项目融阶段划分PPT课件.ppt

第四章项目融资的程序 2020 3 18 1 2020 3 18 2 本部分介绍 融资阶段概述各融资阶段详述 2020 3 18 3 融资阶段概述 对投资项目的设想投资与否决策采用何种融资模式确定贷款方融资执行 提出与构思阶段 项目决策阶段 融资决策 融资谈判 融资实施 2020 3 18 4 需求的产生人民生活 社会发展 科技进步等等需求的识别需求的目标需求建议书基于客户的角度确定项目的类型项目的识别投资意义 市场分析 效益项目的构思可行性 投资少 收益大项目方案的确定 1项目的提出与构思阶段 2020 3 18 5 例 厦门交通规划 日益增长经济和交通需求 2010年末 厦门市机动车达到72 5万辆 比上一年增长12 5 其中私人小汽车增加6万辆 较上一年增长31 达到29 1万辆 机动车的快速增长导致交通拥堵日趋严重 2020 3 18 6 厦门桥梁隧道规划 2020 3 18 7 厦门轨道交通规划 厦门市政府结合城市建设发展提出岛内外一体化建设策略 而厦门岛与岛外各组团的空间距离在15km 35km之间 轨道交通能够拉近时间距离 从而快速带动新城发展 根据厦门市发展建设需要 首期轨道线路工程由1号线 2号线和3号线部分构成 总长约85公里 2020 3 18 8 项目申报历程 2010年12月24日 厦门市城市轨道交通建设规划编制完成并上报国家发改委 2011年3月11日 市轨道办召开新闻发布会 公布厦门市轨道交通线网规划及前期工作进展情况 2011年5月14日至15日 国家发改委委托中咨公司组织专家来厦评审厦门市城市轨道交通 2011年5月31日 厦门市城市轨道交通建设及线网规划环评正式上报国家环保部 2011年8月15日至16日 国家环保部组织专家来厦评审厦门市城市轨道交通建设及线网规划环评 2011年9月22日至23日 国家住建部委托省住建厅组织专家来厦开展厦门市城市轨道交通建设规划行业评审 2011年9月28日 厦门市城市轨道交通建设规划及线网规划环境影响评价报告获国家环保部批准 2011年11月21日 厦门轨道交通集团有限公司揭牌 2020 3 18 9 1号线首期从轮渡至厦门北站 为南北骨架线 构建本岛与集美区快速跨海连接通道 并服务于岛内外火车站 主要经过旧城区 厦门火车站片区 集美新城 厦门北站 2号线首期从五缘湾至海沧新城 为东西骨架线 构建了本岛与海沧区快速跨海连接通道 主要经过五缘湾 观音山片区 江头片区 筼筜湖北片区和海沧新城 3号线首期从厦港片区至翔安新城 为西南 东北向骨架线 构建了本岛与翔安区快速跨海连接通道 主要经过厦港片区 白鹭洲 湖里老工业区 五缘湾和翔安新城 2020 3 18 10 蓝色1号线 红色2号线 绿色三号线 2020 3 18 11 外部投资环境项目生产要素投资收益分析 2项目的决策分析阶段 风险合理分担股东权益分配限制建设合同的限制对经营合同的限制 股权式契约式有限合伙制 2020 3 18 12 案例 上海世博会BOT融资可行性分析 摘 背景 上海世博会以 城市 让生活更美好 BetterCity BetterLife 为主题 总投资超450亿元 创造了世界博览会史上最大规模记录 同时超越7000万的参观人数也创下了历届世博之最 2020 3 18 13 2020 3 18 14 2会展项目对经济拉动答 上海对其需求大 2020 3 18 15 2020 3 18 16 4 2020 3 18 17 5 2020 3 18 18 3项目融资决策阶段 融资模式的选择BOTPPPBTABS 融资顾问的任命资金来源和比例股权比例信用保证财务或非财务保证风险分析评价源于有限追索 包括风险识别 评价 分担和控制 是融资过程的核心工作 分担主体是利益相关者 风险控制手段为合同管理 2020 3 18 19 4项目融资谈判与合同的签订阶段 选择财团发出项目融资建议书融资谈判谈判团队建设 专业知识 技能和谈判经验 技术 商务和合同文件准备掌握政策和法律尺度 做好外围工作 建立相互信任关系 融资文件 协议 贷款文件 特许权协议 BOT 担保抵押文件 支持信 安慰信等 2020 3 18 20 5融资的实施阶段 施工阶段 交钥匙 固定总价项目运营阶段 回收投资 偿债付息 执行融资计划 银团参与监督 风险控制与管理 建设期 工程进度款安排试运营阶段 对比数据 评定完工标准 正常运营期 管理现金流量 2020 3 18 21 案例分析 中集集团证券化融资项目背景 1999年 中集资产72亿元 公司凭借良好资信和业绩与多家国际大银行有合作关系 多次获得国际中长期贷款 在国际资本市场上有较高声誉 中集发展定位不仅只是集装箱 还有现代化运输装备 因而面临结构调整 于是在经历了1998年进入危机冲击后 中集集团计划开始资产支持证券化融资业务 随后中集与荷兰银行合作 签订了3年的由荷兰银行管理的资产购买公司 该公司专业购买全球优良资产 发行资产支持商业票据 ABCP 融资 发行8000万美元 投资者可以从该债券获得较高利息 具体融资步骤 1 中集向所有客户说明ABCP融资方式的付款要求 将其所有款项付给海外某特设机构 2 中集集团履行所有针对客户的责任和协议 3 特设工具机构再将全部应收款出手给荷兰银行资产购买公司 4 荷兰银行资产购买公司在CP 票据市场 类似资本市场 上发行ABCP 5 荷兰银行资产购买公司从CP上获得资金付给特设机构 由其负责将资金支付给中集集团 问 描述融资模式 哪几个融资阶段 关键步骤是 决策阶段应当考虑的问题 2020 3 18 22 参考答案 1本案例所描述的是项目融资的项目决策分析 项目融资决策分析和项目融资谈判与合同签署阶段 2 步骤