第六章--筹资控制PPT课件.ppt

第六章筹资控制案例1 某酒店系中国青年旅行社广西分社与香港中国贸易发展中心某有限公司合作经营的企业 在1985年筹建期间 为提高酒店档次 欲向外国银行借款以增加投资 遂与广西某信托投资公司 以下简称投资公司 协商 以酒店之房产及土地使用权做出反担保 请求投资公司担任借款合同保证人 1 经双方协商一致后 1986年8月27日 由投资公司担保 花园酒店与以荷兰商业银行香港分行为代理的几家银行 下称贷款银团 签订了为期八年半的贷款合同 并于1986年10月至1987年11月 分19次提取了全部贷款1300万美元 2 但由于花园酒店没有充裕的资金 无法按照 信贷合同 的规定按期偿还该贷款的本金及利息 造成多次违约 贷款银团根据 信贷合同 约定 于1988年7月23日宣布全部贷款本金 利息及其它费用提前到期 要求花园酒店立即将应付款1362万美元付清 3 酒店一直不予偿付 贷款银团遂要求投资公司履行保证人义务 投资公司于1989年2月22日代花园酒店清偿了所欠本金及利息 并于1989年2月26日发函向花园酒店追索 因酒店未予偿付 投资公司遂将花园酒店告上法院 最终花园酒店败诉 并于1989年被变卖 以偿还债务 4 一没有做好筹资投资计划 接到的钱不能按时产生现金流二没有做好还款安排 数次违约导致了债务的提前偿还筹资控制的基本目的 加强对单位筹资业务的内部控制 防范筹资过程中的差错与舞弊 控制筹资风险 降低筹资成本 5 第一节筹资控制的内容和控制点 一 筹资计划和审批的内部控制 二 筹资合同或筹资协议的内部控制 三 债券和股票签发的内部控制 四 债券和股票发行的内部控制 五 所筹资金取得和使用资金的内部控制 六 债券和股票保管的内部控制 七 利息支付的内部控制 八 股利支付的内部控制 6 筹资控制的内容和控制点 一 筹资计划和审批的内部控制董事会一般在事先授权批准一名负责筹资的高级管理人员 通常是会计部门负责人 筹资计划必须交由董事会审批 7 案例2 上海东芝电梯有限公司注册资本1600万美元 其中日本东芝电梯株式会社 注册于日本 出资额1530万美元 东芝 中国 有限公司 注册于中国 出资额70万美元 总投资2850万美元 上海东芝电梯有限公司作为被控股公司 无权限进行筹资 如有需要 会由集团内部进行资金调度 8 筹资计划应考虑的内容 一综合考虑筹资总收益与总成本二合理确定筹资规模三选择最佳筹资机会四科学制定最佳筹资期限五寻求最佳资本结构六充分考虑筹资活动对企业控制权的变化 9 筹资计划经过董事会的审批后 如果同意筹资计划 董事会应授权财务部门策划具体的筹资事项 具体事项拟定后 董事会应逐项审核和确认 审核结果应进行书面记录 10 3银行贷款本息偿还方式的选择 中原公司向银行借入短期借款10000万元 借款期限一年 同银行协商后偿还贷款本息有三种方式 1采用一次收款法 利率7 2采用贴现法 利率6 3采用加息分摊法 利率5 11 1收款法 利息在借款到期后连同本金一块偿还实际利率 实际利息 贷款数量2贴现法 利息在贷款中预先扣除 借款时只需偿还本金实际利率 支付利息 贷款数量 支付利息 12 3加息分摊法 银行将利息添加到各期还款的本金中 在分期还款中经常采用 在本案例中 借款10000万元 利率为5 在未来的一年内分12次还清 每月末还款 13 案例4买方信贷 南京某科技有限公司是一家新成立不久不久 主要经营汽车用品的公司 该公司注册资金只有100万元人民币 其主要资金是自有资金 企业发展离不开资金 筹资活动中存在一系列困难 包括资金来源和资金成本问题 为了解决这两大主要筹资难题 公司筹资主要采用买方信贷的方式 14 即如果企业所经销的商品有可靠的销路 而自有资金不足 可以提供的担保品比较困难的前提下 银行可以按照销售合同 对其产品的购买方提供贷款支持 公司可以向买方收取一定比例的预付款 以解决自身流动资金的问题 15 买方信贷的优势 利息支付由买卖双方以任意比例协商确定 有助于卖方扩大 便于降低买方财务成本 另外 也有助于卖方回笼流动资金 二 筹资合同或筹资协议的内部控制单位作出筹资决策后 经应该与相关单位签订筹资合同或协议 如与银行签订的借款合同 与券商签订的承销或报销合同 筹资合同必须遵守国家有关法律的要求 详细 合法 16 案例5非法集资 据新华网报道 2006年1月10日 安徽省公安机关对成都丽金花玫瑰生物科技有限公司亳州分公司 以下简称丽金花公司 法人代表王振华涉嫌非法吸收公众存款犯罪立案侦查 经查 丽金花公司以种植玫瑰 投资建设 丽金花万亩玫瑰生态园 丽金花公园 为名与投资户订合同 非法吸收公众存款 主要采取以下四种方式 17 第一种是1年期合同 逐月返还 1年后还本和41 的利息 第二种是3年期合同 第一年返还本金和41 的利息 第二年有20 的分红 第三年有10 的分红 第三种是10年期合同 回报利润每年60 第四种是20年合同 首年最高利润可达80 平均每年利润30 丽金花公司自2004年成立以来 先后非法吸收公众存款9523万余元 涉及群众2900余人 涉及安徽省亳州 阜阳 宿州 淮北以及山东 河南等十余个市县 18 三 债券和股票签发的内部控制会签制度 股票和债券发行前 必须经董事会授权的两个或两个以上的高级管理人员共同签发 这是股票或债券正式发行前的最后环节 四 债券和股票发行的内部控制债券和股票筹资的金额比较大 且发行时间比较长 推销债券或股票还需要由专门的技巧和经验 因此 单位一般应委托实力雄厚的专门的代理结构来发行股票和债券 19 案例6 1997年5月15日 科威特政府要出售1700万股价值约20亿美元的英国石油公司股票 伦敦股市关闭后 科威特公司和高盛公司进行了接触 高盛公司决定出价710 5便士 科威特公司欣然受之 接下来 高盛公司在全世界找到了500个机构或个人投资者 按每股716便士售出了全部股票 在第二天伦敦股市开盘之前 高盛公司结束了所有交易并赚取了1500万美元 20 五 取得所筹集的资金和使用资金的内部控制单位对于所筹资的资金 应按照筹资计划的要求合理的使用 在一般情况下 单位不得随意的改变筹资用途 如因特殊原因需改变用途 必须经过单位最高管理机构决策 并按照有关规定和程序进行公开披露 在资金的使用过程中 应加强控制 提高资金使用效率 21 六 债券和股票保管的内部控制为了加强控制 对于已核准但尚未对外发行的股票或债券一般应委托独立的机构代为保管 如自行保管 应由专人负责对于到期收回的债券 必须与归还本金的同时 盖作废记录或注销的记号 在该类债券全部回收后 由会计部门负责人 内部审计人员 债券保管人员等组成小组清点后销毁 并填写销毁证书 22 七 利息支付的内部控制如果不能按期支付利息 必将造成债务的加速到期 给企业的财务状况造成严重影响 因此 企业应指定专人对不同债券支付的利息分别在利息支付备忘录上记载 防止可能发生的违约现象 同时保证企业在支付利息前筹备一定的资金长期应付票据和公司债券利息的支付 23 八 股利发放的内部控制股利的发放由董事会决定 没有董事会有关决议 不得发放股利股利支付分为公司自行办理和委托代理机构办理 24 第二节岗位设置和授权审批制度 一 不相容职务相分离制度筹资计划的编制人员和审批人员适当分离筹资方案的执行人员和记录人员相分离执行人员与筹集所得资金的保管人员分离股利和利息计算的人员和记录人员相分离保管未发行证券的人员与记录人员分离不得由同一部门或个人办理筹资业务全过程 25 二 授权批准制度应授权一名总经理负责筹资业务这位总经理编制筹资计划 筹资计划必须提呈单位领导批准计划被批准后 应聘请法律顾问和财务顾问审核计划的合理性和合法性4单位授权财务经理负责具体的筹资业务细节5对筹资计划和实施细则进行审核后 应以书面形式记录审核结果 并特别注明筹资的执行程序及各项手续 以便于以后进行修改 26 案例7 其中 2000年6月 8月河南省某大公司的总经理陈某 有一个很有前途的项目 但是苦于没有资金 后经朋友介绍 认识了欧亚集团 香港 国际投资有限公司的资金部部长孔某 孔某风度翩翩 一看就是做大事的人 孔某称其有150亿美金 因东南亚金融危机 准备将其投向大陆 且其要求回报率较低 孔部长 对陈某的表现十分满意 表示可以继续谈项目合作事宜 27 双方正式签订了意向书后 该集团派人赶到河南某市对该项目进行了实地考察 考察 后不久 孔部长便向陈某发生了信息 香港总部已同意了他们的方案 接下来就是详谈具体操作事宜 并暗示陈某给他们送好处 陈某喜从天降 随不断给其送钱送物 后陈某在交纳完6万元律师见证费后 和欧亚集团签订了合同 双方约定 投资金额5000万元人民币 年回报利息7 45天时间资金到位 但随后不久孔某就消失 而此时陈某已被骗57万余元 28 现在筹资渠道不断增加 但不同的筹资渠道风险也有很大不同 企业在进行决策时 不仅要考虑资金的使用成本 还应该考虑资金来源的安全性和可靠性 对相关的风险给予足够的关注 这个职责应该由信用部门或财务部门中的特定职员履行 29 以河南该大公司为例 陈某没有让专门的信用人员或专业评估机构对 欧亚集团 香港 国际投资有限公司 的信用情况进行评估认定 因而吞咽了被骗的苦果 并可能因为时机延误 而错失投资良机 给企业造成的无形损失更加难以估量 30 案例8 1999年6月 审计署驻南京特派员办事处审计组在对工行无锡市分行某办事处的审计中 发现其贷款大户 无锡市某计算机厂 信誉良好 贷款均为正常类及关注类贷款 有一笔150万元的贷款列为损失类 并有42 86万元的表外欠息 银行信贷部门反映该计算机厂不承认此笔贷款 因而贷款本金和利息均无法收回 31 审计人员发现 此笔贷款先汇至该厂设的临时账户 除支付银行首期利息13万元外 其余资金分别汇至海南某房地产公司及其业务员马某户头上 此后 该临时性账户再无资金进出 审计人员通过反复工作 后查明原无锡市电子工业局副局长潘某在担任该计算机厂厂长期间 利用职务之便假借计算机厂名义骗取 挪用工行贷款150万元 并先后挪用公款270万元给马某进行经营活动和使用 目前尚有150万元未归还 2000年5月25日 无锡市南长区人民法院以挪用公款罪判处潘某有期徒刑6年 32 案例点评本案例中牵涉到计算机厂的货币资金和筹资业务的内部控制问题 尽管最终查明该150万元贷款是潘某伙同原财务科长共同骗取的 属于潘某的个人行为 与计算机厂无关 但毕竟也暴露了计算机厂内部控制存在的重大缺陷 做了他人的 嫁衣裳 33 首先是货币资金的内部控制制度 为了确保货币资金的安全完整 正确反映货币资金的增减变动和结存情况 应建立健全包括职务分离制度 预算审核控制制度 收入支出控制制度以及银行存款控制制度等的货币资金业务内部控制制度 潘某通过计算机厂的临时账户进行资金的转入转出 除了原财务科长郑某知道以外 他人并不知道 会计账簿上也没有任何纪录 说明该厂对货币资金的收入 支出以及应行存款的控制上存在很大的缺陷 34 银行存款控制中要求 1 所有银行存款户的开设和终止均需有正式的批准手续 有时需要董事会的批准 2 负责核对银行对账单调节和银行存款账面余额的职员不能同时负责现金收入 现金支出或编制收付款凭证业务 3 负责银行对账单调节的职员应该直接从银行取得银行对账单 并就银行存款账同银行对账单进行核对调节 核对时 不仅应注意银行对账单的日期和金额 而且还应检查支票的签署和背书情况 35 从上述案例看 该计算机厂并没有建立健全有效的筹资业务内部控制制度 首先 借款无需授权 完全由潘某一根笔杆来决定 而且该项贷款是私下订立的 没有签订合法的借款合同 其次 会计部门的职责并未与筹资部门分离 致使财务科长被潘某买通 丧失了控制功能 最后 会计也没有发挥记录 监控的职能 更没有披露上述违法行为 36 案例9 1995年8月 浙江省桐庐县长途汽车运输总公司把其下属的某酒店承包给该县钟山乡人叶某经营 1998年10月 叶某因交不出承包金 总公司就诉诸桐庐县人民法院 终止承包合同 接下来的调查发现酒店存在巨额债务 这些债务都是叶某用酒店的名义 从县一家金融机构 县财政局以及个人借款形成的 37 借款总额高达315万元 案发时尚有162 9万元没有归还 政法机关查明 叶某在没有贷款证的情况下 伪造AAA级企业执行状况 虚构借款理由 向个人 财政局 桐庐县某金融机构大量借款 全部用在了挥霍或归还叶某自己 开办 的酒家债务上 来自检察机关的调查表明 叶某的诈骗早有预谋 1995年5月 他用早已注销的旅馆营业执照 通过县工商局某些工作人员 虚开了一份酒家营业执照 38 然后 以此执照通过一家金融机构申请办理开户贷款 并事先商议以酒家名义所贷的款 待其承包酒店成功后归还 3个月后 叶某承包了该酒店 他以酒店装潢需要购买材料为名 虚构实事 先后9次从这家金融机构用以贷还贷的方式 骗取贷款累计161万元 39 案例10职工内部股 某省纪委公布了A集团股份有限公司 B股份有限公司 C实业股份有限公司股票发行案件中涉案人员的查处情况 这次公布了对涉案的三名副厅级干部的查处结果 经查 贾某在任省政府办公厅秘书处处长期间 违反规定 购买A公司内部职工股票1万股 从中获利4万元 还利用工作之便收受A公司所送的现金5万元 40 叶某在省体改委任职期间违反规定 低价购买B股份有限公司内部职工股票1万股 从中获利20 37万元 并利用职务之便 为亲友向企业索要赞助3万元 加重企业负担 齐某在任省委财经办公室主任期间 违反规定 收受C实业公司内部职工股票5000股和低价购买C实业公司内部职工股票5000股 从中获利20 50万元 41 案例点评这表面上看只是以内部职工股的发售出了问题 但深层的可以看到这三家企业的内部控制存在很大漏洞 几乎形同虚设 筹资循环的内部控制包括职务分离制度 授权审核制度 债权和股票的签发制度 债权和股票的发行制度 债权和股票的报关制度 利息支付的控制制度 股利发放的控制制度 和长期负债权益的会计纪录控制制度等 42 针对本案例 重点在于债券和股票的发行制度 虽然企业的内部职工股有别于一般的股票 但同样应有相应的内部控制制度 首先应由专人负责股票的发行工作 做到职责分离 对于发行数量 发行价格和发行对象等都应事先有所计划 并经过董事会的审议通过 决不能