财富密码上篇证券析技术.ppt

财富密码 上篇 诚信专业卓越共享 特别声明 本材料仅供员工内部培训学习 未经公司同意许可 严禁对外打印和印刷 证券分析技术 课程目的 初步了解证券市场基本面分析和K线分析常用的方法授课过程 知识讲授60分钟 现场互动 演练30分钟 1 基本面分析常用技巧2 K线分析常用技巧3 均线分析常用技巧4 技术指标分析常用技巧5 操作技巧 系统交易 目录 基本面分析常用技巧 宏观 股票市场 宏观经济 基础 反应 基本面分析常用技巧 宏观 经济周期 股价变动 对应关系 注意 基本面分析常用技巧 宏观 经济周期影响股价变动 但两者的变动周期又不是完全同步的 通常的情况是 不管在经济周期的哪一阶段 股价变动总是比实际的经济周期变动要领先一步 即在衰退以前 股价已开始下跌 而在复苏之前 股价已经回升 经济周期未步入高峰阶段时 股价已经见顶了经济仍处于衰退期间 股市已开始从谷底回升 这是因为股市股价的起落包含着投资者对经济走势变动的预期和投资者的心理反应等因素 策略选择 1 经济衰退期的投资策略 保本为主 投资者在此阶段多采取持有现金 储蓄存款 和短期存款证券等形式 避免衰退期的投资损失 以待经济复苏时再适时进入股市 2 经济繁荣期的投资策略 投资股票为主 减少现金 大部分产业及公司经营状况改善和盈利增加时 即使是不懂股市分析而盲目跟进的散户 往往也能从股票投资中赚钱 例外情况 例如 一般情况是企业收益有希望增加或由于企业扩大规模而希望增资的景气的时期 资金会大量流入股市 但却出现有萧条时期资金不是从股市流走 而是流进股市 尤其在此期间 为了促进景气而扩大财支付 公司则因为设备过剩 不会进行新的投资 因而拥有大量的闲置货币资本 一旦这些资本流入股市 则股市的买卖和价格上升就与企业收益无关 而是带有一定的投机性 此外 投资股票除了要洞悉整个大市场趋势外 还要了解不同种类的股票在不同市况中的表现 有的股票在上涨趋势初期有优异的表现 如能源 机械 电子 设备等类的股票 有的却能在下跌趋势的末期发挥较强的抗跌能力 如公用事业股 消费弹性较小的日用消费品部门的股票 总之 投资者还应该考虑各类股票本身的特性 以便在不同的市况下作出具体选择 基本面分析常用技巧 宏观 基本面分析常用技巧 中观 任何一个行业一般都有其存在的寿命周期 由于行业寿命周期的存在 使行业内各公司的股票价格深受行业发展阶段的影响 行业寿命周期的阶段有 开创期 技术进步非常迅速 利润极为可观 风险也最大 股价往往会出现大起大落的现象 扩张期 少数大公司控制该行业 技术更新在平缓地发展 利润提高取决于公司规模 股价处在稳定上升态势 停滞期 市场饱和 规模出现收缩和衰退 利润出现下降趋势 股票行情表现平淡或者下跌 行业的经济结构分析行业的经济结构随该行业中企业的数量 产品的性质 价格的制定和其他一些因素的变化而变化 由于经济结构的不同 行业基本上可分为四种市场类型 完全竞争 不完全竞争和垄断竞争 寡头垄断 完全垄断 完全竞争 例如馒头市场 不完全竞争和垄断竞争 例如航空运输 寡头垄断 例如电力 石化行业 完全垄断 例如铁路行业 我国的军工业 1 2 3 4 经济周期与行业分析综合分析 增长型行业 周期型行业 防御型行业 例如新能源新材料行业 例如银行地产有色金属行业 例如医药 餐饮 维修等行业 基本面分析常用技巧 微观 人生就像滚雪球 最重要的是发现很湿的雪和很长的坡 巴菲特一语道出了投资的真谛 如何找到很湿的雪 让其足以在中国经济发展的长坡上滚成一颗大雪球 的确考验功夫 对普通投资者而言 要找到湿的雪 基本的功夫还在于要能够熟练运用一些基本的选股指标 从市盈率看公司估值市盈率是估计股价水平是否合理的最基本 最重要的指标之一 是股票每股市价与每股盈利的比率 一般认为该比率保持在20 30之间是正常的 过小说明股价低 风险小 值得购买 过大则说明股价高 风险大 购买时应谨慎 从每股净资产看公司前景每股净资产重点反映股东权益的含金量 它是公司历年经营成果的长期累积 无论公司成立时间有多长 也不管公司上市有多久 只要净资产是不断增加的 尤其是每股净资产是不断提升的 则表明公司正处在不断成长之中 相反 如果公司每股净资产不断下降 则公司前景就不妙 因此 每股净资产数值越高越好 一般而言 每股净资产高于2元 可视为正常水平或一般水平 熊市中巧用市净率市净率指的是每股股价与每股净资产的比率 也是股票投资分析中重要指标之一 对于投资者来说 按照市净率选股标准 市净率越低的股票 其风险系数越少一些 而在熊市中 市净率更成为投资者们较为青睐的选股指标之一 原因就在于市净率能够体现股价的安全边际 每股未分配利润值应适度每股未分配利润 是指公司历年经营积累下来的未分配利润或亏损 它是公司未来可扩大再生产或是可分配的重要物质基础 与每股净资产一样 它也是一个存量指标 每股未分配利润应该是一个适度的值 并非越高越好 未分配利润长期积累而不分配 肯定是会贬值的 由于每股未分配利润反映的是公司历年的盈余或亏损的总积累 因此 它尤其更能真实地反映公司的历年滚存的账面亏损 现金流指标股票投资中参考较多的现金流指标主要是自由现金流和经营现金流 自由现金流表示的是公司可以自由支配的现金 经营现金流则反映了主营业务的现金收支状况 经济不景气时 现金流充裕的公司进行并购扩张等能力较强 抗风险系数也较高 除了上述五大指标之外 股民选股的时候还应该关注公司的主营收入 毛利率等指标 基本面分析常用技巧K线分析常用技巧均线分析常用技巧技术指标分析常用技巧操作技巧 系统交易 目录 K线知识简单回顾 10大经典K线组合 一 乌云盖顶组合在价格出现阳线上涨之后 又出现阴线 且该阴线令价格落到前阳线实体1 2以下 这一组合常在市势已经大涨一段 甚至创下天价的时候出现 表示市势逆转 随后将为下跌行情 二 孤岛组合一段上涨行情之后 出现一个跳空的阴线 形如孤岛 这一组合 尽管阴线收盘价仍比昨日为高 但已可窥见市场人士心态之虚弱以及前期获利者的操盘手法 表示后市已不看好 三 中流砥柱组合这一组合相对于 乌云盖顶 组合 在价格出现阴线下跌之后 又出现阳线 且该阳线令价格升到前阴线实体1 2以上 这一组合常在市势已经大跌一段 甚至创下地价的时候出现 表示市势逆转 随后将为上升行情 四 包容组合实体间为阴阳两性 但都是今日的长实体将昨日的小实体完全包容 预示后市将沿长实体的方向发展 五 孕育组合实体间为阴阳两性 但与包容组合形式相反 它是今日的小实体被昨日的大实体所包容 形似为娘胎所孕 故称为孕育组合 不知与遗传是否有关系 这种孕育组合预示后市的方向往往为母体的方向 即阳孕阴生阳 阴孕阳生阴 六 黎明之星组合这一组合是在阴线之后 下方先出现一小阳线或小阳十字线 接着再出现跳空上升的一条大阳线 这一组合多出现在市势久跌或久盘之后 这时下方出现的小阳尤如市场人士心目中那久盼的启明星 随后再出现的有力上升的阳线 表明长夜已经过去 市势迎来光明 所以 黎明之星组合 成为市势反转上升的转点 七 黄昏之星组合这一组合恰与黎明之星组合相反 成为市势反转下跌的转折点 顶部的跳空的十字线在随后出现的跳空下跌的大阴线形成后 终于成为一颗黄昏之星 如果顶部是中长上影的倒 字线 则又形象地称这一组合为 射击之星 八 三个红小兵组合在低档区出现这种连续三个小阳线上升的组合时 表示市势已经走出长期的下跌阴影 步上反弹上升路途 九 三个黑小卒组合在高档区出现这种连续三个黑小卒下跌的组合时 表示上升市势已经完结 下跌市势已经开始 十 强调组合强调组合是指两条实体大致相等的同性K线并列平排的组合 即所谓双红或双黑的组合 双红组合中 前以阳线高收 但后开盘便将前阳尽失 不过 最终仍以前阳的高位收市 形成后一并列阳线 这后一阳线是对前一阳线的强烈重复 是对上升方向的再强调 再肯定 故双阳组合出现 意味后市看涨 双黑组合中 前以阴线低收 但后开盘便将前阴尽收 不过 最终仍以前阴的低位收市 形成后一并列阴线 这后一阴线是对前一阴线的强烈重复 是对下跌方向的再强调 再肯定 故双阴组合出现 意味后市看跌 当双阳出现在低位或双阴出现在高位 以及当强调组合出现在周K线图时 其技术含义更为确切 K线形态分析 反转形态 整理形态 1 反转型态 头肩顶 2 反转型态 头肩顶 3 反转形态 复合头肩型 4 反转形态 单日反转 5 反转形态 圆弧顶 6 反转形态 圆弧底 7 反转形态 双重顶 底