PPP融资模式及案例课件.ppt

PPP融资模式及案例介绍 一 PPP融资模式介绍二 国内PPP融资案例 广义PPP融资模式 广义PPP Public PrivatePartnership 就是公共部门和私人部门为提供公共产品或服务而建立的一种合作关系 包括BT BOT PFI 民间主动融资 等都属PPP范畴 财政部政府和社会资本合作中将PPP定义为 1 PPP是政府和社会资本在基础设施和公共服务领域的一种长期合作关系 2 通常模式是由社会资本承担设计 建设 运营 维护基础设施的大部分工作 并通过 使用者付费 及必要的 政府付费 获得合理投资回报 政府部门负责基础设施及公共服务价格和质量监管 以保证公共利益最大化 狭义PPP融资模式 是指政府与私人部门组成特殊目的机构 SPV 引入社会资本 共同设计开发 共同承担风险 全过程合作 期满后再移交给政府的公共服务开发运营方式 其原理与BOT相同 都是 使用者付费 不过其更加强调公私部门的全过程合作 典型做法是政府与私人部门共同组成SPV去运作项目 实质为政府通过给予私营公司长期的特许经营权和收益权来换取基础设施建设 SPV结构设置 国内正推广的PPP模式 从目前官方文件中涉及的PPP运作方式主要有发改委主推的O M BOT BOOT BOO等 财政部出于缓解存量项目资金压力的目的增加了ROT和TOT等方式 也就是说 国内正在推广的PPP 以特许经营类为主 PPP主要运作方式总结和比较 国内推广的PPP模式融资结构 PPP适用项目 财政部 财政部 关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知 财金 2014 76号 明确适宜采用PPP的项目具有价格调整机制相对灵活 市场化程度相对较高 投资规模相对较大 需求长期稳定等特点 重点关注城市基础设施及公共服务领域 如城市供水 供暖 供气 污水和垃圾处理 保障性安居工程 地下综合管廊 轨道交通 医疗和养老服务设施等 优先选择收费定价机制透明 有稳定现金流的项目 PPP适用项目 发改委 发改委14年12月下发 关于开展政府和社会资本合作的指导意见 指出PPP模式主要适用于政府负有提供责任又适宜市场化运作的公共服务 基础设施类项目 可以推行PPP模式的领域包括 燃气 供电 供水 供热 污水及垃圾处理等市政设施 公路 铁路 机场 城市轨道交通等交通设施 医疗 旅游 教育培训 健康养老等公共服务项目 以及水利 资源环境和生态保护等项目 此外还指出了各地的新建市政工程以及新型城镇化试点项目 应优先考虑采用PPP模式建设 PPP项目操作流程 PPP项目申报程序 PPP融资案例介绍 一 北京地铁4号线项目PPP典型案例 二 财政部首批PPP示范项目贵阳市南明河综合治理项目二期 北京地铁4号线 04年开工 09年通车运行 总投资153亿 工程分A B两部分 A为洞体车站等土建工程 投资额约为107亿元 约占项目总投资的70 B为为车辆 信号等设备部分 投资额约为46亿元 约占项目总投资的30 A部分由北京市政府国有独资企业京投公司成立的全资子公司四号线公司负责 B由该PPP模式下的SPV公司京港地铁负责 京港地铁是由京投公司 香港地铁公司和首创集团按2 49 49的出资比例组建 4号线项目竣工验收后 京港地铁通过租赁取得四号线公司的A部分资产的使用权 通过与北京市政府签订特许经营权协议 京港地铁取得4号线30年的运营管理 并负责全部设施 包括A和B两部分 的维护和除洞体外的资产更新 以及站内的商业经营 通过地铁票款收入及内商业经营收入回收投资并获得合理投资收益 特许经营期结束后 京港地铁将B部分项目设施完好 无偿地移交给市政府指定部门 将A部分项目设施归还给四号线公司 4号线投资结构 4号线PPP项目实施过程 第一阶段为由北京市发改委主导的实施方案编制和审批阶段第二阶段为由北京市交通委主导的投资人竞争性谈判比选阶段 经市政府批准 北京市交通委与京港地铁于2006年4月12日 正式签署了 特许经营协议 特许经营协议是PPP项目的核心 为PPP项目投资建设和运营管理提供了明确的依据和坚实的法律保障 4号线项目特许经营协议由主协议 16个附件协议以及后续的补充协议共同构成 涵盖了投资 建设 试运营 运营 移交各个阶段 形成了一个完整的合同体系 4号线借鉴意义 合理的风险与收益分配机制 1 4号线运营票价实行政府定价管理 同时建立了测算票价的调整机制 如果实际票价收入水平低于测算票价收入水平 市政府需就其差额给予特许经营公司补偿 如果实际票价收入水平高于测算票价收入水平 特许经营公司应将其差额的70 返还给市政府 2 4号线项目的客流机制为 当客流量连续三年低于预测客流的80 特许经营公司可申请补偿 或者放弃项目 当客流量超过预测客流时 政府分享超出预测客流量10 以内票款收入的50 超出客流量10 以上的票款收入的60 4号线项目的客流机制充分考虑了市场因素和政策因素 其共担客流风险 共享客流收益的机制符合轨道交通行业特点和PPP模式要求 4号线借鉴意义 建立完备的PPP项目监管体系4号线项目中 政府的监督主要体现在文件 计划 申请的审批 建设 试运营的验收 备案 运营过程和服务质量的监督检查三个方面 既体现了不同阶段的控制 同时也体现了事前 事中 事后的全过程控制 贵阳市南明河水环境综合整治案例 贵阳市南明河水环境综合整治项目二期工程主要目标为新建南明河流域污水处理厂及配套管网 从源头控制水质 对南明河干流截污系统完善和生态修复 项目评估总投资约20 7亿 中信水务 中信建设 中信咨询 中信银行等中信联合体作为本项目的社会资本贵州北控水务环境产业有限公司是建设该项目而成立的市场化主体 获得该项目污水处理特许经营权中信银行为SPV公司提供14亿元固定资产贷款 项目建设期项目公司不偿还贷款本金 仅支付利息 项目运营期项目公司分年偿还贷款本息 项目公司收入主要来源于污水处理费 自身现金流不足以还款的部分由财政补贴 南明河水整治融资结构图 南明河水治理PPP借鉴意义 市政府长达半年的可行性论证 引入第三方咨询机构 根据不同的企业内部收益率 服务年限等测算多套财务方案 协助编制了PPP项目实施方案 最终确定PPP项目采用 特许经营 政府购买河道服务 的组合模式 配套中长期的财政预算安排 平衡项目投资及收益 中信联合体 的集团协同效应和社会资本杠杆作用同时发挥 通过 境内 境外 商行 投行 的融资模式 得到了中信银行长达十年期基准优惠利率的14亿元人民币融资支持 最大限度降低了融资成本 人有了知识 就会具备各种分析能力 明辨是非