第一章国际收支PPT课件.ppt

国际金融 湖南商学院金融学专业课 本科生适用 1 前言 2008金融危机 凤凰卫视 美国金融危机的起因01 56 2 绪论 国际金融学的研究对象教学目的主要参考资料课程的结构安排考核办法 3 国际金融 就是货币资金在国际间的融通 研究国际间货币运动规律的一门科学 是对国际收支 国际货币 国际信用 国际金融市场交易和国际银行理论与实践的科学概括 一 国际金融概述 4 对象 简言之 国际金融活动具体说 是以货币的国际间流动 资本的国际间转移以及国际金融活动与世界经济 各国经济的关系为研究对象的学科 5 二 主要参考资料 1 书籍 国际经济学 克鲁格曼 奥伯斯法尔德著 中国人民大学出版社 国际金融 易纲 海闻 姜波克等 2 期刊 经济研究 金融研究 国际金融研究 3 视频 朝闻天下 经济半小时 财经朗咸平等 6 三 结构安排 7 第一章 国际收支 8 内容简介 本章主要分四部分来讲授 第一节讲授国际收支的概念及国际收支平衡表的编制方法和主要内容 第二节对国际收支失衡的衡量口径 原因及对经济的影响进行分析 第三节主要讲解国际收支失衡的调节办法 第四节简单介绍和分析我国的国际收支平衡表及近年来的国际收支状况 9 教学重点 国际收支的概念 国际收支平衡表的构成内容及其分析 国际收支失衡的原因及其影响 国际收支失衡的市场调节机制 国际收支失衡的政策调节 国际收支失衡的国际调节 10 教学难点 国际收支概念的理解 居民与非居民的界定 国际收支失衡调节的货币 价格机制 利率机制和收入机制 国际收支的各种调节政策的有效搭配 11 1 1国际收支与国际收支平衡表1 1 1国际收支的含义1 1 1 1含义1 1 1 2分析1 1 2国际收支平衡表1 1 2 1平衡表的含义1 1 2 2平衡表的主要内容1 1 2 3记账原理1 1 2 4记账举例 12 1 1 1国际收支的含义 一 含义 一般而言 国际收支 BalanceofPaymens 是指一国或地区居民与非居民在一定时期内全部经济交易的货币价值之和 比较 狭义和广义的国际收支狭义 建立在现金基础 cashBasic 上的 仅包含已实现外汇收支的交易广义 以交易为基础 一国或地区居民与非居民在一定时期内全部经济交易的货币价值之和 13 居民与非居民居民 在一国的经济领土内具有一定的经济利益中心的机构单位 包括家庭和组成家庭的个人及法定的实体和社会团体 如公司和准公司 非赢利机构和该经济体中的政府两大类 居民与非居民的划分是以居住地为标准 国际收支的涵义涉及的几组基本概念 14 国际收支的涵义涉及的几组基本概念 居民与非居民我国自1996年1月1日起实施的 国际收支统计申报办法 第三条规定 中国居民 是指 1 在中国境内居留一年以上的自然人 外国及香港 澳门 台湾地区在境内的留学生 就医人员 外国驻华使馆领馆外籍工作人员及其家属除外 2 中国短期出国人员 在境外居留时间不满一年 在境外留学人员 就医人员及中国驻外使馆工作人员及家属 15 3 在中国境内依法成立的企业事业法人 含外商投资企业及外资金融机构 及境外法人的驻华机构 不含国际组织驻华机构 外国驻华使馆领馆 4 中国国家机关 含中国驻外使馆领馆 团体 部队 16 国际收支的涵义涉及的几组基本概念 支付基础与交易基础国际收支记录的是以货币记录的经济交易 与字面意思不同 国际收支的记录不是以收付为基础 而是以交易为基础 有些经济交易不涉及到外汇的收付也应该记录 17 交换 即一交易者向另一交易者提供一宗经济价值 如实际资源 金融资产等 并从对方得到价值相等的回报 转移 即一交易者向另一交易者提供了经济价值 但是没有得到任何补偿 移居 指一个人把住所从一经济体搬迁到另一经济体的行为 由此导致的对外资产 债务关系的变化均应记录在国际收支中 其它交易 如在某些情况下可以根据推论确定交易的存在 尽管并没有发生实际流动 但也需记录在一国的国际收支中 经济交易是指经济价值从一个单位向另一个单位的转移 18 国际货币基金组织在其所编的 国际收支手册 中将广义的国际收支概念定义为 国际收支是一定时期的统计报表 着重反映 1 一国与其它国家之间商品 劳务和收入的交易 2 该国货币 黄金 特别提款权以及对其他国家债权 债务的所有变化和其它变化 3 无偿转移支付 以及根据会计处理的需要 平衡前两项没有相互抵消的交易和变化的对应记录 19 二 分析1 国际收支是一个流量概念 它与一定的报告期相对应 各国一般以一年为报告期 2 国际收支不再以支付为基础 而是以经济交易为基础 3 发生在居民与非居民之间 居民指在一个国家的经济领土内具有经济利益的经济单位和自然人 包括 官方居民 个人居民 企事业居民 国际机构为所有国家的非居民 4 国际收支是一个事后概念 20 1 1 2国际收支平衡表 一 平衡表的含义 按照复式簿记原理 以某一特定货币为计量单位 运用简明的表格形式总括地反映一经济体 一般指一国家或地区 在特定时期内与世界其他经济体间发生的全部经济交易 也就是 国际收支平衡表是将一定时期内一国的国际经济交易按照适于经济分析的需要编制出来的统计报表 21 国际收支平衡表 1993年第五版 项目借方贷方 一 经常项目 CurrentAccount 1 商品 Goods 2 服务 Service 3 收入 Income 4 经常转移 CurrentTransfers 二 资本和金融项目 CapitalandFinancialAccount 资本项目 CapitalAccount 2 金融项目 FinancialAccount 直接投资 DirectInvestment 证券投资 PortfolioInvestment 其它投资 OtherInvestment 储备资产 ReserveAssets 外汇储备 ForeignCurrencyReserve 黄金储备 GoldReserve 特别提款权 SDRs 储备头寸 ReservePositioninIMF 其它资产 OtherAssets 三 错误与遗漏 ErrorsandOmissionsAccount 22 二 记账原则 记账原理 有借必有贷 借贷必相等 的复式簿记原理 即每笔国际经济交易都是由两笔价值相等 方向相反的帐目表示 记录时间 以所有权变更日期为准 或以债权债务的发生日期为准 权责发生制 计价问题 以成交时的实际市场价格作为交易计价的基础 23 具体记录方法 借方表示该经济体资产 资源 持有量的增加 贷方表示资产 资源 持有量的减少按复式借贷记帐法的要求进行记录 资产增加记借方 资产减少记贷方 负债增加记贷方 负债减少记借方 对于单向转移项目 当需要冲抵的是借方项目时以贷方项目出现 当需要冲抵的是贷方项目时以借方项目出现借方 贷方 进口出口对外金融资产增加对外金融资产减少对外金融负债减少对外金融负债增加 24 国际收支平衡表记帐的经验法则 凡是引起本国从国外获得货币收入的经济交易记入贷方 凡是引起本国向国外进行货币支出的经济交易记入借方 而这笔货币收入或支出本身则记入相反的借方或贷方 凡是引起外汇供给的经济交易记入贷方 凡是引起外汇需求的经济交易记入借方 25 三 国际收支平衡表的主要内容两大项目 经常项目 CurrentAccount 和资本与金融项目 CapitalandFinancialAccount 经常项目资本和金融项目1 货物与服务 1 货物 2 服务2 收入 1 投资收益 2 职工薪金3 经常转移 1 资本项目 1 资本转移 2 非生产 非金融资产的放弃与收买2 金融项目 1 直接投资 2 债券投资 3 其他投资 4 储备资产 26 1 经常帐户 经常帐户指记录实际资源在一国和他国之间的转移的帐户 包括进出口货物 输入输出的服务 对外应收及应付的收益 以及在无同等回报的情况下 与其他国家或地区之间发生的提供或接受经济价值的经常转移各项目基本内容 按标准构成讲解 货物 有形贸易 记录商品的进出口 包含五种 一般商品 用于加工的货物 货物修理 各种运输工具在港口购买的货物 非货币黄金 借方 进口总额贷方 出口总额 各项目基本内容 按标准构成讲解 27 服务 无形贸易 记录服务的输出入 包括运输 旅游 通讯服务 建筑服务 保险服务 金融服务 计算机和信息服务 专有权利使用费和特许费 咨询 广告宣传 电影 音像 其他商业服务 别处未提及的政府服务 借方 服务的输入贷方 服务的输出 28 CASE1以某同学出国为例 某同学出国旅游 乘坐国外航班 运输服务 在国外购买人身意外险 保险服务 在国外给家人打电话 通讯服务 在国外银行使用旅游支票 金融服务 在国外上网查找旅游景点 计算机和信息服务 到某咨询公司咨询出国留学事宜 咨询服务 29 CASE2以 赤壁 在日本上映为例 赤壁在日本上映 在日本全国性的报纸朝日 读卖 每日新闻等彩页进行连载 在电视上加大宣传力度 该剧组在东京电影节的风光亮相更扩大了影片在大众中的影响 2009年2月5日 在东京六本木新城TOHO影城召开的电影试映会上 参演 赤壁2 的演员林志玲 金城武 以及导演吴宇森站上了舞台 赤壁 如此压倒性宣传的费用有传言约在12亿日元左右 广告宣传 直至11月30日为止 入场欣赏的观众已累积达305万4千多人次 票房高达37亿4千万日元 逾3亿港元 日本媒体估计 该片在日本的最终票房将超过 英雄 突破50亿日元 电影 影像服务 赤壁 30 收入 职工报酬 包括个人在非居民经济体为该经济体居民工作而得到的现金或实物形式的工资 薪水和福利借方 本国雇佣外国季节工人 边境工人而支付的工资 薪金和其他报酬贷方 本国季节工人 边境工人受雇在国外工作而获得的工资 薪金和其他报酬 31 收入 投资收益 指居民与非居民之间有关金融资产与负债的收入与支出 包括有关直接投资 证券投资和其它投资所得收入与支出借方 本国资产被外国居民所购买或持有而支付的利润 股息 红利 利息等贷方 本国居民因购买或持有外国资产而获得的利润 股息 红利 利息等 32 各项目基本内容 按标准构成讲解 经常转移 单方面进行的不需要等价偿还的价值转移 除资本转移以外的转移 借方 本国对外国的转移贷方 外国对本国的转移 33 2 资本与金融帐户 各项目基本内容 按标准构成讲解 1 资本帐户 记录资产所有权在国际间的流动的帐户 包括资本项目项下的资本转移 非生产 非金融资产交易以及其他所有引起一经济体对外资产和负债发生变化的金融项目 资本帐户反映资产在居民与非居民之间的转移 由资本转移和非生产 非金融资产交易两部分组成 34 各项目基本内容 按标准构成讲解 资本转移 主要包括涉及固定资产所有权的转移 与固定资产的买卖相联系的或以其为条件的资金转移 债权人不索取任何回报而取消的债务 1 资本帐户 资本转移指涉及固定资产所有权的变更及债权债务的减免等导致交易一方或双方资产存量发生变化的转移项目 35 1 资本帐户 各项目基本内容 按标准构成讲解 指与商品和劳务的生产相关但本身却不能被生产出来的有形资产 如土地和地下资源等 及非生产性的无形资产 如商标 专利权 版权等 在一国和他国之间的交易 非生产 非金融资产的收买 放弃 借方 收买 贷方 放弃 2 资本与金融帐户 36 各项目基本内容 按标准构成讲解 记录资本的流出入 借方 资本的流出 贷方 资本的流入 2 资本与金融帐户 反映居民与非居民之间投资与借贷的增减变化的帐户 由直接投资 证券投资 其它投资和储备资产等四部分构成 2 金融帐户 37 2 资本与金融帐户 各项目基本内容 按标准构成讲解 直接投资 一个经济体的居民单位 直接投资者 对另一个经济体的居民单位 直接投资企业 的永久利益 形式 直接设立工厂企业 收购国外已有工厂企业 购股10 25 以上 收益的再投资 2 金融帐户 38 2 资本与金融帐户 各项目基本内容 按标准构成讲解 储备资产 一国政府所持有的用于弥补国际收支赤字或维持汇率稳定的国际间可接受的一切资产 2 金融帐户 一国储备资产的增减变动对一国的货币政策和汇率政策影响很大 因此各个国家通常将储备资产单列出来 叫做储备帐户或平衡帐户 3 储备帐户 39 各项目基本内容 按标准构成讲解 2 资本与金融帐户各项目基本内容 按标准构成讲解 间接投资 指在证券市场上购买他国政府发行的债券 企业发行的中长期债券以及股票所进行的投资其他投资 长短期贸易信贷 贷款 货币和存款 以及应收帐款和应付帐款等是一个剩余项目 包括所有直接投资 证券投资或储备资产未包括的金融交易 40 各项目基本内容 按标准构成讲解 4 错误与遗漏 各国的平衡表都有此帐户 由于记录时会有一些统计误差 因此通常设置 净误差与遗漏 项目进行平衡为了使国际收支平衡表借方和贷方平衡而人为设立的一种平衡项目当所有的经济交易记录后是借方余额 则 净误差与遗漏 出现在贷方 若是贷方余额 则记录在 净误差与遗漏 帐户的借方 41 国际收支平衡表专门设置的平衡项目设置原因隐瞒交易导致原始资料失真技术困难造成交易记录不完全各子项目分别统计 口径难以一致功能使国际收支平衡表的借贷双方实现平衡根据前三个项目的汇总结果 以相同数字记入会计账户的相反方向 42 国际收支平衡表的构成 43 国际收支平衡表第四版格式与第五版格式的比较 第四版第五版一 经常账户1 对外贸易1 货物2 非贸易往来2 服务3 无偿转让3 收入4 经常转移二 资本账户二 资本与金融账户1 长期资本往来1 资本账户 1 资本转移 2 非生产 非金融资产的买卖2 短期资本往来2 金融账户 含储备资产 三 储备资产增减额 44 4 记帐实例 Example1 本国企业出口价值1000万美元的设备 这一出口导致该企业在海外银行的存款增加 借 其它投资1000万美元贷 商品1000万美元 Example2 本国居民到外国旅游花销80万美元 这笔费用从该居民的海外银行存款账户中扣除 借 劳务80万美元贷 其他投资80万美元 45 Example3 外商投资本国2200万美元 其中200万美元售给政府换成该国货币用于购买土地和房产 其余2000万美元从国外购入设备投入本国 兴办合资企业 借 商品2000万美元官方储备资产200万美元贷 直接投资2200万美元 Example4 本国政府运用外汇库存40万美元向外国提供无偿援助 另提供相当于60万美元的粮食药品援助 借 经常转移100万美元贷 官方储备40万美元贷 商品60万美元 46 Example5 本国企业在海外投资所得利润150万美元 其中100万美元用于当地投资 50万美元购买当地商品运回国内 借 商品50万美元直接投资100万美元贷 收益150万美元 Example6 本国居民运用其海外存款90万美元 用以购买外国某公司的股票 股权不超过10 借 证券 间接 投资90万美元贷 其他投资90万美元 47 本国国际收支平衡表 资本与金融账户合计 项目借方 贷方 差额 一 经常项目商品贸易服务贸易收入经常转移 二 资本和金融项目1 资本账户2 金融账户直接投资证券投资其他投资官方储备 三 错误与遗漏 总计 经常账户合计 1000 1 1000 1 80 2 80 2 2000 3 200 3 2200 3 100 4 40 4 60 4 100 5 50 5 150 5 90 6 90 6 990 80 150 100 2230 1210 1020 2100 90 830 160 1390 2410 1020 3620 3620 0 48 1 一家美国公司向法国出口计算机 法国进口商用他在美国的银行存款120万美元支付 课堂练习 2 美国人去瑞士旅游 支付10万美元食宿等费用 美国人在瑞士银行用美元旅行支票支付 3 一家美国公司购进一家德国公司的股票 价值140万美元 用其在德国银行的马克存款支付 4 美国政府动用官方储备50万美元向墨西哥提供无偿援助 同时还提供相当于50万美元的食品药物援助 5 美国一公司在菲律宾投资所得利润100万美元 其中 60万用于在东道国的再投资 40万购买当地商品后运往美国 49 3 借 证券投资140万美元贷 其他投资140万美元 4 借 经常转移100万美元贷 官方储备50万美元商品账户50万美元 1 借 其他投资120万美元贷 商品账户120万美元 2 借 劳务账户10万美元贷 其他投资10万美元 5 借 直接投资60万美元商品账户40万美元贷 收益100万美元 50 美国国际收支平衡表单位 万美元 120 1 120 1 10 2 10 2 140 3 140 3 100 4 50 4 50 4 60 5 40 5 100 5 130 10 100 100 150 270 120 200 110 50 320 200 120 470 470 0 140 51 2020 3 19 52 1 2国际收支分析1 2 1自主性交易与补偿性交易1 2 2国际收支分析1 2 3国际收支失衡的原因和影响 53 第二节国际收支分析一 国际收支平衡的含义自主性交易与补偿性交易自主性交易 自主性交易是指个人和企业为某种自主性目的 如追逐利润 旅游 汇款赡养亲友等 而从事的交易 又称 事前交易 补偿性 调节性 交易 补偿性交易是指为弥补国际收支不平衡而发生的交易 如为弥补国际收支逆差而向外国政府或国际金融机构借款 动用官方储备等 又称 事后交易 54 商品 劳务交易 无偿转让 长期资本流动属于自主性交易 储备资产变动属于补偿性交易 短期资本流动较难区分 一般作为自主性交易 国际收支平衡含义 国际收支差额 指自主性交易的差额 国际收支平衡 差额为0国际收支顺差 差额为正国际收支逆差 差额为负 如何区别自主性交易和调节性交易 以此判断国际收支是否平衡 55 二 国际收支的失横因为国际收支平衡表是按照复式簿记的原理进行记录的 因此 当所有的经济交易记入后 其借贷方金额是相等的 净差额为零 但对于每一个项目或帐户来说还是有余额的 其差额叫做局部差额 国际收支帐户分析就是对这些局部差额进行分析 主要的局部差额有以下几个 56 差额分析1 贸易收支差额 贸易平衡值 TT 出口 进口传统上通常以贸易余额来反映一国国际收支状况 主要是因为 贸易收支占一国国际收支很大比例 易于收集 能较快获得数据 可以综合反映一国的产业结构 产品质量和劳动率状况 以及该国产业在国际上的竞争能力 57 2 经常项目差额 经常项目平衡值 CA CA 经常项目贷方之和 经常项目借方之和 贸易余额 无形贸易余额 包括服务帐户余额和收入帐户余额 经常转移帐户余额反映实际资源在一国和他国之间的转移 综合反映一个国家的进出口状况 包括无形进出口 如劳务 保险 运输等 可以反映一国的国际竞争能力 被当作是制定国际收支政策和产业政策的重要依据 是反映一国国际收支状况的重要指标 58 3 资本与金融项目差额1 可以了解一国资本市场的开放程度和金融市场的发达程度 对一国货币政策和汇率政策的调整提供有益的借鉴 资本市场越开放的国家 其资本与金融账户的流量总额就越大 2 资本与金融账户和经常账户之间具有融资关系 从资本与金融账户的余额可以折射出一国经常账户的状况和融资能力 59 D 综合账户差额 全面平衡值 经常项目差额 资本与金融项目差额 误差与遗漏综合账户差额必然导致导致官方储备的反方向变动 因此通常以综合差额来衡量国际收支对一国储备造成的压力 60 三 国际收支不平衡的原因1 临时性不平衡 是指由短期的 非确定或偶然因素 如自然灾害 政局动荡等引起的国际收支不平衡 一般程度较轻 持续时间不长 带有可逆性 是一种正常现象 一般不需要调节 市场汇率搏斗就能纠正 浮动汇率制下 或动用官方储备即可 固定汇率制下 61 2 结构性不平衡 因国内经济 产业结构不能适应世界市场的变化而发生的国际收支失横 通常反映在贸易项目或经常项目上 含义之一 因经济和产业结构变动的滞后和困难所引起的国际收支失衡 62 国际市场需求发生变化 由布匹到成衣 新款式 高质量产品不断淘汰旧款式 低质量产品 CASE 63 其二是指一国的产业结构单一 或其产品出口需求的价格弹性高 但进口需求的价格弹性低所引起的国际收支失衡 1973年10月16日 震撼世界的石油危机爆发 阿拉伯石油生产国为了打击以色列及其支持者 把石油作为捍卫国家主权 收复失地和反对霸权主义的战略武器 采取减产 提价 禁运以及国有化等措施开展了一场震憾世界的石油斗争 成为第三世界反霸斗争的一个伟大创举 石油斗争大大加强了阿拉伯国家的经济实力 仅提价一项使阿拉伯国家的石油收入由1973年的300亿美元 猛增到1974年的1100亿美元 CASE 64 3 周期性不平衡 指一国经济周期波动引起的国际收支失衡 典型的经济周期 危机 高涨 复苏 萧条 社会总需求下降 进口需求相应下降 国际收支出现盈余 国内投资与消费需求旺盛 进口需求相应增加 国际收支出现逆差 65 CASE 美国巨额贸易逆差与20世纪90年代经济持续繁荣 出口大幅度增长伴随出现 1980年以来 按官方公布的数据 美国平均每年有1000亿美元左右的贸易逆差 1999年贸易逆差高达3389亿美元 较上年增幅53 7 占GDP的3 6 较1990年增长了3倍 创造了新纪录 2000年再创3697亿美元的新高 受此影响 美国经常项目赤字亦同步增长 全年达4446 9亿美元 约占GDP的4 6 巨额贸易逆差既是全球化的产物 通过巨额贸易逆差 以及自身拥有的高科技发展的优势 庞大的跨国公司全球经营网络 美国推动和领导着经济全球化的进程 将世界经济的波动紧密地与美国拴在一起 思考 为什么中国经济繁荣与顺差相伴随 66 4 货币性不平衡 指在一定汇率水平下 一国的物价与商品成本高于其他国家 引起出口货物价格相对高昂 进口货物价格相对便宜 从而导致贸易收支和国际收支失衡 5 收入性不平衡 指在一国国民收入相对快速增长 导致进口需求的增长超过出口增长而引起国际收支失衡 从而导致贸易收支和国际收支失衡 67 四 国际收支失衡的影响 1 逆差的影响 引起该国货币汇率下降 会形成国内的货币紧缩形势 促使利率水平上升 影响该国经济的增长 引致失业增加 国民收入增长率的相对与绝对下降 外汇收入减少 储备下降 国家信用下降 削弱其对外支付能力 68 2 顺差的影响 外汇收入增加 储备增加 国家信用提高 将使该国货币供应量增加 加重通货膨胀 一般会使该国货币汇率上升 从而不利于其出口贸易的发展 加重国内的失业 本币升值 可提高本币的国际地位 不利影响 将加剧国际摩擦 因为一国的国际收支出现顺差 意味着其他相关国家出现逆差 若国际收支顺差形成于出口过多所形成的贸易收支顺差 则意味着国内可供使用资源减少 从而不利于该国经济的发展 69 第三节国际收支的调节国际收支失衡的市场调节国际收支失衡的政策调控国际收支失衡的国际调节 70 1 3 1国际收支失衡的市场调节国际收支失衡会引起国内某些经济变量的变动 这些变动反过来又会影响国际收支 国际收支的自动调节 是指由国际收支失衡引起的国内经济变量变动对国际收支的反作用过程 1 货币一价格机制2 收入机制3 利率机制 71 1 3 1国际收支失衡的市场调节1 货币 价格机制1 3国际收支调节货币 价格机制是指国际收支的变动通过引起货币供应量的变动以及进出口商品相对价格的变动来反向作用于国际收支的过程价格 铸币流动机制是由英国经济学家大卫 休谟 DavidHume 1752年最早提出的在纸币本位下的货币 价格机制实际上是金本位制下的价格 铸币流动机制的变形 72 1 3国际收支调节1 3 1国际收支失衡的市场调节金本位制度是以黄金为本位货币的货币制度本位币是指法定作为价值标准的基本通货 具有无限法偿作用国际金本位制是指世界各国普遍采用金本位制为基础的国际货币体系国际货币体系是指各国关于货币在国际间支付 结算 汇兑 转移所确定的规则 措施以及相应的组织机构的总称逆差时 黄金输出增加 货币供应减少 物价下跌 从而出口增加进口减少 顺差则相反 73 金本位下国际收支自动调整机制 货币供给下降 出口减少进口增加 黄金外流 黄金内流 出口增加进口减少 国际收支赤字 货币供给上升 国际收支盈余 价格下降 价格上升 74 固定汇率制下国际收支的自动调整逆差时 减少国内财政支出 从而进口减少 减少本币供应 使工资 物价下降 从而出口增加进口减少 使利率提高 从而资本内流 顺差时则相反 75 固定汇率制下国际收支自动调整图示 利率效应 改善资本帐户 工资物价下降 提高利率 外汇储备减少 减少国内支出 货币 价格效应 改善经常帐户 收入效应 改善经常帐户 减少货币供给 76 1 3 1国际收支失衡的市场调节浮动汇率制下国际收支的自动调整逆差时 本币贬值 使出口增加 进口减少 利率上升 资金流入 顺差时则相反 国际收支逆差 国际收支逆差 实际汇率贬值 名义汇率贬值 经常帐户改善 10资金流入 外汇供不应求 本国利率上升 出口需求上升 资本账户改善 本国货币贬值 77 纸币本位下的货币 价格机制2 收入机制收入机制是指国际收支的变动通过引起国民收入 社会总需求的变动来反向作用于国际收支的过程当国际收支出现逆差时 表明国民收入水平下降 国民收入下降会引起社会总需求下降及进口需求下降 从而国际收支得到改善 国际收支逆差 本国货币汇率下降 对外币需求增加 进口相对昂贵出口相对便宜 国际收支改善 78 收入机制图示3 利率机制利率机制是指国际收支的变动通过引起本国货币存量及利率的变动来反向作用于国际收支的过程利率机制图示 对外支付增加 国际收支逆差 国际收支改善 国民收入下降 国际收支逆差 利率上升 银行紧缩银根 资本与金融帐户改善 社会总需求下降 进口需求下降 贸易收支改善 资本流入增加 出口增加进口减少 79 二 国际收支失衡的政策调节调节社会总需求的工具对总需求的调节又可分为两种类型 主要调节社会需求的总水平 这被称为需求增减型政策 expenditure changingpolicy 主要是指财政政策与货币政策主要调节社会需求的内部结构 在开放经济中 这主要是指调节需求外国商品和劳务与本国商品和劳务的结构比例 这被称为需求转换型政策 expenditure switchingpolicy 主要指汇率政策和直接管制政策调节社会总供给的工具 80 1 3 2国际收支失衡的政策调节1 财政政策财政政策是指政府利用财政收入 财政支出对经济进行调控的经济政策 其主要工具包括财政收入政策 财政支出政策和公债政策当一国国际收支逆差时 政府可采用紧缩的财政政策逆差时可削减政府开支 或提高税收 迫使投资和消费减少 物价相对下降 从而有利于出口 压制进口 改善贸易收支及国际收支 81 1 3国际收支调节1 3 2国际收支失衡的政策调节2 货币政策货币政策是指中央银行通过调节货币供应量来影响宏观经济活动水平的经济政策 其主要工具是公开市场业务 调整再贴现率以及法定准备金率在调节国际收支失衡时 主要采用改变再贴现率以此影响市场利率的紧缩性货币政策在逆差时 再贴现率 市场利率 投资和消费 物价 出口 进口 改善贸易收支 资本流入 国际收支改善 82 1 3国际收支调节1 3 2国际收支失衡的政策调节3 汇率政策汇率政策是指一国通过调整本币汇率来调节国际收支 消除国际收支不平衡的政策 使本币贬值 国际收支逆差 国际收支改善 扩大出口 进口减少 83 外汇平准基金外汇平准基金是指中央银行拨出的一定数量的外汇储备 用于干预外汇市场 改善国际收支当国际收支发生短期不平衡时 通过中央银行在外汇市场买卖外汇来调节外汇供求 影响汇率 从而推动出口 增加外汇收入和改善国际收支 84 4 直接管制政策直接管制政策是指政府直接干预对外经济往来 以实现国际收支调节的政策措施包括外汇管制 贸易管制和财政管制等形式外汇管制主要指一国政府通过有关机构对外汇买卖和国际结算进行行政手段干预 85 CASE 南非的外汇管制南非中央储备银行 SouthAfricanReserveBank 的外汇管理部门负责南非的外汇管制工作 并通过商业银行中的 授权经销商 AuthorizedDealers 负责执行 1 南非居民向境外借款 事先要经过南非中央储备银行的批准 2 对于外资超过75 的南非公司 其从南非贷款人手中借款 在数额上是受限制的 它是被视为 受影响公司 3 如果因为汇出利润使返还当地金融支持受到影响 中央储备银行不允许这些利润汇出或还国外贷款 要先还当地金融支持的款项后再汇出 4 公司如果要带现金出南非 限额为5万兰特 如果带出的钱超出这个限额 则要填表报告 5 向非南非居民汇出版税 软件使用许可证费和其他的一些支付 要得到中央储备银行的批准 制造权税需要得到贸工部的批准 6 经常帐户下的支付以及管理费和其他服务费用的支付 只要不是作为销售 利润 购买和收入比例来计算的 都可以由授权经销商根据发票汇出 86 贸易管制主要指一国政府直接限制商品进出口数量的政策手段 A 进口配额制 即政府规定一定时期某种进口商品的数量限制 B 进口许可证制 即政府通过发放进口许可证来限制商品的种类和数量 87 新华社北京4月1日专电据法国 回声报 报道 法国纺织工业联盟主席吕西安 德沃日前表示 应延长对中国纺织品进口配额期限至2008年底 以便向中美之间签署的此类协议看齐 他认为 如果像现在规定的从2007年底放弃配额 可能导致欧洲面临巨大压力 因为 美国人还将继续受到保护 报道说 去年法国纺织品进口总额增长了3 达到126亿欧元 而出口总额为84亿欧元 这方面的贸易逆差增长了5 同时中国始终很有活力 对法国的出口增长了8 达18亿欧元 印度 巴基斯坦 孟加拉国 泰国和印度尼西亚等亚洲国家紧随其后 法国纺织工业联盟代表蒂埃里 诺布洛表示 事实上 法国纺织品产量去年减少了6 从业人员减少约7 目前只有8 4万人 但吕西安 德沃认为 虽然去年法国纺织品的产量减少了 但营业额有所增长 达到145亿欧元 证明 我们的行业日趋增值 目前法国纺织工业联盟正不断采取行动 推动纺织业走高端和革新路线 CASE 法纺织业要求延长中国进口配额 88 C 规定苛刻的进口技术标准 包括卫生检疫条件 绿色环保要求 安全性能指标 技术性能规定 包装和标签条例等 2003年2月13日 欧盟委员会颁布了 关于在电子电气设备中限制使用某些有害物质指令 RoHs 指令规定 自2006年7月1日起 进入欧盟市场的电子电气产品禁用6类有害物质 这项立法给我国对欧电子电器产品出口造成了重大的影响 2006年7月1日 欧盟 关于在电气电子设备中限制使用某些有害物质指令 RestrictionofHazardousSubstances 下简称 RoHS 正式生效 其被称为欧盟有史以来最严厉的机电产品环保法规 根据该指令 投放欧盟市场的电子电气设备中的铅 汞 镉 六价铬 聚溴联苯和聚溴联苯醚等6种有害物质含量不得超过规定限量 该指令涉及大型家用器具 小型家用器具