《财务管理》考前冲剌题一.doc

财务管理考前冲剌题一一、单项选择题1、以企业利润最大化作为财务管理目标，不属于其主要原因的是（）。A.反映创造的利润与投入资本之间的关系B.剩余产品的多少可以用利润衡量C.自由竞争的资本市场中，资本的使用权最终属于获利最多的企业D.只有每个企业都最大限度地创造利润，整个社会的财富才可能实现最大化2、下列方法中，属于财务决策方法的是（）。A.定量预测法B.比例法和因素法C.平衡法D.优选对比法3、下列关于集权型财务管理体制的表述中，错误的是（）。A.采用该体制，企业总部财务部门在特定情况下，可以直接参与各所属单位的执行过程B.采用该体制，有利于在整个企业内部优化配置资源，有利于实行内部调拨价格C.采用该体制，可能导致缺乏主动性、资金成本增大、费用失控、利润分配无序D.采用该体制，集权过度会使各所属单位缺乏主动性、积极性，丧失市场机会4、定期预算编制方法的缺点是（）。A.缺乏长远打算，导致短期行为出现B.工作量大C.形成不必要的开支合理化，造成预算上的浪费D.可比性差5、下列预算中不是在生产预算的基础上编制的是（）。A.材料采购预算B.直接人工预算C.单位生产成本预算D.管理费用预算6、下列有关资本成本的说法中，正确的是（）。A.资本成本是指企业在筹集资金时付出的代价，包括筹资费用和占用费用B.不考虑时间价值时，资本成本率年资金占用费/筹资总额C.总体经济环境变化的影响，反映在无风险报酬率上D.资本成本是资本所有权与资本使用权分离的结果，对于筹资者而言，资本成本表现为取得资本所有权所付出的代价7、如果企业的全部资本中权益资本占80%，则下列关于企业相关风险的叙述正确的是（）。A.只存在经营风险B.只存在财务风险C.同时存在经营风险和财务风险D.财务风险和经营风险相互抵销8、某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为4%，股利固定增长率3%，所得税税率为25%，预计下次支付的每股股利为2元，则该企业利用留存收益的资本成本为（）。A.23%B.18%C.24.46%D.23.6%9、进行筹资方案组合时，边际资本成本计算采用的价值权数是（）。A.账面价值权数B.市场价值权数C.评估价值权数D.目标价值权数10、以下不属于项目投资决策的主要方法的是（）。A.净现值法B.净现值率法C.内部收益率法D.年等额净回收额法11、关于项目投资，下列说法不正确的是（）。A.投资内容独特，投资数额多，变现能力差B.是以特定建设项目为投资对象的长期投资行为C.影响时间可以短于一年或者一个营业周期D.每个项目都至少涉及一项形成固定资产的投资12、下列关于总投资收益率指标的表述中，不正确的是（）。A.考虑了资金时间价值B.分子和分母的计算口径不一致C.无法直接利用净现金流量信息D.指标中的分母考虑了建设期资本化利息13、已知甲项目原始投资为120万元，建设期资本化利息为10万元，运营期内每年利息费用8万元，建设期为1年，试产期为1年，达产期为5年，试产期税前利润为5万元，达产期税前利润合计为280万元。试产期净现金流量为2万元，达产期第1年净现金流量为30万元，第2年净现金流量为100万元。则下列说法不正确的是（）。A.包括建设期的静态投资回收期为3.88年B.总投资收益率为41.41%C.项目总投资为130万元D.包括建设期的静态投资回收期为3.98年14、下列说法中不属于净现值指标的优点的是（）。A.考虑了资金时间价值B.能够利用项目计算期的全部净现金流量信息C.考虑了投资风险D.可从动态的角度反映投资项目的实际投资收益率水平15、某企业按年利率6%向银行借款1000万元，银行要求保留10%的补偿性余额，同时要求按照贴现法计息，则这项借款的实际利率约为（）。A.6.67%B.6.38%C.7.14%D.6%16、某企业按照“2/10，n/60”的信用条件购进一批商品。若企业放弃现金折扣，在信用期内付款，则放弃现金折扣的机会成本为（）。A.20.41%B.12.24%C.14.70%D.20%17、在确定企业的收益分配政策时，应当考虑相关因素的影响，其中“资本保全约束”属于（）。A.股东因素B.公司因素C.法律因素D.债务契约因素18、以下股利分配政策中，最有利于股价稳定的是（）。A.剩余股利政策B.固定或稳定增长的股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策19、适用于盈利水平随着经济周期而波动较大的公司或行业的股利分配政策是（）。A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策20、对承租人来说，可以计提折旧计入成本费用，降低税负的是（）。A.融资租赁资产B.经营租赁资产C.可撤销的毛租赁资产D.短期租赁资产21、某企业有闲置资金800万元，打算近期进行投资。其面临两种选择，一种是投资国债，年利率4%，另一种是投资金融债券，年利率为5%。已知企业所得税税率25%，企业希望年税后投资收益高于30万元，则应该选择的投资方式是（）。A.投资国债B.投资金融债券C.两种皆可D.两种皆不可行22、某企业2010年为开发新技术发生的研发费用总额为200万元，其中有150万元已经形成无形资产，摊销期限为5年。在不考虑这项研发费用的情况下，2010年的税前利润为800万元，假设没有其他的纳税调整因素，所得税税率为25%，则该企业2010年的应纳税所得额为（）万元。A.170B.680C.720D.18023、管理层讨论与分析信息大多涉及“内部性”较强的定性型软信息，因此我国实行披露的原则是（）。A.自愿原则B.强制性原则C.强制与自愿相结合原则D.ABC三个选项都不正确24、在杜邦财务分析体系中，综合性最强的指标是（）。A.净资产收益率B.总资产净利率C.总资产周转率D.销售净利率25、下列有关认股权证和股份期权的说法中，不正确的是（）。A.认股权证、股份期权等的行权价格高于当期普通股平均市场价格时，应当考虑其稀释性B.行权价格和拟行权时转换的普通股股数，按照有关认股权证合同和股份期权合约确定C.计算稀释每股收益时，作为分子的净利润金额一般不变D.计算稀释每股收益时，分母的调整项目为增加的普通股股数，同时还应考虑时间权数二、多项选择题1、以企业价值最大化为财务管理目标的优点包括（）。A.考虑了风险和时间价值因素B.体现了合作共赢的价值理念C.用价值代替价格，有效地规避了企业的短期行为D.体现了前瞻性和现实性的统一2、下列关于财务管理环节的说法中，正确的有（）。A.财务考核是构建激励与约束机制的关键环节B.财务分析系统只是分析和评价企业现在的财务状况、经营成果C.财务控制的方法通常有前馈控制、过程控制、反馈控制D.财务预测为决策提供可靠的依据，为编制计划、分解计划指标服务3、定期预算编制方法的优点包括（）。A.能够使预算期间与会计期间相对应，便于将实际数与预算数进行对比B.有利于对预算执行情况进行分析和评价C.有利于管理人员对预算资料作经常性的分析研究D.能根据当时预算的执行情况及时加以调整4、下列各项中，可能会列示在现金预算表中的有（）。A.直接材料采购B.制造费用C.资本性现金支出D.经营性现金支出5、与股权筹资相比，债务筹资的优点有（）。A.筹资弹性大B.资本成本负担较轻C.可以利用财务杠杆D.稳定公司的控制权6、以下各项关于可转换债券的说法中，正确的有（）。A.筹得的资金具有债权性资金和权益性资金的双重性质B.可节约利息支出C.股价大幅度上扬时，存在减少筹资数量的风险D.存在回售风险7、假设总杠杆系数大于零，则下列各项中可以降低总杠杆系数的有（）。A.降低固定经营成本B.减少固定利息C.提高产销量D.提高单价8、下列关于资本结构的说法中，正确的有（）。A.评价企业资本结构最佳状态的标准是能够提高股权收益或降低资本成本B.评价企业资本结构的最终目的是提高企业价值C.最佳资本结构是使企业平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构D.资本结构优化的目标是降低财务风险9、对于企业而言，应收账款保理的理财作用主要表现在（）。A.融资功能B.减轻企业应收账款的管理负担C.减少坏账损失，降低经营风险D.改善企业的财务结构10、以下属于约束性固定成本的有（）。A.职工培训费用B.保险费C.管理人员的基本工资D.新产品研究开发费用三、判断题1、根据分散人员管理权的规定，各所属单位负责人有权任免财务主管人员，不必报经企业总部批准，企业总部原则上不予干预。（）Y.对N.错2、如果说各所属单位之间业务联系的必要程度是企业有无必要实施相对集中的财务管理体制的一个基本因素，那么，企业与各所属单位之间的资本关系则是企业能否采取相对集中的财务管理体制的一个基本条件。（）Y.对N.错3、预算是企业在预测、决策的基础上，以数量的形式反映企业未来一定时期内经营、投资、财务等活动的具体计划。（）Y.对N.错4、按指标在决策中的重要性分类，可分为主要指标、次要指标和辅助指标。总投资收益率为次要指标，静态投资回收期为辅助指标。（）Y.对N.错5、某企业年初从银行贷款200万元，期限为1年，年利率为8%，按照贴现法付息，则年末应偿还的金额为216万元。 （）Y.对N.错6、信用条件是指销货企业要求赊购客户支付货款的条件，由信用期限、信用标准和现金折扣三个要素组成。（）Y.对N.错7、某种产品的需求量随其价格的升降而变动的程度，是需求价格弹性系数。（）Y.对N.错8、部门边际贡献也称部门经理边际贡献，它衡量了部门经理有效运用其控制下的资源的能力，是评价利润中心管理者业绩的理想指标。（）Y.对N.错9、按照企业所得税法，母子公司之间支付的费用不得在税前扣除。（）Y.对N.错10、应收账款周转率属于财务绩效定量评价中评价企业资产质量状况的基本指标。（）Y.对N.错四、计算题1、东方公司生产中使用甲零件，全年共需耗用3600件，购入单价为9.8元，一次订货成本72元，从发出定单到货物到达需要10天时间，可能发生延迟交货，延迟的时间和概率如下：到货延迟天数0123概率0.60.250.10.05假设该零件的单位储存变动成本为4元，单位零件缺货损失为5元，一年按360天计算。建立保险储备时，最小增量为10件。要求：（1）计算甲零件的经济订货批量；（2）计算最小存货成本（3）计算每年订货次数（4）计算平均每天需要量（5）确定最合理的保险储备量和再订货点2、已知：某公司2010年销售收入为20000万元，销售净利率为12%，净利润的60%分配给投资者。2010年12月31日的资产负债表（简表）如下：资产负债表（简表）2010年12月31日 单位：万元资产期末余额负债及所有者权益期末余额货币资金应收账款存货固定资产无形资产10003000600070001000应付账款应付票据长期借款实收资本留存收益10002000900040002000资产总计18000负债与所有者权益总计18000该公司2011年计划销售收入比上年增长30%，为实现这一目标，公司需新增设备一台，价值148万元。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。公司如需对外筹资，可按面值1000元发行票面年利率为10%、期限为10年、每年年末付息的公司债券解决。假定该公司2011年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致，公司债券的发行费用为1%，适用的企业所得税税率为25%。要求：（1）计算2011年公司需增加的营运资金。（2）预测2011年需要对外筹集的资金量。（3）计算发行债券的资本成本（采用一般模式）。3、某大型商场为增值税一般纳税人，企业所得税实行查账征收方式，适用税率25%。假定每销售100元（含税价，下同）的商品其成本为70元（含税价），购进货物有增值税专用发票，为促销拟采用以下三种方案中的一种：方案1：商品8折销售（折扣销售，并在同一张发票上分别注明）；方案2：购物满100元，赠送20元的商品（成本14元，含税价）；方案3：对购物满100元的消费者返还20元现金。假设企业单笔销售了100元的商品。要求：（1）计算方案1的应纳增值税、应纳企业所得税和税后净利润（不考虑城建税和教育费附加，下同）；（2）计算方案2的应纳增值税、代扣代缴的个人所得税、应纳企业所得税和税后净利润；（3）计算方案3的应纳增值税、代扣代缴的个人所得税、应纳企业所得税和税后净利润；（4）从税后净利润的角度分析，哪个方案最好。4、某公司上年度息税前利润为500万元，资金全部由普通股资本组成，所得税税率为25%。该公司今年年初认为资本结构不合理，准备用发行债券购回部分股票的办法予以调整。经过咨询调查，当时的债券资本成本（平价发行，不考虑手续费和时间价值）和权益资本成本如下表所示：债券的市场价值（万元）债券资本成本权益资本成本2004003.75%4.5%15%16%要求：（1）假定债券的市场价值等于其面值，按照公司价值分析法分别计算各种资本结构（息税前利润保持不变）时公司的市场价值（精确到整数位），从而确定最佳资本结构以及最佳资本结构时的加权平均资本成本。（2）假设该公司采用的是剩余股利政策，以上述最佳资本结构为目标资本结构，明年需要增加投资600万元，判断今年是否能分配股利？如果能分配股利，计算股利数额。（3）如果今年不能分配股利，则需要增发普通股，假设普通股发行价格为10元，筹资费率为5%，预计股利固定增长率为4%，第一年的股利为1.5元，计算新发行的普通股的资本成本。五、综合题1、为提高生产效率，某企业拟对一套尚可使用5年的设备进行更新改造。新旧设备的替换将在当年内完成（即更新设备的建设期为0），不涉及增加流动资金投资，采用直线法计提设备折旧。适用的企业所得税税率为25%。假设利息费用为零。相关资料如下：资料一：已知旧设备当前的账面价值为189000元，对外转让可获变价收入130000元，预计发生清理费用1000元（用现金支付）。如果继续使用该旧设备，到第五年末的预计净残值为10000元（与税法规定相同）。资料二：该更新改造项目有甲、乙两个方案可供选择。甲方案的资料如下：购置一套价值329000元的A设备替换旧设备，该设备预计到第五年末回收的净残值为50000元（与税法规定相同）。使用A设备可使企业每年增加息税前利润50000元（不包括因旧固定资产提前报废发生的净损失）；乙方案的资料如下：购置一套B设备替换旧设备，各年相应的更新改造增量净现金流量分别为NCF0750000（元），NCF15200000（元）。资料三：已知当前企业投资的风险报酬率为4%，无风险报酬率为8%。要求：（1）根据资料一计算下列指标：旧设备的变价净收入；因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额。（2）根据资料二中甲方案的有关资料和其他数据计算与甲方案有关的指标：因更新改造第一年初增加的净现金流量；运营期内每年因更新改造而增加的折旧； 运营期各年的增量税后净现金流量； 甲方案的差额内部收益率。（3）根据资料二中乙方案的有关资料计算乙方案的有关指标：更新设备比继续使用旧设备增加的投资额； B设备的投资额； 乙方案的差额内部收益率。（4）根据资料三计算企业要求的投资报酬率。（5）以企业期望的投资报酬率为决策标准，按差额内部收益率法对甲、乙两方案作出评价，并为企业作出是否更新改造设备的最终决策，同时说明理由。已知：（P/F，28%，5）0.2910，（P/A，28%，3）1.8684，（P/F，28%，1）0.7813（P/F，24%，5）0.3411，（P/A，24%，3）1.9813，（P/F，24%，1）0.8065（P/A，10%，5）3.7908，（P/A，12%，5）3.60482、某公司适用的所得税税率为25%，2009年有关资料如下：资产负债表2009年12月31日 单位：万元资 产金额负债及所有者权益金额现 金200应付费用500应收账款2800应付账款1300存 货3000短期借款1200非流动资产4000公司债券1500股本（每股面值2元）1000资本公积2000留存收益2500合 计10000合 计10000表中：现金、应收账款和存货属于敏感性资产，应付费用和应付账款属于敏感性负债。为了提高销售收入20%，2010年需要增加非流动资产投资100万元。2010年如果不从外部增加负债，则利息费用为180万元。2009年的销售收入为10000万元，收益留存为200万元，预计2010年的收益留存为340万元。2010年若从外部追加资金，有两个方案可供选择：A：以每股市价5.5元发行普通股股票，发行费用为每股0.5元；B：按照120.1元的价格发行票面利率为12%的债券，每年付息一次，到期一次还本，每张面值100元，每张债券的发行费用为0.1元。要求：（1）按销售百分比法，预测2010年需从外部追加的资金；（2）计算A方案中发行的普通股股数；（3）计算B方案的债券筹资总额、每年支付的利息以及资本成本；（4）计算A、B两个方案的每股收益无差别点；（5）若预计2010年可以实现的息税前利润为1300万元，确定公司应选用的筹资方案。答案部分 一、单项选择题1、【正确答案】：A【答案解析】：以企业利润最大化作为财务管理目标，其主要原因：（1）剩余产品的多少可以用利润衡量；（2）自由竞争的资本市场中，资本的使用权最终属于获利最多的企业；（3）只有每个企业都最大限度地创造利润，整个社会的财富才可能实现最大化。以企业利润最大化作为财务管理目标，没有反映创造的利润与投入资本之间的关系。 【该题针对“财务管理目标”知识点进行考核】 2、【正确答案】：D【答案解析】：财务决策的方法主要有两类。一类是经验判断法，是根据决策者的经验来判断选择，常用的方法有淘汰法、排队法、归类法等；另一类是定量分析法，常用的方法有优选对比法、数学微分法、线性规划法、概率决策法等。定量预测法是财务预测的方法之一；平衡法、因素法、比例法和定额法是确定财务计划指标的方法。 【该题针对“财务管理环节”知识点进行考核】 3、【正确答案】：C【答案解析】：分权型财务管理体制的缺点是：各所属单位大都从本位利益出发安排财务活动，缺乏全局观念和整体意识，从而可能导致资金管理分散、资金成本增大、费用失控、利润分配无序。所以，选项C的说法不正确。 【该题针对“财务管理体制”知识点进行考核】 4、【正确答案】：A【答案解析】：定期预算的缺点是缺乏长远打算，导致一些短期行为的出现，所以，选项A正确。 【该题针对“预算的编制方法与程序”知识点进行考核】 5、【正确答案】：D【答案解析】：直接材料预算、直接人工预算、单位生产成本预算的编制均需要以生产预算为基础，管理费用多属于固定成本，所以，一般是以过去的实际开支为基础，按预算期的可预见变化来调整。 【该题针对“业务预算”知识点进行考核】 6、【正确答案】：C【答案解析】：资本成本是指企业为筹集和使用资本而付出的代价，包括筹资费用和占用费用。所以，选项A的说法不正确。不考虑时间价值时，资本成本率年资金占用费/（筹资总额筹资费用），其中（筹资总额筹资费用）表示的是筹资净额。所以，选项B的说法不正确。资本成本是资本所有权与资本使用权分离的结果，对于筹资者而言，资本成本表现为取得资本使用权所付出的代价。所以，选项D的说法不正确。 【该题针对“资本成本”知识点进行考核】 7、【正确答案】：C【答案解析】：企业只要在市场中经营就会存在经营风险，只要有负债就会存在财务风险。 【该题针对“筹资管理概述”知识点进行考核】 8、【正确答案】：A【答案解析】：留存收益资本成本的计算公式与普通股资本成本相同，不同点在于留存收益资本成本的计算不考虑筹资费用，所以留存收益资本成本2/10100%3%23%。注意：本题中的2元是预计下次支付的每股股利（是D1，而不是D0），所以，答案不是D，而是A。 【该题针对“资本成本”知识点进行考核】 9、【正确答案】：D【答案解析】：进行筹资方案组合时，边际资本成本的权数采用的是目标价值权数。 【该题针对“资本结构优化”知识点进行考核】 10、【正确答案】：C【答案解析】：投资决策的主要方法包括净现值法、净现值率法、差额投资内部收益率法、年等额净回收额法和计算期统一法等具体方法。许多人将财务可行性评价指标的计算方法等同于投资决策的方法，这是完全错误的。事实上，在投资决策方法中，从来就不存在所谓的投资回收期法和内部收益率法。 【该题针对“项目投资决策方法和应用”知识点进行考核】 11、【正确答案】：C【答案解析】：所谓项目投资，是指以特定建设项目为投资对象的一种长期投资行为。与其他形式的投资相比，项目投资具有投资内容独特（每个项目都至少涉及到一项形成固定资产的投资）、投资数额多、影响时间长（至少一年或一个营业周期以上）、发生频率低、变现能力差和投资风险高的特点。 【该题针对“投资管理概述”知识点进行考核】 12、【正确答案】：A【答案解析】：总投资收益率年息税前利润或年均息税前利润/项目总投资100%，项目总投资原始投资建设期资本化利息，总投资收益率考虑了建设期资本化利息，所以选项D正确；总投资收益率指标的缺点有三：（1）没有考虑资金时间价值因素（因为不涉及现值的计算），不能正确反映建设期长短及投资方式不同和回收额的有无等条件对项目的影响；（2）该指标的分子.分母其时间特征不一致（分子是时期指标，分母是时点指标），因而在计算口径上可比性较差；（3）该指标的计算无法直接利用净现金流量信息，因此，选项B、C正确，选项A错误。 【该题针对“投资项目财务可行性评价指标的测算”知识点进行考核】 13、【正确答案】：D【答案解析】：包括建设期的静态投资回收期3（120230）/1003.88（年）；项目总投资原始投资建设期资本化利息12010130（万元）；试产期的息税前利润为583（万元），达产期的息税前利润合计为28085320（万元），运营期平均息税前利润（3320）/（15）53.83（万元），总投资收益率53.83/130100%41.41%。 【该题针对“投资项目财务可行性评价指标的测算”知识点进行考核】 14、【正确答案】：D【答案解析】：净现值指标综合考虑了资金时间价值、项目计算期内的全部净现金流量信息和投资风险，但是无法从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平。 【该题针对“投资项目财务可行性评价指标的测算”知识点进行考核】 15、【正确答案】：C【答案解析】：实际可供使用的借款1000（110%6%），实际支付的年利息10006%，所以，实际利率10006%/1000（110%6%）6%/（110%6%）100%7.14%。 【该题针对“流动负债管理”知识点进行考核】 16、【正确答案】：C【答案解析】：放弃现金折扣的机会成本2%/（12%）360/（6010）14.70%。 【该题针对“流动负债管理”知识点进行考核】 17、【正确答案】：C【答案解析】：在确定企业的收益分配政策时，应当考虑相关因素的影响，其中“法律因素”包括：资本保全约束、资本积累约束、超额累积利润约束、偿债能力约束。 【该题针对“流动负债管理”知识点进行考核】 18、【正确答案】：B【答案解析】：在四种股利政策中，具有稳定股价效应的是固定或稳定增长的股利政策和低正常股利加额外股利政策，但比较而言，固定或稳定增长股利政策的稳定股价效应更强一些。因为在低正常股利加额外股利政策下，股利的数额会随着年份间盈利的波动而波动，额外股利时有时无，容易给投资者以公司收益不稳定的感觉。而固定或稳定增长股利政策下，股利要么保持固定不变，要么稳定增长，不会出现波动。 【该题针对“股利分配理论”知识点进行考核】 19、【正确答案】：D【答案解析】：低正常股利加额外股利政策下，当公司在较长时期持续发放额外股利后，可能会被股东误认为是“正常股利”，而一旦取消了这部分额外股利，传递出去的信号可能会使股东认为这是公司财务状况恶化的表现，进而可能会引起公司股价下跌的不良后果。所以，相对来说，对于那些盈利水平随着经济周期而波动较大的公司或行业，这种股利政策也许是一种不错的选择。 【该题针对“股利分配理论”知识点进行考核】 20、【正确答案】：A【答案解析】：融资租赁资产可以计提折旧计入成本费用，降低税负，所以选项A是答案；经营租赁的租金可以在税前扣除，减小税基从而减少应纳税额，所以选项B不是答案；区分能否计提折旧的标准是看是否是融资租赁，所以选项C、D不是答案。 【该题针对“融资租赁”知识点进行考核】 21、【正确答案】：A【答案解析】：若企业投资国债，则年投资收益8004%32（万元）根据税法规定国债的利息收入免交所得税，所以年税后收益为32万元。若企业投资金融债券，则年税后投资收益8005%（125%）30（万元）小于32万元，所以应选择投资国债。 【该题针对“投资管理概述”知识点进行考核】 22、【正确答案】：B【答案解析】：我国企业所得税法规定，企业为开发新技术、新产品、新工艺发生的研究开发费用，未形成无形资产的计入当期损益，在按照规定据实扣除的基础上，再按照研究开发费用的50%加计扣除；形成无形资产的，按照无形资产成本的150%摊销。所以，本题中2010年的这项研发费用形成的无形资产摊销额150150%/545（万元），另外允许税前扣除的（200150）150%75（万元），该企业2010年的应纳税所得额8004575680（万元）。注意原题问的是应纳税所得额，不是应纳所得税额，所以，答案不是A。 【该题针对“企业投资税务管理”知识点进行考核】 23、【正确答案】：C【答案解析】：管理层讨论与分析信息大多涉及“内部性”较强的定性型软信息，无法对其进行详细的强制规定和有效监控，因此西方国家的披露原则是强制与自愿相结合，企业可以自主决定如何披露这类信息，我国也基本实行这种原则。 【该题针对“管理层讨论与分析”知识点进行考核】 24、【正确答案】：A【答案解析】：在杜邦财务分析体系中，净资产收益率销售净利率总资产周转率权益乘数，净资产收益率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析体系的起点。 【该题针对“企业综合绩效分析与评价”知识点进行考核】 25、【正确答案】：A【答案解析】：认股权证、股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时，应当考虑其稀释性，所以，选项A的说法错误。 【该题针对“上市公司特殊财务分析指标”知识点进行考核】 二、多项选择题1、【正确答案】：AC【答案解析】：选项B、D是相关者利益最大化的优点。 【该题针对“财务管理目标”知识点进行考核】 2、【正确答案】：ACD【答案解析】：财务分析是根据企业财务报表等信息资料，采用专门方法，系统分析和评价企业财务状况、经营成果以及未来趋势的过程。所以，选项B的说法不正确。 【该题针对“财务管理环节”知识点进行考核】 3、【正确答案】：AB【答案解析】：定期预算编制方法能够使预算期间与会计期间相对应，便于将实际数与预算数进行对比，也有利于对预算执行情况进行分析和评价。可见选项A、B是正确答案。选项C、D是滚动预算编制方法的优点。 【该题针对“预算管理概述”知识点进行考核】 4、【正确答案】：ABCD【答案解析】：现金预算是以业务预算和专门决策预算为依据编制的、专门反映预算期内预计现金收入与现金支出，以及满足理想现金余额而进行现金投融资的预算。所以选项A、B、C、D都可能列示在现金预算表中。 【该题针对“业务预算”知识点进行考核】 5、【正确答案】：ABCD【答案解析】：与股权筹资相比，债务筹资的优点包括：筹资速度较快、筹资弹性大、资本成本负担较轻、可以利用财务杠杆、稳定公司的控制权。 【该题针对“筹资管理概述”知识点进行考核】 6、【正确答案】：ABCD【答案解析】：可转换债券比一般债券多了一个可以转换成普通股的选择权。因此，筹得的资金具有债权性资金和权益性资金的双重性质，选项A的说法正确；由于可转换债券的投资者转换为普通股之后，有可能通过股票投资获得更高的收益，所以，通常可转换债券利率比普通债券要低，可节约利息支出，选项B的说法正确；如果转换时，股票价格大幅度上扬，公司只能以固定的转换价格将可转换债券转为股票，从而减少了筹资数量，所以选项C的说法正确；因为发行可转换债券后，公司股票价格在一定时期内连续低于转换价格达到某一幅度时，债券持有人可以按照事先约定的价格将债券回售给发行公司，加大了公司的财务支付压力，所以选项D的说法正确 【该题针对“衍生工具筹资”知识点进行考核】 7、【正确答案】：ABCD【答案解析】：总杠杆系数大于零时，有利因素上升或不利因素下降，会导致总杠杆系数下降，所以应选择A、B、C、D。 【该题针对“杠杆效应”知识点进行考核】 8、【正确答案】：ABC【答案解析】：资本结构优化的目标是降低平均资本成本率或提高普通股每股收益。所以，选项D的说法不正确。 【该题针对“资本结构优化”知识点进行考核】 9、【正确答案】：ABCD【答案解析】：应收账款保理对于企业而言，它的理财作用主要表现在：（1）融资功能；（2）减轻企业应收账款的管理负担；（3）减少坏账损失，降低经营风险；（4）改善企业的财务结构。所以，本题的四个选项都是正确的。 【该题针对“应收账款管理”知识点进行考核】 10、【正确答案】：BC【答案解析】：约束性固定成本是指管理当局的短期（经营）决策行动不能改变其具体数额的固定成本。例如：保险费、房屋租金、管理人员的基本工资等。选项A、D属于酌量性固定成本。酌量性固定成本是指管理当局的短期经营决策行动能改变其数额的固定成本。例如：广告费、职工培训费、新产品研究开发费用等。 【该题针对“成本性态分析”知识点进行考核】 三、判断题1、【正确答案】：N【答案解析】：集权与分权相结合型财务管理体制应分散人员管理权，即各所属单位负责人有权任免下属管理人员，有权决定员工的聘用与辞退，企业总部原则上不应干预，但其财务主管人员的任免应报经企业总部批准或由企业总部统一委派。 【该题针对“财务管理体制”知识点进行考核】 2、【正确答案】：N【答案解析】：如果说各所属单位之间业务联系的必要程度是企业有无必要实施相对集中的财务管理体制的一个基本因素，那么，企业与各所属单位之间的资本关系特征则是企业能否采取相对集中的财务管理体制的一个基本条件。原题的说法错误在于缺少了“特征”二字。“企业与各所属单位的资本关系”可以简单地理解为企业掌握的各所属单位的表决权比例，而“企业与各所属单位的资本关系特征”指的是企业掌握的各所属单位的表决权比例的特征，“只有当企业掌握了各所属单位一定比例有表决权的股份（如50%以上）之后，企业才有可能通过指派较多懂事有效地影响各所属单位的财务决策，也只有这样，各所属单位的财务决策才有可能相对“集中”于企业总部。 【该题针对“财务管理体制”知识点进行考核】 3、【正确答案】：N【答案解析】：预算是企业在预测、决策的基础上，以数量和金额的形式反映企业未来一定时期内经营、投资、财务等活动的具体计划。 【该题针对“预算管理概述”知识点进行考核】 4、【正确答案】：N【答案解析】：按指标在决策中的重要性分类，可分为主要指标、次要指标和辅助指标。净现值、内部收益率等为主要指标；静态投资回收期为次要指标；总投资收益率为辅助指标。 【该题针对“财务可行性评价指标的类型”知识点进行考核】 5、【正确答案】：N【答案解析】：贴现法是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息，而到期再偿还全部本金的一种计息方法，所以该企业年末应偿还的金额为200万元。 【该题针对“流动负债管理”知识点进行考核】 6、【正确答案】：N【答案解析】：信用条件是指销货企业要求赊购客户支付货款的条件，由信用期限和现金折扣两个要素组成。 【该题针对“信用政策”知识点进行考核】 7、【正确答案】：N【答案解析】：在其他条件不变的情况下，某种产品的需求量随其价格的升降而变动的程度，是需求价格弹性系数。 【该题针对“销售定价管理”知识点进行考核】 8、【正确答案】：N【答案解析】：可控边际贡献也称部门经理边际贡献，它衡量了部门经理有效运用其控制下的资源的能力，是评价利润中心管理者业绩的理想指标。 【该题针对“责任成本管理”知识点进行考核】 9、【正确答案】：N【答案解析】：子公司支付给母公司的管理费不得在税前扣除，但如果母公司为其子公司提供各种服务而发生的费用按照独立企业之间公平交易原则确了服务价格，同时双方签订服务合同或协议，明确规定提供服务的内容、收费标准及金额等，那么子公司可以将该项服务费作为成本费用在税前扣除。 【该题针对“企业收益分配税务管理”知识点进行考核】 10、【正确答案】：Y【答案解析】：评价企业资产质量状况的基本指标是总资产周转率和应收账款周转率。 【该题针对“投入类财务可行性要素的估算”知识点进行考核】 四、计算题1、【正确答案】：（1）经济订货批量（2360072/4）1/2360（件）（2）最小存货成本（2360724）1/21440（元）（3）每年订货次数3600/36010（次）（4）平均每天需要量3600/36010（件）（5）思路：按照题目给定的几种情况，分别计算各情况的保险储备的储备费用和缺货损失费用，两者之和最小的方案最优。如果延迟交货1天，则交货期为10111（天），交货期内的需要量1110110（件），概率为0.25如果延迟交货2天，则交货期为10212（天），交货期内的需要量1210120（件），概率为0.1如果延迟交货3天，则交货期为10313（天），交货期内的需要量1310130（件），概率为0.05保险储备B0时，再订货点R1010100（件）每次订货平均缺货量（110100）0.25（120100）0.1（130100）0.056（件）每年的缺货损失期望值与保险储备持有成本之和651004300（元）保险储备B10时，再订货点R10010110（件）每次订货平均缺货量（120110）0.1（130110）0.052（件）每年的缺货损失期望值与保险储备持有成本之和2510104140（元）保险储备B20时，再订货点R10020120（件）S（130120）0.050.5（件）每年的缺货损失期望值与保险储备持有成本之和0.5510204105（元）保险储备B30时，再订货点R10030130（件）每次订货平均缺货量0每年的缺货损失期望值与保险储备持有成本之和0510304120（元）通过比较得出，最合理的保险储备为20件，再订货点为120件。【答案解析】： 【该题针对“存货管理”知识点进行考核】 2、【正确答案】：（1）2011年公司需增加的营运资金（100030006000）（10002000）30%2100（万元）（2）2011年需要对外筹集的资金量（2100148）20000（130%）12%（160%）224812481000（万元）（3）发行债券的资本成本100010%（125%）/1000（1-1%）7.58%【答案解析】： 【该题针对“资金需要量预测”知识点进行考核】 3、【正确答案】：（1）应纳增值税10080%/（117%）17%70/（117%）17%1.45（元） 销售利润10080%/（117%）70/（117%）8.55（元） 应纳企业所得税8.5525%2.14（元） 税后净利润8.552.146.41（元）（2）应纳增值税（10020）/（117%）17%（7014）/（117%）17%5.23（元）代扣代缴的个人所得税20/（120%）20%5（元）企业利润总额100/（117%）（7014）/（117%）58.68（元）应纳企业所得税100/（117%）70/（117%）25%6.41（元）税后净利润8.686.412.27（元）（3）应纳增值税100/（117%）17%70/（117%）17%4.36（元）代扣代缴的个人所得税20/（120%）20%5（元）企业利润总额100/（117%）70/（117%）2050.64（元）应纳企业所得税100/（117%）25%70/（117%）25%6.41（元）税后净利润0.646.415.77（元）（4）从税后净利润的角度分析，第一个方案最好。【答案解析】： 【该题针对“企业营运税务管理”知识点进行考核】 4、【正确答案】：（1）确定最佳资本结构债券的资本成本年利息（1所得税税率）/债券筹资总额（1手续费率）由于平价发行，不考虑手续费，所以：债券的资本成本年利息（1所得税税率）/债券筹资总额年利息（125%）/债券面值债券票面利率（125%）即：债券票面利率债券资本成本/（125%）债券市场价值为200万元时，债券票面利率3.75%/（125%）5%债券市场价值为400万元时，债券票面利率4.5/（125%）6%当债券的市场价值为200万元时：由于假定债券的市场价值等于其面值因此，债券面值200（万元）年利息2005%10（万元）股票的市场价值（50010）（125%）/15%2450（万元）公司的市场价值20024502650（万元）当债券的市场价值为400万元时：年利息4006%24（万元）股票的市场价值（50024）（125%）/16%2231.25（万元）公司的市场价值4002231.252631（万元）通过分析可知：债务为200万元时的资本结构为最佳资本结构加权平均资本成本200/26503.75%2450/265015%14.15%（2）明年需要增加的权益资金6002450/2650554.72（万元）今年的净利润（50010）（125%）367.5（万元）由此可知，即使367.5万元全部留存，也不能满足投资的需要，所以，今年不能分配股利。（3）新发行的普通股的资本成本1.5/10（15