《项目投资及答案》PPT课件.ppt

1 某公司计划购置设备一台 需一次性付款400000元 当年投产 使用期限5年 期满有残值20000元 折旧按直线法计提 预计每年新增营业收入2100000元 每年付现营业成本为111220元 若所得税率为33 资金成本为12 要求 计算净现值并作出决策分析 2 某公司赊购设备一台 价值200000元 售货方向该企业提供可两种还款方式 第一种方式是现在一次付清货款 可得到1 的折扣 第二种方式是分三年还清 每年末的还款金额为90000元 若资金成本为10 1 在资金充裕的情况下 该企业会选择何种方式还款 2 资金紧张 而又急需该设备 该企业会选择何种还款方式 3 某企业花10万元购置设备一台 可为企业每年增加净利1万元 该设备科使用5年 无残值 采用直线法计提折旧 该企业的贴现率为10 1 用非贴现法计算投资方案的投资回收期及投资利润率 2 用贴现法计算该方案的净现值 现值指数和内含报酬率 评价是否可行 4 某公司有一项付款业务 有甲乙两种付款方式可供选择 甲方案 现在支付10万元 一次性结清 乙方案 分3次付款 1至3年各年年初的付款额分别为3万元 4万元 4万元 假定年利率为10 评价哪个方案最优 5 某投资项目在期初一次投入全部的投资额 当年完工并投产 投产后每年的利润相等 按直线法计提折旧 无残值 项目有效期为8年 已知项目静态投资回收期为3 5年 要求计算该项目的内含报酬率 1 每年折旧 400000 20000 5 66000 元 每年现金净流量 210000 111220 66000 1 33 66000 91262 6 元 净现值 91262 6 P A 12 5 20000 P F 12 5 400000 91262 6 3 6048 20000 0 5664 400000 328983 42 11348 400000 59668 58 元 0 该方案不可行 2 第一种还款方式 现值 200000 100 1 198000元第二种还款方式 现值 90000 P A 10 3 90000 2 4869 223821元企业资金充裕时 应选择第一种还款方式 企业资金紧张时 应选择第二种还款方式 3 1 每年折旧 10 5 2 万元 每年现金净流量 1 2 3 万元 投资利润率 1 10 10 投资回收期 10 3 3 33年 2 净现值 3 P A 10 5 10 3 3 6908 10 11 3642 10 1 3624 万元 现值指数 11 3624 10 1 13624设内含报酬率为i 则3 P A i 5 10 0所以 P A i 5 3 3333查表 i 15 P A i 5 3 3522i P A i 5 3 3333i 16 P A i 5 3 2643通过插值法 解得 内含报酬率i 15 24 结论 该方案可行 4 甲方案NPV 10万元乙方案NPV 3 4 P A 10 2 3 4 1 6355 9 942 万元 结论 乙方案付款额少 因此乙方案好 5 因为每年净利润相等和每年折旧额相等 所以每年现金净流量NCF相等 设内含报酬率为i 则 NCF P A i 8 投资额 0 P A i 8 投资额 NCF 3 5查表 i