期货实务教学大纲

精品文档 1欢迎下载 课程代码 0100041 期货实务 教学大纲 36 FUTURES PRACTICE 执 笔 人 刘朝晖 编写人员 朱彬元 长安期货公司老师 审 核 人 王向龙 精品文档 2欢迎下载 期货实务 教学大纲 基本概况 课程中文名称期货实务 课程英文名称 FINANCIAL PRACTICE 课程类别专业课 适用专业金融学和投资学 先修课程货币银行学 国际金融 证券投资分析 商品期货学 并修课程金融投资学 金融工程学 金融前沿理论专题 总学时 36 总学分 2 使用教材 施兵超 金融期货与期权 上海三联书店出版社 上海财经大学证 券期货学院系列教材 1996 年 6 月第 1 版 参考书目 2 5 部 1 欧阳良宜 期货期权市场理论与操作 中国发展出版社 2006 年 3 月第 1 版 2 郑明川 王胜强 期货交易理论与实务 浙江大学出版社 2002 年 1 月第 3 版 3 李一智 期货与期权教程 清华大学出版社 2003 年第 2 版 4 约翰 C 赫尔 期货期权入门 中国人民大学出版社 2005 年 3 月 5 罗伯特 L 麦克唐纳 衍生产品市场 中国人民大学出版社 2006 7 其它可利用的网 络资源 1 2 3 http www imf org 课程概述 课程的意义 教学目标 内容简介等 金融期货与期权课程的开设对于学生把握金融期货与期权运作的全局 满足市场建立 和发展对金融学专业复合人才的需要 有极其重要的意义 金融期货与期权主要包括金融期货和金融期权两大部分 金融期货部分主要研究外汇 期货 利率期货 股指期货的特征 种类 交易规则及其套期保值 投机和套利策略 金 融期权部分着重讨论金融期权市场及其交易制度 基本策略 金融期权的定价模型 金融 期权的价差交易策略 通过本课程的教学 使学生掌握金融期货与期权的基本原理和操作技能 了解金融期 货与金融期权市场及其交易制度 掌握金融期货与期权的基本概念和基本理论 本课程为必修 考试课 平时成绩占 20 卷面成绩占 80 学时分配 章 次章 名学时备注 第一章金融期货概述 6 第二章外汇期货 3 第三章利率期货 3 包含实践教学 2 学时 第四章股价指数期货 6 包含实践教学 2 学时 精品文档 3欢迎下载 第五章金融期货的套期保值 6 第六章金融期货的套利与投机 6 第七章金融期货价格的分析与预测 6 第八章金融期权概述 6 包含实践教学 2 学时 第九章金融期权的定价模型 5 第十章金融期权的差价交易策略 4 第十一章金融期权的对敲策略与合成策略 3 总学时合计 54 理论教学内容与要求 第一章 金融期货概述 教学目的 通过本章教学 使学生了解金融期货的产生与发展和金融期货 市场概况 认识和掌握金融期货的基本特征和金融期货交易的 基本规则 重点难点 掌握金融商品的基本特征 金融期货交易的基本特征与基本规 则的主要内容 了解金融期货的产生 发展 金融期货市场的 基本类型 结构 功能的主要内容 教学时数 6 教学内容 第一节 金融期货概述 一 金融期货的定义 二 金融期货的产生 一 金融期货产生的主客观原因 二 外汇期货产生的背景 三 金融期货发展 一 金融期货种类的发展 二 金融期货市场的发展 三 金融期货交易规模的发展 第二节 金融期货的基本特征 一 金融商品的基本特征 二 金融期货交易的基本特征 第三节 金融期货交易的基本规则 一 金融期货合约的基本要素 二 金融期货的保证金制度 精品文档 4欢迎下载 一 初始保证金 二 维持保证金 三 金融期货交易的订单 一 市价订单 二 限价订单 三 停损订单 四 到价转市价订单 第四节 金融期货市场 一 金融期货市场的基本类型 二 金融期货市场的基本结构 一 交易所 二 结算单位 三 经纪商或经纪人 四 交易者 三 金融期货市场的基本功能 一 套期保值 二 价格发现 四 世界主要金融期货市场简介 一 美国的金融期货市场 二 英国的金融期货市场 三 新加坡的金融期货市场 新加坡国际货币交易所 四 日本的金融期货市场 练习题 1 什么是金融期货 金融期货是在怎样的背景下产生的 2 金融期货合约的基本要素有哪些 3 金融期货市场有哪些基本类型 4 金融期货市场有哪些基本功能 5 为什么金融期货商品特别适合于作期货交易 第二章 外汇期货 教学目的 通过本章教学 使学生了解外汇 汇率等基本概念和基本知识 掌握外汇期货的性质 特点和交易规则 重点难点 掌握外汇期货的特点 外汇期货与远期外汇交易的区别与联系 的主要内容 了解外汇期货报价方式 外汇期货的合约规格的 主要内容 教学时数 3 教学内容 第一节 外汇与汇率 一 外汇的概念 外汇的范围 二 汇率及其标价方法 三 决定和影响汇率的基本因素 一 汇率决定的基础 二 影响汇率变动的因素 四 外汇风险及其防范 一 外汇风险的含义 二 外汇风险的分类 精品文档 5欢迎下载 三 外汇风险的防范 第二节 外汇期货及其特点 一 外汇期货的概念 二 外汇期货的特点 三 外汇期货与远期外汇交易的区别和联系 第三节 外汇期货的交易规则 一 外汇期货的报价方式与行情表解读 一 外汇期货市场的报价方式与外汇现货市场的报价方式完全不同 二 外汇期货的行情表解读 略 二 外汇期货的合约规格 第四节 购买力平价说与利率平价说 一 购买力平价说 一 绝对购买力评价说 二 相对购买力平价说 二 利率平价说 练习题 1 汇率的标价方法主要有哪几种 它们各有什么特点 2 试述汇率与国际收支的相互调节过程 3 什么叫外汇风险 外汇风险有哪几种 4 外汇期货为什么通常被称作 货币期货 你认为货币期货这一名称是 否比外汇期货更贴切 5 你认为根据利率平价关系计算远期汇率是否合理 为什么 第三章 利率期货 教学目的 通过本章教学 使学生了解利率期货的标的物 各种债务凭 证及其价格与规则等基本概念和基本知识 掌握利率期货的性 质 特点和交易规则 重点难点 掌握利率期货的特点 国库券期货的交易规则 欧洲美元定期 存款期货的交易规则 转换系数与发票金额的确定的主要内容 了解各种利率期货的报价方式 利率期货的合约规格的主要内 容 教学时数 3 教学内容 第一节 债务凭证及其价格与收益 一 债务凭证的种类 一 债务凭证的含义 二 债务凭证的种类 精品文档 6欢迎下载 二 债务凭证的价格与收益 一 国库券的价格与收益 二 欧洲美元定期存款的价格与收益 三 中长期公债券的价格与收益 第二节 利率期货的产生与发展 一 利率期货的产生 二 利率期货的发展 三 利率期货的主要种类 第三节 短期利率期货的交易规则 一 国库券期货的交易规则 二 欧洲美元定期存单期货的交易规则 一 欧洲美元定期存单期货的报价方式与行情表解读 二 欧洲美元定期存单期货的合约规格 三 欧洲美元定期存款期货的现金结算制度 第四节 长期利率期货的交易规则 一 长期国债期货的报价方式与行情表解读 二 长期国债期货的合约规格 三 转换系数与发票金额的确定 一 转换系数的概念 二 转换系数的计算 三 发票金额的确定 四 最便宜可交割债券 一 转换系数的局限性 二 卖方的交割选择权 练习题 1 中 长期公债券的价格是如何确定的 为什么它与国库券价格的确定方 式不同 2 本期收益率与到期收益率有何不同 这两种收益率与息票利率有何不同 3 利率期货是在怎样的背景下产生的 4 欧洲美元定期存单期货的最后价格是如何决定的 试以简例说明之 5 什么叫转换系数 其作用何在 第四章 股价指数期货 教学目的 通过本章教学 使学生了解股价指数期货的标的物 各种股 票价格指数 以及各种股价的编制方法 股价指数期货的产生 与发展等基本概念和基本知识 掌握股价指数期货的性质 特 点和交易规则 精品文档 7欢迎下载 重点难点 掌握股价指数期货的特点 股价指数期货的交易的主要内容 了解股价指数期货的报价方式 股价指数期货的合约规格等的 主要内容 教学时数 6 教学内容 第一节 股价指数及其编制 一 股价指数的概念 二 股价指数的编制方法 一 相对平均法 二 综合法 三 加权综合法 四 几何平均法 三 世界著名股价指数简介 第二节 股价指数期货的产生与发展 一 股票市场的系统性风险与非系统性风险 二 股价指数期货的产生 三 股价指数期货的发展 第三节 股价指数期货的交易规则 一 股价指数期货的报价方式 二 股价指数期货的合约规格 三 股价指数期货的现金结算方式 练习题 1 股价指数的作用何在 2 编制股价指数的方法主要有哪些 3 投资者一般通过什么办法来回避非系统性风险 这一办法为什么不能用 来回避系统性风险 4 股价指数期货是在怎样的背景下产生和发展起来的 5 股价指数期货的最后结算采用什么方式 第五章 金融期货的套期保值 教学目的 通过本章教学 使学生了解金融期货套期保值的基本原理 金 融期货套期保值的基本步骤 外汇期货的套期保值 短期利率 期货的套期保值 长期利率期货的套期保值 股价指数期货的 套期保值的基本概念及其应用 掌握金融期货的套期保值的基 本技巧和方法 重点难点 掌握金融期货套期保值的基本原理 外汇套期保值 短期利率 期货套期保值 长期利率期货套期保值 股价指数期货套期保 值中的多头套期保值与空头套期保值和交叉套期保值的基本技 精品文档 8欢迎下载 巧 了解金融期货套期保值的基本步骤 教学时数 6 教学内容 第一节 金融期货套期保值的基本原理 一 金融期货套期保值的概念 二 金融期货套期保值的基本原理 第二节 金融期货套期保值的基本步骤 一 金融风险的估计与套期保值目标的确定和成本 以决定是否进行套期 保值 二 套期保值工具的比较与选择 三 套期保值比率的确定 四 套期保值策略的制定与实施 五 套期保值过程的监控与评价 第三节 外汇期货的套期保值 一 多头套期保值 二 空头套期保值 三 交叉套期保值 第四节 短期利率期货的套期保值 一 国库券期货的套期保值 一 国库券期货的多头套期保值 二 国库券期货的空头套期保值 三 国库券期货的交叉套期保值 二 欧洲美元期货的套期保值 一 欧洲美元期货的多头套期保值 二 欧洲美元期货的空头套期保值 三 欧洲美元期货的滚动套期保值 第五节 长期利率期货的套期保值 一 转换系数模型 二 回归模型 三 存续期模型 第六节 股价指数期货的套期保值 一 股价指数期货的空头套期保值 一 持有现货股票时的套期保值 二 准备发行股票时的套期保值 二 股价指数期货的多头套期保值 三 贝他系数与股价指数期货的套期保值 练习题 精品文档 9欢迎下载 1 金融期货套期保值的基本原理何在 2 在现实的金融期货的套期保值中 人们为什么难以实现完全的套期保值 3 在利率期货的套期保值中 为什么交叉套期保值比直接套期保值更为普 遍 4 金融期货的套期保值主要有哪几个步骤 5 在一般情况下 套期保值所需的期货合约数 主要决定于哪些因素 6 在套期保值过程结束后 投资者为什么要对这一套期保值过程做出评价 7 试举例说明外汇期货的多头套期保值与空头套期保值 8 试举例说明国库券期货的交叉套期保值 9 试说明转换系数模型在长期利率期货的套期保值中的运用 10 在持有现货股票时 投资者怎样运用股价指数期货来套期保值 试举 例说明之 第六章 金融期货的套利与投机 教学目的 通过本章教学 要求学生了解套利与投机的区别 正确理解套 利与投机在金融期货交易中的作用 掌握金融期货套利策略和 投机策略 重点难点 金融期货套利策略和投机策略 教学时数 6 教学内容 第一节 套利与投机的异同 一 套利的定义与性质 二 投机的定义与性质 三 套利与投机的区别 第二节 套利与投机在金融期货交易中的作用 一 套利在金融期货交易中的作用 二 投机在金融期货交易中的作用 第三节 金融期货的套利策略 一 合约内价差 一 买进价差 二 卖出价差 二 合约间价差 三 市场间价差 第四节 金融期货的投机策略 一 金融期货的多头投机 二 金融期货的空头投机 精品文档 10欢迎下载 三 金融期货投机的风险管理 练习题 1 试说明套利与价差的异同 2 投机和套利有何区别 3 在金融期货交易中 套利和投机分别有何积极作用 4 为什么说金融期货的投机是一种高利润与高风险并存的交易行为 投机 者可通过哪些方法避免或控制交易中的风险 第七章 金融期货价格的分析与预测 教学目的 通过本章教学 要求学生掌握金融期货价格的分析方法 理解 金融期货理论价格的形成机理 重点难点 本章重点是金融期货价格的分析方法 难点是金融期货理论价格 及决定 教学时数 6 教学内容 第一节 金融期货理论价格及决定 一 金融期货价格和现货价格的关系 一 基差的概念 二 影响基差的因素 三 基差变化的特征 四 基差构成 二 持有成本与理论期货价格的决定 一 持有成本的计算 二 理论期货价格 三 现货 持有套利与金融期货理论价格的形成 四 金融理论期货价格的计算方法 第二节 金融期货价格的基本分析法 一 市场供求原理 一 均衡价格的形成 二 均衡价格的变动 二 决定和影响金融期货价格的基本因素 三 政府的财政政策与货币政策 一 财政政策与货币政策的基本类型及选择 二 财政政策与货币政策的基本操作 四 对基本分析法的简要评价 第三节 金融期货价格的技术分析法 一 图形分析法 一 图形种类 精品文档 11欢迎下载 二 图形的分析 二 统计分析法 一 移动平均法 二 价格振荡法 三 成交量与未平仓合约数 三 对技术分析法的简要评价 练习题 1 为什么说金融期货的理论价格是金融期货价格分析和预测的基础 2 在金融期货交易中 决定和影响基差的因素有哪些 3 金融期货的理论价格由哪些因素决定 4 决定和影响金融期货价格的基本因素有哪些 5 一般性货币政策工具有哪些 这些工具的运用对金融期货价格有何影响 6 在技术分析中 常用的图形主要有哪些 各有何特点 7 如何根据移动平均线做出交易决策 8 怎样根据成交量和未平仓合约数的变动判断市场趋势的强弱 9 谈谈你对基本分析法和技术分析法的评价 第八章 金融期权概述 教学目的 通过本章教学 使学生了解金融期权的基本概念 金融期权市 场及其交易制度 金融期权的主要种类 金融期权交易的基本 策略 金融期权与金融期货的区别 掌握金融期权的性质 特 点和交易规则 重点难点 掌握期权购买者与期权出售 买入期权与卖出期权 金融期权 市场的产生与发展 买进看涨期权 卖出看涨期权 买进看跌 期权 卖出看跌期权的基本概念和主要内容 了解金融期权与 金融期货的区别 教学时数 6 教学内容 第一节 金融期权的基本概念 一 期权购买者与期权出售者 二 买入期权与卖出期权 三 协定价格 四 期权费 五 欧洲式期权与美国式期权 六 实值 虚值与评价 第二节 金融期权市场及其交易制度 一 金融期权市场的产生与发展 二 金融期权市场的交易制度 精品文档 12欢迎下载 一 合约的标准化 二 保证金制度 三 对冲与履约 四 部位限制 三 金融期权的报价方式与行情表解读 第三节 金融期权的主要种类 一 金融期权的分类 一 场内期权与场外期权 二 现货期权与期货期权 三 有担保期权与无担保期权 二 主要金融期权合约简介 一 外汇期权 二 利率期权 三 股价指数期权 第四节 金融期权交易的基本策略 一 买进看涨期权 二 卖出看涨期权 三 买进看跌期权 四 卖出看跌期权 第五节 金融期权与金融期货的比较 一 权利与义务的对称性不同 二 履约保证不同 三 现金流转不同 四 盈利与亏损的特点不同 五 标的物不同 六 套期保值的作用和效果不同 练习题 1 看涨期权与看跌期权的区别何在 2 金融期权的协定价格是如何确定的 3 现货期权与期货期权在履约时有何不同 4 金融期权是金融期货发展的结果吗 5 金融期权与金融期货主要有哪些区别 第九章 金融期权的定价模型 教学目的 通过本章教学 使学生了解金融期权价格的构成 影响期权价 格的主要因素 布莱克 斯科尔斯模型 二项式模型及金融 期货价格的敏感性指标等基本概念和基本知识 掌握金融期权 定价模型的一般知识 精品文档 13欢迎下载 重点难点 掌握内在价值 时间价值 影响期权价格的主要因素 现货看 涨期权的定价模型 一期间模型 多期间模型的主要内容 了 解金融期权价格的敏感性指标的主要内容 教学时数 5 教学内容 第一节 金融期权价格的构成 一 内在价值的含义 二 时间价值的含义 三 影响期权价格的主要因素 一 协定价格与市场价格 二 权利期间 三 利率 四 标的物价格的波动性 五 标的资产的收益 第二节 布莱克 斯科尔斯模型 一 布莱克 斯科尔斯模型的假设条件 二 现货看涨期权的定价模型 三 期货看涨期权的定价模型 四 看跌期权的定价模型 五 布莱克 斯科尔斯模型的应用 第三节 二项式模型 一 一期间模型 二 多期间模型 第四节 金融期权价格的敏感性指标 一 Delta 二 Gamma 三 Lambda 四 Theta 五 Rho 练习题 1 期权的内在价值为什么不可能为一负数 2 市场价格与协定价格的关系怎样影响内在价值 3 标的物价格的波动性是怎样影响期权价格的 为什么 4 在金融期权的套期保值中 Gamma 有何作用 5 根据布莱克 斯科尔斯模型 看跌期权是如何定价的 第十章 金融期权的差价交易策略 精品文档 14欢迎下载 教学目的 通过本章教学 使学生了解金融期权的垂直价差 蝶状价差 利率价差 水平价差的基本概念和主要种类 掌握各种金融期 权差价交易的基本策略 重点难点 掌握牛市看涨期权价差 牛市看跌期权价差 多头碟状价差 空头碟状价差 利率价差交易 水平价差交易的基本概念和主 要内容 掌握金融期权价差交易策略 教学时数 4 教学内容 第一节 垂直价差 一 牛市看涨期权价差 二 牛市看跌期权价差 三 熊市看涨期权价差 四 熊市看跌期权价差 第二节 碟状价差 一 多头碟状价差 二 空头碟状价差 三 碟状价差的性质 四 碟状价差的适用场合及协订价格的选择 第三节 比率价差 一 比率价差的概念 二 比率价差的含义 第四节 水平价差 一 水平价差的概念 二 水平价差的含义 练习题 1 垂直价差与水平价差是怎样区别的 为什么如此区分 2 牛市看涨期权价差与牛市看跌期权价差有何异同 3 如何理解牛市看涨期权是单独买进看涨期权与单独卖出看跌期权的有机 组合 4 试举例说明看涨期权的多头碟状价差 5 水平价差交易的基本原理何在 第十一章 金融期权的对敲策略与合成策略 教学目的 通过本章教学 使学生了解和掌握金融期权的对敲策略与合成 策略的基本概念 它们之间的区别与联系 重点难点 掌握金融期权的同价对敲 异价对敲 合成期权和合成买进 合成卖出期权的基本概念和主要内容 了解金融期权的对敲策 精品文档 15欢迎下载 略与金融期权合成策略的区别 教学时数 3 教学内容 第一节 同价对敲 一 等量同价对敲 一 等量买进同价对敲 二 等量卖出同价对敲 二 不等量同价对敲 一 买进看涨对敲 二 买进看跌期权 第二节 异价对敲 一 买进异价对敲 二 卖出异价对敲 第三节 合成期货 一 合成买进期货 二 合成卖出期货 三 期权费收支与合成期货的价格 第四节 合成期权 一 合成买进看涨期权 二 合成买进看跌期权 三 合成卖出看跌期权 四 合成卖出看涨期权 练习题 1 等量买进同价对敲适用于何种场合 如何操作 2 等量卖出同价对敲适用何种场合 如何操作 3 合成策略基本原理何在 4 期权费收支与合成期货的价格有何关系 5 试分析合成买进看涨期权的盈亏特征 精品文档 16欢迎下载 金融期货与期权 实践教学大纲 一 金融期货与期权 实践教学目的与任务 金融期货与期权课程既有丰富的理论 又有大量具体 细致的实务操作内 容 具有一定理论性和较强的实用性 通过实践教学 使金融专业教育与实践 密切结合 激发学生学习兴趣 提高学生实际操作能力和对金融期货与期权基 础知识和基本原理的运用能