第十章-国际金融风险管理PPT课件.ppt

第十章国际金融风险管理 1 第一节国际金融风险及国际金融风险管理概述 一 国际金融风险定义指在国际金融活动中 某些因素 经济 政治 社会因素等 在一定时间内发生始料未及的变动 致使国际金融主体的实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发生背离 从而蒙受经济损失的可能性 一 风险因素 在一定时间内的国际金融活动 二 风险事故 国际金融中所特有的价格在一定时间内发生始料未及的变动 三 风险结果 国际金融主体的实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发生背离而蒙受的经济损失 2 二 国际金融风险起源 一 汇率变动 二 利率变动 三 商品价格变动 3 三 国际金融风险的类型 企业无法控制 企业可以影响不能控制 企业可以控制 4 1 汇率风险 交易风险 TransactionExposure 在以外币计价的交易中 由于外币和本币之间以及外币与外币之间汇率的波动 使交易者蒙受损失的可能性 会计风险 AccountingExposure 跨国企业为了编制统一的财务报表 将以外币表示的财务报表用母公司的货币进行折算或合并时 由于汇率变动而产生的账面上的损益差异 经济风险 EconomicExposure 意外的汇率变动引起企业未来期间收益或现金流量变化的一种潜在风险 5 2 利率风险 期限不匹配风险 Maturity mismatchRisk 产生于某一个时间段内需要重新设定利率的那部分资产与需要重新设定利率的负债之间的差额 基差风险 BasisRisk 一般利率水平的变化引起不同种类的金融工具的利率发生程度不等的变动 选择权风险 OptionRisk 期权风险 收益曲线风险 YieldCurveRisk 由于收益曲线斜率的变化导致期限不同的两种债券的收益率之间的差幅发生变化而产生的风险 6 3 其他风险 信用风险 指由于借款者或合同人不按时履行或不履行合同义务而引起的风险 在传统业务 或称表内业务 中 信用风险表现为借款人未能按贷款合同要求偿还贷款 在现代银行业务 或称表外业务 中 信用风险表现为同商业银行订立金融合约的对方未能按合约要求付出对价 流动性风险 指金融机构无法在不增加成本或资产价值不发生损失的条件下及时满足客户流动性需求的可能性 国家风险 指某一特定国家的政治或经济条件危及或中断该国清偿贷款或其他债务而导致的损失 操作风险 指由于信息 通信 交易程序 支付系统和程序的中断 职员或外部人员的欺诈行为以及职员的擅自交易而引起潜在损失的可能性 7 四 国际金融风险管理 一 定义指为改变企业所面临的国际金融风险状况而采取的一系列的管理行为 包括识别企业面临何种风险 评估这些风险对企业的影响程度如何 决定哪些风险必须回避 如何回避 哪些风险必须接受 如何接受 如何防范风险 风险产生后如何控制风险的后果等 8 二 管理动因 1 工商企业 实现股东价值的最大化 2 金融机构 A 风险管理是金融机构最重要的信心支持 B 风险管理是金融机构的核心竞争力 C 风险管理是金融监管的要求 9 1 风险识别 即辨别金融机构或一般工商企业在经营中所面临的国际金融风险的类别 并对风险的影响程度做出初步评估 具体而言 风险识别包括判断企业经营业务中面临哪些市场风险 这些市场风险之间有何关系 最主要的市场风险是什么 风险产生的最终来源何在 风险结构性质如何 包括风险发生概率与可能产生的影响 最后确定出企业面临的主要的市场风险 三 风险管理过程 10 2 风险预测与测量 1 风险预测 2 风险衡量 A 在险价值 VaR 金融机构的投资组合在下一阶段可能会损失多少资金 或者更精确地说 在概率给定的情况下 投资组合的价值最多可能损失多少 B 压力测试 StressTesting 使用计算机来营造不同的场景 并计算这些场景中金融机构资产价值的变化 11 3 风险处理 指综合考虑企业所面临的国际金融风险的性质 大小 企业的经营目标 风险承受能力和风险管理能力 核心竞争力等因素 选择合适的风险管理策略和工具 对其所面临的国际金融风险进行处理等 风险处理的方法包括风险回避 风险控制 风险隔离 风险结合 风险转移和自我承担等 12 4 风险管理的实施 评估与调整 风险管理的实施贯穿于整个风险管理全过程 风险管理的评估与调整进一步对风险管理策略或实施过程存在的问题进行合理调整与改进 从而提高风险管理的有效性 13 一 金融机构风险管理的主体 1 商业银行 2 证券公司 3 保险公司 第二节金融机构风险管理 14 一 信用风险衡量 5C信用评级法品德 Character 还款能力 Capacity 资本 Capital 抵押 Collateral 环境 Condition 信用度量制 Creditmetrics 该模型对具有不同特征的贷款组合计算出银行可承受的亏损额 以及相应的资本准备 二 信用风险管理 15 二 信用风险管理 1 基本抵押原则 2 违约事件与保证契约 3 资产证券化 16 三 流动性风险管理 银行需要运用其资金的流动性来满足客户提取存款及发放贷款的需求 贷款需求的多样性和存款流的不确定性决定了银行对于流动性资金的需求 17 1 流动性衡量 1 静态流动性衡量 2 动态流动性衡量 现金流方法大额负债依赖性核心存款对总资产的比率 短期流动性需求长期流动性需求 18 2 流动性风险管理 1 流动性来源 2 流动性来源与流动性需求的搭配 传统的流动性来源 短期资产和拆入的存款 创新的流动性来源 承销标准化贷款 贷款证券化 买入中长期证券 利用资本市场 需要流动性的目的参与货币市场 19 1 利率风险衡量 1 缺口分析 将银行各个生息资产和有息负债项目按照它们重新定价的日期分成不同的时间段 以此确定银行在每一个时间段里究竟是有较多的资产还是有较多的负债需要重新设定利率 2 持续期 Duration 对资产负债到期现金流的现值进行加权平均后 与该资产负债价格的比例 故也称加权平均收回期 四 利率风险管理 20 1 选择有利的利率形式 2 利率风险管理 2 订立特别条款 3 缺口管理 4 远期利率协议 5 利率互换 21 五 汇率风险管理 由于各国使用的货币不同 加上国际间汇率频繁波动 给外汇持有者或使用外汇者带来不确定性 即带来汇率风险 管理内容 1 各种限额控制2 表内套期保值3 远期外汇合同4 货币互换 22 1 操作风险衡量 1 基本指标法 2 标准法 3 另一种形式的标准法 4 高级计量法 5 局部使用 6 操作风险在险价值 六 操作风险管理 23 2 操作风险管理 1 制度建设 2 自我评估和风险管理层评估 3 整合的操作风险 24 一 汇率风险 二 企业所面临的金融风险 企业在从事金融活动时 由于汇率 利率 金融资产价格及商品价格在一定时期内发生偏离预期值而发生的损失 二 利率风险 第三节企业风险管理 一 企业金融风险的定义 25 1 不进行套期保值 三 企业风险管理的方法 一 对汇率风险的套期保值 2 在远期市场套期 3 在货币市场套期 4 在期权市场套期 26 1 远期利率协议 二 对利率风险的套期保值 2 利率期货 3 利率互换 4 货币互换 27 一 现金管理 一 集中的保管人 二 多边净额结算 1 信息优势2 预防余额优势3 利率优势4 地理位置 四 跨国公司的风险管理 28 二 应收账款管理 一 提前或延迟付款 二 再开票中心 1 集中管理外汇交易风险2 销售业绩评估不会