国际收支及其均衡.ppt

货币银行学 中央财经大学李健教授 2 第十三章国际收支及其均衡 3 一 主要内容与结构 国际收支及其均衡 国际收支与国际收支平衡表 国际收支的平衡与调节 国际储备与对外债务 国际支付与结算 国际收支的概念 国际收支平衡表的基本构成 国际收支平衡与失衡的判断 国际收支失衡的原因 国际收支失衡的影响 国际收支失衡的调节 国际储备及其构成 国际储备的作用 国际储备管理 对外债务及其管理 国际支付与国际货币 现代国际支付的基本流程与特点 国际结算的主要方式 4 二 若干基本概念的识记 国际收支 balanceofpayments 是在一定时期内一个国家 地区 和其他国家 地区 进行的全部经济交易的系统记录 国际收支是一个流量概念 国际收支反映的是国际经济交易的全部内容 国际收支反映的是一定时期内居民与非居民之间的交易 5 二 若干基本概念的识记 国际收支平衡表 balanceofpaymentsstatements 是以某一特定货币为计量单位 全面系统地记录一国国际收支状况的统计报表 国际收支平衡表按照复式薄记原理 系统记录每笔国际经济交易 包括经常项目 资本和金融项目 储备资产 净误差与遗漏 6 二 若干基本概念的识记 自主性交易 autonomoustransaction 一国经济主体因自身需要而进行的国际交易 自主性交易主要反映在国际收支平衡表的经常项目和资本项目中的长期资本收支上 自主性交易的多少与国际收支其他项目大小无关 判断国际收支是否真正平衡主要看自主性交易是否平衡 7 二 若干基本概念的识记 调节性交易 accommodatingtransaction 指国际收支失衡时用以调节差额的弥补性交易 调节性交易主要包括资本项目中的短期资本流动和国际储备项目的变动 调节性交易主要取决于国际收支其他项目是否平衡 一旦出现失衡就需要做调节性交易 通过调节性交易维持的国际收支平衡并非理想状态 8 二 若干基本概念的识记 储备资产 reserveassets 是国家拥有的可用于平衡国际收支差额的国际性金融资产 国际储备资产的构成随着历史的发展而变动 二战前主要由黄金和可兑换成黄金的外汇构成 二战后由黄金和美元构成 国际储备资产主要由货币黄金 特别提款权 在国际货币基金的储备头寸 外汇储备 其他债务组成 9 表13 11990年 2003年中国历年外汇储备图 单位 亿美元 10 二 若干基本概念的识记 特别提款权 specialdrawingright 国际货币基金组织于1969年创设的一种国际记帐单位 特别提款权最初与美元等值 80年代后改用美 德 英 法 日五国货币定值 特别提款权的用途 政府结算 国际储备 与其他会员国换自由外汇 偿还IMF贷款 不能直接用于贸易与非贸易结算 特点 不具有内在价值 是IMF创造的帐面资产 不能通过市场买卖取得 是IMF按份额无偿分配给会员国 只能在基金组织及各国政府间发挥作用 11 二 若干基本概念的识记 外债 foreigndebts 是指在任何给定的时刻 一国居民所欠非居民的以外国货币或本国货币为核算单位的具有契约性偿还义务的全部债务 我国 外债管理暂行办法 的规定 外债是指境内机构对非居民承担的以外币表示的债务 债务危机是指债务国在外债到期时不能按期如数偿还债务本息的现象 12 二 若干基本概念的识记 国际结算 internationalsettlement 是按照一定的程序和规则并借助于相应的结算工具 实现资金跨国界转移 清偿国际间债权债务关系的行为 国际结算也属于商业银行的中间业务 其实质均表现为通过银行结算体系及结算工具的运用 实现客户委托的资金清算与货币收付 汇兑 托收 信用证是国际结算的主要方式 旅行支票 银行保函与备用信用证也是经常采用的国际结算方式 13 三 需要重点把握和理解的几个问题 一 国际收支平衡表的主要项目及关系 掌握四个主要项目的内容 经常项目 有进出口货物 劳务收支 收益收支 经常转移4个项目 资本和金融项目 有资本项目和金融项目构成 其中金融项目又分为直接投资 证券投资 其他投资 储备资产 由货币黄金 特别提款权 在基金组织的储备头寸 外汇储备 其他债权5个项目 净误差与遗漏 注意各个项目之间的关系 四个主要项目的代数和应该为零 每个大项中2级项目是3级项目的代数和 14 二 如何看待国际收支的失衡问题 国际收支失衡的判断标准一般是指国际收支中自主性交易的差额不为零 造成国际收支失衡的原因是多方面的 持续性顺差或逆差都对国民经济有不良影响 失衡的自动调节机制主要有 价格机制 利率机制 收入机制和汇率机制 失衡的调节政策主要有 财政政策 货币政策 信用政策和外贸政策调节 15 三 国际收支失衡的自动调节机制有哪些 价格机制 国际收支逆差 顺差 国际储备减少 增加 货币供给减少 增加 价格下降 上升 进口减少 增加 出口增加 减少 国际收支恢复平衡 利率机制 国际收支逆差 顺差 国际储备减少 增加 货币供给减少 增加 利率上升 下降 资本流入增加 减少 资本与金融账户顺差 逆差 国际收支恢复平衡 收入机制 国际收支逆差 顺差 国际储备减少 增加 货币供给减少 增加 现金余额下降 增加 支出水平下降 上升 进口减少 增加 国际收支恢复均衡 汇率机制 国际收支逆差 顺差 本币贬值 升值 汇率上升 下降 进口减少 增加 出口增加 减少 国际收支恢复平衡 16 四 当出现国际收支失衡时 如何进行政策调节 财政政策调节 运用财政收入政策 支出政策和公债政策影响社会总需求的变动 进而通过对边际进口倾向的影响达到调节国际收支的目的 货币政策调节 货币政策可以改变社会总需求的水平 进而影响价格 利率等变量 达到最终调节国际收支失衡的目的 信用政策调节 信用政策通向进出口商提供直接信用支持或通过影响利率水平的变化 对投资 价格等变量产生影响 并作用于社会总供给和总需求来进一步调节国际收支失衡 外贸政策调节 外贸政策调节国际收支比较典型的做法是通过关税和非关税壁垒来实施贸易的管制 17 五 国际储备作用是什么 如何进行管理 国际储备的作用 可以在一国发生国际收支困难时起缓冲作用 国际储备可用于干预外汇市场 稳定本币的汇率 国际储备可作为外债还本付息的最后信用保证 并有助于提高国际资信 国际储备的管理 规模管理 适度国际储备规模的确定要考虑许多因素 结构管理 主要包括外汇储备币种结构管理和国际储备资产运用形式管理 18 六 衡量一国外债偿还能力的指标主要有哪些 一国外债偿还能力的主要衡量指标有