第九章收入及利润的管理ppt课件.ppt

2008年 财务管理学 1 第九章收入及利润分配的管理第一节营业收入的管理 一 营业收入的管理要求二 营业收入的预测 2008年 财务管理学 2 第一节营业收入的管理 1 一 营业收入的管理要求1 加强对市场的预测分析 调整企业的经营战略 2 根据市场预测 制定生产经营计划3 积极处理好生产经营中存在的各种问题 提高企业的经济效益 2008年 财务管理学 3 第一节营业收入的管理 2 二 营业收入的预测 一 收入的预测方法 1 1 判断分析法这是一种常用的定性分析法 主要是通过一些企管人员 销售人员或有关专家对市场未来变化进行分析 以判断企业在一定时期内某种产品的销售趋势 具体方法有 1 意见汇集法 2 专家判断法 专家个人意见集合法 专家小组法和特尔菲法 2008年 财务管理学 4 第一节营业收入的管理 3 二 营业收入的预测 一 收入的预测方法 2 2 调查分析法这种方法是通过对某种商品在市场上的供需情况和消费者的消费取向的调查 来预测本企业产品的销售趋势 调查的内容一般包括 1 对产品的调查 2 对客户的调查 3 对经济发展趋势的调查 4 对同行业的调查 2008年 财务管理学 5 第一节营业收入的管理 4 二 营业收入的预测 一 收入的预测方法3 趋势分析法 1 简单移动平均法公式为 St Xi n式中 St 第t期的预测销售数 n 期数Xi 第i期销售数 i是从t n期 t 1期 例 见课本 2008年 财务管理学 6 第一节营业收入的管理 5 2 加权移动平均法公式为 St XiWi Wi式中 Wi 第i期权数 其他符号同前 例子 见课本411 2008年 财务管理学 7 第一节营业收入的管理 6 3 指数平滑法第一种计算公式 St aDt 1 1 a St 1式中 St 第t期的预测销售数 St 1 第t 1期的预测销售数 Dt 1 第t 1期的实际销售数 a 指数平滑系数 满足0 a 1的常数 2008年 财务管理学 8 第一节营业收入的管理 7 第二种计算公式 St a 1 a Dt n n 1公式中 Dt n 第t n期的实际销售数 4 回归分析法 又称因果分析法 5 量本利预测法利润 单价 销量 单位变动成本 销量 固定成本销量 固定成本 利润 单价 单位变动成本 保本销售量 固定成本 单价 单位变动成本 固定成本 单位边际贡献 固定成本 单价 边际贡献率 2008年 财务管理学 9 第一节营业收入的管理 8 二 营业收入计划的编制1 直接法 主营业务计划期销售收入 计划销量 单价 销售退回 折扣折让预计数 2 分析法 其他业务计划期其他业务收入 上年预计其他业务收入 1 计划年度预计其他业务收入增减 2008年 财务管理学 10 第二节利润及其分配管理 一 利润预测和计划二 股利分配政策 2008年 财务管理学 11 第二节利润及其分配管理 1 一 利润预测和计划 一 利润预测营业利润的预测方法有 量本利分析法比例计算法营业利润 营业收入 营业收入利润率营业杠杆系数法税息前利润 基期税息前利润 1 营业杠杆系数 销售额的变动率 2008年 财务管理学 12 第二节利润及其分配管理 2 变动成本预测法目标利润 预计销量 单价 单位变动成本 固定成本 预计销量 单位边际贡献 固定成本 二 利润计划的编制根据利润预测结果 按利润表格式编制 利润计划表的格式 参见课本443页 2008年 财务管理学 13 第二节利润及其分配管理 3 二 股利分配政策 一 影响股利政策的因素1 法律因素资本保全限制公司积累限制净利润限制超额累积利润限制 即 偿债能力的约束 2 股东因素稳定的收入和避税控制权的稀释 2008年 财务管理学 14 第二节利润及其分配管理 4 3 公司的因素盈余的稳定性资产的流动性举债能力资本成本投资机会4 其他因素 2008年 财务管理学 15 第二节利润及其分配管理 5 二 股利政策的分类1 按股利是否稳定分类 1 固定股利政策优点 传递公司正常发展的信息 便于投资者安排股利收支 缺点 易形成财务负担 不能保持低资金成本 2 固定股利支付率政策优点 股利与盈余紧密结合缺点 容易造成公司不稳定的感觉 2008年 财务管理学 16 第二节利润及其分配管理 6 3 剩余股利政策理由 能保持理想资本结构 综合资金成本最低 例 2003年净利润为600万 公司目标资本结构为 权益资本60 债务资本40 2004年继续保持该结构 预计2004年有一投资需要800万 公司可分配多少股利 解 留存利润 800 60 480 万 股利分配 600 480 120 万 2008年 财务管理学 17 第二节利润及其分配管理 7 4 低正常股利加额外股利政策优点 灵活性强 5 阶梯式股利政策兼有稳定股利与变动股利政策的优点与缺点2 按股利支付率高低分类全部发放股利政策高股利政策低股利政策不支付股利政策 2008年 财务管理学 18 第二节利润及其分配管理 8 3 按股利支付方式分类纯现金股利政策纯股票股利政策部分股票部分现金股利政策 2008年 财务管理学 19 第二节利润及其分配管理 9 三 股利支付形式及条件1 现金股利条件 有足够的留存收益 有足够可供发放的现金 2 股票股利条件 公司有盈利 每次只能是一类股票 且价格不能超过面值 3 财产股利条件 有足够分派的其他公司有价证券并按市价计算 也需按市价计算财产股利 2008年 财务管理学 20 第二节利润及其分配管理 10 4 负债股利条件 1 公司已经宣布发放股利但面临现金不足 又难以选择其他股利发放形式