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我国商业银行中间及表外业务创新探索 中国工商银行 四川省分行营业部副总经理 成都分行副行长 蔡谦 2020年3月22日 1 目录 一 商业银行中间及表外业务概述二 国内外商业银行表外业务发展模式比较三 商业银行中间及表外业务创新发展策略四 中间及表外业务创新发展过程中的风险管理五 中间及表外业务案例介绍 2020年3月22日 2 中间业务及表外业务的概念 根据 中国银监会关于印发商业银行表外业务风险管理指引的通知 表外业务是指按现行会计准则不计入资产负债表内 不形成现实资产负债 但有可能引起损益变动的业务 根据中国人民银行 商业银行中间业务暂行规定 中间业务是指不构成商业银行表内资产 表内负债 形成银行非利息收入的业务 广义的中间业务和表外业务没有根本区别 都是描述商业银行资产负债表以外的业务 仅仅是在实践中 西方商业银行将其称为表外业务 我国商业银行称为中间业务 二者的主要区别体现在狭义上 2020年3月22日 3 中间业务与表外业务的关系 狭义的中间业务 无风险代理性业务 指商业银行不运用或较少运用自身经营资金 并以中间人身份替客户办理收付和其他委托事项 提供各类金融服务并收取手续费的业务活动 狭义的表外业务 或有风险代理性业务 指商业银行从事的按国际会计准则不计入资产负债表内因而不影响资产负债总额但能改变银行损益和营运资金状况的业务 这些业务虽然不反映在资产负债表内 但在一定条件下会转变为资产业务或负债业务 构成商业银行的或有资产和或有负债 在风险成为现实时就转化为表内业务 我国多数银行财务报告中习惯将中间业务细分为以下十类 支付结算类 银行卡类业务 代理类 担保类 承诺类 托管类 理财类 投资银行类 电子银行 交易类 其中 支付结算 代理 银行卡 托管类 理财业务 电子银行业务大都为狭义的中间业务 即无风险代理性业务 投资银行业务 担保类 承诺类 交易类业务大都为狭义的表外业务 即或有风险代理性业务 2020年3月22日 4 2020年3月22日 5 狭义中间业务的特点 狭义的中间业务是指商业银行通过自身的服务功能为客户办理的各项劳务性服务业务 也即金融服务类业务 具有如下特点 1 不运用或不直接运用自己的资金 2 不占用或不直接占用客户的资金 3 以接受客户委托的方式开展业务 4 以收取手续费的形式获得收益 5 不承担或不直接承担经营风险 典型的狭义中间业务有 支付结算类中间业务 代理类中间业务 银行卡类中间业务等 2020年3月22日 6 狭义表外业务的特点 狭义的表外业务是指商业银行所从事的按照现行会计准则不计入资产负债表内 不形成现实的资产和负债 但能改变损益的业务 与狭义中间业务相比 狭义表外业务具有如下变化 1 由不占用或不直接占用客户的资金向占用客户的资金转变 2 由不运用或不直接运用自己的资金向银行垫付资金转变 3 由接受客户的委托向银行出售信用转变 4 金融衍生产品交易实现了传统中间业务的突破 典型的狭义表外业务有 投资银行类 担保类 承诺类 交易类四种类型 2020年3月22日 7 我国商业银行发展中间及表外业务的动因 发展中间业务是商业银行自身转变经营模式的需要存贷利差收窄 随着利率市场化步伐进一步加快和商业银行竞争的不断加剧 存贷利差将不断收窄 主导商业银行利润的利差收入也将随之下降 直接融资比例提高 近几年 一些大型企业发行企业债券融资 说明对传统商业银行间接融资的依赖性正逐步减小 从长远来看 直接融资的比例将进一步提高 据统计 目前全国直接融资与间接融资比例大致为4 6 存贷利差非对称下降利率市场化改革提速后 存贷款利率非对称下降趋势明显 2014年工行人民币贷款收益率为6 09 同比下降1BP 存款付息率 不含结构性存款和保本理财 为2 09 同比上升5BP 存贷利差同比收窄6BP 据测算 存贷利差减少1BP 将会影响净利润约12亿元 2020年3月22日 8 2009年 2014年人民币存贷利差变化情况 收益率 付息率 存贷利差 据测算 存贷利差减少1BP 将会影响净利润约12亿元 2020年3月22日 9 我国商业银行发展中间及表外业务的动因 发展中间业务是商业银行分散业务风险的需要发展中间业务是缩小风险资产规模 扩大风险较小的差异化优势的最佳选择 发展中间业务反映了资产互补和分散化经营原则的要求 可以降低业务过度集中的风险 发展中间业务占用的经济资本相对较少 有利于满足监管部门对资本充足率管理的要求 2020年3月22日 10 我国商业银行发展中间及表外业务的动因 从客户和市场的需求出发 商业银行大力发展中间业务 满足公司和个人客户日益丰富的金融需求 既是商业银行经营理念的实际体现 也是商业银行自身发展的客观需要 发展中间业务可以带动资产负债等传统业务的发展商业银行为客户提供的金融产品和服务越多 越有利于与客户建立长期稳定的关系 客户对这家银行的依赖性也就越大 从而可以促进和稳定原有的存贷款业务 发展中间业务是应对竞争的要求商业银行的竞争能力不仅取决于银行的资本实力 更取决于银行的服务能力和业务创新能力 2020年3月22日 11 数据来源 四大国有银行年报 随着中间业务的不断发展 商业银行中间业务收入在净利润中占比也不断提高 2014年 工行中收在净利润中占比达47 96 四大国用银行中收在净利润占比均值为47 90 2020年3月22日 12 2014年中国工商银行中间业务收入情况 2014年 中国工商银行以最大程度满足客户需求为根本 大力推进中间业务转型创新发展和收入结构优化 全年共实现中间业务收入1324 97亿元 同比增长8 3 1 开展零售银行产品与服务创新 2 提升资产管理业务投资管理和资产配置能力 3 规范银行类理财业务产品设计 销售和资金投向 4 促进私人银行 信用卡 资产托管 养老金等业务协调发展 2014年 工商银行着力推动金融服务技术进步成果惠及广大客户 新版服务价目表在严格执行监管规定 规范收费的同时 主动降低或减免部分服务收费 2014年 工行贵金属 代理及个人理财 投资银行 企业年金和电子银行业务收入总量和增量均列同业第一 2020年3月22日 13 手续费及佣金收入增长情况 单位 亿元 各板块手续费及佣金收入增长情况 单位 亿元 总量及结构情况 2014年中国工商银行中间业务收入情况 2014年 集团实现手续费及佣金收入1473亿元 不含支出 增长9 5 手续费及佣金收入增幅高于净利润增幅4 5个百分点 是盈利增长的重要推动因素 结算 代理 理财和品牌类投行收入增幅分别为11 3 和15 8 与贷款客户相关收入下降0 7 收入结构持续优化 2020年3月22日 14 2014年中国工商银行中间业务收入情况 数据来源 工商银行年报单位 亿元 2020年3月22日 15 不能忽视的是 虽然近年来我国商业银行中间业务收入在净利润中占比不断提高 但与国际著名商业银行相比 非利息收入 含中间业务 在营业收入的占比依然偏低 因此 大力发展中间及表外业务是我国商业银行不容回避的课题 2020年3月22日 16 目录 一 商业银行中间及表外业务概述二 国内外商业银行表外业务发展模式比较三 商业银行中间及表外业务创新发展策略四 中间及表外业务创新发展过程中的风险管理五 中间及表外业务案例介绍 2020年3月22日 17 国内外商业银行投行业务战略定位比较 瑞信集团 高比重模式的代表2012年10月至今 瑞士信贷集团主要业务部门分为 私人银行与财富管理部 和 投资银行部 两大类 投资银行部在整个集团中所处的地位极为突出 2012年 投行部对集团收入的贡献提升至53 2 2013年 受欧美金融市场波动影响 瑞信集团投行业务收入贡献占比略有下滑 但仍保持在49 8 的较高水平 自1856年成立以来 瑞信集团已成为全球第五大财团 是一家经营个人金融 对公金融 退休金 保险等业务的综合金融服务提供商 瑞信集团不遗余力地推动 聚焦客户 与 资本效率型 发展策略 将业务重心逐渐聚焦于 投资银行 和 私人银行及财富管理 领域 投行业务收入占整个集团收入比重日益提升 2020年3月22日 18 国内外商业银行投行业务战略定位比较 富国银行 有限比重模式的代表富国银行的主要业务领域为 社区银行业务 批发银行业务 和 财富管理业务 三大类 在 零售银行 为主体的战略定位下 2013年 富国银行投行业务 批发银行业务项下 净收入为17 5亿美元 对集团收入贡献占比仅为8 0 与瑞信 摩根大通 花旗银行等纷纷将投行业务作为发展重点不同 富国银行坚守传统商业银行核心阵地不动摇 坚持以 社区银行 小微贷款 交叉销售 作为最根本的业务和盈利模式 2000年以来 主营零售业务的社区银行收入在整个集团的占比一直保持在50 以上 部分年份甚至高达70 2020年3月22日 19 国内外商业银行投行业务经营模式比较 瑞信集团 业务分层模式次贷危机爆发后 随着市场环境和监管环境的变化 瑞信不断地对投行业务进行重新定位 将其区分为若干个层次 1 一部分业务的重要性不断上升 被视为 关键业务 2 一部分业务的重要性日益下降 被归为 退出业务 3 处于两者中间的属于有待于 进一步观察和定位的业务 基本的定位原则包括 1 降低风险资本的使用频率 2 减少波动 提高资本效率 3 强调客户和流量 如现金股票 电子交易 大宗经纪服务等都属于现金流 指令流密集型的业务 4 约束风险加权资产 RWA 瑞信选择从部分资产证券化产品 远期无担保交易等风险权重较高的业务中退出 预计到2014年年底 瑞信固定收益类业务的RWA可从55 降至39 5 控制经营成本 瑞信希望通过鼓励发展成本效率型业务 如大宗经纪业务 到2013年年底节约8亿瑞士法郎 2020年3月22日 20 国内外商业银行投行业务经营模式比较 中国工商银行 品牌业务模式自2012年开始 工行提出 打造与工行全球地位与影响力相匹配的投行业务 这一着眼于未来的新战略目标 推动投行经营体系改革 全面转向 投行利润中心 品牌类投行业务 的新发展模式 基础类投行业务 投融资顾问 常年财务顾问 企业信息服务等品牌类投行业务 并购重组 股权融资 高端财务顾问 资产交易与资产证券化 银团安排承销与管理 债务融资工具承销发行 资产管理等 与国内外许多银行类似 工行一度也追求大而全的投行业务体系 2002年设立投行部之初 工行为其设定的战略目标是 由商业银行业务为主的经营结构 向商业银行业务与投资银行业务有机结合的经营结构转变 尽快使投行业务成为竞争优质客户的重要手段和新的利润增长点 为此 工行不断拓展投行业务边界 建立了由并购重组 股权融资 债券承销 顾问咨询四大类 十几项产品组成的投行产品体系 并成为了国内商业银行发展投行业务的参照系 2020年3月22日 21 国内外商业银行投行业务经营模式比较 平安银行 大综拓 平台业务模式 金橙俱乐部 的搭建为平安银行投行业务的发展提供了一个 大综拓 平台 其目的是在投行业务 资管业务 基金业务 期货业务 资金结算与融通业务 经纪业务等方面与银行 券商 基金 信托 保险等外部金融机构开展银银 银证 银基 银信 银保等全方位的金融合作 共同为客户提供更广泛的综合 混业 服务 并使之成为高净值投资人 优质融资人 投行业务中间人和投行人的高端交流平台 截至2013年11月 金橙俱乐部 会员已包括了11家券商 26家大型企业集团财务公司 50多家中小银行 33家基金公司 39家信托公司及一些第三方基金销售机构 从平安银行的视角来看 要想真正为客户提供全方位 一站式的综合金融服务 真正做大投行业务 就必须引入 大综拓 理念 即资源动员 业务协同不再局限于银行内部 而是拓展到集团之外 将各类外部金融机构也纳入到这一综合服务体系中来 2020年3月22日 22 国内外商业银行投行业务风险管理模式比较 花旗银行 风险官主导模式 在国际银行界 花旗银行一直是风险管理的典范 花旗银行的风险管理架构由集团首席风险官 CRO 领衔 并由业务风险主管 BCRO 区域风险主管 RCRO 和产品风险官 PCRO 等构成 花旗集团风险管理总负责人 相应业务条线风险管理负责人 具体产品领域风险管理负责人 首席风险官 业务风险主管 产品风险主管 区域风险主管 辖区内风险管理负责人 2020年3月22日 23 国内外商业银行投行业务风险管理模式比较 高盛集团 全员参与模式建立全覆盖 交叉制衡的风险管理制度 高盛的风险管理制度涉及业务运营及管理的方方面面 并随业务发展而不断充实和完善 高盛根据不同投行业务的交易及风险特征构建了跨部门 交叉制衡的风险管理系统 1 在招聘环节将应聘者是否具有诚信守法 团队精神和风险防范意识等品质纳入考察指标 2 高盛高度重视风险管理制度 通过对员工进行合规教育 培训并反复宣传 是各项制度有效实施的重要保证 有助于强化员工在日常业务中的合法合规意识 任何级别的员工都有权利并且被鼓励随时质疑有关做法是否符合风险管理政策 3 将风险控制的意识和能力作为员工年度360度评估的重要内容 并直接与薪酬及职业发展挂钩 尽管与许多银行类似 高盛也自上而下设立了不少风险管理委员会 并在全球主要业务中心配备了超过1000名风险管理官 不过 高盛在风险管理方面最具特色的做法是 让每一名员工都成为风险管理官 这是其真正核心竞争力所在 2020年3月22日 24 我国商业银行投行业务发展策略 国有大型银行 借鉴瑞信集团高比重模式发展定位 在集团内部优化整合投行资源 股份制商业银行 借鉴富国银行有限比重模式发展定位 引入外部资源丰富投行产品和服务 延长投行业务链 风险防控模式 国内商业银行不仅需要自上而下地设置专业风险官 更需要自下而上地推动全员风险管理 国际商业银行投行模式不尽相同 甚至有的看似截然相反 但对于商业银行而言 不同的投行业务发展模式本身并无优劣之分 因此 我国银行应善于审时度势 从战略目标 企业文化 市场规模等内外约束出发 规划符合自身实际的投行业务路径 并根据形势变化灵活调整 2020年3月22日 25 目录 一 商业银行中间及表外业务概述二 国内外商业银行表外业务发展模式比较三 商业银行中间及表外业务创新发展策略四 中间及表外业务创新发展过程中的风险管理五 中间及表外业务案例介绍 2020年3月22日 26 商业银行中间及表外业务创新发展策略 巩固与发展金融服务类业务 狭义中间业务 投资银行类 担保承诺类等表外业务 狭义表外业务 商业银行综合化经营体系建立 以上三个阶段的界定是一个动态的过程与中间及表外业务创新的大致框架 在具体发展过程中 不能将三个阶段截然分开 只是强调在某个时期有所侧重 而不是意味着某些业务只能在某一阶段开展 阶段一 阶段二 阶段三 2020年3月22日 27 第一阶段 对金融服务类业务的巩固与发展 2020 3 22 巩固传统金融服务类业务我国商业银行目前广泛开展的金融服务类业务主要有结算业务 代收代付业务 代理业务等传统性的中间业务 这类业务是银行最基本的中间业务 不仅没有风险 而且有助于吸收存款 改善负债结构 能为银行增加收入 既发展了现实的存款客户 又培养了其他业务方面的潜在客户 并可能为银行带来大量的低成本资金 发展创新金融服务类业务在现行法律框架内 我国商业银行除巩固传统的金融服务类表外业务外 还应侧重发展新型信托业务 委托业务及个人理财业务等以扩大服务功能 提高经营管理水平 盘活信贷资产存量 风险较低的业务 2020年3月22日 28 创新金融服务类业务类型 信托业务个人信托 受托管理财产 执行遗嘱 代保管贵重物品 法人信托 为企业办理清算业务 处理破产事务 股份更换名义事务 公司债登记事务等 公益信托 为学术 慈善 宗教及其他公共福利事业办理信托 为个人以自己的资金委托给银行办理的公共福利事业办理信托 委托业务委托贷款和委托投资 银行接受客户的委托 将客户的资金以贷款和投资的方式投放到客户指定的项目或企业中去 在这项业务中 银行仅仅是作为中介机构 按照客户的要求去运用客户的资金 不影响银行自身的资产或负债 银行不承担风险 但可以收取服务费 2020年3月22日 29 创新金融服务类业务类型 理财业务现阶段 银行应抓住我国企业 个人客户存款水平较高的特点 积极开展理财服务 在为企业 个人提供的理财服务中 银行不应只是充当客户的 出纳 代理一般性的货币收付工作 而且还应当成为储户财务顾问 为其投资决策 资产组合出谋划策 据统计 2014年底 我国全部金融机构本外币各项存款余额达到126万亿元 而据估算其中约有80 的存款掌握在20 的客户手中 2020年3月22日 30 债权类创新业务模式介绍 理财投资中小企业私募债业务 中小企业私募债是非上市的中小微企业在中国境内交易所发行的 约定在一定期限内还本付息的公司债券 是根据 十二五 规划及全国金融工作会议部署研究开发的 适合中小微企业特点的新型融资工具 理财投资中小企业私募债贯彻了中央关于支持中小企业发展 解决中小企业融资难的指示精神 响应国家号召支持实体经济发展 中小企业私募债属于具有标准化 透明化 可交易 有评级的公开市场的投资品 投资中小企业私募债符合监管导向 符合理财业务未来发展方向 2020年3月22日 31 债权类创新业务模式介绍 理财投资票据类资产业务 券商 基金资管计划票据投资模式 资产管理计划 证券 基金管理公司 理财计划 银行理财客户 票据 收益权 资产 主动投资管理 风险控制 资金托管 委托 分行银票资产权益 银行 交易 委托管理 保管托收 通过信托专户划付收益 投资 理财资金 票据收益权信托计划 信托计划票据资产投资模式 工行2014年抓住票据资产收益较高的有利时机 通过券商 基金资产管理计划集中投资了一批票据项目 总计完成投资金额为242 63亿元 2020年3月22日 32 第二阶段 融资性 衍生类表外业务发展 发展信用性 融资性表外业务随着企业改革的逐步推进和直接融资市场的发展 我国商业银行表外业务发展的定位可以逐步过渡到风险较高的信用性 融资性表外业务品种 重点发展投资银行 股权融资 贷款承诺 贷款出售 担保 资产证券化 商业信用证及备用信用证等 这类业务与银行的传统资产负债表内业务联系紧密 是资产负债表内业务的直接延伸 大力发展这类业务能有力地推动表内业务的拓展 有利于打破我国商业银行信用业务以贷款为主的单一格局 2020年3月22日 33 股权业务市场需求 客户需求维度 企业希望在形式上提高利润水平 降低利息支出 企业希望利用更高杠杆实现外部融资 企业希望实现股权结构多元化 改善公司治理结构 客户需求 上市前希望引入战略投资者 改善二级市场股价表现 企业发展缺乏权益资金 项目建设缺少资本金 企业希望优化财务结构 降低资产负债率 2020年3月22日 34 股权投资业务价值 对客户 为企业发展 并购 新建项目提供资本金 并撬动债权资金 助力企业短期内实现跨越式发展 改善公司治理结构 提供企业战略规划 业务发展 资本运作等增值服务 优化企业的报表结构 降低企业资产负债率 并降低相关的利息支出 从而提高税后盈利水平 满足上市前引入战略投资者需求 并有利于提高上市的股价 改善二级市场表现 1 2 3 4 2020年3月22日 35 股权投资业务价值 对银行 通过股权投资关系 可以参与企业决策 从而为后续深入合作提供业务选择机会 实现银行相关业务的有机联动 有效带动存款 投行 代销手续费 托管等业务 在不占用经济资本的情况下明显提高分行效益 解决前期企业各种 疑难杂症 如提供资本金 降低资产负债率等 更好地满足客户个性化的融资需求 是维护客户关系的重要手段和工具 2020年3月22日 36 股权投资业务模式介绍 我行理财资金通过集合投资工具投资非上市企业 通过该企业上市或其他公开市场转让实现投资退出 我行理财资金通过集合投资工具投资企业发行的优先股 通过约定股利水平实现收益 并通过企业回购 约定受让方受让 公开市场转让等方式实现退出 理财资金通过集合投资工具以股权 债转股 股权 债权等方式投资于非上市企业 约定我方预定投资收益和退出时间 投资到期后由保障退出方受让我方持有股权 或受益权 从而实现退出 我行理财资金和并购方合作成立主题明确的并购基金 由并购方通过股权受让或上市公司资产重组等方式实现我行理财投资退出 公开市场退出型 并购基金型 有资本金需求的企业希望优化财务结构 降低资产负债率的企业 尤其是国有企业 个性化融资需求强烈的企业 上市前引入战略投资者企业有融资需求 或想盘活资产 以出让部分资产增长收益为代价融资 银行 保险 证券公司等金融类企业 电力 煤炭 建筑类等盈利水平相对稳定的企业 有并购需求的行业地位突出的优质企业上市公司尤其要关注 可以更好地利用资本市场实现高回报退出 股权投资主要业务模式 主要适用范围 优先股型 无固定期限投资计划 我行理财资金通过债务或者优先股的形式投向目标企业或其子公司 并设置偿还或回购选择权 企业若选择不进行偿还或回购 利率跳升 有降低资产负债率的需求 综合实力较强的大型央企 夹层投资型 2020年3月22日 37 第二阶段 融资性 衍生类表外业务发展 衍生类业务随着现代企业制度的全面建立 金融市场的健全规范发展 人民币在资本账户的逐步放开 利率和汇率的完全市场化 我国金融业必将迎来全面发展的新时期 随着我国银行业风险管理意识不断增强 风险管理能力不断提高 银行开办金融衍生业务也将具备现实基础 我国商业银行这一阶段金融衍生业务的定位 可着重向金融衍生工具拓展 切实提高商业银行经营表外业务的整体能力 按照中国金融开放的逐渐推进 金融衍生产品推出的顺序也会有所差异 股票指数期权 可转换债券 认股权证 利率期货 债券期货 利率掉期 债券期权 利率期权 外汇期货与期权将优先出现 因为资本市场规模的快速扩张 大批投资基金的设立 保险公司和养老基金进入资本市场 使这个市场投资主体迅速膨胀 对这些衍生产品需求将非常迫切 2020年3月22日 38 2014年 工行45类中间业务中有26类业务收入同比正增长 信用卡 借记卡 品牌类投行 私人银行 个人银行类理财产品 结售汇及代客资金交易等业务收入增量超过10亿元且增幅超过15 对公银行类理财产品 对公电子银行服务 养老金 代理债券发行承销 个人电子银行服务 代理财税 个人委托贷款 外汇汇款 第三方存管及代理其他对公证券等业务收入增速也超过15 工商银行2014年中间业务收入分项目情况 单位 亿元 2020年3月22日 39 第三阶段 商业银行综合化经营的探索 金融控股集团公司模式的设计构想商业银行综合化经营是当前国际金融市场发展的趋势 是应对后危机时代全球金融竞争的需要 是应对居民客户金融需求转变的需要 是应对公司客户金融需求多元化的需要 也是应对监管资本硬约束要求进行战略转型和结构调整的需要 因此 在利差收窄和金融脱媒日益影响到银行生存发展的环境下 积极稳妥地推进综合化经营 形成资本节约和多元化的盈利增长格局 是我国商业银行在资本约束日益强化条件下适应金融新环境的必然选择 2020年3月22日 40 第三阶段 商业银行综合化经营的探索 金融控股集团公司模式的设计构想在我国 金融监管部门实施 分业经营 分业管理 的初衷是为了加强金融业的控制 但在客观上却限制了商业银行不能涉足某些领域 已成为商业银行发展的瓶颈 而我国目前金融市场的不完善又决定了现在实行混业经营的不可行性 由此产生了对金融制度 突破 与 维持 的矛盾 解决这一矛盾的有效探索即金融控股集团 金融控股集团是指在同一家主体利益集团名下的银行 保险 证券 信托的相对独立经营 实现 集团混业 经营分业 2020年3月22日 41 金融控股集团公司组织结构 金融控股公司 银行子公司 其他子公司 信托子公司 保险子公司 证券子公司 金融控股集团公司的特点在于控股公司可以通过资本的调度和不同时期综合化发展计划的制定 调整集团在各个金融行业中的利益分配 实现客户资源 营销网络等方面的优势互补和战略协同 进而降低整体经营成本 加快金融创新 形成最大的市场竞争力 2020年3月22日 42 中国国有商业银行混业经营情况 2020年3月22日 43 商业银行综合化经营的探索 现代金融体系的一个重要特征是商业银行资金有序进入资本市场 资本市场资金以适当方式流向商业银行 二者之间资金的良性互动 将大大促进商业银行与资本市场之间的协同发展 商业银行的综合化发展不仅加强了金融同业的合作 加大了创新力度 而且使各项中间业务加快发展 业务结构更趋多元 推动商业银行介入资本市场必须依托于复合性和跨市场的金融工具 必须积极探索和开展交叉性业务 通过综合化经营 以复合性和跨市场的金融工具为载体 逐步向资本市场的边缘业务 部分核心业务以及衍生业务等方面拓展 为商业银行提供了极为广阔的空间 2020年3月22日 44 中国工商银行外部综合化平台 中国工商银行 工银租赁 工银安盛 工银国际 工银瑞信 工商银行全资控股国内最大的金融租赁公司飞机 船舶 和大型设备租赁业务 80 工商银行控股中国最大的银行系基金管理公司 60 工商银行控股专注于国内人寿保险市场 工商银行全资控股成功参与多项全球资本市场重要IPO项目 自2006年股改上市以来 工行为主动适应客户金融消费需求升级 以及我国直接融资市场发展和利率市场化改革提速的新情况 着力于从传统融资中介向全能服务中介转变 在综合化经营领域开展了稳妥 有效的探索和实践 外部综合化平台初步建立 工银亚洲 工商银行全资控股债券承销业务优势明显 2020年3月22日 45 2020年3月22日 46 2020年3月22日 47 目录 一 商业银行中间及表外业务概述二 国内外商业银行表外业务发展模式比较三 商业银行中间及表外业务创新发展策略四 中间及表外业务创新发展过程中的风险管理五 中间及表外业务案例介绍 2020年3月22日 48 中间及表外业务创新发展过程中的风险管理 对于中间及表外业务风险的控制 商业银行可以从制度层面总体上加以控制 也可以按业务品种进行具体控制 中间及表外业务的出现和发展是金融业发展的产物 反过来 又促进了当代金融银行业的发展 它一方面给商业银行带来了巨额收入 另一方面也带来了新的风险 我国商业银行在大力发展和创新中间业务的同时 更要注重风险的防范 使银行业稳健地运行 2020年3月22日 49 制度层面的风险管理措施 建立健全表外业务管理法律法规 建立统一的中间业务风险衡量标准和风险检测体系 加强商业银行中间业务的内控和自律 建立中间业务的审计稽核制度等 加强中间业务授信管理 有效防范关联交易引致的市场风险 完善中间业务信息披露方法 2020年3月22日 50 金融服务类业务 狭义中间业务 的风险管理 金融服务类业务一般被视为无风险 但这只是相对而言 如果获取的手续费小于投入的资源成本 同样意味着风险 控制这种风险的主要措施是强化效益观念 对开展的每项业务都进行科学严谨的成本收益分析 2020年3月22日 51 融资性 衍生类表外业务的风险管理 1 贷款承诺类业务的风险控制 贷款承诺的风险主要包括流动性风险和信用风险 降低贷款承诺的流动性风险的途径是 银行要科学地安排资产组合 在保证贷款结构优化的基础上 保留一定的现金资产和流动性较高的资产以应付借款人的需求 控制信用风险的措施 一是要详细地分析申请者的财务状况和信用 一般情况下 只对信用很好的企业提供贷款承诺 二是要制定保护性条款 一旦企业信用等级下降 银行有权单方面中止承诺 2020年3月22日 52 融资性 衍生类表外业务的风险管理 2 担保类业务的风险控制 担保类表外业务的风险主要有信用风险以及由此而伴生的流动性风险 信用风险控制的主要措施 一是对申请者的信用状况进行调查和评估 二是对其财务状况及前景进行分析预测 三是对担保合同有关条款的制定要严谨全面 四是要求被担保者进行反担保 降低流动性风险的关键是要在实现流动性和盈利性的均衡的前提下 一方面在资产负债表中 储存 流动性 即合理进行资产组合 另一方面在金融市场上 购买 流动性 即在金融市场上拆借资金 2020年3月22日 53 融资性 衍生类表外业务的风险管理 3 金融衍生工具风险的控制 衍生工具表外业务主要涉及信用风险 市场风险 流动性风险和法律风险信用风险的控制除了对交易者的信用和财务状况进行分析评估外 也可以像传统信贷业务一样使用抵押担保 信用证 保证金等方式 流动性风险控制的有效措施是实行多元化投资 对市场风险进行控制关键在于对利率 汇率以及股票和债券价格的走势进行科学的分析预测 在此基础上认真计算风险敞口头寸 确定交易者的风险承受能力 严格交易程序 进行 压力测试 法律风险的控制首先要保证一批精通衍生交易的专家参与交易合同的拟订 确保合同的完备性 详细清楚地规定交易对手违约时的处置方式和程序 2020年3月22日 54 商业银行综合化经营的风险管理 在以金融控股集团公司为模式的综合化经营创新探索过程中 商业银行应通过优化公司治理结构 明确母子公司关系 建立法人分离 财务独立 人员独立的 防火墙 以设置科学有效的风险隔离机制 加强金融控股集团并表监管 重视综合化经营的资本充足率管理等方式统筹集团风险管控 综合经营涉及多种金融业务 不仅会存在各种业务具有的一般性金融风险 还具有因综合经营产生的跨市场 跨业务领域的交叉性风险 所以 建立能够有效防范银行集团综合化经营的风险管理制度是整个金融监管制度建设的核心 2020年3月22日 55 目录 一 商业银行中间及表外业务概述二 国内外商业银行表外业务发展模式比较三 商业银行中间及表外业务创新发展策略四 中间及表外业务创新发展过程中的风险管理五 中间及表外业务案例介绍 2020年3月22日 56 案例一 浙江红狮集团专项资产管理计划 1 企业情况介绍红狮集团是国家发改委 国土资源部和中国人民银行联合发文重点支持的十二家全国性大型水泥企业之一 世界500强美国高盛集团是集团核心子公司的主要投资人之一 2 业务模式本项目由工行浙江分行代理投资审查委员会审批通过 瑞信以资产管理人身份设立工银瑞信投资 浙江红狮专项资产管理计划 私人银行理财资金投资不超过5亿元 本计划作为合伙制 其中工银瑞投作为LP 红狮控股集团有限公司 以下简称 红狮集团 作为GP 基金通过贷款的模式将合伙企业的资金融资给红狮集团 定向用于认购杭州银行股权 投资期限5年 2020年3月22日 57 浙江红狮集团专项资产管理计划 2020年3月22日 58 案例二 广州基金专项资产管理计划 1 企业情况广州产业投资基金管理有限公司是广州市政府为推进产业转型升级 促进区域经济结构调整 推动国有企业混合所有制改革 整合产业资源而设立的投资管理公司 为做大做强 广州基金近期拟通过其下属的基金管理公司广州汇垠天粤股权投资基金管理有限公司成立一支并购基金 广州汇垠清洁能源股权投资基金企业 有限合伙 基金规模6 25亿元 用于投资收购电力 能源等行业的优质成熟企业 2 融资用途以股权方式投资于广州汇垠天粤股权投资基金管理有限公司下设的产业并购基金 广州汇垠清洁能源股权投资基金企业 有限合伙 用于投资收购电力 能源等行业的优质成熟企业 经过一段时间的培育后 向第三方出售或由广州基金回购以实现退出 本并购基金拟投资项目为东莞虎门电厂 江苏南通油库码头 山东淄博LNG调峰储备库 2020年3月22日 59 广州基金专项资产管理计划 2020年3月22日 60 案例三 上海诚鼎城市产业投资基金私募股权主理银行业务 1 业务背景上海城投集团响应积极国务院及上海市政府深化改革号召 通过 集团化 专业化 市场化 改革方案 通过下属上市公司城投控股以城市产业投资基金方式进行全新投融资模式探索 以基金作为社会资本 Private 的投资主体 通过上海城投的平台获得优质基建项目及当地政府 Public 的注资并与当地政府部门形成合作关系 Partnership 意在全国城投类公司中先行PPP创新投融资模式 充分发挥上海城投专业与投资的协同效力 2 业务模式我行理财计划通过工银瑞投设立的专项资产管理计划 资管计划期限最长不超过7年 金额80亿元 资管计划作为有限合作人 LP 投资由上海诚鼎城市产业投资基金管理合伙企业 有限合伙 下称 诚鼎基金管理人 作为普通合伙人 GP 发起设立的上海诚鼎城市产业投资合伙企业 有限合伙 下称 诚鼎城市基金 诚鼎城市基金规模100 1亿元 期限最长不超过7年 其中诚鼎基金管理人作为GP出资1000万元 城投控股作为LP1出资18亿元 弘毅投资作为LP2出资2亿元 资管计划作为LP3出资80亿元 2020年3月22日 61 上海诚鼎城市产业投资基金私募股权主理银行业务 工银瑞投 上海诚鼎城市产业投资基金合伙企业 诚鼎基金管理人 城投控股等 弘毅投资 LP2 城投控股 LP1 资产管理计划 LP3 总行理财资金 对基金份额及预期最低收益提供差额补足 投资 设立 设立 投资80亿元 投资18亿元 投资2亿元 投资0 1亿元 LP GP 2020年3月22日 62 业务背景四川发展是国有独资企业 被誉为四川省省级综合性产业投融资平台的 航母 现由四川省人民政府国有资产监督管理委员会直接监管 公司注册资本为人民币800亿元 产业领域布及交通设施运营 电力生产与供应 贸易 传媒等行业 本项目为四川省国企首次在海外市场融资 采取了多种增信工具来为发行保驾护航 其中包括维好协议 股本权益购买契约 流动性支持 利息储备账户等 尤引人注目的是首次采用银行 工行四川分行 提供的备用授信工具 本次投资者认购反应热烈 初步指引价格在5 5 区间 最终收窄35基点定价于5 15 最后认购金额逾45亿人民币 吸引61家投资人认购 超额认购超过3 5倍 案例四 四川发展 控股 有限责任公司发行人民币债券 2020年3月22日 63 四川发展 控股 有限责任公司 利息储备账户 信托人 债券持有人 怡锦投资有限公司 发行人 怡升投资有限公司 担保人 工行四川省分行 跨境资金池 境内 境外 四川发展 控股 有限责任公司