《证券投资概述》PPT课件.ppt

王德礼主讲 第1章 证券投资概述 本门课程的学习目的本门课程在专业学科体系中的位置本门课程的主要内容 王德礼主讲 主要学习资源 教材参考书 证券业从业资格考试统编教材 证券投资基础知识 证券投资分析 网上资源金融街 和讯网报刊中国证券报 上海证券报 投资的含义 西方投资学家威廉 夏普在其所著 投资学 一书中将投资概念表述为 投资 investment 就是指为了获得可能的不确定的未来值而做出的确定的现值的牺牲 对于投资者来说 我们可以用通俗的语言将投资定义为 投资是指经济主体 国家 企业 个人 以获得未来货币增值或收益为目的 预先垫付一定量的货币与实物 经营某项事业的经济行为 投资的含义 王德礼主讲 投资的分类和形式 文本 文本 文本 文本 文本 一 投资的分类 广义投资和狭义投资直接投资和间接投资实物投资和金融投资固定收益投资与非固定收益投资盈利性投资和政策性投资国家投资 企业投资和个人投资国内投资和国外投资 王德礼主讲 文本 文本 文本 文本 文本 一 广义投资和狭义投资 广义的投资是指各个投资主体为了在未来获得经济效益或社会效益而预先垫支一定资本的各种经济行为 狭义的投资则仅指投资于各种金融工具 进行有价证券的买卖 也可称为证券投资 securitiesinvestment 如购买股票 债券等 王德礼主讲 二 直接投资和间接投资 文本 文本 文本 文本 文本 从广义上说 直接投资 directinvestments 是指投资者将货币资金直接投入投资项目 形成实体资产 固定资产 流动资产等 或者通过收购 兼并 购买现有企业的投资 通过直接投资 投资者便可以拥有全部或一定数量的企业资产及经营的所有权 直接进行或参与投资的经营管理 从而对投资企业具有全部或较大比例的控制力 间接投资 indirectinvestments 是指投资者将货币资金投资于金融资产 包括投资于银行和金融机构储蓄 购买股票 债券 基金等有价证券 王德礼主讲 文本 文本 文本 文本 文本 从投资于金融资产而言 各个投资主体直接以购买股票 债券 商业票据等形式进行金融投资是直接投资 从筹资者的角度看 又可称为直接融资 由于其投资形式主要是购买各种各样的有价证券 因此也被称为证券投资 各个投资主体将资金存入商业银行或其他金融机构 以储蓄存款或企业存款 机构存款的形式存在是间接投资 从筹资者的角度看 又可称为间接融资 王德礼主讲 文本 文本 文本 文本 文本 直接投资和间接投资活动的区别 直接投资与间接投资的投资者与筹资者之间建立了不同的经济关系 直接投资与间接投资都属于金融市场范围 但是这两种资金融通在金融市场上所起的作用是不一样的 投资者承担的风险和获得的收益也是不同的 王德礼主讲 三 实物投资和金融投资 文本 文本 文本 文本 文本 实物投资 realassetsinvestments 是投资者指对现实的物质资产的购建活动以求获取一定的回报 它的投入会形成社会资本存量和生产能力的增加 并可直接增加社会物质财富或提供社会所需要的服务 如国家 企业 个人出资建造工业厂房和购置生产所用的机械设备等 金融投资 securitiesinvestment 是指投资者将货币资金投资于各种各样的金融工具 如股票 债券 基金 存款等等 这种行为会使投资者在证券的持有期内获得与其承担的风险相称的收益 王德礼主讲 文本 文本 文本 文本 文本 实体投资和证券投资的联系 证券投资 与 实体投资 是同一投资运行过程的两个阶段 而且 证券投资 是最基本的资本垫付 对于 实体投资 具有决定意义 在发达的商品经济条件下 证券投资如公司的股票 债券是融资工具 它们资助实体资产的形成和配置 对于实体投资具有决定意义 尽管证券投资在发达商品经济条件下占有重要的地位 但证券投资的未来收入又是由实体资产的运作产生的 实体资产才是证券投资存在和发展的基础 证券投资本身并不能创造财富 它属于一种信用活动 它只能通过实体资产在社会生产过程中创造价值 因而证券投资并不能脱离实体投资 否则就会出现泡沫经济 最终导致金融危机的爆发 要关注 实体资产 的证券化呃 王德礼主讲 文本 文本 文本 文本 文本 四 固定收益投资与非固定收益投资 固定收益投资是指预先规定应得的投资收入 一般用百分比表示 按期支付 收益在整个投资期内不变 多数债券和优先股的收益都是固定的 非固定收益投资是指投资收益预先不规定 收入不固定 如普通股的收益是不固定的 一般来说固定收益投资风险小 但收益也低 非固定收益投资风险大 但收益也高 王德礼主讲 文本 文本 文本 文本 文本 二 投资的形式 一 固定资产投资 二 房地产投资 三 有价证券投资 四 期货投资与期权投资 五 信托投资 六 保险投资 七 王德礼主讲 文本 文本 文本 文本 文本 步骤1 步骤2 步骤3 步骤4 步骤5 明确投资目的 了解投资环境 制定投资策略 实施投资策略 监控及评价投资业绩 三 证券投机与证券投资 1 证券投机的概念 美国 现代经济词典 在商业或金融交易中 甘冒特殊风险 希图获取特殊利润的行为 2 证券投资是指投资者 法人或自然人 购买股票 债券 基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品 以获取红利 利息及资本利得的投资行为和投资过程 是直接投资的重要形式 证券投资的目的是证券投资净效用的最大化 所谓净效用 是指收益带来的正效用减去风险带来的负效用 投资收益率的最大化和风险最小化是证券投资的两大具体目标 王德礼主讲 投资 投机与赌博行为的区分 19 证券投资案例 如果有人在年初1月1日投资1元人民币中国证券市场 每天按照10 的