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证券投资 第九章经典理论 学习目标 通过本章学习 你应该达到以下知识目标 了解道氏理论的基本原理掌握道氏理论对股价趋势的划分掌握道氏理论的应用原则熟悉江恩理论正方形图与几何角度线的应用了解波浪理论的基本原理熟悉波浪理论中浪的划分了解波浪理论的应用 第一节道氏理论 道氏理论 DowTheory 也称为道琼法 是20世界初由美国的查尔斯 道和尼尔森首先阐明 后由汉密尔顿加以发展 是股市技术分析的先驱 之所以称为道琼法 是因为道氏分析方法主要是利用人们最常见 最熟悉的道琼斯股票价格平均指数来观察股市状况 一 道氏理论的原理 道琼法的基本原理认为 股票市场虽然变化多端 但总循着一些特定的趋势前进 这些趋势可以从市场上某些有代表性的股票的变动情况 预测出整个服票市场将来的动向 二 股市行情变动的三种趋势 三类趋势 主要趋势 次级趋势 日常趋势 上升趋势 下降趋势 三 应用基本原则 1 平均价格包容消化一切因素 2 市场具有3种趋势 3 基本趋势可分为3个阶段 4 传统的道氏理论认为铁路祁公路两种股指必须相互验证以确定整体定势 任何单纯一种指数所显示的变动都不能作为断定趋势上有效反转的信号 5 成交量必须验证趋势 6 唯有发生了确凿无疑的反转信号之后 我们才能判断一个既定的趋势已经终结 第一阶段 又称积累阶段 以熊市末尾牛市开端为例 此时所有经济方面的坏消息已经最终为市场价格所消化 于是那些最机敏的投资商开始精明地逐步买进 第二阶段 企业景气和公司盈余稳步增加 股价和成交量稳定上升 大多数顺应趋势的投资人开始跟进买入 第三阶段 整个交易沸腾 大众投资者积极入市 买卖活跃 投机气氛高涨 成交量持续上升 冷门股交易逐渐频繁 此时是理性投资者离场的时刻 返回 第二节江恩理论 江恩 William D Gann 是世界证券市场上的传奇人物 他以数学与几何理论为基础 发展了其独到的买卖方法 并逐渐形成了自己的投资理论 江恩理论包括一套完整的买卖理论及买卖规则 其中最独特的是江恩正方形图和江恩角度线 一 江恩正方形图 二 江恩几何角度线 1 江恩几何角度线是利用明显的低点或高点 向右上 或下 方画出不同角度的直线 这些不同角度的几何角度线将构成未来的支撑或阻力趋势线 2 其中 角度线中45度最为重要 一般称为牛 熊 市支持线 多头市场中 从左方最低点向右上方画线 而在空头市场中 则从右方最高点向左下方画线 3 一般来说 几何角度线并不单只在最低或最高点画出 可根据实际情况可从图表上任一明显低点或高点画出 4 不同的时间和价格单位可以画出不同的几何角度线 例如45度线称为 1 1 角度线 63 75度线称为 1 2 角度线 26 25度线称为 2 1 角度线等等 第三节波浪理论 一 波浪理论的基本思想 二 波浪理论的内容 一 波浪理论的基本条件 二 波浪的基本形态 三 波浪理论的应用 一 波浪的特性 二 波浪理论的应用 三 要注意的问题 仅管波浪理论的价值被广泛认为 但它自身存在着一系列缺陷 在使用时应特别注意 1 波浪理论对怎样才算一个完整的浪 并无明确的定义 在股市走势的升跌绝大多数不按五升三跌这个机械模式出现的情况下 数浪完全由个人的主观所决定 2 波浪理论的浪中有浪 可以无限延伸 升浪可以包括所有开势 个巨型浪 一