2 C1 Q2 Q1 n f 4000 50 10 0 8 1 4 4 16958 万元 注意 f是增价系数 2020 3 18 32 说明 1 生产能力指数法主要应用于拟建装置或项目与用来参考的已知装置或项目的规模不同的场合 2 优点 精确度略高 其误差可控制在 20 以内 尽管估价误差仍然较大 但是有独特的好处 即不需要详细的工程设计资料 只知道工艺流程及规模就可以 在总承包工程报价时 承包商大都采用这种方法估价 2020 3 18 33 2 分项比例估算法 因子估算或系数估算法 是以拟建项目的主体工程费或主要设备购置费为基数 以其他工程费与主体工程费的百分比为系数估算项目的静态投资的方法 优点 该法简单易行 估算方法种类多 缺点 精度较低 适用范围 一般用于项目建议书阶段 2020 3 18 34 设备投资估算 设备系数法 即以拟建项目的设备购置费为基数 根据已建成的同类项目的建筑安装费和其他工程费等于设备价值的百分比 求出拟建项目建筑安装工程费和其他工程费 进而求出项目的静态投资 2020 3 18 35 先估出设备投资 出厂价 运输费 安装费 K1 Qi Pi 1 Li 再计算出建筑物与构筑物投资估算K2 K1Lb其他投资估算K3 K1Lw将上述三项相加K K1 K2 K3 1 S 36 2020 3 18 2 资金周转率法资金周转率 年销售总额 总投资 年产量 单位产品售价 总投资总投资 预计年产量 预计单位产品售价 资金周转率说明 该法简单易行 节约时间和费用 但精度较低 37 3 单位面积综合指标估算法单项工程投资额 建筑面积 单位面积造价 价格浮动指数 结构和建筑标准部分的价差 2020 3 18 4 单元指标估算法 实际工作中使用较多 单元指标是指每个估算单位的投资额 38 对于工业建设项目项目投资额 单元指标 生产能力 物价浮动指数 对于民用建设项目单元指标估算法项目投资额 单元指标 民用建筑功能 物价浮动指数 2020 3 18 二 动态投资估算法动态投资估算是指在投资估算过程中 考虑资金的时间价值 39 三 流动资金的估算方法 流动资金 建设项目投产后维持正常生产经营所需购买原材料 燃料 支付工资及其他生产经营费用等所必不可少的周转资金 2020 3 18 40 流动资金的估算一般采用两种方法 一 扩大指标估算法 扩大指标估算法 根据现有同类企业的实际资料 求得各种流动资金率指标 亦可依据行业或部门给定的参考值或经验确定比率 2020 3 18 1 产值 或销售收入 资金率估算法流动资金额 年产值 或年销售收入额 产值 或销售收入 资金率2 经营成本 或总成本 资金率估算法流动资金额 年经营成本 年总成本 经营成本资金率 总成本资金率 41 2020 3 18 3 固定资产投资资金率估算法流动资金额 固定资产投资 固定资产投资资金率说明 固定资产投资资金率是流动资金占固定资产投资的百分比 4 单位产量资金估算法流动资金额 年生产能力 单位产量资金率 2020 3 18 42 2020 3 18 43 例题 某项目投产后的年产值为1 5亿元 其同类企业的百元产值流动资金占用额为18元 试求该项目的流动资金估算额 44 解 采用产值资金率估算法计算如下 该项目的流动资金估算额 15000 18 100 2700万元 2020 3 18 45 分项详细估算法 根据周转额与周转速度之间的关系 对构成流动资金的各项流动资产和流动负债分别进行估算 流动资金 流动资产 流动负债流动资产 应收及预付账款 存货 现金流动负债 应付账款 预收账款流动资金本年增加额 本年流动资金 上年流动资金 二 分项详细估算法 2020 3 18 1 现金的估算现金 年工资及福利 年其他费用 周转次数年其他费用 制造费用 管理费用 营业费用 以上三项费用中所含的工资及福利费 折旧费 摊销费 修理费 周转次数 360天 最低需要周转天数 46 2020 3 18 2 应收 预付 账款的估算应收账款 年经营成本 应收 预付 周转次数预付账款 外购商品或服务费用金额 预付账款周转次数 2020 3 18 47 3 存货的估算存货 外购原材料 燃料 其他材料 在产品 产成品外购原材料燃料 年外购原材料燃料动力和商品备件费用 周转次数其他材料 年其他材料费用 其他材料周转次数在产品 年外购原材料动力费 年工资及福利费 年修理费 年其他制造费用 周转次数产成品 年经营成本 年其他经营费用 产成品周转次数 2020 3 18 48 4 应付 预收 账款的估算应付账款 年收购原材料燃料动力和商品备件费用 周转次数5 流动负债估算应付账款 外购原材料 燃料动力费及其他材料年费用 应付账款周转次数预收账款 预收的营业收入年金额 预收账款周转次数 2020 3 18 49 四 投资估算的审查 审查编制依据的可行性 50 选用投资估算方法的科学性和适用性 采用数据资料的时效性和准确性 2020 3 18 审查编制内容与规定 规划要求的一致性审查费用项目 费用数额的符实性 51 审查费用项目与规定要求 实际情况是否相符审查三废处理的投资是否进行了估算审查是否考虑物价上涨和汇率变动对投资额的影响审查是否考虑了采用新技术 新材料 2020 3 18 第三节建设项目财务评价 52 一 建设项目国民经济评价与财务评价的关系 建设项目的经济评价是项目可行性研究中 对拟建项目方案计算期内各种有关技术经济因素和项目投入与产出的有关财务 经济资料数据进行调查 分析 预测 对项目的财务 经济 社会效益进行计算 评价 分析比较各项目方案的优劣 从而确定和推荐最佳项目方案 2020 3 18 53 经济评价分财务评价和国民经济评价两个层次 财务评价是从企业的角度来评价项目的可行性 是根据国家现行财税制度和价格体系 分析 计算项目直接发生的财务效益和费用 编制财务分析报表 计算评价指标 从投资主体 全部投资者和直接投资者 的角度考察项目的盈利能力 清偿能力以及外汇平衡等财务状况 据以判定项目的财务可行性 2020 3 18 54 国民经济评价是从国家和社会的角度来评价项目的可行性 是按照资源合理配置的原则 从国家整体角度考察项目的效益和费用 通过计算项目对国民经济的净贡献 评价项目的经济合理性 2020 3 18 55 财务评价和国民经济评价的相同点 1 评价目的相同2 评价基础相同3 计算期相同 2020 3 18 56 财务评价和国民经济评价的不同点 1 评价的角度不同2 费用和收益的范围不同3 费用和收益的划分不同4 采用的价格不同5 采用的贴现率不同6 采用的汇率不同7 采用的工资不同 2020 3 18 57 二 建设项目财务评价的作用和内容 一 建设项目财务评价的作用 为项目制定适宜的资金规划考察项目的财务盈利能力为协调企业利益和国家利益提供依据 2020 3 18 58 二 项目财务评价的内容 识别财务收益和费用收益 预测财务评价的基础数据编制财务报表财务评价指标的计算与评价 2020 3 18 59 三 建设项目财务评价的程序 一 收集 整理和计算有关基础财务数据资料 编制基础财务报表 二 编制主要财务报表包括 现金流量表损益表资金来源与运用表资产负债表财务外汇平衡表 三 财务评价结论 2020 3 18 60 四 建设项目财务评价的指标体系 财务评价效果的好坏 一方面取决于基础数据的可靠性 另一方面取决于选取的评价指标体系的合理性 财务评价指标按是否考虑资金时间价值分静态评价指标和动态评价指标 按指标性质分时间性指标 价值性指标 比率性指标 2020 3 18 61 项目财务评价指标 静态评价指标 动态评价指标 投资回收期 固定资产投资借款偿还期 投资利润率 投资利税率 资本金利润率 财务比率 资产负债率 流动比率 速动比率 动态投资回收期 财务净现值 财务内部收益率 净现值率 经济换汇成本 经济节汇成本 按是否考虑资金时间价值分 2020 3 18 62 财务评价指标 时间性指标 投资回收期 固定资产投资借款偿还期 价值性指标 财务净现值 比率性指标 财务内部收益率 净现值率 投资利润率 投资利税率 资本金利润率 经济换汇成本 财务比率 2020 3 18 63 一 反映建设项目盈利能力的指标 具体的指标主要包括财务净现值 财务内部收益率 投资回收期等 1 财务净现值 ENPV 反映项目在计算期内财务获利能力的动态评价指标 为其将来的全部现金流入与流出两者之差的现值 2020 3 18 64 ENPV CI CO t 1 ic tt 0CI 现金流入量CO 现金流出量CI CO 第t年净现金流量ic 基准收益率 标准折现率 ENPV 0时 可行 2020 3 18 65 现金流量构成 现金流量 CashFlow CF 现金流入 CashInFlow CI 销售收入 资产回收 借款等现金流出 CashOutFlow CO 投资 经营成本 税 贷款本息偿还等净现金流量 NCF NCF CI CO 2020 3 18 66 净现值计算示例 上例中i 10 ENPV 137 24也可由ENPV 1000 300 P A 10 5 1000 300 3 791 137 24 2020 3 18 67 2 财务内部收益率 FIRR 建设项目在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率 n CI CO t 1 FIRR t 0t 1 2020 3 18 68 通常用试插法求得 首先选择一个适当的折现率 求出方案的净现值ENPV 若ENPV 0 则使i0减少 重复以上步骤 当求出的ENPV有一个大于零且一个少于零时 根据此时的i1和i2用内插法求解 i1 i2 5 FIRR i1 ENPV1 ENPV1 ENPV2 i2 i1 2020 3 18 69 2020 3 18 70 内部收益率计算示例 2020 3 18 71 3 投资回收期 静态投资期 由项目获得的净收益来回收其投资总额所需年限Pt CI CO t 0t 0 Pt 累计净现金流量出现正值的上一年份数 上一年累计净现金流量的绝对值 出现正值年份的净现金流量 年 Pt Pc 行业基准投资回收期 则可行 2020 3 18 72 动态投资回收期 pt CI CO t 1 ic t 0t 1 由现金流量表推算 pt 累计净现值出现正值的上一年份数 上一年累计净现值的绝对值 出现正值年份的净现值 年 2020 3 18 73 4 投资利润率 投资利润率 年利润总额或年平均利润总额 项目总投资 100 年利润总额 年产品销售收入 年产品销售税金及附加 年总成本费用年销售税金及附加 年增值税 年城乡维护建设税 年教育费附加项目总投资 固定资产投资 投资方向调节税 建设期利息 流动资金 2020 3 18 74 5 投资利税率 投资利税率 年利税总额或年平均利税总额 项目总投资 100 年利税总额 年产品销售收入 年总成本费用 年利税总额 年利润总额 年销售税金及附加 2020 3 18 75 6 资本金利润率 资本金利润率 年利润总额或年平均利润总额 资本金 2020 3 18 76 二 反映建设项目清偿能力的指标 具体的指标包括 借款偿还期 财务比率等 1 固定资产投资国内借款偿还期 利用收益来偿还本息的时间pdpd为借款偿还期Id RtId为借款本金和建设期利息之和t 1Rt为第t年可用于还款的资金 2020 3 18 77 借款偿还期Pd 借款偿