浦发银行股票分析报告(第七组)PPT.ppt

小组成员 杨雯迪 李容 谭永跃 徐丽 王涛 龚明 第七组 我国宏观经济走势 我国证券市场发展近况发行公司所处行业发展现状选择该公司进行投资的原因发行公司经营状况 财务状况使用XX分析法 形态分析法及指标分析法对股票或债券价格走势进行预测投资建议具体操作和结论感悟 浦发银行股票分析报告 2011年 中国经济一方面要保持较快的增长 另一方面又面临较高的通胀压力 积极的财政政策和稳健的货币政策其实分别对应的正是这两方面 积极的财政政策是为了刺激国内需求 以调整结构 转变方式 而稳健的货币政策则是为了抑制通胀和资产价格泡沫 2011年宏观经济运行趋势分析 外松内紧的纠结中寻找平衡 2011年我国宏观经济走势解析 证券市场的现状分析 1 证券市场规模过小2 资本市场主体缺位在市场经济条件下 企业是资本市场的重要主体 3 市场分割 整体性差 4 市场中介机构不完善 5 流动性不足6 资本市场交易工具品种单一 结构残缺 7 证券市场制度不健全 浦发银行发展状况 公司简介 上海浦东发展银行是1992年8月28日经中国人民银行批准设立 于1993年1月9日正式开业的股份制商业银行 总行设在上海 法定代表人为吉晓辉 经中国人民银行 中国证监会正式批准 上海浦东发展银行于1999年获准公开发行 股股票 并在上海证券交易所正式挂牌上市 股票交易代码 600000 浦发银行发展状况 目前上海浦东发展银行在中国大陆超过20个城市设立了分行 并在香港设有代表处 日期 21世纪经济报道公布 2008年亚洲银行竞争力排名研究 浦发银行综合竞争力排名首次入围15强 比去年上升了10位 居14位 浦发银行发展状况 公司存贷款规模稳步扩张 净息差逐步提升 中间业务收入显著增加 成本费用有效控制以及资产质量持续改善是盈利增长的主要驱动因素 公司信贷业务发展以及资产质量情况较为平稳 资产保全工作持续稳步推进 不良贷款余额和不良贷款率实现双降 公司完成非公开发行股票项目 资本得到进一步充实 营业收入情况 2010年公司实现营业收入人民币498 56亿元 比上年增长35 39 其中营业收入中利息净收入的占比为90 67 比上年下降0 41个百分点 手续费及佣金净收入的占比为8 12 比上年上升2 13个百分点 股东权益 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为1 229 96亿元 比上年底增加了550 43亿 增幅81 00 报告期公司完成非公开发行股票项目 新增股本2 869 764 833股 通过定向募集和自身净利润积累 公司适时补充了资本 资本充足状况得到改善 1 移动入主有利转型规模效益齐增长2010年 浦发银行实现了规模效益双丰收 该行在利息收入进一步增长的同时 中间业务收入更是实现了较快增长 收入结构进一步优化 浦发银行资产质量保持稳定 实现了不良贷款余额和不良贷款率的双降 抗风险能力大幅提升 浦发银行创新转型显成效 创新驱动转型发展年报显示 2010年 浦发银行不断满足客户多元化需求 融资与理财类产品创新势头强劲 该行进一步强化负债业务基础 渠道结算类产品持续创新 2010年 浦发银行综合化 国际化经营稳步推进 经营状况 财务状况 1 现金流量结构分析浦发银行第一季度的现金流入总量为8373493114 46元 现金流出总量为6077727002 87元 现金的净流量为2295766111 59 所有的现金流入中 经营活动所得现金占99 99 投资活动所得现金占0 004 筹资过动所得现金为0 在现金流出中 经营活动占68 4 投资活动占4 18 筹资活动为0 2 盈利质量分析盈利现金比率 经营现金净流量 净利润 2 645 770 661 70 978 286 343 73 2 7 再投资比率 经营现金净流量 资本性支出 2 645 770 661 70 66 056 585 93 40 1 3 筹资与支付能力分析 1 外部融资比率 经营性应付项目增 减 净额 筹资现金净流量 现金流入总量 233 506 020 63 0 8373493114 46 2 8 2 强制性资金支付比率 现金流入总量 经营现金流出量 偿还债务本息额 8373493114 46 5 727 383 092 94 2 125 763 410 46 291 068 983 14 1 028 选择该公司投资原因 营业收入 营业利润 净利润 现金及现金等价物增加额 单位 人民币千元项目报告期末数上年同期数增减率 营业收入49 855 85136 823 93235 39营业利润25 072 05217 178 37445 95归属于上市公司股东净利润19 177 21113 216 58145 10现金及现金等价物增加额33 475 26438 184 999 12 34 上图是用MA均线交易系统指标的截图 根据黄色长方形所圈出的地方可看出此股票长期来看走势还是比较好的 利买入 投资建议 对于上述问题的一点建议 该公司在增发后公司实力大大增加 资本充足率和核心资本充足率一举提高到12 和8 以上 预测公司10 11 12年的EPS和BVPS分别为1 25 1 66 2 18元 最新收盘价对应的10年动态PE为11 7倍 具备投资价值建议买入并长期关注 感悟 这次的投资报告让我们有了很多的感悟 第一 团队合作很重要 不论何时团队都是成功的必要因素 第二 做工作时要培养务实 高效 一丝不苟的精神 这种精神很重要 第三 做什么事都要有激情 这样才能保证我们做事