第一讲：资产负责表分析PPT课件.pptx

财务报表分析 资产负债表分析 2020 3 18 1 资产负债表分析 财务报表资产负债表资产负债表分析 2020 3 18 2 资产负债表分析 财务报表 财务报表 报表 附注 资产负债表 所有者权益变动表 现金流量表 利润表 财务状况 经营成果 现金流入 流出 报表列示项目的进一步说明 2020 3 18 3 资产负债表分析 财务报表资产负债表资产负债表分析 2020 3 18 4 资产负债表 反应企业的资产 负债和所有者权益金额及其结构情况评价企业资产质量以及短期偿债能力 长期偿债能力 利润分配 资产负债表分析 资产负债表 2020 3 18 5 资产负债表分析 资产负债表结构 资产负债表 负债 所有者权益 流动资产 非流动负债 流动负债 非流动资产 资产 2020 3 18 6 资产负债表分析 财务报表资产负债表资产负债表分析 2020 3 18 7 资产负债表分析 资产负债表 表1 资产结构表 截止日 2014年12月31日 从资产结构中可以看出 公司流动资产比重较高 非流动资产比重较低 流动资产比重较高会占用大量资金 降低流动资产周转率 从而影响企业的资金利用效率 非流动资产比例过低会影响企业的获利能力 从而影响企业未来的发展 一 结构分析 资产结构分析 2020 3 18 8 资产负债表分析 资产负债表 表2 资本结构表 截止日 2014年12月31日 从资本结构中可以看出 公司负债资本较低 权益资本较高 低负债资本 高权益资本可以降低企业财务风险 减少企业发生债务危机的比率 但是会增加企业资本成本 不能有效发挥债务资本的财务杠杆效益 一 结构分析 负债与权益结构分析 2020 3 18 9 资产负债表分析 资产负债表 表3 应收款项构成表 单位 亿元 2014年资产合计86 69亿元 应收款项占资产总额的15 58 同时 自2012年起 企业应收款项有增无减 且2014年金额已超过2012年金额的两倍 二 资产构成要素分析 应收款项 2020 3 18 10 资产负债表分析 资产负债表 表4 应付款项 单位 亿元 结合表3 表4可看出 应收账款高于应付账款数倍 全部应收款也高于全部应付款的数倍 表明其对外融资 短期借款 获得的资金完全被外部占用 这说明企业应收账款的管理工作已经存在一定问题 企业的信用政策可能过于宽松 二 资产构成要素分析 应收款项 2020 3 18 11 资产负债表分析 资产负债表 表5 投资性房地产 单位 亿元 2014年12月31日 企业投资性房地产52 60亿元 占资产总计60 68 主要由经营性房地产及持有待升值土地构成 近三年投资性房地产年增加额度超过1个亿 与市场行情比较存在一定偏差 二 资产构成要素分析 投资性房地产 2020 3 18 12 资产负债表分析 资产负债表 三 偿债能力分析 短期偿债能力 流动比率 速动比率 现金比率长期偿债能力 资产负债率 产权比率 2020 3 18 13 资产负债表分析 资产负债表 三 偿债能力分析 1 短期偿债能力 流动比率 流动资产 流动负债 100 26 52 8 66 100 306 一般认为200 的比率较为适宜 公司流动比率过高 一般情况下 流动比率越高 反映企业短期偿债能力越强 但是流动比率过高则表明企业流动资产占用较多 会影响企业的资金利用效率 进而降低企业的获利能力 从公司资产负债表中 公司的流动资产中很大比例的应收款项 占到了流动资产的50 94 这种情况下的变现能力不强 因此虽然公司的流动比率较高 但并不一定就代表较高的偿债能力 2020 3 18 14 资产负债表分析 资产负债表 三 偿债能力分析 1 短期偿债能力 速动比率 速动资产 流动负债 100 流动资产 存货 流动负债100 26 52 6 20 8 66 100 235 速动比率为100 时是安全边际 公司速动比率较高 速动比例较高说明公司不用动用存货 仅仅依靠速动资产就能偿还债务 偿还流动负债的能力较强 但过高的速动比率也会造成资金的闲置 影响企业的盈利能力 2020 3 18 15 资产负债表分析 资产负债表 三 偿债能力分析 1 短期偿债能力 现金比率 货币资金 流动负债 100 5 97 8 66 100 68 94 一般情况下 现金比率达到20 左右 企业直接偿付流动负债的能力就不会有太大问题 因此公司68 94 的现金比率较高 现金比率越高 表明企业的直接偿付能力越强 信用也就越可靠 但是由于现金是企业收益率最低的资产 现金比率过高将会影响企业的盈利能力 2020 3 18 16 资产负债表分析 资产负债表 三 偿债能力分析 2 长期偿债能力 资产负债率 负债总额 资产总额 100 23 78 86 69 100 27 43 一般认为 资产负债率在40 60 之间较为适宜 公司资产负债率较低 这说明公司的负债比重较低 负债比重较低 一方面说明公司资金中来自债权人的部分较小 公司还本付息的压力较小 财务状况较为稳定 另一方面也说明利用债权人资本进行活动的能力较差 2020 3 18 17 资产负债表分析 资产负债表 三 偿债能力分析 2 长期偿债能力 产权比率 负债总额 所有者权益 100 23 78 62 92 100 37 79 一般认为企业产权比率为100 最为合适 如果认为资产负债率应当在40 60 之间 则意味着产权比率应该在0 7 1 5之间 公司的产权比率较低 较低的产权比率表明企业采用了低风险 低报酬的资本结构 债权人的利益受保护程度较高 企业财务风险较小 但是过低的产权比率也意味着企业不能充分