第八章--表外业务管理PPT课件.ppt

第八章表外业务 第一节表外业务的发展 一 表外业务的涵义off BalanceSheetActivities OBS 一 一般概念指商业银行从事的按通行的会计准则不列入资产负债表内 不影响其资产负债总额 但能影响银行当期损益 改变银行资产收益率的经营活动 二 狭义和广义的表外业务1 狭义的表外业务 未列入资产负债表 但同表内资产业务和负债业务关系密切 并在一定条件下会转为表内资产业务和负债业务的经营活动 通常称为或有资产或有负债 是有风险的经营活动 1 第八章表外业务 2 广义的表外业务除了包括狭义的表外业务外 还包括结算 代理 咨询等无风险的经营活动 广义的表外业务分为两大类 或有债权 债务a 贷款承诺b 担保c 金融衍生工具d 投资银行业务 金融服务类业务a 信托与咨询 b 支付与结算 c 代理人服务 d 与贷款有关的服务 e 进出口服务 2 3 第八章表外业务 二 表外业务的发展 一 发展状况20世纪80年代以来 在生存压力和发展要求的推动下 国际商业银行纷纷利用自己的优势 大力发展表外业务 以获取更多的非利息收入 表外业务快速发展 大型银行 特别是国际性大银行的表外业务发展远远快于中小银行 表外业务收入已成了西方商业银行最主要的盈利来源 4 第八章表外业务 二 表外业务发展的原因1 规避资本管制 增加盈利来源 2 为了适应金融环境变化 在融资证券化和利率自由化的环境中 银行资金来源在减少 3 为了转移和分散风险 4 为了适应客户对银行服务多样化的需要 5 银行自身拥有的有利条件促使银行发展表外业务 6 科技进步推动了银行表外业务 5 第二节担保业务 第八章表外业务 担保业务即银行应某一交易中的一方申请 承诺当申请人不能履约时由银行承担对另一方的全部义务的行为 担保业务不占用银行的资金 但形成银行的或有负债 是一项风险较大的业务 巴塞尔协议 将银行担保业务的信用转换系数定为100 6 第八章表外业务 一 备用信用证 StandbyCreditLetter SCL 银行为债务人的融资提供的一种担保 一 概念当某个信用较低的企业试图通过发行商业票据筹资时 会面临不利的发行条件 此时 它向一家银行申请担保 一旦这家企业无力还本付息 由发行备用信用证的银行承担债务的偿还责任 备用信用证使借款人的信用等级从较低水平提高到一个较高的等级 备用信用证强调 备用 只有当该客户不能履约时 银行才承担付款的义务 因此 开证银行是第二付款人 银行以自己的信用为客户进行担保 从而获取手续费收入 7 第八章表外业务 二 备用信用证的类型1 可撤销的备用信用证 RevocableSCL 2 不可撤销的备用信用证 IrrevocableSCL 三 备用信用证的优点1 对于借款人而言可以使其由较低的信用等级上升到一个高的信用等级 在融资中处于有利的地位 2 对于开证银行而言 备用信用证的业务成本较低 可给开证银行带来较高的盈利 在大多数情况下 备用信用证只是备而不用 风险较低 使银行几乎不占用自有资金 可获得手续费收入 3 对受益人而言 使受益人获得很高的安全性 8 第八章表外业务 四 备用信用证的结构及交易程序1 结构 发行人 即开证银行 申请人 信用证开具的对象 受益人 向申请人提供借款的投资者 2 交易程序 订立合同 申请开证 开证与通知 审核与修改 执行合同 支付和求偿 9 第八章表外业务 10 第八章表外业务 二 商业信用证 一 概念商业信用证是国际贸易结算中的一种重要方式 是进口商请当地银行开出的一种证书 授权出口商所在地的另一家银行通知出口商 在符合信用证规定的条件下 愿意承兑或付款承购出口商交来的汇票单据 从银行角度来看 商业信用证是一种重要的表外业务 二 商业信用证的分类 三 商业信用证的特点及优点1 特点 开证行承担第一付款人的责任 信用证是独立文件 信用证以单据为付款凭证 而不用实物为依据 11 第八章表外业务 2 优点 给各方带来的好处 对进口商而言 对出口商而言 对开证行而言是为进口商提供的信用保证 只要进口商不违约 开证行的资产负债表并没有发生改变 银行的收入是开证手续费 12 第八章表外业务 四 商业信用证的交易程序 13 第八章表外业务 第二节票据发行便利 Note IssuanceFacilities NIFs 一 票据发行便利及其产生的原因 一 概念是承诺类表外业务 是一种具有法律约束力的中期周转性票据发行融资的承诺 根据事先与商业银行等金融机构签订的一系列协议 借款人可以在一个中期内 一般为5 7年 以自己的名义周转性地发行短期票据 从而以较低的成本取得中长期的融资效果 承诺包销的商业银行依照协议负责承购借款人未能按期售出的全部票据 或承担提供备用信贷的责任 14 第八章表外业务 二 特点1 在票据发行便利中 发行的票据是可以循环的 2 大多数欧洲票据以美元计值 通常为50万美元或更多些 3 其销售对象是专业投资者或机构投资者 而不是私人投资者 4 银行的包销承诺通常不在资产负债表中列出 属于承诺银行的表外业务 三 产生的原因1 商业银行适应国际金融市场上的证券化趋势而进行的金融创新 2 是辛迪加贷款的低成本替代品 15 第八章表外业务 二 种类 一 循环包销的便利最早形式的票据发行便利 二 可转让的循环包销便利包销人在协议有效期内 随时可以将其包销承诺的所有权利和义务转让给另一家机构 三 多元票据发行便利允许借款人以更多的更灵活的方式提取资金 四 无包销的票据发行便利一般采用总承诺的形式 通过安排银行为借款人出售票据 而不是实际上可能提取的便利 16 第八章表外业务 三 票据发行便利的市场构成主要由四部分交易主体构成 借款人 发行银行 包销银行 投资者 一 借款人票据发行便利市场上的借款人一般都是资信度比较高的企业 二 发行银行发行银行先后经历了两种形式1 发行银行由牵头行来承担牵头行作为独家出售代理人发挥作用 并负责出售所发行的任何票据 2 银行投标小组从1983年开始出现 投标小组成员对所发行的任何一种票据 在预先确定的最大幅度内都可投标 17 第八章表外业务 三 包销银行按照协议约定 提供期限转换便利 以保证借款人在中期内不断获得短期资金 四 投资者即资金提供人或票据持有者 他们只承担期限风险 18 第八章表外业务 第四节远期利率协议 ForwardRateAgreement FRA 一 远期利率协议及其产生的原因 一 概念是一种远期合约 买卖双方商定将来一定时间段的协议利率 并指定一种参照利率 在将来清算日按规定的期限和本金数额 由一方向另一方支付协议利率和届时参照利率之间差额利息的贴现金额 远期利率协议建立在双方对未来一段时间内利率的预测存在差异的基础上 远期利率协议是一种双方以降低收益为代价 通过预先固定远期利率来防范未来利率波动 实现稳定负债成本或资产保值的一种金融工具 19 第八章表外业务 二 产生的原因1 商业银行在日常经营管理中 资产和负债的期限经常不能实现完全匹配 尤其是资产期限长于负债期限的可能性极大 从而时常面临利率敞口风险的威胁 2 进入20世纪80年代 国际金融市场上利率变化无常而又波动剧烈 这给商业银行经营带来更大的风险 二 远期利率协议的特点 一 成本低风险管理费用缩小 二 灵活性大在交易范围上极具灵活性 三 保密性好不在交易所公开竞价成交 20 第八章表外业务 三 远期利率协议的类型 一 普通远期利率协议交易双方仅达成一个远期利率合同 并且仅涉及一种货币 二 对敲的远期利率协议交易者同时买入或卖出一系列远期利率合同的组合 通常一个合同的到期日与另一个合同的起息日一致 但各个合同的协议利率不尽相同 三 合成的外汇远期利率协议交易者同时达成远期期限相一致的远期利率协议和远期外汇交易 变相固定了相应外汇的利率 四 远期利差协议交易双方用来固定两种货币利率之间的差异 21 第八章表外业务 四 远期利率协议交易案例 一 交易的基本知识1 远期利率协议是根据英国银行家协会远期利率协议这一标准文件进行交易的 2 交易者在进行交易时 要认识报价银行的报价信息 举例说明 如果一商业银行某日的美元远期利率协议报价是3 6 7 94 8 00 其中 3 6表示期限 表示从交易日后的第3个月开始为该交易的起息日 而交易后的第6个月为到期日 期限为3个月 7 94 8 00 表示利率价格 前者7 94为报价银行的买价7 94 后者8 00为报价银行的卖价8 00 远期利率协议的结算日并不是整个交易期限的到期日 而是整个交易的起息日 22 第八章表外业务 3 远期利率协议中协议利率与参照利率之间差额利息的贴现金额计算公式 结算金额 本金 利差 实际天数 360天 1 市场利率 实际天数 360天 二 交易案例若A银行发放了一笔金额为1000万美元 期限6个月 利率为10 的贷款 前3个月的资金来源有利率为8 的1000万美元存款支持 后3个月准备通过在同业市场上拆借资金来支持 A银行预期美元的市场利率不久将上升 为避免筹资成本增加的风险 从B银行买进一个3 6的远期利率协议 参照利率为3个月的LIBOR 协议利率为8 23 第八章表外业务 到结算日那天 市场利率果真上升了 3个月的LIBOR为9 于是 由卖方的B银行支付给作为买方的A银行远期利率的协议利率与LIBOR之间的利差 支付金额为 1000万 9 8 90 360 1 9 90 360 24 449 88美元A银行的实际筹资金额为 1000万 24449 88 9 975 550 12美元A银行3个月到期支付的同业借款利息为 9 975 550 12 9 90 360 224 449 88美元 24 第八章表外业务 A银行支付的本息和为 9 975 550 12 224 449 88 10 200 000美元 1020万美元 A银行实际承担的利息为 200 000 10 000 000 360 90 8 如果结算日那天 3个月利率LIBOR为7 市场利率下降了 将由作为买方的A银行支付给作为卖方的B银行 计算略 A银行购买了远期利率协议后 不论日后利率如何变化 都将达到固定利率成本的目的 25 第八章表外业务 第五节互换业务 一 互换业务及其产生的原因 一 互换 swap 是两个或两个以上的交易对手方根据预先制定的规则 在一段时期内交换一系列款项的支付活动 最早出现的互换业务是利率互换 1980年首次出现在欧洲证券市场上 当时主要是那些从事国际货币业务和国际资本业务的金融机构利用利率互换来减少利率变动带来的风险 26 第八章表外业务 二 产生的原因1 互换可以避免利率风险 改变对利率波动的风险敞口 互换参与者能够把固定利率转换成浮动利率 或者把浮动利率转换成固定利率 使他们的资产和负债的期限更紧密配合 2 互换可以为银行带来套利机会 减少筹资成本 一位有较低信用级别的借款人和一个有较高信用级别的借款人达成协议交换利息支付 低信用级别的借款人同意支付高信用级别的借款人的固定利率长期借款成本 这样 低信用级别的借款人收到一笔长期贷款 其利率成本要比他自己借款的利息成本低很多 同时 有较高信用等级的借款人支付部分或全部低信用级别借款人的短期浮动贷款利率 这样 把一个固定的长期利率转换成了一个更灵活 而且更便宜的短期利率 27 第八章表外业务 根据比较优势 双方交换各自借款的利息支付 互换后 借款成本降低 在很多情况下 互换是银行与企业之间 企业与企业之间的交易 当两个企业作为独立的筹资者需要进行利率互换时 银行可以作为中介人赚取佣金 二 互换的特点1 保持债权债务关系不变 作为债务交换的互换业务 真正处理的只是债务的经济方面 而对原债权债务之间的法律关系没有任何影响 2 能够较好地限制信用风险 由于互换交易只是对手方之间通过一份合同成交 双方交换资金在一定程度上限制了单个协议的信用风险 28 第八章表外业务 三 商业银行从事的互换交易类型 一 利率互换两笔债务以利率方式相互交换 一般在一笔象征性本金数额的基础上互相交换具有不同特点的一系列利息款项支付 双方之间只有利息净差额支付流 具体形式有三种 1 息票利率互换2 基础利率互换3 交叉货币利率互换 二 货币互换双方按约定汇率在期初交换不同货币的本金 然后根据预先规定的日期 按即期汇率分期交换利息 到期再按原来的汇率交换回原来货币的本金 29 第八章表外业务 四 互换交易案例A银行是一家信用等级较高的银行 AAA级 在市场上无论是筹集固定利率资金 还是筹集浮动利率资金均比B银行有优势 A银行可以固定利率8 5 发行长期债券 也可以LIBOR 0 25 的利率发行期限为6个月的商业票据 B银行信用等级较低 BBB级 在市场上无论筹集固定利率资金 还是浮动利率资金均无优势 B银行可以发行固定利率12 的长期债券 也可以LIBOR 0 75 的利率发行6个月的商业票据 30 第八章表外业务 A银行与B银行相比 商业票据由于期限短 风险低 利差也相对较小 仅为0 5 所以A银行在发行固定利率长期债券上有更大的优势 B银行在发行短期浮动利率商业票据上更有优势 A银行持有短期资产 B银行持有长期资产 根据比较优势的原理 这两家银行可以通过中介机构签定一份利率互换合约 31 第八章表外业务 两家银行进行互换交易 32 第八章表外业务 1 A银行以8 5 的利率发行长期债券 B银行的LIBOR 0 75 的利率发行商业票据 2 中介机构签订利率互换合同 B银行支付给A银9 5 的利率 A银行支付给B银行LIBOR 0 75 的利率 B银行支付给中介机构0 25 的中介佣金 A银行 B银行 33 第八章表外业务 3 结果A银行以LIBOR 0 25 获的短期借款 比LIBOR 0 25 降低0 5 B银行以9 75 的利率获得长期债券 比12 的利率降低了2 25 34 第八章表外业务 第六节期货和期权 一 金融期货 Futures 期货交易是指交易双方在集中性的市场以公开竞价的方式所进行的期货合约的交易 期货合约是由交易双方定立的 约定在未来某日期按成交时所约定的价格交割一定数量某种商品的标准化合约 一 金融期货及其发展1 金融期货的概念以各种金融工具或金融商品作为标的物的期货交易方式 2 发展世界上第一张金融期货合约是1972年5月16日由美国芝加哥商品交易所设立的国际货币市场推出的外汇期货合约 35 第八章表外业务 二 金融期货的种类有三种 货币期货 利率期货 股票指数期货1 货币期货又称外汇期货或外币期货外汇期货合约 由交易双方定立的 约定在未来某一日期以成交时所确定的汇率交收一定数量的某种外汇的标准化合约 2 利率期货利率期货合约 由交易双方定立的 约定在未来某一日期以成交时所确定的价格交收一定数量的某种利率相关商品的标准化合约 利率期货以各种利率的载体作为合约的标的物 实际上利率期货就是附有利率的债券期货 36 第八章表外业务 3 股票指数期货是指以股票市场的价格指数作为标的物的标准化期货合约的交易 二 金融期权 一 金融期权及其发展是以金融商品或金融期货合约为标的期权交易方式 1973年4月26日 全世界第一家集中性的期权交易市场 芝加哥期权交易所正式成立 37 第八章表外业务 二 金融期权的种类以及盈亏分析1 种类看涨期权 callOption 期权买方可以按双方敲定价格在一定时期内从卖方购进一定数额的某种资产 看跌期权 putOption 期权买方有权利按敲定价格在一定时期内向期权卖方出售一定数额的资产 2 盈亏分析期权合约的买方为了获得选择权 必须向卖方支付一定数量的权利金 OptionPremium 合约签定后 买方有执行交割的权利 而无必须执行的义务 主动权在买方手中 理论上讲 随着市场价格上升 买方收益无穷大 38 第八章表外业务 对于卖方而言有收益时 最高额为权利金 而损失却是无限的 买入看涨期权 合约市价 39 第八章表外业务 三 金融期权的具体形式1 股权期权 股票期权 股票指数期权2 利率期权 实际证券期权 买卖国库券 政府债券等 债券期货期权3 货币期权 货币现货期权 40 第八章表外业务 第七节其他主要的表外业务 一 贷款承诺银行与借款客户之间达成的一种具有法律约束力的正式契约 银行将在有效承诺期内 按照双方约定的金额 利率 随时准备应客户的要求向其提供信贷服务 并收取一定的承诺佣金 一 贷款承诺的类型1 定期贷款承诺 TermLoanCommitment 指借款人可以全部或部分地提取承诺金额 但仅能提用一次 41 第八章表外业务 2 备用承诺 StandbyCommitment 直接的备用承诺借款人可以多次提用承诺 一次提用部分贷款并不失去对剩余承诺在剩余有效期内的提用权力 然而 一旦借款人开始偿还贷款 尽管发生在承诺到期之前 已偿还的部分就不能被再次提用 递减的备用承诺在直接的备用承诺的基础上 附加承诺额度将定期递减的规定 这种承诺意在鼓励提用承诺的借款人尽早提用或尽早偿还 可转换的备用承诺在直接和备用承诺基础上 附加一个承诺转换日期规定 在此日期之前 借款人可按直接的备用承诺多次提用 如果一直未用 那么在此日期之后 备用承诺将变成定期贷款承诺 仅能提用一次 42 第八章表外业务 3 循环承诺 RevolvingCommitment 直接的循环承诺借款人在承诺有效期可多次提用 并且可反复使用自己已偿还的贷款 递减的循环承诺在直接的循环承诺的基础上 附加一个定期递减的规定 每隔一定时期扣减承诺额 可转换的循环承诺在转换日之前 是直接的循环承诺 在转换日之后 是定期贷款承诺 承诺额降至已提用而又未偿还的金额 43 第八章表外业务 二 贷款承诺的优点1 对借款人而言 为其提供了较大的灵活性 保证了借款人在需要时一定有资金来源 2 对承诺银行而言为其提供了较高的盈利性 在银行不需要动用资金的情况下 仅凭信誉实力就可赚得佣金 44 第八章表外业务 二 贷款出售商业银行视贷款为可销售的资产 在贷款形成后 出售贷款债权给其他投资者 从中获取手续费收入 一 贷款出售的类型1 更改 Novation 在更改形式下 出售银行将彻底从与借款人达成的合同中退出 由贷款的购买者取而代之 2 转让 Assignment 在转让形式下 出售银行事先通知借款人 将贷款合同中属于出售银行的权利转让给购买者 即购买者取得直接要求借款人还本付息的权利 45 第八章表外业务 3 参与 Participation 在参与形式下 并不涉及贷款合同中法定权利的正式转移 但在出售银行与购买者之间创造出一个无追索权的协议 购买者通过支付一定金额取得获取相应贷款本金所产生收益的权利 46 二 贷款出售的特点1 对出售贷款的银行来讲 具有较高的盈利性 实现了银行资产的流动性 便于回避管制通过减少贷款 缩小银行的风险资产金额 缓解了当局增加资本的要求 2 购买贷款的银行而言 有助于实现充分分散化的贷款组合 开辟了新的投资领域3 对借款人来讲促进了融资的便利性 第八章表外业务 47 第八章表外业务 第八节表外业务的管理 一 表外业务的特点 一 灵活性大表外业务方式完全由商业银行自主选择 其灵活性非常大 只要交易双方同意 就可以达成交易协议 二 规模庞大 三 交易集中从事表外业务的机构以大银行 大公司居多 四 盈亏巨大表外业务杠杆率高 资金成本低 五 透明度低除了一部分表外业务以附注形式在资产负债表中有所反映外 大多数表外业务是不反映在资产负债表上的 48 第八章表外业务 二 表外业务的风险表外业务主要面临利率风险 信用风险 流动性风险和外汇风险 一 信用风险指借款人还款的能力发生问题而使债权人遭受损失的风险 由于表外业务多是或有债权和或有负债 当潜在的债务人由于各种原因而不能偿付给债权人时 银行就有可能变成债务人 如 信用证或备用信用证 一旦开证人不能按期偿付时 银行就要承担偿付责任 在互换业务中 如果互换的一方不能履约 银行要承担信用风险 49 第八章表外业务 二 利率风险由于利率变化而给银行经营表外业务带来的风险 在银行的表外业务中 由于市场利率多变 经常会因利率变化而使银行遭受损失 如 期权交易 对于期权卖方来说 虽然能获得期权费收入 却要