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货币银行学 范道津 1 第一章货币的定义和形态 2 货币层次 M0流通中的现金M1M0 可开支票进行支付的存款M2M1 居民定期储蓄存款 单位定期存款 证券公司客户保证金 单位其他存款 3 4 货币的定义 货币就是贵金属货币作为一般等价物的特殊商品货币是名目或者符号货币是核算社会劳动的工具货币是普遍被接受的交易媒介和支付工具 5 货币的形态 实物货币金属货币信用货币电子货币 1具有价值便于让渡普遍需要 1易于分割便于储藏价值高 便于携带 银行券 可兑换 政府纸币 不可兑换 用电脑存储和处理 无须借助纸质工具即可广泛支付的预付来人票据 卡式电子货币软件式电子货币 币材的价值低于作为货币所代表的价值甚至没有价值 只凭借发行者的信用而得以流通的货币 6 货币的微观职能 流通手段价值尺度支付手段贮藏手段世界货币 7 世界货币职能的特点 价值尺度复杂化支付手段职能用以平衡国际收支差额流通手段在国际惯常的关系发生破坏时才起作用国际化的贮藏手段一般是贵金属 8 货币五种职能之间的关系 价值尺度和流通手段是基本职能贮藏手段是以基本职能为前提支付手段职能以贮藏手段职能为前提世界货币是以上职能在国际市场上的延伸和发展 9 货币的效用 供应的流动性预防突发事件转换财产和转移财富投机提高信誉 10 信用的定义 信用是一种借贷行为 这种借贷行为是以收回为条件的付出 或以归还为义务的取得 信用的基本特征是价值的有偿转移 11 信用行为的要素 信用主体信用关系信用条件信用标的信用工具 12 信用的发展 高利贷信用资本主义信用社会主义信用 1利息率高非生产性有保守性 1借贷资本是一种特殊的商品2借贷资本是两权分离资本3借贷资本有特殊的运动形式 13 第二章微观金融活动方式 14 金融活动的主体 家庭企业政府单位 15 金融活动的形成 金融活动是在储蓄和投资在各单位之间均衡分布的过程中产生的 16 微观金融活动的主要方式 商业票据融资银行信贷证券融资保险信托租赁 17 商业票据融资 商业票据的种类 商业汇票商业本票 商业票据的特征 确立商业活动中的债权债务关系是一种有价票证 以一定的货币金额表现其价值商业票据具有法定的式样和内容商业票据的有效性与商业活动和取得票据的内容无关 是一种无因票证商业票据是可以转让流通的 商业票据的使用 背书转让票据贴现票据抵押 18 银行信贷 银行存款活期存款定期存款储蓄存款银行贷款 1 自营贷款 委托贷款 特定贷款 2 短期贷款 中期贷款 长期贷款 3 信用贷款 担保贷款 票据贴现 19 证券融资 证券融资是资金盈余单位和赤字单位之间以有价证券为媒介实现资金融通的金融活动有价证券是指具有一定票面金额并能给其持有者带来一定收益的财产所有权凭证或债权凭证 20 证券融资的特点 资金盈余单位和赤字单位直接接触是一种强市场性的金融活动是在由各种证券中介机构组成的证券中介服务体系的支持下完成的是一种长期融资 21 证券融资工具 股票股份公司发给投资者用以证明其向公司投资并拥有所有者权益的有价证券公司债券公司或企业依照法定程序发行的 按照约定条件偿还本金和支付利息的债务凭证政府债券政府部门为筹集资金而发行的债务凭证 非偿还性赢利性参与性风险性流动性 公债券国库券地方债券 22 债券与股票的比较 23 保险的定义 保险是一种以集中起来的保险费建立保险保险基金 用于补偿被保险人在保险合同约定的范围内 因自然灾害和意外事故所造成的损失 或被保险人在保险合同约定的范围内发生的死亡 伤残 疾病 达到约定的年龄 期限等时 承担给付保险金责任的经济行为 24 保险的种类 财产保险人身保险责任保险信用保证保险 25 信托 信托是一种为了一定的目的 将自己的资金或财产委托他人代为运用或管理的行为财产所有权发生转移信托资产的收益归信托关系中的受益人信托依据资产营运的实际盈亏状况分配收益和返还本金 26 金融租赁 承租人对租赁资产和供货商有挑选的权力和责任融资租赁合同一般是不可以随便撤消的期满后资产的处理由承租人在退还 留购 续租三种方式中选择 27 直接金融和间接金融 直接金融 资金的供求双方直接在市场上建立债权债务关系 间接金融 资金的供求双方不直接在市场上建立债权债务关系 由金融机构以债务人和债权人的身份介入其中 28 直接金融的优点 与间接金融相比具有较大的自由度与间接金融相比使用期限比较长与间接金融相比具有比较完善的市场机制和社会监督机制可以使筹资者由产品经营进入资本经营 加速企业的发展 29 间接金融的优点 降低了信息搜索成本降低了交易成本扩大了投资规模 享受规模效益降低了投资风险 30 银行贷款证券化 提高了银行信贷资产的流动性开辟了银行向资本市场筹资的途径分散了银行的信贷风险改善了资本的风险管理提高了银行的经济效益 31 第三章金融中介服务体系 32 金融中介机构的组成 商业银行投资性金融机构契约性金融机构政策性金融机构 33 商业银行的定义 商业银行是以获取利润为目的 以吸收存款为资金来源 主要经营工商业放款的综合性 多功能的金融企业 34 商业银行的职能 信用中介支付中介金融服务信用创造调控媒介 35 商业银行的主要业务 负债业务资产业务中间业务 自有资本存款业务其他负债 贷款业务投资业务 汇兑业务结算业务代理业务信托业务租赁业务 36 自有资本 指银行拥有的永久归其支配使用的资本金 自有资本作为银行信誉的基础 对存款的安全和银行自身的安全起保护作用自有资本是银行维持业务经营的基本前提要求银行经常保持充足的资本比率 便于银行管理当局实施对银行的监督和管制 37 存款业务 吸收存款重在提高稳定率吸收存款要注重降低存款成本率吸收存款要与资产安排相匹配吸收存款要达到规模要求 38 其他负债业务 同业拆借向中央银行借款发行金融债券回购协议占用资金 39 贷款业务 制定好贷款经营的基本政策安排好贷款资产组合确定贷款限额科学合理地划分贷款权限作好贷款信用分析确定合理的贷款价格监控贷款的质量 40 投资业务 获取收益降低风险补充资产流动性 41 商业银行投资业务的类型 政府证券投资政府机构证券投资地方政府证券投资公司证券投资 42 中间业务 汇兑业务结算业务代理业务信托业务租赁业务 43 商业银行资产负债管理理论的发展过程 资产管理理论 负债管理理论 资产负债管理理论 44 资产管理理论 商业贷款理论转换理论预期收入理论 为商业银行保持资金的流动性和安全性提供了依据为保持银行信贷与经济发展相适应 避免信用膨胀和通货膨胀提供了依据 提供了保持银行流动性的新方法 提高了银行的竞争力兼顾了流动性和盈利性的双重要求促进了证券二级市场的活跃和发展 45 负债管理理论 以负债作为保证银行流动性的经营重点大力发展主动负债实现流动性和实现盈利性并举 46 负债管理理论的意义 在流动性管理上变单一资产调整为资产和负债共同调整为扩大信贷规模增加盈利创造了条件通过主动负债形式扩大了资金来源和经营范围 增强了银行的竞争力 47 负债管理理论的不足 经营成本高风险大在货币市场紧缩时难于实现 48 资产负债管理理论 实现流动性 安全性 盈利性的全面统一和协调 重视利差和利率风险问题 资金汇集法资产分配法数学模型法缺口管理法 49 投资性金融机构 是在直接金融领域内为投资活动提供中介服务 或直接参与投资活动的金融机构 50 投资性金融机构的分类 证券经营机构证券投资咨询服务机构证券交易组织机构证券结算登记机构证券金融公司投资基金 51 基金的类型 封闭型基金和开放型基金成长型基金 收入型基金和平衡型基金股票基金 债券基金 货币市场基金 期货基金 期权基金 认股权证基金 价格指数基金美圆基金 日圆基金 欧圆基金国内基金 国际基金 离岸基金 国家基金 52 投资银行 投资银行是指从事证券承销 证券交易 公司并购或资产重组 项目融资 风险投资 基金管理 投资顾问等多种业务的投资性金融机构 其本质特征是经营资本市场业务 53 投资银行和商业银行的区别 54 投资银行的主要业务 证券承销证券交易公司并购项目融资风险资本投资 全额包销代理推销余额包销 为客户公司提供合理的并购建议和寻找并购目标对目标公司进行估价和出价协助客户公司选择合适的并购支付工具承办公开市场标购业务为收购公司提供融资参加反收购活动 项目财务分析项目风险评价项目技术论证为项目设计最佳的资本结构为项目设计最佳的融资结构协助落实项目融资的担保直接参与贷款的组织和谈判 筹集资金识别风险投资机会参与投资企业的经营管理退出风险投资 取得风险收益 55 风险投资的撤出方式 创业公司公开上市后 出售股票创业公司私募融资时 将股票转售给新的风险投资者大公司收购时 出售给收购公司创业公司的管理层要求回购股份时 将股份返售给公司管理层 56 契约性金融机构 契约性金融机构是以契约的形式吸收持约人的资金 然后按契约的约定向持约人履行赔付或资金返还义务的金融机构主要包括保险公司 养老基金 退休基金等等 57 保险公司的组织形式 国营保险公司私营保险公司个人保险公司合作保险公私合营保险公司自保保险公司 58 政策性金融机构 政策性金融机构是指由政府或政府机构发起 出资创立 参股或保证的 不以利润最大化为经营目的 在特定的业务领域内从事政策性金融活动 以配合和贯彻政府的社会经济政策或意图的金融机构 59 政策性金融机构的主要特点 有政府的财力支持和信用保证不以追求利润最大化为目的具有特殊的融资机制具有特定的业务领域 60 政策性金融机构的主要类型 经济开发政策性金融机构农业政策性金融机构进出口政策性金融机构住房政策性金融机构 61 第四章金融商品价格 在金融活动中被作为交易对象的存款 贷款 外汇 债券 股票 期货和约 期权合约等等 通常称为金融商品 62 几种最主要的金融商品价格 利率 存 贷款或货币资金的价格汇率 外汇的价格有价证券价格 股票或债券的价格 63 利息的本质 利息是借入者对贷出者让度了货币资本的效用和时间价值的补偿 64 利息的种类 市场利率和官方利率名义利率和实际利率固定利率和浮动利率存款利率和贷款利率短期利率和长期利率单利和复利基准利率和金融机构利率 65 利率理论 平均利润理论储蓄投资理论货币供求理论可贷资金供求理论IS LM利率论 66 外汇 广义概念 一切以外国货币表示的资产狭义概念 以外币表示的用于国际结算的支付手段 67 外汇的基本特征 它是以外币表示的金融资产或金融商品它是以外币表示的支付手段它具有可兑换性 68 外汇种类的划分 自由外汇和记帐外汇贸易外汇和非贸易外汇经常项目外汇和资本项目外汇 69 汇率的种类 基本汇率和套算汇率买入汇率和卖出汇率即期汇率和远期汇率现汇汇率和现钞汇率开盘汇率和收盘汇率官方汇率和市场汇率固定汇率和浮动汇率 70 汇率理论 购买力平价理论利率平价理论国际收支平价理论货币供求理论资产组合理论 71 有价证券的价格 购买证券的投资者不关心证券的票面价值 而关心有价证券的赢利水平 证券的价格取决于证券收益水平与市场利率水平的比较 证券的价格实际就是证券收入的资本化 与证券所带来的收入成正比 与借贷市场利率成反比 72 股票和债券的价格决定 贴现债券一次性偿还的付息债券分期付息的定息债券无到期日的定息债券股票 73 金融市场和金融工程 金融市场是为各种金融活动和金融商品交易提供场所 设施 规则 组织形式以及由各种金融活动和金融商品交易而形成的供求关系和价格机制的总和将工程的思维引入金融领域 综合采用各种工程技术方法 设计 开发和实施新的金融产品 以创造性地解决金融问题 应用金融工具 将现在的金融机构进行重组以获得人们所希望的结果 74 金融市场的分类 直接金融市场和间接金融市场资本市场和货币市场一级市场 二级市场 第三市场和第四市场票据市场 拆借市场 短期存贷市场 定期存单市场 回购协议市场 国库券市场 有价证券市场 外汇市场和黄金市场有形市场和无形市场现货市场和期货市场国内金融市场和国际金融市场 75 金融市场的功能 基本功能 引导资金流向其他功能 资源和财富配置 风险转移和分散 调节和反映经济状况 76 金融市场功能发挥的条件 有完整和对称的信息有市场供求决定的价格机制有众多市场参加者和众多金融商品种类有良好的市场服务体系 交易成本低 77 货币市场的主要特点 融资期限短流动性强风险性小可控性强 78 货币市场的作用 解决市场参与者短期资金供求矛盾为宏观调控提供政策传导机制 79 证券发行的环节 选择发行方式选择承销商申请注册确定发行价格销售与承购 80 证券流通市场 证券交易所场外交易 为证券的集中交易提供所需的物质设施制定规章制度对交易进行严格管理提供各种信息服务处理交易过程中的各种纠纷 交易对象是非上市证券交易活动没有集中的场所交易程序简单 成本低廉交易价格由双方协商确定交易活动所受的管制少 灵活性强 81 金融工程的基本要素 金融工程师概念性工具实体性工具 对分析对象进行数学和统计学处理的能力迅速把握金融市场和金融产品特征的能力运用电脑和远程通讯设施的能力与会计 税收等相关领域协调的能力创新的能力 估值理论金融资产定价理论相关的会计 法律 税收 知识 远期合约期货合约期权合约互换合约 82 金融工程运作过程 确定工程的目标和策略设计开发达到工程目标和策略要求所需的金融产品或工具对设计开发的金融产品或工具进行定价和测试将设计开发出来的金融产品或工具客户化 83 宏观部分 84 第六章货币的宏观功能和货币制度 85 货币的宏观功能 作为社会总产品的存在和分配形式作为开发和配置资源的工具作为推动实际产出和稳定经济的工具作为核算和反映宏观经济运行规模和质量的工具 86 货币制度的构成要素 确定币材和货币单位规定本币和辅币的铸造 发行和流通程序货币符号规定货币发行准备制度 87 货币制度 银本位制度金银复本位制度金本位制度不兑现的信用货币制度 平行本位制度双本位制度跛行本位制度 金币本位制度金块本位制度金汇兑本位制度 88 中央银行 89 中央银行产生的客观要求 政府对货币财富和银行的控制统一货币发行信用集中的需要建立票据清算中心统一金融管理 90 中央银行的性质 地位的特殊性业务的特殊性管理的特殊性 91 中央银行的职能 中央银行是发行的银行中央银行是银行的银行中央银行是政府的银行 业务对象是银行业务往来是银行业务为其他银行提供金融服务 集中管理商业银行的存款准备金充当金融机构的 最终贷款人 组织 管理 参与全国的清算 代理国库管理国家储备代表政府处理国际金融事务为政府提供信用 92 中央银行的组织形式 单一中央银行制度复合中央银行制度准中央银行制度跨国中央银行制度 93 中央银行的所有制形式 国家所有制半国家所有制私人股份资本无资本金资本为多国共有 94 中央银行业务的特点 不经营一般银行业务不以赢利为目的不支付存款利息资产具有较大的流动性业务活动公开化 95 第七章货币的供求与均衡 96 货币需求的含义 货币的需求就是指在一定的时间内社会各经济主体为满足正常的生产 经营和各种经济活动需要而应该保留或占有一定货币的动机或行为 97 影响货币需求的宏观因素 全社会商品和劳务的总量市场商品供求结构的变化价格水平收入的分配结构货币的流通速度信用制度的发达程度人口密度 产业结构等其他因素 98 影响货币需求的微观因素 收入水平收入的分配结构价格水平及其变动利率和金融资产收益率心理和习惯等因素 99 货币需求理论 马克思货币需求理论货币数量理论凯恩斯货币需求理论弗里德曼货币需求理论 100 货币的供给机制 在现代经济环境中 货币供给是一国货币量的形成机制和供给机制的总和商业银行的货币供给机制中央银行的货币供给机制 101 财政收支与货币供给总量 向社会公众借款向商业银行借款向中央银行借款 102 货币均衡 希克斯 汉森模型 103 第八章通货膨胀和通货紧缩 104 通货膨胀的定义 在纸币流通的条件下 经济中的货币供应量超过客观的需要量 社会的总需求大于总供给 导致单位货币贬值 价格水平普遍上涨的经济现象即为通货膨胀 105 通货膨胀的类型 按严重程度分类按表现形式分类按产生原因分类 温和的通货膨胀严重的通货膨胀恶性的通货膨胀 公开的通货膨胀隐藏的通货膨胀 需求拉上型通货膨胀成本推动型通货膨胀结构型通货膨胀 106 通货膨胀的成因 需求拉上成本推动结构变动 107 通货膨胀的直接原因 财政赤字信用膨胀本币贬值过度 贸易顺差过大固定资产投资过度 经济发展过快经济体制不健全 108 通货膨胀的影响 对生产和流通的影响对分配和消费的影响对金融秩序和经济 社会稳定的影响通货膨胀的特殊后果 滞胀 109 对通货膨胀的不同观点 通货膨胀有利于经济的发展通货膨胀的效应是中性的通货膨胀是不可避免的 110 通货膨胀的治理 紧缩货币政策紧缩的财政政策紧缩的收入政策积极的供给政策货币改革 111 通货紧缩的定义 经济中的货币供应量小于客观实际需要 社会总需求小于总供给 导致单位货币升值 价格水平普遍和持续下降的经济现象 112 通货紧缩的治理 增加国内有效需求增加外部需求改善供给结构 113 第九章货币政策 114 货币政策的目标 物价稳定充分就业经济增长国际收支平衡 115 货币政策目标之间的关系 物价稳定与充分就业的矛盾经济增长与国际收支平衡的矛盾物价稳定与国际收支平衡的矛盾经济增长与物价稳定之间的矛盾 116 货币政策工具 一般性政策工具选择性政策工具直接信用管理间接信用指导 法定存款准备率再贴现率公开市场业务 差别利率政策证券保证金比率消费信用控制预交进口保证金不动产信用控制 信用额度分配规定利率最高限规定流动性比率直接干预 道义劝告金融宣传 117 货币政策的中介指标 利率货币供应量基础货币超额准备金 利率的信息容易获得 利率变化反映的经济内容容易判定利率能够为中央银行所控制利率与反映宏观货币政策的宏观经济指标密切相关 信息容易获得 能够为中央银行所控制与反映宏观货币政策的宏观经济变量密切相关 中央银行掌握基础货币变动的信息基础货币受中央银行直接控制基础货币的变化影响货币政策目标的实现 由中央银行通过一般性政策工具来调节是影响货币供应量的一个重要变量反映经济运行状况的变化 118 货币政策效果 扩张性货币政策效果紧缩