中小微企业上市的利与弊.docVIP

中小微企业上市的利与弊上海成立自贸区、PE投资链条日趋完善、新三板的扩容等等信息表明，国家在大力完善资本市场，同时，中小微企业上市也是当今很多中小微企业家毕生的梦想和目标。就目前来说，中小微企业上市相对来说变得容易了，一些企业由此萌生了上市的念头，期望去资本市场上获得自己的利益。更多的企业则心存疑惑，中小微企业上市到底利弊几何？只有当我们充分的认识并掌握了，慎重考虑，才能正确的权衡，并引领我们的企业健康有序的发展。1、 中小微企业上市的有利方面1、原始投资人的价值与资金俱来从世界上的富翁排行榜，到中国的富翁排行榜，那些跻身排行榜中的富人，都有一个共同点，就是他们的资产大部分是上市公司的股票。与此同时，中小微企业上市还能提升公司等级，增加知名度，通过媒体对其上市进行报道，这相当于为企业做了次很好的宣传，而且还不需要花一分广告费。企业的发展需要充足的资本，因此，如何获得资本就成为企业家思考的首要问题。企业获得资本的方式有三种：一种是企业自身利润的积累，二是向债权人借贷，三是向投资人募集资本。向投资人募集股本是成为最低成本的融资方式，首先，从时间成本上来讲，股权融资比利润积累要节约时间，其次，从财务成本上来说，股权融资不减少公司税前利润，从整个公司的角度来说，公司的财务成本比债权融资成本大大降低，因此，企业上市可以使得公司获得低成本的融资。企业一旦实现上市，还可以给原始投资人带来双重收益：第一收益是账面收益；第二是原始投资人转让股票等方式带来的收益。企业将股票出售给公众，可以筹得大量不用偿还的资金，从而让中小微企业迅速发展壮大。2、中小微企业上市可以获得资本市场上的强大收购能力企业的发展壮大，不仅仅靠企业中间的兼并收购其中有不同的动机。换股收购，定向增发，要约收购等规范的资本市场操作方式，大大的增强了收购方对于被收购方的吸引力。3、中小微企业上市会提高企业的信用企业的信用是企业在市场经济活动中对外交易的基础，信用较强的企业，对外借贷，供货以及开展合作都可以更加容易达成交易，降低交易成本，从而获得更强的竞争力。由于企业治理规范、管理科学、融资要容易，所以容易获得较高的信用评价。4、中小微企业上市会增强企业凝聚力企业的竞争，本质上是人才的竞争。企业员工的归属感和荣誉感会得到提升，对企业的信心也大为增加。即稳定了现有的员工，同时也有利吸引人才的流入，因此，企业上市，有利于提升企业的人才竞争。 5、中小微企业上市会提升企业的知名度和美誉度企业的知名度和美誉度，也是企业竞争的一个重要方面。能够增加企业的形象品牌竞争力，有利于获得消费大众的好感，改善公共关系。无论是中国石油，中国银行这样的国有大企业的上市，还是百度，苏宁这样的民营企业上市，都大大提升了企业的知名度，树立了良好的公众形象，这些都成为公司宝贵的财富。2、 中小微企业上市的弊端1、中小微企业上市会造成企业控制权的消弱企业上市，其实质是通过出让公司股权来获得投资人的资本投入，因此，企业上市，多少会使得原有的股东对公司持股的比例下降，这样会导致原有股东对公司控制权的消弱。原有的股东从单纯控制或绝对控制将转化为相对控股。另一方面来于资本市场上并购的压力，向公众发行的股份，有可能被收购方收购，从而发生与原有控股股东的控制权的争夺，甚至使得收购方取得公司的控制权。控制权的消弱，是每一个步入资本市场的企业都应该考虑的问题。2、中小微企业上市需要付出成本中小微企业上不仅是一个融资的过程，更是一个不断付出成本的过程，主要体现在三个方面：第一方面：中小微企业为了满足上市的条件而花费的成本，主要有资产债务重组的成本，雇佣职业经理人的成本，为满足企业业绩要求而增加的前期财务成本，规范公司治理结构建立的成本等。第二方面：中小微企业为了上市而花费的直接成本，包括投资银行的财务顾问费用，保荐人和主承销商的保荐费用，律师事务的法律顾问费用，会记事务的审计费用，资产评估事务的评估费用，财务公关公司的公关费用，证券监督部门缴纳的审核费用，向交易所缴纳的上市费用，印刷公司的印刷费用，媒体公告费用等。这些费用大部分都是在公司获得成功融资之前需要由企业支付的。第三方面：中小微企业为了维系上市而花费的费用，包括每年需要向交易所缴纳的上市费用，聘请常年法律顾问和审计师的费用，定期召开会议的费用，发布公告的费用，为了满足上市要求的变化而花费的费用，这些费用的付出，增加了公司的成本，也是每一个上市的公司应当合理测算的。3、中小微企业上市会引起的监管增加为了保护投资者的利益，各国立法机构都制定了完备的法律法规对公司上市行为进行监管，并建立了包括证券监督机构，证券交易所，投资者诉讼在内的一系列监管体制。上市公司不得不花费大量的经历来应付监管，建立复杂的公司治理机构，花费大量的时间和精力进行信息披露，建立内部和外部的监察体系，一旦出现问题，需要聘请律师和专家进行解释和应对。如果处理不当，就会引发调查和诉讼，甚至可能导致公司破产。总之，公司上市引起的监督管理增加，也是企业上市的重要风险之一。4、中小微企业上市会使商业信息被竞争者知悉每一个上市公司需要披露大量的信息，处于保护投资者的目的，监管要求上市公司对公司的重大信息进行披露，包括重要的财务数据