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第八章无形资产评估 无形资产评估 无形资产界定 无形资产评估界定 评估方法 技术类无形资产评估 商誉的评估 商标权的评估 无形资产及其特点 无形资产分类 无形资产的含义 2001年1月1日开始实施的我国 企业会计准则 无形资产 将无形资产定义为 企业为生产商品 提供劳务 出租给他人 或为管理目的而持有的 没有实物形态的非货币性长期资产 无形资产可分为可辨认无形资产和不可辨认无形资产 CAS5的定义是 无形资产 是指企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产 2001年9月1日起实施的我国 资产评估准则 无形资产 将无形资产定义为 本准则所称无形资产 是指特定主体所控制的 不具备实物形态 对生产经营长期发挥作用且能带来经济利益的资源 无形资产的特点 无形资产具有非流动性 并且有效期较长无形资产没有物质实体 但未来收益较大无形资产单独不能获得收益 它必须附着于有形资产一般账面上没有记录 需要对无形资产进行鉴定 无形资产的分类 1 按企业取得无形资产的渠道 可分为企业自创 或自身拥有 的无形资产和外购的无形资产按有无法律保护分类 可以分为法定无形资产和收益性无形资产按无形资产的可辨识程度 可以分为可确指无形资产和不可确指无形资产从其内容分类 可以分为权利型无形资产如租赁权 关系型无形资产如顾客关系 客户名单 结合型无形资产如商誉 知识产权如专利权 商标权和版权从无形资产的广义看 有促销 销售 型无形资产 制造型无形资产 金融型无形资产 无形资产的种类 2 我国的企业会计准则认为无形资产包括专利权 非专利技术 商标权 著作权 土地使用权 商誉等 在美国 有关的资产估值公司所涉及的无形资产已经达几十项 主要包括 专利权 商标权 著作权 商誉 特许权 配方 专营权 交易合同 软件 租赁权益 商业秘密 技术秘诀 职工队伍 分销 包装 核心储户基础 失业评价 生产与销售系统 广告材料 缩微胶片等 无形资产的种类 分类示例 组合类 商誉 专有技术 无形资产 无形资产评估的具体情形 1 无形资产的拍卖 转让 2 企业进行联营 兼并 产权转让和清算时需对企业的无形资产进行评估 3 公司进行改制 需要对无形资产作价的 4 法律诉讼中作为诉讼标的 5 纳税需要 6 保险需要和其他目的 影响无形资产评估价值的因素 无形资产的成本机会成本效益因素适用期限技术成熟程度转让内容因素国内外该种无形资产的发展趋势 更新换代情况和速度市场供需状况同行业同类无形资产的价格水平 功能特性和评估中应当注意的问题 无形资产的附着性在无形资产转让和投资价格的评估中 要充分考虑无形资产运用于有形资产的范围无形资产的共益性应当考虑无形资产的作用环境 若干无形资产的转让是独占和排他的 就会与普遍的转让相区别 造成不同的无形资产作用环境 因而会造成每一转让价格均不一样 在转让方继续使用的前提下 也要考虑由于无形资产转让形成竞争对手 从而增加竞争压力的机会成本 无形资产转让为转让方形成竞争对手的机会成本 也是无形资产评估中应当充分考虑的因素无形资产的积累性 不断积累和演进无形资产的替代性 会不断的被替代 无形资产评估的程序 鉴定无形资产 1 证明无形资产的存在 先进性 适用性 产权归属 2 确定无形资产种类 名称 3 确定无形资产有效期 根据技术特点 法律规定 使用情况 证明无形资产的存在 无形资产的先进性无形资产的适用性确定无形资产的归属是否为委托方所有 要考虑其存在的条件和要求 对于仿造 剽窃的无形资产要加以鉴别 对于有的无形资产要分析其历史源泉 是否符合国家的有关规定 无形资产评估的方法 无形资产评估的收益现值法无形资产评估中的重置成本法无形资产评估中市场比较法 无形资产评估的收益现值法 收益现值法的运用形式最低收费额的确定收益额的确定折现率的确定收益期限的确定 收益现值法的运用 公式表现形式 上述公式中 Ri 收益额i 收益期限r 折现率 收益额的确定 直接估算法分成率法 直接估算法 收入增长型无形资产费用节约型无形资产注意 这两种分法是一种比较明晰的区分不同效益的方法 实际中也有二者兼而有之的情形 应当在综合运用下述方法的基础上确定无形资产的收益 收入增长型无形资产 生产的产品价格比同类产品高式中 R 超额收益P1 P2 使用无形资产前 后单位产品价格Q 产品销售量T 所得税率产品价格相同时销售数量大幅增长式中 R 超额收益Q1 Q2 使用无形资产前 后产品销售量P 产品价格C 单位产品成本T 所得税率 费用节约型无形资产 费用节约型无形资产是指无形资产的运用可以使得生产产品中的成本费用降低 从而形成超额收益 公式表达为 式中 R 超额收益C1 C2 使用无形资产前 后单位产品成本Q 产品销售量T 所得税率 分成率法 基本原理收益额 销售收入 销售收入分成率 销售利润 销售利润分成率由此可以看出销售收入分成率和销售利润分成率之间的关系 销售收入分成率 销售利润分成率 销售利润率销售利润分成率 销售收入分成率 销售利润率要确定收益额 就应当确定分成率 分成率确定的方法主要有 1 边际分析法 2 约当投资分成法 边际分析法 含义 边际分析法是选择两种不同的生产经营方式比较 一种是运用普通生产技术或企业原有技术进行经营 一种是运用转让的无形资产进行经营 后者的利润大于前者的利润的差额 就是投资于无形资产所带来的追加利润 测算各年度追加利润占总利润的比重 并按各年度利润现值的权重 求出无形资产寿命期间追加利润占总利润的比重即评估的利润分成率 边际分析法 基本步骤 1 对无形资产边际贡献因素进行分析 开辟新市场 垄断加价的因素 消耗量的降低 低廉材料的取代 成本费用的降低 产品结构的优化 质量改进 功能费用的降低 成本销售收入率提高 2 测算无形资产寿命期间的利润总额及追加利润总额 并计算折现值 3 按利润总额现值和追加利润总额现值计算利润分成率 利润分成率 追加利润现值 利润总额现值 约当投资分成法 按无形资产的折合约当投资与购买方投入的资产约当投资的比例确定利润分成率 其公式为 无形资产约当投资量无形资产利润分成率 购买方约当投资量 无形资产约当投资量无形资产约当投资量 无形资产重置成本 1 适用成本利润率 购买方约当投资量 购买方投入的总资产的重置成本 1 适用成本利润率 折现率的确定 折现率的内涵是指与投资于该无形资产相适应的投资报酬率 折现率的一般理论表明 它一般由无风险利率 风险报酬率构成 一般而言 无形资产投资收益高 风险性强 因此 无形资产评估时折现率往往高于有形资产评估的折现率 评估时 评估者应当根据该项无形资产的功能 投资条件 收益获得的可能性条件和形成概率等因素 科学测算其风险利率 以进一步测算出其适合的折现率 另外 折现率的口径应当与无形资产评估中采用的收益额的口径保持一致 收益期限的确定 理论 无形资产收益期限或称有效期限 是指无形资产发挥作用 并具有超额获利能力的时间无形资产的价值降低是由于无形资产损耗引起的 具体而言 主要是由于以下三种情况决定的 1 一种新的 更为先进 更经济的无形资产出现2 因为无形资产传播面扩大3 企业拥有的某项无形资产所决定的产品销售量骤减 需求大幅度降低时无形损耗只影响无形资产价值 而不影响其使用价值 收益期限的确定 实践 1 法律或合同 企业申请书分别规定有法定有效期限和受益期限的 可按照法定有效期限和受益年限孰短的原则确定 2 法律无规定有效期 企业合同或企业申请书中规定有受益年限的 可按受益年限确定 3 法律和企业合同或申请书均未规定有效期限和受益年限的 按预计受益年限确定 预计受益年限可以采用统计分析或与同类资产比较得出 无形资产评估的重置成本法 无形资产的成本特性重置成本法的应用自创无形资产重置成本的估算外购无形资产重置成本的估算无形资产成新率的估算 无形资产的成本特性 不完整性弱对应性虚拟性 重置成本法的应用 采用重置成本法评估无形资产 所采用的基本公式可以表示为 无形资产评估值 无形资产的重置成本 成新率 自创无形资产重置成本的估算 财务核算法市价调整法 财务核算法 即按该无形资产实际发生的材料 工时消耗量 按现行价格和费用标准进行估算 即 无形资产重置成本 物质资料实际消耗量 现行价格 实耗工时 现行费用标准 市价调整法 自制无形资产在市场有类似无形资产出售时 可按照无形资产市场售价确定 或按市场售价的一般比率 由类似无形资产的市场销售价换算重置成本确定 可根据不同的评估目的确定其评估价格 外购无形资产重置成本的估算 市价类比法物价指数法 无形资产成新率的估算 无形资产的损耗 贬值 表现为功能性损耗 贬值 和经济性损耗 贬值 1 功能性损耗 贬值 表现为由于科学技术的进步 使得拥有该项无形资产的单位或个人其垄断性减弱 降低了获取垄断利润的能力而引起的贬值 2 经济性损耗 贬值 在于无形资产外部环境因素的变化 这是一项特殊的损耗 如某项技术的使用 尽管目前技术水平很高 但最新研究表明 该项技术使用生产的产品可能会引起环境污染 国家有关法规禁止该项技术产品的生产 这样使得该项无形资产报废 成新率的确定 专家鉴定法剩余经济寿命预测法 商誉的评估 商誉的概念及特点商誉评估的方法商誉评估中需要注意的几个问题 概念 商誉通常是指企业在同等条件下 能获得高于正常投资报酬率所形成的价值 这是由于企业所处地理位置的优势 或是由于经营效率高 历史悠久 人员素质高等多种原因 与同行企业比较 可以获得超额利润 商誉的特点 1 商誉不能离开企业而独立存在 不能与企业的可确指的资产分开出售 2 商誉是多项因素作用的结果 但形成商誉的个别因素 不能以任何方式单独计价 3 商誉本身不是一项单独的 能产生收益的无形资产 而只是超过企业可确指的各单项资产价值之和的价值 4 商誉是企业长期积累起来的一项价值 商标与商誉的区别 1 商标是产品的标志 而商誉则是企业的声誉 商标与产品结合 它所代表的产品质量越好 商标信誉越高 其价值越大 声誉则是与一个企业密切相关 企业的经济效益越高 信誉越好 声誉的价值越大 2 商誉与整个企业所具有的超额收益潜力相联系 商标则大体上可以单独辨认 并可以在原企业继续存在的同时 转让商标的使用权或所有权于其他企业 3 既然商标可以单独转让 商誉评估的方法 割差法超额收益本金化价格法超额收益折现法 割差法 含义割差法是根据企业整体评估价值与各单项资产评估值之和进行比较确定商誉评估值的方法 计算方法 割差法的基本计算公式为 商誉的评估值 企业整体资产评估值 企业的各单项资产评估值之和 含可确指无形资产 超额收益本金化价格法 超额收益本金化价格法是把被评估企业的超额收益经本金化还原以便确定该企业商誉价格的一种方法 公式是 企业预期行业平均该企业的单项资产年收益额 收益率 评估值之和商誉的价格 适用的本金化率或 被评估企业单项资产被评估企业行业平均评估价格之和 预期收益率 收益率 适用的本金化率 超额收益折现法 超额收益折