财务管理学复习答案难点.doc

财务管理期末复习提纲一、单选1、财务活动的定义答:公司财务活动，一般是指公司从事的与资本运动有关的业务活动。2、总成本的构成答：可分为固定成本、变动成本、混合成本。3、预算的编制方法与定义答：定义：全面预算是全方位地规划公司计划期的经济活动及其成果，为公司和职能部门明确目标和任务的预算体系。预算的编制方法：特种决策预算、日常业务预算和财务预算三大类。4、债券的发行价格答：债券的发行价格是指债券发行时使用的价格。公司债券的发行价格通常有三种：平价、溢价和折价。5、财务活动的例举（1）公司筹资引起的财务活动；（2）公司投资引起的财务活动；（3）公司经营引起的财务活动；（4）公司股利分配引起的财务活动6、复利现值系数符号、终值系数的符号、年金现值系数符号、终值系数符号答：复利现值：（P/F，r，n）；复利终值：F=P*(F/P，r，n)；年金现值：P=A*(P/A，r，n)；年金终值：F=A*(F/A，r，n)7、杜邦分析体系的定义和核心答：杜邦分析法是指利用各个主要财务比率之间的内在联系来综合分析评价公司财务状况的方法。由于该种方法由美国杜邦公司率先应用，因此被称为杜邦分析法。杜邦分析法从净资产收益率开始，将其层层分解直至公司财务报表中的单个项目，并在分解过程中体现各指标间的关系，形成杜邦分析体系。从杜邦分析图可以看出，净资产收益率是一个综合性极强、最有代表性的财务比率，它是杜邦分析体系的核心。8、常见的偿债能力指标有哪些？答：分为短期偿债能力比率和长期偿债能力比率；短期：流动比率、速动比率；长期：资产负债率，产权比率、利息保障倍数。9债券的信用等级的划分答：AAA或Aaa是债券信用等级中的最高级别，具有极强的偿付本金和利息的的能力。AA或Aa有较强的偿付本金和利息的能力。A偿还本金和利息能力强，但比较容易随环境和经济状况的变动而发生不利变动。Baa或BBB具有足够的能力偿还本金和利息。Ba或BB、B、Caa或CCC、Ca或CC,一般认为该等级债券具有显著的投机性。Ba级和BB级投机程度最低，而Ca级和CC级债券的投机程度最高。C级，该等级归属从未支付利息的收益债券。D级，无法按时支付利息以及归还本金。10法定公积金的提取答：法定公积金的提取比例是10%，当法定公积金累计金额达到注册资本的50%时，可不再提取。11流动资产周转率的公式答：流动资产周转率=营业收入/平均流动资产其中，平均流动资产=（年初流动资产+年末流动资产）/212企业盈利能力指标有哪些？主要有：销售毛利率、销售净利率、净资产收益率、总资产收益率、每股净资产、每股净收益、市盈率等。13销售净利率的计算公式？答：销售净利率=（净利润/营业收入）*100%14市盈率的计算公式？15应收账款周转天数的计算公式应收账款周转率=营业收入/平均应收账款应收账款周转天数=360/应收账款周转率二、多选1、 公司的成本按性态可以分为哪些？答：固定成本、变动成本和混合成本。2、 通常一个完整的全面预算应包括哪些？答：应包括：特种决策预算，日常业务预算和财务预算三大类内容。3、 年金按收付款时点不同可以分为哪些？答：可分为：普通年金、即付年金、递延年金、永续年金四种形式。4、 风险按可分散性可以分为？答：可分为：系统性风险和非系统性风险。5、 财务分析的主体有哪些？答：有：股东、债权人、经营者、政府有关管理部门、中介机构。6、 财务分析的基础有哪些?答：资产负债表、利润表和现金流量表7、 财务管理中的杠杆效应有哪些？答：经营杠杆、财务杠杆、复合杠杆。8、 公司持有现金的有关成本包括哪些？答：机会成本、管理成本、短缺成本。9、财务分析的内容包括哪些？答：营运能力分析、偿债能力分析、盈利能力分析、综合财务分析。10公司财务活动包括哪些？ 答：公司筹资引起的财务活动、公司投资引起的财务活动、公司经营引起的财务活动。11、吸收直接投资的种类有哪些？ 答：现金投资、实物投资、工业产权投资、土地使用权投资。12、企业持有一定数量现金的动机有哪些？ 答：满足交易性需求、预防性需求和投机性需求。13、信用政策主要包括哪些？ 答：信用标准、信用条件、和收账政策。14、常见营运能力比率的有哪些？ 答：总资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率、存货周转率。15、投资者必须考虑的因素有哪些？ 答：16、系统风险例举及特点？答：战争、经济衰退、通货膨胀、税制改革、世界能源状况的改变等。这类风险是影响所有资产的风险，因而不能通过投资组合分散，故又称为不可分散风险。17、短期借款按利息支付方法可分为哪些？答：18、股利支付方式有哪些？答：现金股利、股票股利，此外还有公司使用财产和负债支付方式支付股利。三、名词解释1、 时间价值 P52答：时间价值是指一定量的资本在不同时点上的价值量的差额。时间价值源于资本进入社会再生产过程过后的价值增值，是资本在使用中产生的，是资本所有者让渡资本使用权而参与社会财富分配的一种形式。2、 普通年金 P54答：普通年金是指从第一期起，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项，又称后付年金。3、 即付年金 P56答：即付年金是指从第一期起，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项，又称先付年金。4、 风险 P60答：风险是指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度。风险是事件本身的不确定性，具有客观性。5、 财务分析 P69答：财务分析是对公司一定时期财务活动的总结与评价，为公司进行下一步的财务预测和财务决策提供依据。6、 杜邦分析法 P85答：是指利用各个主要财务比率之间的内在联系来综合分析评价公司财务状况的方法。由于该种方法由美国杜邦公司率先应用，因此被称为杜邦分析法。7、 变动成本 P93答：是指在一定时期内和一定业务量范围内其总量随着业务量的变动而成正比例变动的成本。8、 盈亏临界 P95答：是指公司经营达到不盈不亏的状态。公司的销售收入扣减变动成本总额以后得到的边际贡献，如果刚好可以补偿固定成本，则公司处于不盈不亏状态，此时的销售量就是盈亏临界点的销售量，也称保本点的销售量。9、 债券 P131答：债券是发行人依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。10、 财务杠杆P152答：是指由于固定性资本成本的存在，当公司的息税前利润有一个较小幅度的变化时，就会引起普通股每股收益较大幅度变化的现象。财务杠杆主要反映息税前利润和普通股每股收益之间的关系，用于衡量息税前利润变动对普通股每股收益变动的影响程度。四、 简答1、 公司的财务关系包括哪些？P36答：公司财务关系是指公司在组织财务活动过程中与各方面发生的经济利益关系。可以概括为以下七个部分：（1）公司与投资人之间的财务关系；（2）公司与债权人之间的财务关系；（3）公司与被投资单位之间的财务关系；（4）公司与债务人之间的财务关系；（5）公司内部各单位之间的财务关系；（6）公司与职工之间的财务关系；（7）公司与税务机关之间的财务关系。2、 财务管理的目标有哪些？P39答：财务管理目标就是公司财务活动期望实现的结果，是评价公司财务活动是否合理的基本标准。主要有以下三种：（1）利润最大化；（2）股东财富最大化；（3）企业价值最大化。3、 公司权益资本的筹集途径有哪些？p122答：权益资本的筹集途径一般包括:吸收直接投资、发行股票和留存收益4、 常见的反映偿债能力比率有哪些？p80分为短期偿债能力比率和长期偿债能力比率；短期偿债能力比率：1、流动比率；2、速冻比率；长期偿债能力比率：1、资产负债率；2、产权比率；3、利息保障倍数。5、 经营风险的发生取决的因素有哪些？P149答：主要分为以下几个方面：1、市场需求变化的敏感性；2、销售价格的稳定性；3、投入生产要素价格的稳定性；4、产品更新周期以及公司研发能力；5、固定成本占总成本的比重。6、 全面预算的编制方法有哪些？P107答：1、固定预算（又称静态预算）；2、弹性预算；3、增量预算；4、零基预算；5、定期预算；6、滚动预算。五、 计算1、某公司去年的销售额为8000万元，变动成本率为60%，固定成本2000万元，全部资本10000万元，负债比率40%，负债平均利润率10%，每年发放优先股股利120万元，所得税税率40% 要求：（1） 计算公司的经营杠杆系数（2） 计算公司的财务杠杆系数（3） 计算公司的复合杠杆系数（4） 若今年销售收入增长30%，息税前利润与普通股每股利润增长的百分比是多少？答案提示（1）边际贡献=8000*（1-60%）=3200万息税前利润=3200-2000=1200万经营杠杆系数=3200/1200=2.67（2）利息=10000*40%*10%=400万 财务杠杆系数=1200/1200-400-120/（1-40%）=1200/600=2（3）复合杠杆系数=2.67*2=5.34（4）若今年销售收入增长30%，经营杠杆系数=息税前利润变动率/销售收入变动率，则息税前利润增长=30%*2.67=80.1%普通股每股利润增长=5.34*30%=160.2%2、某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为900000元，每次转换有价证券的固定成本为450元，有价证券的年利率为10%要求：1、 计算最佳现金持有量2、 计算最佳现金持有量的全年转换成本3、 计算最佳现金持有量的机会成本4、 计算有价证券的转换次数和转换间隔期答案提示：1、 最佳现金持有量=根号下2*900000*450/10%=90000元2、 最佳现金持有量的全年转换成本=（900000/90000）*450=4500元3、 最佳现金持有量的机会成本=（90000/2）*10%=4500元4、 有价证券的转换次数=900000/90000=10次有价证券的转换间隔期=360/10=36天3.设某产品销售价格为12元，单位变动成本为8元，相关固定成本为4000元，假设该公司预计目标利润为10000元，则实现目标利润的销售量是多少？答案提示（10000+4000）/（12-8）=3500件4.A公司预计全年需要现金100000元，现金与有价证券的转换成本为每次200元，有价证券的利息率为10%，则该公司的最佳现金持有量为多少？答案提示根号下（2*100000*200/10%）=20000元5.某公司年初应收账款额为30万元，年末应收账款额为40万元，本年净利润为30万元，销售净利率为20%，销售收入中赊销收入占70%。要求：计算该企业本年度应收账款周转次数和周转天数。【答案提示】销售收入30/20%=150万元赊销收入15070%105万元应收账款的周转次数105【（30+40）2】3次应收账款周转天数360天3120（天）6、某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为290万元，年初应收账款为250万元，年末流动比率为300%，年末速动比率为150%，存货周转率为6次，年末流动资产余额为540万元，一年按360天计算。要求：1、 计算该公司流动负债年末余额2、 计算该公司存货年末余额和年平均余额3、 计算该公司本年主营业务成本4、 假定本年赊销净额为960万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款周转天数【答案提示】1、 流动负债年末余额=540/300%=180万2、 存货年末余额=540-180*150%=270万存货平均余额=（290+270）/2=280万3、 本年主营业务成本=280*6=1680万4、 应收账款年末余额=540-270=270万应收账款平均余额=（270+250）/2=260万应收账款周转天数=260*360/960=97.5天7.甲公司2008年利润总额为2300万元，所得税率33%，年初发行在外普通股2490