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文档简介
第九章证券投资评价第一节证券投资概述一 证券投资的概念二 证券的主要种类 一 国债债券 二 金融债券 三 企业债券 四 企业股票 三 证券的种类证券的种类很多 可以按不同的标准进行分类 一 按证券所体现的经济内容分类按证券所体现的经济内容不同 可分为债券 股票和投资基金 二 按证券到期时间分类按证券到期时间的不同分类 可为短期证券和长期证券 三 按证券的收益状况分类按证券收益状况的不同 可分为固定收益证券和变动收益证券 四 按证券体现的权益关系分类可分为债权性证券 权益性证券和混合性证券 四 证券投资的目的 一 利用闲置资金 增加企业的收益 二 分散资金投向 降低投资风险 三 稳定客户关系 保障生产经营 四 提高资产的流动性 增强偿债能力 五 证券投资的风险 一 证券发行主体 二 证券市场 三 投资者的素质六 证券投资评价的主要依据 一 证券的安全性 二 证券的流动性 三 证券期限的长短 四 证券的收益性 第二节债券投资的评价一 债券投资的概念二 债券投资的特点 一 权利和责任 二 收益固定 三 投资期明确 四 风险较小三 债券的认购方式 一 面值认购 二 溢价认购 三 折价认购 四 证券投资收益 一 债券价值的计算债券价值是指债券未来现金流入量的现值 二 债券到期收益率债券收益可分为两部分 一部分收益是利息收入 即债券发行单位按债券面值和票面利率支付给投资者的利息 另一部分收益是投资者购入价格与出售价格之差 即利得 债券到期收益率是未来现金流入等于买入价格的折现率 五 债券投资的风险 一 违约风险 二 利率风险 三 购买力风险 四 变现能力风险 五 再投资风险 第三节股票投资的评价一 股票投资的概念二 股票投资的有关概念 一 股票价值 二 股票价格 三 股利 四 股票的预期报酬率 三 股票价值的评估 一 股票评价的基本模式1 永久持有 只获得股利2 持有一段时间 出售出去 二 零成长股票的价值股利是固定的 实际上是一个永续年金 三 固定成长股票的价值 四 非固定成长股票的价值 四 股票市盈率分析 一 用市盈率估计股价股票价格 股票的市盈率 股票的每股股利股票价值 行业平均的市盈率 股票的每股股利 二 用市盈率估计股票的风险股票的市盈率在5 20是正常值 平均10 11 一般市盈率较高 表示投资者对发行公司有信心 风险较小 市盈率较低 股票风险较大 但过高或过低的市盈率都是不正常的 风险很大 五 股票投资的风险分析 一 证券投资组合风险的定性分析 二 证券投资组合风险的定量分析1 风险分散理论2 系数分析 系数反映了个别股票相对于
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