AC二版+对应习题练习及答案(计算题.ppt

教材作业部分答案 第2章 P54 财务管理基本价值观念 题1 1 计算该项改扩建工程的总投资额 2000 F A 12 3 2000 3 3744 6748 80 万元 从以上计算的结果表明该矿业公司连续三年的投资总额为6748 80万元 2 计算该公司在7年内等额归还银行全部借款的本息的金额 67480 80 P A 12 7 6748 80 4 5638 1478 77 万元 计算结果表明 该项工程完工后 该矿业公司若分7年等额归还全部贷款的本息 则每年末应偿付1478 77万元 3 P A 12 n 6748 80 1800 3 7493 以上计算结果表明 该公司如果每年末用1800万元来归还贷款的全部本息 需要5 29年可还清 题2 800000 P A 6 10 P F 6 5 800000 7 3601 0 7473 4400162 元 题3 P 3 P A 6 6 3 4 9173 14 7915 万元 宋女士付给甲开发商的资金现值为 10 14 7915 24 7915 万元 如果直接按每平方米2000元购买 宋女士只需要付出20万元 由此可见分期付款对她而言不合算 题4 50000 F P i 20 250000 F P i 20 5采用差值法计算 i 8 359 即银行存款利率如果为8 539 则李先生的预计可以变为现实 1 2002 2003 2004 2005年每年年初存入5000元 求在2005年年初的终值 本题是普通年金求终值的问题 所以 2005年1月1日的余额 5000 F A 10 4 5000 4 6410 23205 元 第二章 一 资金时间价值 附加资料 2 设本金为A 年利率为i 则 A F P i 2 8 2A即 F P i 2 8 2查表可知 F P 9 8 1 9926 F P 10 8 2 1436运用内插法得 i 2 9 10 9 2 1 9926 2 1436 1 9926 解得 i 18 10 3 A方案现值 200 P A 10 5 1 1 200 4 1699 833 98 万元 B方案现值 300 P A 10 5 P F 10 5 300 3 7908 0 6209 706 11 万元 因为 B方案的现值小于A方案的现值 所以应该选择B方案 4 1 债券价值 1000 10 P A 8 5 1000 P F 8 5 1079 87 元 因为债券的价值高于债券的发行价格 所以投资者会购买该债券 2 债券价值 1000 1 5 10 P F 8 5 1020 9 元 因为债券的价值高于债券的发行价格 所以投资者会购买该债券 3 债券价值 1000 P F 8 5 680 6 元 因为债券的价值低于债券的发行价格 所以投资者不会购买该债券 5 1 本期收益率 1000 8 1020 100 7 84 2 持有期收益率 1060 1020 1020 100 3 92 持有期年均收益率 3 92 0 5 7 84 3 持有期收益率 1000 8 1000 1020 1020 100 5 88 持有期年均收益率 5 88 10 12 7 06 4 1020 1000 8 P A i 2 1000 P F i 2 经过测试得知 当i 7 时 1000 8 P A 7 2 1000 P F 7 2 1018 04当i 6 时 1000 8 P A 6 2 1000 P F 6 2 1036 67 用内插法计算可知 7 i 7 6 1018 04 1020 1018 04 1036 67 i 7 1018 04 1020 1018 04 1036 67 7 6 6 89 即持有期年均收益率为6 89 6 1 甲公司股票的股利预计每年均以5 的增长率增长 上年每股股利为0 2元 投资者要求必要报酬率为3 5 8 代入长期持有 股利固定增长的股票估价模型 V 甲 0 2 1 5 8 5 7 元 乙公司每年股利稳定不变 每股股利V 乙 0 6 8 7 5 元 由于甲公司股票现行市价6元 低于其投资价值7元 故该企业可以购买甲公司股票 乙公司股票现行市价为8元 高于其投资价值7 5元 故该企业不应购买乙公司股票 2 假设如果企业按照6元 股的价格购入甲公司股票的持有期收益率为i 则有 6 0 2 1 5 i 5 解得i 8 5 第二章 二 风险与收益分析 1 1 甲项目收益率的期望值 0 2 20 0 6 10 0 2 5 11 乙项目收益率的期望值 0 2 30 0 6 10 0 2 10 10 2 甲项目收益率的标准离差 20 11 2 0 2 10 11 2 0 6 5 11 2 0 2 1 2 4 90 乙项目收益率的标准离差 30 10 2 0 2 10 10 2 0 6 10 10 2 0 2 1 2 12 65 附加资料 3 因为甲乙两个项目的期望值不同 所以应当比较二者的标准离差率进而比较风险的大小甲项目的标准离差率 4 90 11 100 44 55 乙项目的标准离差率 12 65 10 100 126 5 因为乙项目的标准离差率大于甲项目的标准离差率 所以乙项目的风险大于甲项目 4 风险收益率 风险价值系数 标准离差率 10 44 55 4 46 2 1 股票的期望收益率 0 2 40 0 5 10 0 3 8 10 6 2 该股票的 系数 0 6 16 64 12 0 83 3 该股票的必要收益率 5 0 83 8 5 7 49 4 因为期望收益率10 6 大于必要收益率7 49 所以可以进行该股票的投资 3 1 甲股票的必要收益率 8 2 0 12 8 16 乙股票的必要收益率 8 1 5 12 8 14 丙股票的必要收益率 8 0 5 12 8 10 丁股票的必要收益率 8 1 0 12 8 12 2 投资组合的 系数 40 2 0 30 1 5 10 0 5 20 1 1 5 3 投资组合的必要收益率 8 1 5 12 8 14 或者投资组合的必要收益率 40 16 30 14 10 10 20 12 14 教材作业部分答案 题5 1 甲公司证券组合的 系数 50 2 30 1 20 0 5 1 4 2 甲公司证券组合的风险收益率 1 4 15 10 7 3 甲公司证券组合的必要投资收益率 10 7 17 4 投资A股票的必要投资收益率 10 2 15 10 20 题6 1 分别计算两个项目净现值的期望值A项目 200 0 2 100 0 6 50 0 2 110 万元 B项目 300 0 2 100 0 6 50 0 2 110 万元 2 分别计算两个项目期望值的标准离差 A项目 200 110 2 0 2 100 110 2 0 6 50 110 2 0 2 1 2 48 99B项目 300 110 2 0 2 100 110 2 0 6 50 110 2 0 2 1 2 111 36 3 判断两个投资项目的优劣由于A B两个项目投资额相等 期望收益也相同 而A项目风险相对较小 其标准离差小于B项目 故A项目优于B项目 第三章项目投资 1 1 固定资产入账价值 原始投资额 100万元 2 运营期内每年的折旧额 100 10 5 18 万元 3 运营期内每年的息税前利润 90 62 2 30 万元 附加资料 4 NCF0 100万元NCF1 2 息税前利润 折旧 30 18 48 万元 NCF3 4 息税前利润 1 税率 折旧 90 60 1 30 18 39 万元 NCF5 息税前利润 1 税率 折旧 残值回收 39 10 49 万元 5 该项目的净现值 48 P F 10 1 48 P F 10 2 39 P F 10 3 39 P F 10 4 49 P F 10 5 100 69 67 万元 或 48 P A 10 2 39 P A 10 2 P F 10 2 49 P F 10 5 100 83 304 55 9345 30 4241 100 69 66 万元 或 48 P A 10 2 39 P A 10 3 P F 10 2 10 P F 10 5 100 83 304 80 1518 6 209 100 69 66 万元 2 1 项目的计算期 项目的建设期 项目的运营期 项目的建设期 项目的寿命期 2 5 7 年 2 建设期资本化利息 100 F P 10 2 100 21 万元 3 项目的投资总额 原始投资合计 建设期资本化利息 130 21 151 万元 4 运营期内项目各年的息税前利润 税前利润 利息费用 7 5 1 25 100 10 20 万元 5 项目的投资收益率 20 151 100 13 25 6 由于固定资产投资和开办费投资是在建设期内均匀投入的 所以建设期净现金流量为 NCF0 100 10 2 55 万元 NCF1 100 10 2 55 万元 NCF2 20 万元 7 固定资产原值 100 21 121 万元 运营期每年固定资产折旧 121 1 5 24 万元 运营期第1年开办费摊销额 10 万元 每年维持运营投资为5万元终结点回收额 1 20 21 万元 对于完整工业投资项目而言运营期内项目某年的自由现金流量 运营期某年税后净现金流量 该年息税前利润 1 所得税税率 该年折旧 该年摊销 该年回收额 该年维持运营投资NCF3 20 1 25 24 10 5 44 万元 NCF4 6 20 1 25 24 5 34 万元 NCF7 34 21 55 万元 8 项目的原始投资合计为130万元 在项目计算期前5年的累计净现金流量 44 34 34 130 18 万元 项目计算期第6年的累计净现金流量 18 34 16 万元 所以包括建设期的静态投资回收期 5 18 34 5 53 年 9 运营期净现金流量现值 55 P F 12 7 34 P A 12 3 P F 12 3 44 P F 12 3 24 8765 58 1264 31 3192 114 3221 万元 原始投资的现值合计 20 P F 12 2 55 P F 12 1 55 15 944 49 1095 55 120 0535 万元 NP 114 32 120 6 68 万元 获利指数 114 3221 120 0535 0 95净现值率 0 95 1 0 05 10 由于获利指数 0 95 小于1 或由于净现值率小于0 包括建设期的静态投资回收期 5 53年 大于项目计算期 7年 的一半 所以 该项目完全不具备财务可行性 4 1 A方案的净现值 30000 P F 10 2 35000 P F 10 3 20000 P F 10 4 40000 P F 10 5 30000 P F 10 6 80000 24792 26295 5 13660 24836 16935 80000 26518 5 元 A方案的年等额净回收额 26518 5 P A 10 6 6088 79 元 2 最短计算期为3年 A方案调整后的净现值 6088 79 P A 10 3 15142 21 元 由于高于B方案的净现值 因此 应该选择A方案 3 3和6的最小公倍数为6用方案重复法计算出的B方案的净现值 15000 15000 P F 10 3 26269 5 元 由于低于A方案的净现值 所以 应该选择A方案 教材作业部分答案 第5章 P140 P141 项目投资管理 题1 购买设备的NPV 150000 150000 5 40 P A 10 5 104510 4NPV 40000 P A 10 5 40000 40 P A 10 5 90979 2选择租赁设备 题2 NPV 甲 1305 6 NPV 乙 7128 则应选择乙 题3 折旧 6000NCF0 37000 息前税后利润 8000 3000 6000 3350NCF1 3350 6000 660 10010NCF2 3 9350NCF4 22350NPV 37000 10010 P F 10 1 9350 P A 10 2 P F 10 1 22350 P F 10 4 2117 04则应选择更新设备 题4 1 新设备100000元 旧设备30000元 两者差 NCF0 70000元 2 新设备年折旧额23500元 旧设备6750元 两者差16750元 3 新设备每年净利润138355元 旧设备129477 50元 两者差8877 50元 4 新 旧设备的残值差额 6000 3000 3000 元 5 新旧设备的净现金流量差量 NCF0 70000 元 NCF1 3 25627 5 元 NCF4 28627 5 元 6 NPV 25627 5 P A 19 3 28627 5 P F 19 4 70000 860 35 元 0则应继续使用旧设备 题5 1 在投资额不受限制时 按净现值率的高低优选方案 即丁 乙 甲 丙 2 在300万时 丁 乙 组合 在600万时 丁 乙 甲 组合 题6 方法一 1 旧设备年折旧10000 则其寿命9年 已使用3年 第3年的账面价值为 97000 3 10000 67000报废减税 67000 40000 33 8910 2 折旧 130000 10000 6 40000 7000 7 14500 3 NCF0 130000 40000 90000 NCF1 28000 14500 1 33 14500 8910 32455 NCF2 5 23545 NCF6 23545 3000 26545 NPV 32455 P F 12 1 23545 P A 12 4 P F 12 1 26545 P F 12 6 90000 16280 93应选择更新决策 题6 方法二 1 IRR 12 88 12 则应选择更新决策 2 更新年回收额 15072 78元 旧设备年回收额 14533 48元 则应选择更新决策 第四章营运资金管理 1 1 最佳现金持有量 2 150000 600 5 1 2 60000 元 2 最低现金管理相关总成本 2 150000 600 5 1 2 3000 元 全年现金转换成本 150000 60000 600 1500 元 全年现金持有机会成本 60000 2 5 1500 元 3 最佳现金持有量下的全年有价证券最佳交易次数 150000 60000 2 5 次 有价证券交易间隔期 360 2 5 144 天 附加资料 2 因此 甲方案较优 3 每次进货300千克时的存货相关总成本为 存货相关总成本 3600 8 3600 300 25 300 2 2 28800 300 300 29400 元 每次进货900千克时的存货相关总成本为 存货相关总成本 3600 8 1 1 3600 900 25 900 2 2 28512 100 900 29512 元 每次进货1800千克时的存货相关总成本为 存货相关总成本 3600 8 1 3 3600 1800 25 1800 2 2 27936 50 1800 29786 元 通过比较可以看出 每次进货为300千克时的存货相关总成本最低 所以最佳经济进货批量为300千克 4 年订货次数 540000 20000 27 次 年订货成本 27 2000 54000 元 因为保险储备为1000千克时的总成本最低 所以企业的保险储备量应为1000千克 再订货点应为3000千克 教材作业部分答案 第7章 P202 P203 营运资金管理 题1 1 40000 元 2 最低现金管理成本4000元 转换成本2000元 持有机会成本2000元 3 交易次数10次 交易间隔期36天 题2 1 100天 2 3 6次 3 95天 题3 1 保本储存天数167 7天 2 保利储存天数35 3天 3 实际储存天数211 8天 4 不能 利润差额有667元 题4 1 收款平均间隔天数17天 2 每日信用销售额20万元 3 应收账款余额340万元 4 应收账款机会成本34天 题5 1 甲方案增减利润额 50000 20 10000 元 乙方案增减利润额 80000 20 16000 元 2 甲方案 增加的机会成本 50000 60 360 15 1250 元 增减的管理成本 300 元 增减的坏账成本 50000 9 4500 元 乙方案 增加的机会成本 80000 75 360 15 2500 元 增减的管理成本 500 元 增减的坏账成本 80000 12 5 10000 元 3 甲方案 10000 1250 300 4500 3950 元 乙方案 16000 2500 500 10000 3000 元 4 应改变现行的信用标准 采用乙方案 题6 1 机会成本 18 18 10 则不应放弃折扣 2 甲提供的机会成本36 73 乙为36 36 应选择甲供应商 3 11 11 第五章筹资决策 1变动资产销售百分比 200 1800 500 3500 10000 60 变动负债销售百分比 200 2800 10000 30 需要增加的资金 10000 10 60 30 100 400需对外筹集资金量 400 10000 1 10 10 1 70 70 万元 附加资料 2根据资料可以判断03和06年分别为低点和高点 由此可以计算 b 550 450 7 5 50 元 件 a 550 50 7 200 万元 或a 450 50 5 200 万元 所以 y 200 50 x当x为9万件时 资金需要量为 y 200 50 9 650 万元 3 1 股利折现模型 普通股成本 0 8 8 1 6 100 2 12 64 2 资本资产定价模型 普通股成本 Rf Rm Rf 8 1 2 12 8 12 8 3 无风险利率加风险溢价法 普通股成本 无风险利率 风险溢价 8 4 12 4 1 实际利率 名义利率 4 2 实际利率 利息 贷款金额 利息 100 800 4 800 800 4 100 4 17 或 实际利率 4 1 4 100 4 17 3 实际利率 4 1 10 100 4 44 4 实际利率 利息 实际可使用借款额 100 800 4 800 800 4 800 10 100 4 65 5债券发行价格 100 10 P A 12 5 100 P F 12 5 92 79 元 债券筹资的成本 100 10 1 30 92 79 1 2 7 70 6 1 租金现值 2 P A 4 8 13 4654 万元 因为租金的现值大于设备的买价 所以企业应选择购买设备 2 租金的现值 2 P A 4 7 1 14 0042 教材作业部分答案 第3章 P96 P97 资金筹措与预测 题1 1 不应该 因为 如果不对甲家进行10天内付款 该公司放弃的折扣成本为 3 1 3 360 20 56 但10天内运用该笔款项可得到60 回报率 60 56 所以 该公司应放弃折扣 2 甲家 因为 放弃甲家折扣的成本为56 放弃乙家折扣的成本为 2 1 2 360 10 73 所以应选择甲家供应商 题2 1 发行价格 1000 8 P A 10 5 1000 P F 10 5 924 元 2 1000 8 P A i 5 1000 P F i 5 1041查表得到 i 7 即当市场利率为7 时 发行价格为1041元 题3 实际利率 8 1 20 10 企业真正可使用的借款 500000 1 20 400000 元 题4 1 运用销售额比率法确定2002年需要追加的对外筹资金额第1种解题方法 2002年增加的资产额 4 72 120 4 400 500 400 500 8 90 万元 2002年增加的负债及所有者权益总额 60 40 10 400 500 400 500 8 500 8 25 57 50 万元 2002年需要对外筹资的金额 90 57 50 32 50 万元 第2种解题方法 2002年资产总额 500 4 72 120 4 400 8 190 480 万元 2002年负债及所有者权益总额 500 60 40 10 400 100 156 24 500 8 500 8 25 447 50 万元 2002年需要对外筹资的金额 480 447 50 32 50 万元 3 如果敏感资产项目的资金周转加快0 5次 2002年需要对外筹资的金额 2001年敏感资产项目资金周转次数 400 200 2 次 2002年敏感资产项目资金周转次数 2 0 4 2 4 次 2002年敏感资产项目占用资金总额 500 2 4 208 33 万元 2002年需要对外筹资的金额 208 33 200 57 50 49 17 万元 或者 208 33 190 447 50 49 17 万元 2002年不需要对外筹资 因为资金剩余49 17万元 第六章综合资金成本和资本结构 1 附加资料 由上表可得出四组新的筹资范围并计算边际资金成本 1 0 100万范围边际资金成本 6 40 12 60 9 6 2 100 150万范围边际资金成本 8 40 12 60 10 4 3 150 250万范围边际资金成本 8 40 14 60 11 6 4 250万以上范围边际资金成本 10 40 14 60 12 4 2 1 根据企业成本习性模型可知 该企业的固定成本为15000元 单位变动成本为4元 所以2006年该企业的边际贡献总额 10000 8 10000 4 40000 元 2 2006年该企业的息税前利润 40000 15000 25000 元 3 2007年的经营杠杆系数 40000 25000 1 6 4 2007年的息税前利润增长率 1 6 15 24 5 2007年的财务杠杆系数 25000 25000 5000 1 252007年的复合杠杆系数 1 6 1 25 2或2007年的复合杠杆系数 40000 25000 5000 2 3 1 计算增发股票方案的下列指标 2007年增发普通股股份数 20000000 10 2000000 股 200 万股 2007年全年债券利息 1000 10 100 万元 2 增发公司债券方案下的2007年全年债券利息 1000 2000 10 300 万元 3 计算两种筹资方式的每股利润的无差别点 并据此进行筹资决策 根据题意 列方程 EBIT 100 1 30 5200 EBIT 300 1 30 5000解得EBIT 5300 万元 筹资决策因为预计息税前利润5000万元小于每股利润无差别点的息税前利润5300万元所以应当通过增加发行公司股票的方式筹集所需资金 4 1 甲方案中 原有的债券比重为 1000 2400 41 67 新发行的债券比重为 400 2400 16 67 普通股的比重为 1000 2400 41 67 原有债券的资金成本 8 1 30 5 6 新发行债券的资金成本 10 1 30 7 普通股的资金成本 1 8 4 16 5 甲方案的加权平均资金成本 41 67 5 6 16 67 7 41 67 16 5 10 38 5根据已知条件可以计算普通股的资金成本分别为 债券价值 0时 普通股资金成本 8 1 2 10 8 10 4 债券价值 500万元时 普通股资金成本 8 1 3 10 8 10 6 债券价值 800万元时 普通股资金成本 8 1 4 10 8 10 8 债券价值 1000万元时 普通股资金成本 8 1 5 10 8 11 公司的市场价值 股票的市场价值 债券的市场价值由于本题中假定债券的市场价值等于其面值 所以 公司的市场价值 股票的市场价值 债券面值股票的市场价值 息税前利润 利息 1 所得税税率 普通股成本 债券市场价值为0时 股票市场价值 2000 0 1 30 10 4 13461 54 万元 公司的市场价值 13461 54 0 13461 54 万元 债券市场价值为500万元时 股票市场价值 2000 500 4 1 30 10 6 13075 47 万元 公司的市场价值 13075 47 500 13575 47 万元 债券市场价值为800万元时 股票市场价值 2000 800 5 1 30 10 8 12703 7 万元 公司的市场价值 12703 7 800 13503 7 万元 债券市场价值为1000万元时 股票市场价值 2000 1000 6 1 30 11 12345 45 万元 公司的市场价值 12345 45 1000 13345 45 万元 通过上面的计算可以看出 在债务为500万元时 公司的市场价值最大 所以 债务为500万元的资本结构为最佳资本结构 此时公司的加权资金成本 13075 47 13575 47 10 6 500 13575 47 4 1 30 10 31 教材作业部分答案 第四章 P119 P120 企业筹资决策 题1 2000 12 1 33 2000 110 1 3 100 7 54 题2 12 96 题3 甲方案加权平均资本成本10 85 乙方案11 因此选择甲方案 题4 1 DOL 4000 2400 600 2 67 DFL 600 600 200 1 5 DCL 2 67 1 5 4 2 息税前利润增长百分比 30 2 67 80 净利润增长百分比 30 4 120 题5 1 发行债券的每股收益0 945 增发普通股的每股收益1 02 2 EBIT 300 1 40 1000 EBIT 740 1 40 800 则无差别点上的EBIT 2500万元 EPS0 1 32元 股 3 筹资前DFL 1600 1600 300 1 23 筹资后 发行债券DFL 2000 2000 740 1 59 发行股票DFL 2000 2000 300 1 18 4 应该选择增发普通股 因为该方案每股收益最大 且财务风险最小 财务杠杆系数小 第七章利润分配 1 1 2007年投资方案所需的自有资金额 1000 50 500 万元 2007年投资方案所需从外部借入的资金额 1000 50 500 万元 2 2006年度应分配的现金股利 800 500 300 万元 3 2006年度应分配的现金股利 上年分配的现金股利 300 万元 可用于2007年投资的留存收益 800 300 500 万元 2007年投资需要额外筹集的资金额 1000 500 500 万元 4 该公司的股利支付率 300 500 100 60 2006年度应分配的现金股利 60 800 480 万元 附加资料 1 增加的普通股股数 100 10 10 万股 增加的普通股股本 10 2 20 万元 发放股利后的股本 200 20 220 万元 发放股利后的资本公积 400 万元 发放的现金股利 110 0 1 11 万元 未分配利润减少额 10 2 11 31 万元 发放股利后的未分配利润 200 31 169 万元 发放股利后的股东权益合计 220 400 169 789 万元 2 股票分割后普通股股数变为200万股 每股面值1元 股本仍然为200万元 资本公积为400万元 未分配利润为200万元 股东权益总额为800万元 教材作业部分答案 第8章 P223 P224 利润分配管理 题1 1 1500000 2000000 3 5 300000 元 2 300000 1500000 20 3 300000 1000000 0 3 元 股 题2 1 发放股票股利需要从 未分配利润 项目转出资金为 20 500 10 1000 万元 普通股股本增加500 10 6 300 万元 资本公积增加1000 300 700 万元 股东权益情况如下 普通股3300万元资本公积2700万元未分配利润14000万元股东权益总额20000万元 2 普通股股权500 2 1000 万股 每股面值为3元 总孤本仍为3000万元股票分割不影响 资本公积 未分配利润 股东权益情况如下 普通股 面值3元 已发行1000万股 3000万元资本公积2000万元未分配利润15000万元股东权益总额20000万元由以上分析可见 发放股票股利不会引起股东权益总额的变化 但使得股东权益的结构发生改变 而进行股票分割既没改变股东权益总额 也没引起股东权益内部结构变化 题3 1 维持10 的增长率支付股利 225 1 10 247 5 万元 2 2004年股利支付率 225 750 30 2005年股利支付1200 30 360 万元 3 内部权益融资 900 40 360 万元 2005年股利支付 1200 360 840 万元 题4 保留利润 500 1 10 450 万元 项目所需权益融资需要 1200 1 50 600 万元 外部权益融资 600 450 150 万元 题5 1 发放股票股利后 普通股总数增加到324000股 股本 项目为648000元 未分配利润 项目应减少24000 24 576000元 变为1324000元 资本公积 项目为2800000 648000 1324000 828000元 2 发放股票股利前每股利润为540000 300000 1 8 元 股 发放股票股利后每股利润540000 324000 1 67 元 股 第八章财务分析 1 1 流动负债年末余额 300 200 150 万元 2 存货年末余额 300 150 100 150 万元 存货年平均余额 170 150 2 160 万元 3 本年营业成本 160 4 640 万元 4 应收账款年末余额 300 150 150 万元 应收账款平均余额 150 150 2 150 万元 应收账款周转天数 150 360 1080 50 天 附加资料 2 3 1 2006年年初的股东权益总额 1500 2 3000 万元 2006年年初的资产总额 1500 3000 4500 万元 2006年年初的资产负债率 1500 4500 100 33 33 2 2006年年末的股东权益总额 3000 3000 30 3900 万元 2006年年末的负债总额 3900 1 40 40 2600 万元 2006年年末的资产总额 3900 2600 6500 万元 2006年年末的产权比率 2600 3