国际金融热点分析论文.docx

国际金融热点透析考察报告我眼中的国际投资一、简述国际投资国际投资是商品经济发展到一定阶段的产物，并随着国际资本的发展而发展。当商品经济发展到资本主义社会以后，银行资本与生产资本相融合并日益发展，促进了资本积累的进一步扩大，并形成了规模庞大的金融资本，出现了大量的资本过剩，以资本输出为早期形态的国际投资也随之产生。随着国际经济交易内容的不断丰富，投资的内容和形式也在不断的发生着演化。从国际资本活动的历史进程来看，国际投资活动首先表现为货币资本的运动，即国际借贷、国际证券投资为主要形式的国际间接投资，其标志是跨国银行的出现；其次表现为生产资本的运动，即国际直接投资，其标志是跨国公司的出现。改革开放30年以来，我国的社会经济面貌发生了举世瞩目的变化。其中有两个重要支点：国际贸易和引进外资。逢此之际，有必要对已经走过的历程作一个阶段性的总结，以求踏上更加光明的旅途。对于国际经济往来而言，无疑是先有国际贸易，尔后引发国际投资。国际贸易包括出口和进口，往返运输需要增加交易成本、中介费用和时差间隔，由此引发资本输出动机，即把资本直接投入到商品需求国家，就地生产就地销售。资本输出又引发生产要素的国际移动， 由此出现跨国公司和国际金融。这是市场经济发展的必然趋势。尽管是国际贸易引发国际投资，但国际投资作为一个后来者却起来了主宰国际贸易的作用。21世纪是知识经济世纪，也是金融世纪，资本运营已成为现代经济活动的神经中枢。二、国际投资的积极影响国际投资引致生产要素跨国移动，促进世界生产效率并提高实际收入水平。如果资本在美国的边际生产率低，在资本稀少的中国边际生产率高，若美国的资本流向中国，全世界的产值就会获得提高，最终超于均衡。自我国改革开放以来，外商投资不断增加，就是这个原因。使生产要素稀少性相对差异减轻，由于资本和劳动被吸引到相对稀少的地区，随着跨国移动，相对稀少性在国际间就会减弱。萨缪尔森写道：物品在国际间的自由流动部分影响，就好像使生产要素在国际间自由流动一样，衣服从欧洲流向美国、食品从美国流向欧洲趋于使每一国家的特别充足的生产要素不像过去那样充足，并使每一国家的特别稀少的生产要素不像过去那样稀少。生产要素在国际间的自由移动，会使各种生产要素的价格趋于均衡。国际投资能够创造和扩大国际贸易，国际贸易也可以创造国际直接投资。这种关系分为四种情况：（1）投资国的对外直接投资对本国出口贸易具有促进作用，如设备、技术和软件可跟随资本；（2）本投资国的出口贸易对本国的直接投资具有促进作用，如通过贸易出口可以引发直接投资就地销售跨国企业的产品；（3）投资国的对外直接投资可以促进东道国的进口贸易，东道国引进了外资，相应地就会进口生产要素及技术软件；（4）东道国的进口贸易会促进投资国的直接投资，既然有了进口贸易，就会致使投资国实行直接投资，以创造更简便、更有利的贸易机会。国际投资推进传统贸易方式改变，世界经济早期的历史格局，国际投资主要是发达国家对殖民地国家和落后国家的投资，俗称资本输出。这种投资虽然有资本入侵的含义，但在客观上却推进了国际贸易的发展，从而也推动了传统贸易方式的改变。促进出口商品换代升级从出口商品的结构，可以反映出一国的经济技术发展水平。一般说来，发展中国家出口以初级产品为主。三、国际投资的消极影响国际投资会扩大“马太效应”，在世界竞争的格局下， 很可能会出现富者愈富， 穷者愈穷的“马太效应”。而在经济全球化和世界市场的开放，无疑会缩短这个历程。使国际地区间发展不平衡现状加剧，增强了国际不稳定因素。国际投资带来的商业风险导致投资经济损失的变化。它包括：(1)自然风险，即意外的自然灾害、自然环境的突变等弓起的投资经济损失的变化。这种风险主要来自大自然的变化，人们现在还很难控制。(2)外汇风险，亦称汇率风险，指因汇率变化而导致投资者资产价值发生变化。 (3)利率风险。利率风险是指一定时期内由于利率的变化而导致的国际投资者资产价值的变化。 (4)经营风险，指在商品(包括物质产品与非物质产品)的生产与销售过程中，由于市场条件和生产技术的变化而引起的风险。国际投资的政治风险，指国际经济往来活动中，与参与国家主权行为密切相关的风险，以及由于政治因素而造成的经济损失的风险。甚至引发战争风险，指东道国由于发生对外战争或国内革命等使投脊者蒙受损失或实际收益偏离预期收益的可能性，战争风险比起其他风险，其损失程度更大。四、我国国际投资现状我国对外金融资产负债均保持增长态势,资产增幅快于负债。从总量上看,我国对外金融资产和负债分别排在世界第14位和16位。这种净资产地位上升的局面既体现出对外开放的成果,也体现中国已具备充分的国内储蓄资源基础。与此相伴随的是,我国国际收支顺差增幅日益扩大,货物贸易顺差再创历史新高,收益项目顺差显著增加,外国来华直接投资持续增长。我国总体上国际投资地位上升, 但从结构上考察将出现一定分异,一方面,体现在我国作为FDI 东道国的相对地位下降,表现为外资占国内固定资本形成总额的比率下降,在各东道国中按外资比重衡量的排名下降,而包括海外直接投资与证券投资等对外投资将迅速增长, 成为发展中国家中最大的投资母国之一。另一方面,我国对外金融资产和负债的结构分布较为集中。五、对我国国际投资建议及展望利用庞大贸易顺差、国内储蓄及人民币升值的契机增加海外投资, 扩大国际投资地位。支持国内企业“走出去”，继续扩大境外投资外汇改革试点,将境外投资外汇资金来源审批权部分下放到分局或地市中心支局, 简化审批手续, 扭转“宽进严出”的外汇管理政策取向。在扩大国际投资地位的同时, 加强监管防止资金跨境流动带来的风险及货币错配风险。在扩大对外投资规模的同时,寻找规律,防止一哄而起往外走。中国公司投资海外还需考虑汇率风险。重点监测私人短期资本流动风险, 防范因私人资本流动的短期性、不稳定性与冲击性带来的风险。完善国际储备经营管理体系,建立以投资基准为核心的经营管理模式、科学先进的风险管理体系和较为完善的内部治理结构。中国对外投资在发展中国家虽然不是首开先