中央银行和联邦储备系统PPT课件.ppt

第十六章中央银行与联邦储备系统 本章学习目标 在世界各国 中央银行都是金融市场最重要的参与者之一 它是负责货币政策的货币机构 为了理解中央银行在金融市场和整个经济中发挥的作用 我们必须了解中央银行是如何运作的 那么你知道是谁控制着中央银行并决定其行为 是什么推动中央银行采取行为 又是谁掌握着采取行动的权力 相信学习完本章之后你就会有答案了 中央银行产生的客观经济基础 中央银行产生的途径 中央银行的基本特征 1 业务目标 不以盈利为目的 确保货币政策目标的实现 2 业务对象 政府和金融机构 3 资产流动性 持有具较高流动性的资产 4 机构设立 不在国外设立分支机构 中央银行的职能 一 发行银行 独占货币发行权 一国惟一的货币发行机构 二 政府的银行 为政府提供服务 是政府管理一国金融的专门机构 三 银行的银行通过办理存 放 汇等项业务 充作商业银行与其他金融机构的最后贷款人 四 管理金融的银行 制定实施货币政策 对整个金融业的运行进行调控监管 美国联邦储备体系的起源拒绝建立中央银行对集中权力的恐惧对金融体系的不信任缺乏最后贷款人全国性的银行恐慌成为经常性事件1907年的银行恐慌导致了银行大面积倒闭和存款人损失惨重1913年的 联邦储备法 精心的制衡体系分散化美国的惊天大秘密 谁拥有美联储 联邦储备体系的结构 联邦储备体系的结构及其与货币政策工具的关系 联邦储备银行在12个联邦储备区各设有一家主要的联邦储备银行 每一家联邦储备银行都是准公共机构 其股东就是储备区内作为联邦储备体系成员的地区私人商业银行 12家联邦储备银行职责支票清算货币发行回收流通中破损的货币管理和发放本储备区内的银行贴现贷款评估提出的合并方案和银行拓展业务的申请充当工商界同联邦储备体系之间的媒介对银行持股公司和州特许会员银行进行检查搜集本地区经济发展状况的数据资料组织本行的职业经济学家进行关于货币政策实施的专题研究 12家联邦储备银行参与货币政策实施的途径联邦储备银行的董事制定贴现率决定哪些银行可以得到贴现贷款联邦储备银行的董事推选一名本储备区的银行家到联邦咨询委员会任职12位联邦储备银行行长中的5位在联邦公开市场委员会中拥有1票表决权 成员银行所有国民银行都必须是联邦储备体系的成员 商业银行可选择加入 目前 38 的商业银行是成员 1980年颁布的 存款机构放松管制和货币控制法 规定所有存款机构都必须在联邦储备银行保有准备金存款 服从相同的准备金要求 所有存款银行都可以平等地享有联邦储备体系提供的各种便利 MemberBanks 联邦储备理事会联邦储备体系的最高领导层 总部在华盛顿特区 每位理事都是由美国总统提名并经参议院同意后任命的 任期长达14年 理事要求来自不同的地区 主席从理事中产生任期4年 职责 在货币政策制定方面发挥积极作用法律赋予其一些同货币政策实施没有直接关系的职责 联邦公开市场委员会 FOMC 每年举行8次会议 制定有关公开市场操作的决策 这一决策将影响货币供应量和市场利率 联邦公开市场委员会会议 为什么联邦理事会主席才是真正的导演 联邦理事会主席通常还担任联邦公开市场委员会主席 他是美国联邦储备体系的发言人 并且同国会和总统进行商谈 实际上控制着美联储 历届主席都具有强烈的个性和人格魅力 掌握着相当大的权力 联邦储备体系的独立性央行独立性的两种类型工具独立性 央行自主使用货币政策工具的能力目标独立性 央行设定货币政策目标的能力独立 客观的收入来源有助于保持其独立性国会的影响总统的影响通过国会任命理事任命主席 欧洲中央银行的结构与独立性欧洲中央银行体系拥有和美国联邦储备体系相似的结构 每个成员国均有一家中央银行 其执行委员会设在德国的法兰克福 其管理委员会由6名执行委员会成员和各国中央银行行长组成 负责制定货币政策 根据 马斯特里赫特条约 创建的欧元体系 其独立性强于美国联邦储备体系 因为他的特许证书通过立法无法改变 事实上 它是世界上独立性最强的中央银行 欧央行组织结构 其他国家中央银行的结构和独立性 世界各国的中央银行独立性日益增强已成为一个显著的趋势 近年来中央银行已经被赋予更大的独立性 譬如英格兰银行和日本银行 在新西兰和瑞典等其他国家 情况也同样如此 理论和实践都表明 拥有更大独立性的央行能够更好地制定和实施货币政策 解释中央银行的行为官僚行为理论指出 增强权力和声望的愿望是支配中央银行行为的一个重要因素 这个观点可以解释很多中央银行的行为 尽管中央银行也可能为了公众利益而采取行动 联邦储备体系应该保持独立性吗 支持 反对 提高央行独立性可以改善宏观经济的表现如果把中央银行按照其独立性由小到大排列 中央银行的独立性最高的国家 其通货膨胀状况也最好 本章小结 联邦储备体系成立于1913年 其目的在于减少银行恐慌发生的频率 由12家地区联邦银行 约2900家成员商业银行 联邦储备理事会 联邦公开市场委员会和联邦咨询委员会组成 本章小结 2 联邦储备体系比美国政府大多数机构更独立 但仍受制于政治压力 3 欧洲中央银行体系拥有和美国联邦储备体系相似的结构 每个成员均有一家中央银行 欧洲中央银行执行委员会设在德国的法兰克福 世界各国的中央银行独立性日益增强已成为一个显著的趋势 官僚行为理论指出 增强权力和声望的愿望是支配中央银行行为的一个重要因素 本章小结 6 支持联邦储备体系独立性的观点认为 削弱美联储的独立性 使其更多地受制于政治压力 会导致货币政策的通货膨胀倾向 独立的美联储可以追求长期目标 而不必为解决短期间题而采取扩张性货币政策 进而导致政治经济周期 反对联邦储备体系独立性的观点认为 让货币政策受控于一批不必对公众负责的少数精英人士是不民主的 独立的美联储也会加大货币政策和财政政策之间协调的难度 补充我国的中央银行 1995年3月18日颁行 中华人民共和国中国人民银行法 2003年重新修正 补充我国的中央银行 中国人民银行是中华人民共和国的中央银行 中国人民银行在国务院领导下 制定和执行货币政策 防范和化解金融风险 维护金融稳定