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Chapter8InternationalTradeFinancingBusiness国际贸易融资 ABriefIntroductiontoInternationalTradeFinancingBusiness1 TradeFinancingServicesSuitedtoExporters2 TradeFinancingServicesSuitedtoImporters3 ExamplesofTradeFinancingClauses ABriefIntroductiontoInternationalTradeFinancingBusiness 服务贸易 无形贸易 1 Definition Internationaltradefinancingisoneofthebank sbusiness Itreferstothetradebalanceshort termfinancingorthecreditfacilitiesprovidedbythebankoftheimporterorexporter 国际贸易融资是银行业务之一 它是指进口商或出口商的银行所提供的贸易差额短期融资或信贷措施 一般由国内的银行 商业银行或政策性银行 政策性保险公司 向国内的进出口商 以出口商为主 制造商提供 2 Classification分类a 根据授信方的不同分为 商业信用银行信用 以银行信用为主 b 根据受信方的不同分为 对出口商的信贷融资对进口商的信贷融资 本章按此分类 c 根据资金融通的期限不同分为 短期国际贸易融资 进口押汇 打包贷款 出口押汇 授信开证 国际保理等中长期国际贸易融资 福费廷 卖方信贷 买方信贷等 3 ImportantRole重要作用 a 对进出口商的作用 Internationaltradefinancinghelpstheenterprises especiallySMEsbeingabletoengageinthebusinessofglobalmarket Servicesoftradefinancingensurethebenefitsofbothimporterandexporter thushelpthetwosidesestablishalong termandstablerelations Thereisagrammaticalmistakeonp 174 国际贸易融资有助于企业 尤其是中小企业 参与全球市场业务 贸易融资服务确保进口商和出口商的利益 因而有助于双方建立长期而稳定的关系 c f Note1onp 186 提供资金融通 从而加速商品流通和资金周转 减少资金占压 提高国际竞争力 b 对商业银行的作用 增加利润 分享到国际贸易发展的成果 业务扩大到几乎所有的金融领域c 对一个国家经济发展的作用促进一国国际贸易的发展 有利于国际收支的平衡 进而对本国国内经济产生积极的影响 1 TradeFinancingServicesSuitedtoExporters适用于出口商的贸易融资服务 1 1InternationalFactoring国际保理1 2Forfeiting福费廷1 3PackingLoan打包贷款1 4OutwardDocumentaryBill出口押汇1 5ExportCreditInsuranceFinancing出口信用保险融资1 6Seller sCredit卖方信贷 1 1InternationalFactoring国际保理 CaseIntroduction2001年 南京爱立信公司为了降低应收账款 增加现金回流 向中资银行提出无追索权保理业务需求 但当时此项业务在中资银行仍是个空白 因此 南京爱立信与汇丰银行上海分行 渣打银行上海分行共签署了8 27亿元的无追索权保理业务协议 相应减少了对中资银行的贷款需求 由于中资银行金融产品缺失 南京爱立信还掉了交行 工行等中资银行19 9亿元的贷款 转而向美国花旗银行上海分行贷了19 9亿元 这一变化被媒体称为爱立信 倒戈事件 1 1 1TheconceptofInternationalFactoring1 1 2TypesofInternationalFactoring1 1 3TheProcessofInternationalFactoring 1 1 1TheconceptofInternationalFactoring 1 Whatisinternationalfactoring p 175 国际保理是商业银行或其附属机构通过收购货物出口债权而向出口商承担买方信用风险 提供资金融通 应收账款的代为收款和催收以及提供账务管理为一体的金融中介服务 国际保理公约 的定义 c f 9thlineonp 175orNote4onp 187 保理系指卖方与保理商间存在一种契约关系 根据该契约 卖方其现在或将来的基于其与买方 债务人 订立的货物销售 服务合同所产生的应收帐款 receivable 转让给保理商 由保理商为其提供下列服务中的至少两项 贸易融资 销售分户账管理 应收帐款的催收 信用风险控制与坏账担保 fullprotectionofbaddebts 国际保理的当事人 保理商 factor 供应商 supplier 即出口商 债务人 debtor 即进口商2 Whytradersuseinternationalfactoring p 174 a 国际贸易买方市场逐渐形成 b 对进口商不利的结算方式 信用证 比例逐年下降 O AandD Aareincreasinglyused c 出口商给予进口商的信用期限变得更长 带来的后果 高额应收账款管理困难 债务人的风险难以把握 资金占用大保理业务 保付代理 应收帐款收买业务 承购应收款业务 出口销售保管 应收帐款管理服务 应运而生 贸易融资 保理商可以根据卖方的资金需求 收到转让的应收账款后 立刻对卖方提供融资 协助专访解决流动资金短缺的问题 应收账款的催收 保理商有专业人士从事追收 他们会根据应收账款逾期的时间采取有理 有力 有节的手段 协助卖方安全回收账款 销售分户账管理 保理商可以根据卖方的要求 定期向卖方提供应收账款的回收情况 逾期账款情况 账龄分析等 发送各类对账单 协助卖方进行销售管理 信用风险控制与坏账担保 保理商可以根据卖方的需求为买方核定信用额度 对于卖方在信用额度内发货所产生的应收账款 保理商提供100 的坏账担保 1 1 2TypesofInternationalFactoring 1 Non ResourceFactoring无追索权保理 p 175 保理商根据供应商所提供的债务人核准信用额度 在信用额度内承购供应商对该债务人的应收账款并提供坏账担保责任 在保理商因发生债务人信用风险 即债务人清偿能力不足或破产等原因而无法收回应收账款时 不能再向供应商追索已发放的融资款 或在未发放融资款时 对于额度内的应收账款仍在到期后一定期间内未收回时应向供应商做出付款 2 ResourceFactoring有追索权保理 p 176 保理商不负为债务人核定信用额度和提供坏账担保的义务 仅仅提供包括融资在内的其他服务 无论应收账款因何种原因不能收回 保理商均有权向供应商索回已付融资款项并拒付尚未收回的差额款项 注意 无追索权保理并非绝对的无追索权 对于商务合同争议而导致应收账款不能收回时 保理商对供应商仍享有追索权 争议 一旦债务人拒绝接受货物或发票或提出抗辩 反索 或抵销 则视为争议发生 1 1 3TheProcessofInternationalFactoring 1 Theexporterappliesforfactoringwithhisfactor 出口商向他的保理商申请保理 出口保理申请书 样本见p 341 2 Theexportersignsafactoringcontractassigningallagreedreceivablestoanexportfactor 出口商签订保理合同 转让所有约定的应收账款给出口保理商 3 Oncethegoodshavebeenshipped theexportfactormayadvanceupto80 oftheinvoicevaluetotheexporter 货物一经发出 出口保理商向出口商支付最多达80 的货款 4 Oncethesalehastakenplace theimportfactorcollectsthefullinvoicevalueatmaturityandisresponsiblefortheswifttransmissionoffundstotheexportfactorthatthenpaystheexportertheoutstandingbalance 货物一经售出 进口保理商在发票到期日收回货款 并负责通过SWIFT方式转账给出口保理商 后者将余款付给出口商 5 Ifthe90dayspastduedateanapprovedinvoiceremainsunpaid theimportfactorwillpay100 oftheinvoicevalueunderguarantee 若发票到期日后90天 进口商仍未付款 进口保理商将作担保付清全款 国际保理与传统结算方式的区别 1 2Forfeiting福费廷 包买票据 1 2 1TheConceptofForfeiting1 2 2TheProcessofForfeiting1 2 3ComparisonbetweenInternationalFactoringandForfeiting 1 2 1TheConceptofForfeitingp 177 1 Definition ThetermforfeitingisoriginatedfromanoldFrenchword forfeit whichmeanstosurrenderone srightonsomethingtosomeoneelse 福费廷源自法语单词 laforfait 意思是放弃向某人索要某物的权利 Ininternationaltrade forfeitingisdefinedasafinancialservicebydiscountingusancenotesliketimepromissorynote timedraft etc fortheexporterswithoutrecourse 在国际贸易中 福费廷是一种无追索权的为出口商贴现远期票据 如远期本票和汇票 的金融业务 在国内也将这种方式称为包买票据 融资商通常被称为包买商 forfeitor 一般是商业银行的附属银行或者金融公司 福费廷业务 一般是指在大型成套设备的国际贸易中 银行从出口商那里无追索权地买断由开证行承兑的远期汇票或由进口商所在地银行担保的远期汇票或本票的一种贸易融资方式 2 FeaturesofForfeiting福费廷业务的特点 a 福费廷业务中对合格票据的购买无追索权b 福费廷业务融资金额较大c 福费廷业务主要提供中长期资本物品贸易融资d 福费廷业务的包买票据通常由进口方银行担保e 福费廷业务一般以分期付款方式支付货款f 福费廷业务的融资成本高g 福费廷业务通常按固定利率融资3 MainPartiesinForfeiting福费廷业务的主要当事人出口商 Exporter 进口商 Importer 包买商 Forfeiter 包买商多为出口商所在国的银行或其附属机构 有时也可以是具有中长期信贷能力的大金融公司或专门的福费廷公司 担保人 Guarantor 担保人是应进口商的要求为福费廷业务中贴现的远期票据提供担保的机构 1 2 2TheProcessofForfeitingp 177 1 出口商与进口商银行贸易洽谈2 进出口双方签订分期付款的贸易合同3 开出商业票据4 出口商备货 制单 装船发货5 进口商申请银行担保6 包买商买断债权凭证7 包买商分期收回货款 TheProcessofForfeiting福费廷业务流转程序 进口商 出口商 出口商往来银行 议付行金融公司 进口商往来银行 担保行 5 票据互换 7 分期收回货款 1 贸易洽谈 2 签订贸易合同 4 备货 制单 发货 6 票据无追索权地贴现 5 提单等换担保过本票汇票 1 申请 受理福费廷业务 7 分期支付货款 5 本票汇票换提单 3 票据担保 1 AdvantageofForfeiting福费廷的优点a 对出口商 不影响出口商的财务状况 无坏账风险 汇率风险 无贷款协议 无需出口信贷保险 条件灵活 商业性业务 b 对进口商 手续简便2 ShortcomingofForfeiting缺点 成本不低a 出口商 出口商支付承担费 CommitmentFee 在承担期内 包买商因为对该项交易承担了融资责任而相应限制了他承做其他交易的能力 以及承担了利率和汇价风险 所以要收取一定的费用 b 进口商 需要一流的银行作担保 一是要承担银行的担保费 二是占用自己在银行的信用额度 AdvantageandShortcomingofForfeiting 1 2 3ComparisonbetweenForfeitingandInternationalFactoring福费廷与国际保理的比较p 178 相同点 1 2 3ComparisonbetweenInternationalFactoringandForfeitingp 178 不同点 1 3PackingLoan P L 打包贷款 1 3 1TheConceptofPackingLoan1 3 2TheProcessofPackingLoan1 3 3 ComparisonbetweenInternationalFactoringandPackingLoan 1 3 1TheConceptofPackingLoanp 178 Packingloanisalsoknownascreditsecuredloan 信用证抵押贷款 信用担保贷款 c f Note26 p 190 Definition 打包贷款指出口银行以出口商提供的进口方银行开来的信用证正本作抵押向其发放贷款的融资行为 打包贷款是一种装船前的短期融资 其目的是提供货物出运前的周转资金 以缓和出口商的资金短缺问题 它包括根据预支信用证 即红条款信用证RedClauseL Cc f p 148 提供的打包放款和以其他信用证为抵押发放的贷款 Features 特点 装船前融资 金额 信用证金额的70 80 不超过90 期限 抵押之日至有效期后一个月不超过一年 1 3 2TheProcessofPackingLoanp 179 1 Application 出口商提出申请并向贷款行提交相关单据2 Acceptanceandexamination 贷款行审核正本信用证与出口商资信 3 Signingcontract 出口商与银行签订打包贷款合同4 Implementationofguarantee 客户落实担保登记 公证或抵押物保险 质物交存银行等手续5 Loanrelease 合同生效后发放贷款6 Loancollection 收回贷款 出口商发货后 向当地银行议付 在收到开证行支付的出口货款后 首先偿还打包贷款的本息 余款转入出口商账户 如果出口商未能发货或遭到开证行拒付 出口商应筹资按时偿还银行的打包贷款 1 3 3 ComparisonbetweenInternationalFactoringandPackingLoanp 179 1 4OutwardDocumentaryBill出口押汇p 180 1 4 1TheConceptofOutwardDocumentaryBill1 4 2TheProcessofOutwardDocumentaryBill1 4 3ComparisonbetweenInternationalFactoringandOutwardDocumentaryBill 1 4 1TheConceptofOutwardDocumentaryBill Definition OutwardDocumentaryBillisashort termexporttradefinancingfortheexporter c f Note35 onp 191 出口押汇是出口商将代表货权的单据及其他单据抵押给银行 从而得到银行扣除押汇利息及费用后的有追索权的垫款 Classification 出口信用证押汇 议付 卖方凭买方银行开来的信用证将货物发运出口押汇后 以出口单据为抵押 要求往来银行提供在途资金融通 出口托收押汇 如果出口商在提交单据 委托银行代向进口商收取款项的同时 要求托收行先预支部分或全部货款 待托收行款项收妥后归还银行垫款 那么与此要求相关的这种融资方式就叫做托收押汇 1 4 2TheProcessofOutwardDocumentaryBill 1 Application 出口商向银行提交出口押汇申请和单据2 Examination 银行仔细审核单据和申请人 出口商 的资信及开证行 信用证项下 或付款人的资信3 Fundrelease 放款 押汇审批通过后 银行将扣除押汇本金利息和手续费后的贷款转至出口商账户并向开证行或通过代收行向付款人 托收项下的进口商 交单索款 4 Repayment 还款 出口商银行收到国外付款 1 4 3ComparisonbetweenInternationalFactoringandOutwardDocumentaryBill 1 5ExportCreditInsuranceFinancing出口信用保险融资p 180 Exportersareoftenfacingeconomicalorpoliticalrisksininternationaltrade Theexportcreditinsuranceinvolvesinsuringexportersagainstsuchrisks So exportcreditinsurancefinancingisdevelopedasafinancialproductofthebanks 1 5 1TheConceptofExportCreditInsuranceFinancing1 5 2TheProcessofExportCreditInsuranceFinancing 1 5 1TheConceptofExportCreditInsuranceFinancing 出口信用保险是国家为了推动本国的出口贸易 保障出口企业的收汇安全而制定的一项由国家财政提供保险准备金的非赢利性的政策性保险业务 中国出口信用保险公司 ChinaExport CreditInsuranceCompany 简称中国信保 英文名称SINOSURE 是我国唯一承办出口信用保险业务的政策性保险公司特点 不以盈利作为经营的主体目标 高风险 难控制 政府参与办理出口信用保险项下的融资 指银行对已投保中国出口信用保险公司出口信用险的企业提供融资授信额度 并在额度内办理信用贷款的贸易融资业务 适用于各种出口业务 尤其是对于出口商来说风险较大的 较难取得银行融资的出口业务领域 1 5 2TheProcessofExportCreditInsuranceFinancing 1 出口商在中国信保投保短期出口信用保险 申请买方信用限额2 将赔款权益转让给银行3 货物出运后 4 信保向银行出具 承保情况通知书 5 银行向出口商提供出口贸易融资6 7 在发生保险责任范围内的损失时 中国信保根据相关规定 按照保险单规定理赔后应付给出口商的赔款直接全额支付给融资银行 短期出口信用保险融资流程示意图 1 投保申请信用限额并获批准 5 提供出口信用保险融资 4 承保情况通知书 2 赔款权益转让 3 出货 进口方银行 托收 6 提货后不付款 7 尽快向保险公司索赔 1 6Seller sCredit卖方信贷p 181 1 6 1TheConceptofSeller sCreditDefinition 在大型机械装备与成套设备贸易中 为便于出口商以延期付款方式出卖设备 出口商所在地的银行对出口商提供的信贷 卖方信贷协议由出口商与所在地银行签订 出口商可以将此贷款看作垫付款并允许进口商赊购 然而 出口商一般将贷款利息和相关费用计入出口货价中 并最终由进口商承担 所以 这种方式使得出口商将贷款实际上转给了进口商 帮助进口商为购买货物融资 通常 进口商赊购时 必须支付首付款 一般是发票全额的10 作为定金 提货后再支付一笔货款 一般是发票全额的10 20 余款在未来一段时间内按分期付款的方式付清 1 6 2TheProcessofSeller sCredit 1 6 2TheProcessofSeller sCredit 出口商所在地银行 出口商 进口商 赊销 贷款 延期付款 还贷 2 TradeFinancingServicesSuitedtoImporters适用于进口商的贸易融资服务 2 1ShippingGuarantee提货担保2 2TrustReceipt信托收据2 3InwardDocumentaryBill进口押汇2 4Buyer sCredit买方信贷 2 1ShippingGuarantee S G 提货担保 2 1 1TheConceptofShippingGuaranteep 182 Note52 p 194提货担保是开证行向进口商提供的担保业务 如果信用证项下的货物先到港而相关单据未到 进口商为了及时提货 向开证行申请开具提货担保书交给船公司 这样就可先行提货 待收到正本提单后再向承运人换回提货担保书 2 1 2AttentionPointsinShippingGuarantee1 进口商应提交提货担保申请书 正本提单复印件 副本发票等 2 基本前提 信用证结算方式 海运 全套海运提单 3 向信用证开证行申请办理提货担保 4 正本单据到达后应及时用正本单据向船公司换回提货担保 5 进口商向出具提货担保的银行承诺 当正本提单到达后不能拒付 提货担保实际应注意 额度占用 保证金比例 开出提货担保后管理 2 1 3TheProcessofShippingGuarantee 2 2TrustReceipt T R 信托收据 2 2 1TheConceptofTrustReceiptp 183 c f Note60 p 195它是进口商借单时以受托人的身份向代为支付货款的银行开出的一份法律文件 承认货物已抵押给银行 承诺以银行的名义代为保管 加工和出售货物 并保证在规定的期限内用销售收入归还全部银行垫款 实质 是指进口商承认以信托的方式向银行借出全套商业单据时出具的一种保证书 当然 银行会严格审查进口商的资信情况 通常要其提供一定的担保或抵押 二个当事人 信托人 truster 是谁 受托人 trustee 是谁 运用 在跟单托收 信用证支付方式中运用注意 1 D PT R 远期付款交单凭信托收据借单 与D A相近 如果出口商指示代收行借单 则所有风险由进口商自己承担 2 T R如果用于L C项下 就是进口押汇 将在后面接着讨论 2 2 2TheProcessofTrustReceipt 1 Aftermakingacceptanceonthedraft theimporterissuestrustreceipttocollectingbankandborrowstheshippingdocuments withwhichhetakesdeliveryofgoods 进口商对汇票作出承兑后签发信托收据 向托收行借出货运单据 据此提货 2 Theimporterrepaysthevalueofthedrafttothebankwithproceedsfromthesaleofgoodswhenthedraftmaturesandtakesbackthetrustreceipt 汇票到期日进口商向托收行偿还货款并取回信托收据 2 3InwardDocumentaryBill进口押汇 2 3 1TheConceptofInwardDocumentaryBillp 184进口押汇是在信用证项下为资金短缺的进口商提供的短期贸易融资 在进口商提出申请后 进口商所在地银行接受进口货物作为抵押品 向出口商或出口商银行付款 进口商须在一定期限内偿还其所在地银行的垫款 相关利息及费用 c f Note62 p 196 实际上 进口押汇是指信用证开证行在收到出口商或其银行寄来的单据后先行付款 待进口商得到单据 凭单提货并销售货物后再收回该货款的融资活动 思考 正常情况下 作为开证申请人的进口商 在得到开证行的付款赎单通知后 应该立即交款赎单 在付款之前是得不到单据从而不能提货的 2 3 2TheProcessofInwardDocumentaryBillp 184 进口商 开证行 提出押汇申请 双方签订押汇协议 出口方银行提示单据 经开证行审证后单证相符 或虽有不符点开证行同意接受 立即偿付交单行 出口方银行 开证行按押汇协议放单 进口商还款 出口方银行 2 4Buyer sCredit买方信贷p 184 2 41TheConceptofBuyer sCreditDefinition Buyer screditisafinancialarrangementwherebytheexporter sbankextendsaloandirectlytotheimporterortheimporter sbankforsettlingthepaymentofthegoodsfromtheexporter 在大型机械装备与成套设备贸易中 由出口商所在地的银行贷款给国外进口商或进口商的银行 以给予融资便利 扩大本国设备出口 注意 卖方信贷和买方信贷都是出口信贷 出口信贷是出口国的官方金融机构或商业银行向本国出口商或外国进口商 或进口方银行 提供的一种优惠贷款 其目的是加强本国商品国际竞争力 扩大出口 2 4 2TheProcessofBuyer sCredit 1 与出口商签的合同后 进口商应首先支付总贷款的15 作为定金 余款交货后支付 2 进口商与出口商所在地银行签订贷款协议 出口商所在地银行向进口商放款 3 凭出口商所在地银行的贷款 进口商向出口商支付货款 4 根据贷款协议 进口商向出口商所在地银行偿还本金和利息 ClassificationofBuyer sCredit a Dire